(Bloomberg) - Ailddechreuodd cynhadledd Bloomberg Invest ddydd Iau gyda rhai o'r arweinwyr mwyaf dylanwadol ym maes casglu cyllid yn Efrog Newydd ar gyfer sgyrsiau ar ystod eang o bynciau, gan gynnwys deallusrwydd artiffisial, cryptocurrencies a chyfalaf menter.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Am yr agenda lawn, cliciwch yma. I gael crynodeb o ddigwyddiadau dydd Mercher, gan gynnwys trafodaethau gyda Phrif Swyddog Gweithredol Coinbase Global Inc. Brian Armstrong a Phrif Swyddog Gweithredol Banc America Corp Brian Moynihan, cliciwch yma.
Blackstone's Perry yn Gweld Buddsoddwyr Addysg Gorfforol heb Arian Parod ar gyfer Cronfeydd Newydd (3:50 pm ET)
Mae buddsoddwyr ecwiti preifat yn ei chael hi'n anodd gwneud ymrwymiadau newydd i gronfeydd oherwydd eu bod eisoes wedi'u gor-ddyrannu i'r dosbarth asedau a chyda llai o gyfalaf ar gael ar eu dwylo, yn ôl Verdun Perry o Blackstone Inc.
Mae dirywiad y llynedd mewn marchnadoedd cyhoeddus wedi “bron yn artiffisial” gwthio eu dyraniadau portffolio i fyny i ecwiti preifat, gan ei gwneud yn anoddach ac yn llai tebygol y byddant yn rhoi arian ychwanegol i mewn, meddai Perry, pennaeth byd-eang partneriaid strategol y cwmni, ddydd Iau yn y cyfarfod. Cynhadledd Bloomberg Invest. Efallai y bydd buddsoddwyr gyda tharged o 10% ar gyfer y dosbarth asedau wedi cael dyraniadau o 17% neu 20%, meddai.
“Mae'n anodd parhau i wneud bargeinion newydd, ymrwymiadau newydd, pan fyddwch eisoes wedi'ch gorddyrannu i ecwiti preifat a thros eich targedau,” meddai Perry.
Ar yr un pryd, roedd dosbarthiadau i lawr 40% neu 50% yn 2022 o gymharu â 2021, meddai.
“Yr hyn sydd gennym yw buddsoddwyr mawr mewn cronfeydd ecwiti preifat sydd am ymrwymo i gronfeydd newydd ond nid oes ganddynt y cyfalaf sydd ar gael,” meddai Perry.
Dylai Buddsoddwyr Celf Chwilio am Gyfleoedd yn y Farchnad Lefel Ganol (3:10 pm ET)
Mae partner sefydlu Art Intelligence Global yn disgwyl i'r farchnad gelf lefel ganol, sydd rhwng $2 a $10 miliwn, gynnig cyfleoedd buddsoddi.
“Lle mae pethau jyst yn teimlo oddi ar y farchnad, ddim mor boeth ag yr oedden ni’n meddwl,” meddai Amy Cappellazzo yn y gynhadledd, wrth siarad am ganlyniadau arwerthiant o’r mis diwethaf ac artistiaid gwirio enwau Willem de Kooning, Lee Krasner a David Hockney.
Aeth Cappellazzo ymlaen i ddweud y gallai fod cyflenwad cyfyngedig o ddeunydd o’r radd flaenaf gan nad yw ystadau’n dod ar y farchnad mor aml ag o’r blaen oherwydd newid mewn agweddau wrth gasglu a strategaethau treth newydd. Yn y cyfamser, mae diddordeb cynyddol mewn casglu.
“Pethau sydd wedi cael eu cloi mewn casgliadau ers 30 mlynedd, mae hyn i gyd yn ddymunol iawn, iawn,” meddai. “Felly mae cystadleuaeth y fasnach i gael mynediad iddo, i’w werthu, ac wrth gwrs i gael comisiynau ac ati, yn boeth, sydd mewn rhyw ffordd yn dwysáu’r awydd cyffredinol amdano.”
