Mae gan y Gronfa Ffederal ddwy swydd syml, ond hynod anodd: sicrhau'r gyflogaeth fwyaf a chynnal sefydlogrwydd prisiau.
Mae'n danddatganiad i ddweud bod ail ran yr hafaliad hwnnw—sefydlogrwydd prisiau—wedi bod yn her eleni.
Mae swyddogion bwydo yn targedu cyfradd chwyddiant flynyddol o 2%, fel y'i mesurir gan y Mynegai prisiau gwariant defnydd personol (PCE).. Ond eleni, mae’r bancwyr canolog wedi bod ymhell oddi ar eu nod, gyda chwyddiant yn cyrraedd uchder nas gwelwyd mewn pedwar degawd. Er mwyn brwydro yn erbyn y cynnydd hanesyddol hwn mewn prisiau defnyddwyr, mae'r Ffed wedi codi cyfraddau llog saith gwaith yn 2022.
Ond nawr, mae Bill Ackman, sylfaenydd biliwnydd Pershing Square Capital Management, yn dadlau bod y banc canolog yn tanamcangyfrif pŵer aros chwyddiant, a faint o boen y bydd yn rhaid i'r Ffed ei achosi i'w ddofi.
“Dw i ddim yn meddwl y gall y [Gronfa Ffederal Wrth Gefn] gael chwyddiant yn ôl i 2% heb ddirwasgiad dwfn sy’n dinistrio swyddi,” ysgrifennodd mewn datganiad Twitter edau. “Hyd yn oed os yw’n mynd yn ôl i 2%, ni fydd yn aros yn sefydlog yno am y tymor hir.”
Ackman, yr hwn sydd wedi adeiladu ei enw fel an buddsoddwr actif a chyrn wedi eu cloi gyda'r hyn sy'n debyg o orthrwm titan carl icahn, yn credu bod derbyn chwyddiant o tua 3% yn “well strategaeth” na gwasgu’r economi gyda chynnydd mewn cyfraddau llog mewn ymgais i gyrraedd 2%.
Mae'r byd yn mynd i mewn i gyfnod newydd, mae'n dadlau, lle bydd chwyddiant uwch yn dod yn norm.
“Nid yw targed chwyddiant 2% [y Gronfa Ffederal] bellach yn gredadwy,” Ackman Ysgrifennodd. “Mae dad-globaleiddio, y newid i ynni amgen, yr angen i dalu mwy i weithwyr, cadwyni cyflenwi risg is, byrrach i gyd yn chwyddiant. Ni all y Ffed newid ei darged nawr, ond mae'n debygol y bydd yn gwneud hynny yn y dyfodol. ”
Eto i gyd, y rhan fwyaf o economegwyr gwatwar ar y syniad o newid targed chwyddiant y Ffed. Ac roedd y Cadeirydd Powell yn glir iawn yn y Pwyllgor Marchnad Agored Ffederal (FOMC) cynhadledd i'r wasg ddydd Mercher pan ofynnwyd am dargedu chwyddiant o 2%.
“Mae newid ein nod chwyddiant yn rhywbeth nad ydym yn meddwl amdano. Ac mae'n rhywbeth nad ydyn ni'n mynd i fod yn meddwl amdano,” meddai. “Byddwn yn defnyddio ein hoffer i fynd yn ôl i 2%. Dwi’n meddwl nad dyma’r amser i feddwl am hynny.”
Fodd bynnag, ychwanegodd Powell y gallai archwilio’r posibilrwydd o gyfradd darged uwch fod yn “brosiect sy’n cael ei redeg yn hirach ar ryw adeg.”
Ym mis Mehefin, roedd Ackman yn canu alaw wahanol pan ddaeth i frwydr chwyddiant y Ffed, gan alw ar swyddogion banc canolog i “mynd yn ymosodol” gyda chynnydd mewn cyfraddau llog. Ond y mis diweddaf, yr oedd yn debyg iddo gael a newid calon, gan ddadlau y bydd yn rhaid inni “dderbyn lefel uwch o chwyddiant yn y pen draw” ar alwad cynhadledd gyda buddsoddwyr.
Y ddadl dros 2%
Nid Ackman yw'r unig fuddsoddwr biliwnydd i gwestiynu targed chwyddiant 2% y Ffed eleni, chwaith.
Dywedodd Barry Sternlicht, sylfaenydd, cadeirydd, a Phrif Swyddog Gweithredol y cwmni buddsoddi preifat Starwood Capital Group, yn flaenorol Fortune bod y Ffed yn dinistrio’r economi drwy geisio cyrraedd y targed chwyddiant “mympwyol” o 2%.
Mae Sternlicht yn credu, cyn belled â bod chwyddiant yn cael ei reoli—ac yn dod o dwf cyflog a threuliant cynyddol—nid yw o reidrwydd yn beth drwg.
“A allai fod yn 3% neu 4%? Byddai hynny'n iawn," meddai. “Mae twf a chwyddiant sy’n cael eu harwain gan enillion cyflog mewn gwirionedd yn arwain at economi fwy, pastai mwy i bawb.”
Claudia Sahm, sylfaenydd Sahm Consulting a chyn economegydd y Gronfa Ffederal, Dywedodd Fortune yn ôl ym mis Hydref ei bod yn credu y dylai'r Ffed gynnal ei darged o 2%, fel arall gallai achosi i fuddsoddwyr gwestiynu hygrededd y Ffed.
“Nid yw’r Ffed yn mynd i ildio ar ei darged o 2%, a dwi’n meddwl bod hynny’n briodol,” meddai. “Fe wnaethon nhw dderbyn hynny fel targed a dweud y byddai honno’n ‘swydd wedi’i gwneud yn dda’, felly rwy’n meddwl y byddai’n aflonyddgar iddyn nhw ddweud: ‘O, mewn gwirionedd, rydyn ni’n mynd i ailddiffinio swydd wedi’i gwneud yn dda.’”
Mae Sahm yn dadlau y dylai'r Ffed yn hytrach fod yn fodlon gadael i chwyddiant redeg ychydig yn uwch na'i darged o 2%, cyn belled â'i fod yn tueddu i'r cyfeiriad cywir.
“Does dim byd yn y cynllun strategol ar gyfer y Ffed sy’n dweud bod yn rhaid iddyn nhw gyrraedd 2% y flwyddyn nesaf, neu ymhen dwy flynedd,” meddai.
Cafodd y stori hon sylw yn wreiddiol ar Fortune.com
Mwy o Fortune:
Talodd hen bennaeth cronfa gwrychoedd Rishi Sunak $1.9 miliwn y dydd iddo'i hun eleni
Dewch i gwrdd â'r athro 29 oed sydd â phedair gradd sydd am ymuno â'r Ymddiswyddiad Mawr
Faint o arian sydd angen i chi ei ennill i brynu cartref $400,000
Roedd Elon Musk 'eisiau dyrnu' Kanye West ar ôl tybio bod trydariad swastika y rapiwr yn 'anogaeth i drais'
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/billionaire-investor-bill-ackman-says-203658591.html