Nid yw Bet y biliwnydd Ryan Cohen Ar Wely Bath a Thu Hwnt yn Mynd yn Fawr

Mae Ryan Cohen, sylfaenydd biliwnydd Chewy.com sydd wedi mynd ymlaen i wneud buddsoddiadau sblashlyd yn GameStop a Bed Bath & Beyond, wedi betio’n fawr ar drawsnewidiadau mewn cwmnïau fixer-upper. Mae'n dal i aros am un yn Bed Bath & Beyond.

Cymerodd pris stoc y manwerthwr nwyddau cartref drwyniad arall ddydd Mercher, ar ôl adrodd am ostyngiad o 25% mewn gwerthiannau chwarterol, ehangu colledion a chyhoeddi ymadawiad ei Brif Swyddog Gweithredol. Mae cyfranddaliadau wedi gostwng 66% eleni, yn erbyn 20% ar gyfer yr S&P 500 a 29% ar gyfer y Nasdaq.

Mae'r sleid stoc wedi rhoi ergyd i Cohen, 36, sy'n berchen ar bron i 10% o'r cwmni ac sy'n un o'i bum cyfranddaliwr mwyaf. Mae ei gyfran bellach yn werth $100 miliwn yn llai na phan oedd ef cyhoeddodd y sefyllfa bedwar mis yn ôl, gan ostwng o tua $150 miliwn mewn gwerth i $50 miliwn. Mae'n gwneud i fyny rhan fechan o'i ffortiwn, sy'n Forbes amcangyfrif o $2.2 biliwn. Mae tua hanner ei ffortiwn yn deillio o'i gyfran yn GameStop, sydd i lawr bron i 20% y flwyddyn hyd yn hyn ond yn dal i fyny'n sylweddol o'r man y prynodd Cohen i mewn.

Bed Bath & Beyond yw targed diweddaraf gyrfa newydd Cohen fel buddsoddwr actif. Mewn llythyr agored at yr adwerthwr yn gynharach eleni, fe’i beirniadodd am dalu gormod i swyddogion gweithredol tra bod ei werthiant yn dirywio, cyfran o’r farchnad wedi gostwng a phris stoc ar ei hôl hi. Dywedodd nad yw ei “strategaeth gwasgariad yn dod â’r tailspin i ben” y mae’r cwmni wedi bod ynddi ers cyn y pandemig.

Anelodd yn benodol at iawndal y Prif Swyddog Gweithredol Mark Tritton. Enillodd Tritton $36 miliwn dros y tair blynedd diwethaf, gan gynnwys bonws ar sail perfformiad a gwobrau stoc, hyd yn oed wrth i werthiannau ostwng gan y digidau dwbl. Mae hynny'n fwy na Phrif Weithredwyr manwerthwyr llawer mwy, dadleuodd Cohen. Bydd Tritton, a oedd yn brif swyddog marchnata yn Target cyn ymuno â Bed Bath & Beyond ddiwedd 2019 yn derbyn miliynau yn fwy mewn diswyddo.

Hefyd gwthiodd y cwmni i wella perfformiad trwy ganolbwyntio ei strategaeth ac archwilio gwerthiant ei gadwyn Buybuy Baby. Ym mis Mawrth, cytunodd Bed Bath & Beyond i ychwanegu tri chyfarwyddwr newydd at y bwrdd.

Roedd Tritton wedi ceisio cael gwared ar drawsnewidiad enfawr, a oedd yn cynnwys ymdrechion i leihau'r nifer llethol o eitemau sy'n cael eu gwasgu i mewn i siopau a chyflwyno mwy o frandiau ymyl uwch, label preifat. Ail-fodelodd gannoedd o siopau a chwtogi ar hyrwyddiadau - er nad oedd byth yn cael gwared ar y cwponau eiconig hynny o 20% oddi ar y cwponau eiconig. Ond roedd ei gynllun trawsnewid yn gwrthdaro â chwalfa yn y gadwyn gyflenwi fyd-eang, gan ysgogi rhaeadr o oedi ac all-stociau a oedd yn ei dro yn rhwystredig i gwsmeriaid ac yn gostwng gwerthiant.

“Mae’n ymddangos bod ceisio gweithredu ar ddwsinau o fentrau ar unwaith yn arwain at ddwsinau o ganlyniadau cymedrol,” ysgrifennodd Cohen yn ei lythyr ym mis Mawrth.

Yn ei chwarter diweddaraf, gostyngodd refeniw 25% i $1.4 biliwn. Ehangodd colledion net i $358 miliwn, o gymharu â cholled o $51 miliwn yn yr un cyfnod flwyddyn yn ôl.