Wrth edrych ar feysydd cynyddol yn y farchnad gelf, dywedodd fod rhai rhannau o'r byd nad oedd yn cael cymaint o sylw i'w celf bellach yn cael eu dyledus, fel gweithiau Japaneaidd o'r 1950au a'r 1960au. Mae menywod ac artistiaid lliw hefyd yn segmentau i'w gwylio.
Mae Morehead Pantera yn Gweld 'Swan Du Cadarnhaol' ar gyfer Crypto (2:25pm ET)
Dywedodd Dan Morehead, sylfaenydd a Phrif Swyddog Gweithredol Pantera Capital, y gallai eglurder rheoleiddiol fod y digwyddiad “du-alarch” nesaf ar gyfer y diwydiant crypto.
“Eglurder rheoleiddio yw’r un peth nad oes neb yn ei ddisgwyl, ac mae yna ychydig o ffyrdd y gallai ddigwydd,” meddai Morehead yn y gynhadledd. “Fe allai hynny fod yr alarch du positif.”
Dywedodd Jay Clayton, cyn-gadeirydd y Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid, nad yw am ail ddyfalu “o’r ochr” pan ofynnwyd iddo a oedd yn cytuno â symudiad y Cadeirydd presennol Gary Gensler i erlyn Binance a Coinbase.
“Rwy’n credu ein bod ni’n cael sgwrs ddi-flewyn ar dafod am rywbeth sydd angen naws,” meddai Clayton, sydd bellach yn gynghorydd yn Sullivan & Cromwell, yn y gynhadledd. “Mae Crypto yn dechnoleg mewn gwirionedd. Ni ddylai’r defnydd o dechnoleg blockchain ym mhob math o agweddau ar ein system ariannol fod yn ddadleuol.”
Mae Carlyle yn gweld Buddsoddiad Olew yn Hanfodol ar gyfer Pontio Ynni (2pm ET)
I Carlyle Group Inc., nid dargyfeirio oddi wrth fusnesau carbon-ddwys yw'r allwedd i drawsnewid ynni, barn sy'n groes i rai buddsoddwyr sydd wedi tyngu llw i'r diwydiant olew a nwy.
“Dim ond mater dyrannu portffolio yw dargyfeirio allan o fuddsoddiad carbon-ddwys,” meddai Pooja Goyal, prif swyddog buddsoddi seilwaith y cwmni, yn y gynhadledd. “Nid yw mewn gwirionedd yn dileu un moleciwl o garbon o’r atmosffer.”
Mae’r cwmni buddsoddi yn gweld “potensial heb ei werthfawrogi” drwy fuddsoddi mewn cwmnïau presennol sy’n cynhyrchu “enillion hynod ddiddorol” wrth i chi weithio i’w datgarboneiddio dros amser, meddai.
Dywedodd Charles Baillie, cyd-lywydd Quantum Energy Partners, yn y gynhadledd fod prisiau mor isel yn y sector olew a nwy oherwydd diffyg cyfalaf y gallai buddsoddwyr brynu busnes sy'n bodoli eisoes, gan gynyddu pedair gwaith yr enillion dros ddegawd ac yna cau'r busnes i lawr.
Mae cwmnïau siâl a fasnachir yn gyhoeddus yn medi elw hanesyddol diolch i ddisgyblaeth gwariant digynsail wrth i fuddsoddwyr fynnu mwy o enillion. Yn y cyfamser, mae cwmnïau olew yr Unol Daleithiau sy'n agos at ei gilydd yn cynyddu twf yn gyffredinol er mwyn dal llygad caffael eu cyfoedion cyhoeddus a gadael buddsoddiadau ecwiti preifat.
Mae Wie West yn dweud y dylai chwaraewyr fod â llais uwch ar LIV (1:30pm ET)
Dywedodd Michelle Wie West, sy’n golffiwr LPGA sydd wedi ymddeol, ei bod wedi ei syfrdanu gan y cytundeb partneriaeth a wnaed rhwng Taith PGA a LIV Golf gyda chefnogaeth Saudi.
“Nid oes gennym y swm cywir o wybodaeth i wneud penderfyniad arno,” dywedodd Wie West yn y gynhadledd. “Roedd angen i chwaraewyr gael y llais cryfaf a dwi’n meddwl yn anffodus yn y sefyllfa yma nad oedd hynny’n wir. Mae’n mynd i gymryd y cwpl o fisoedd nesaf i ddarganfod sut yn union mae hyn yn mynd i fod.”
Eisteddodd Wie West ochr yn ochr â Mark Patricof, sylfaenydd Patricof Co., llwyfan buddsoddi a chynghori athletwyr, yn y gynhadledd. Ar wahân i'r cyn golffiwr LPGA, mae Patricof yn cynghori athletwyr fel Dwyane Wade, Carmelo Anthony, Blake Griffin a JJ Watt.
“Dylai arweinyddiaeth feddwl ddod gan bobl sy’n adeiladu’r gamp mewn gwirionedd,” meddai Patricof.
Mae Stifel's Donlin yn Gweld Mwy o Fuddsoddwyr yn Defnyddio Opsiynau (12:40 pm ET)
Mae pennaeth strategaeth opsiynau a deilliad ecwiti Stifel Nicolaus & Co. yn gweld mwy o fuddsoddwyr nad ydynt yn draddodiadol wedi defnyddio opsiynau, yn gyfranogwyr manwerthu a sefydliadol, yn cymryd rhan yn yr offerynnau.
“Nid yw rheolwr portffolio technoleg hir-fyr yn ceisio rhagweld polisi cyfradd llog ond mae wedi’i orfodi i gael golwg macro o safbwynt risg,” meddai Brian Donlin o Stifel yn y gynhadledd. “Mae defnyddio opsiynau yn ffordd dda iawn o fod yno heb fod yn rhy agored a chymryd rhan yn rhy ddwfn mewn meysydd nad ydynt yn arbenigedd craidd i chi.”
Mae opsiynau heb ddim diwrnod i ddod i ben hefyd yn rhoi'r gallu i fwy o fuddsoddwyr warchod risg digwyddiadau yng nghanol cwestiynau ynghylch y rhagolygon macro-economaidd, meddai Donlin.
Adleisiodd Joe Mazzola, cyfarwyddwr masnachu ac addysg yn Charles Schwab & Co., fod opsiynau yn darparu hyblygrwydd, ond rhybuddiodd fod angen i fasnachwyr sicrhau eu bod yn deall y risgiau dan sylw os nad ydynt yn cau swyddi cyn iddynt ddod i ben.
Walsh Guggenheim yn Gweld Cyfleoedd mewn Credyd (11:35 am ET)
O ran defnyddio arian parod yn y marchnadoedd ar hyn o bryd, mae Anne Walsh yn Guggenheim Partners Investment Management yn optimistaidd ynghylch credyd.
“Y peth da yw ei bod hi’n debygol y bydd perfformiad eithaf da o gredyd yn y tymor byr,” meddai prif swyddog buddsoddi’r cwmni yn y gynhadledd. Ychwanegodd fod “cyfleoedd gwerth” mewn dyled gradd buddsoddiad, credyd preifat a rhannau cyfradd uwch o’r farchnad gredyd strwythuredig.
Mae hi'n osgoi'r credyd â'r sgôr isaf, yn enwedig y rhai heb amddiffyniad cyfamod.
Yn y cyfamser, mae Sonal Desai, prif swyddog buddsoddi Incwm Sefydlog Franklin Templeton, yn niwtral o ran hyd neu risg am y tro, gan nodi “anghysondeb gwybyddol” yn y farchnad cynnyrch uchel.
Mae Desai yn disgwyl arafu economaidd, ond “efallai na fydd mor ddramatig ac mor sydyn ag ofn y dirwasgiad,” meddai. Nid yw Walsh ychwaith yn disgwyl dirwasgiad mor ddifrifol â'r arafu yn y cyfnod pandemig neu'r Argyfwng Ariannol Byd-eang.
Koch TCW yn Gweld Glaniad Caled Posibl o'i Flaenau (11:10 am ET)
Mae prif swyddog gweithredol TCW Group Inc. yn disgwyl dirwasgiad difrifol posibl yn dod i'r amlwg yn yr Unol Daleithiau a fydd yn creu cyfleoedd mewn credyd preifat ac eiddo tiriog.
“Dw i’n meddwl bod yna 100% o sicrwydd ein bod ni’n mynd i gael dirwasgiad,” meddai Katie Koch yn y gynhadledd. “Rydyn ni'n mynd i gael glaniad canolig i galed.”
“Po hiraf yr adferiad,” ychwanegodd, “po hiraf y gormodedd sydd gennym i weithio allan o’r system.”
Er bod gan TCW bryderon ynghylch tynged y farchnad swyddfeydd, dywedodd Koch y bydd dirywiad yn creu cyfleoedd mewn rhai rhannau o eiddo tiriog. Eto i gyd, bydd angen i eiddo tiriog swyddfa addasu i realiti newydd gwaith hybrid trwy dorri lluniau sgwâr, meddai.
“Bydd angen iddo addasu fel y gwnaeth manwerthu,” ychwanegodd Koch, a ddywedodd hefyd y bydd credyd preifat yn creu “cyfle epig” i fuddsoddwyr.
Mae TCW hefyd yn gryf ar eiddo tiriog gwarantedig, yn enwedig eiddo preswyl, oherwydd y farchnad dangyflenwad a'r tebygolrwydd uchel y bydd perchnogion tai yn aros yn eu tai oherwydd cyfraddau llog cynyddol.
Dywed Taleb Universa Bod Cyfraddau Uwch Yma i Aros (10:25 am ET)
Bydd yn rhaid i fuddsoddwyr fyw gyda chyfraddau llog uwch waeth beth fo trywydd chwyddiant, meddai Nassim Nicholas Taleb, cynghorydd gwyddonol o fri yn Universa Investments LP, yn y gynhadledd.
“Fe wnaeth y banciau canolog wneud llanast o bethau oherwydd diffyg dealltwriaeth o ba mor adweithiol yw’r byd. Doedden nhw ddim yn gweld chwyddiant yn dod,” meddai. “Ni ddylen nhw fod yn newid cyfraddau llog yn y dyfodol os oes gennych chi argyfwng mor gyflym ag y gwnaethon nhw yn 2008.”
Gyda chenhedlaeth o fasnachwyr yn anghyfarwydd â chyfraddau uwch, mae ôl-siopau’r tynhau sydyn yn dal i fod ar drai trwy farchnadoedd, yn ôl Taleb. Nododd eiddo tiriog a'r hyn a alwodd yn “dechnoleg ffug” fel y rhai mwyaf agored i niwed.
“Roedd hyd yn oed busnesau llif arian negyddol yn gwerthu llif arian yn y dyfodol i chi,” meddai. “Maen nhw'n gwerthu cyllid i chi. Mae'n debyg i Ponzi. ”
Cymerodd Taleb swipe yn Bitcoin hefyd, gan ei alw'n “diwmor ar yr ymennydd” nad yw hyd yn oed yn dda ar gyfer gwyngalchu arian oherwydd bod y trafodion yn rhy olrheiniadwy.
Mae safbwyntiau diflas a phryfoclyd o bryd i'w gilydd yn cyd-fynd â'r cwrs ar gyfer Taleb. Mae Universa yn gronfa rhagfantoli risg cynffon, sydd i bob pwrpas yn prynu yswiriant portffolio sy'n talu ar ei ganfed mewn trychinebau marchnad.
Mae cyn-bennaeth yr NSA Rogers yn dweud y dylai cwmnïau ymgysylltu â'r UD ar Tsieina (10 am ET)
Dylai arweinwyr busnes yr Unol Daleithiau dynnu sylw llywodraeth yr Unol Daleithiau at bryderon ynghylch tensiwn geopolitical cynyddol gyda Tsieina, meddai cyn-Gyfarwyddwr Asiantaeth Diogelwch Cenedlaethol yr Unol Daleithiau, Mike Rogers, yn y gynhadledd.
“Mae pwysigrwydd sgwrs a deialog rhwng y llywodraeth a’r sector preifat yn mynd i fod yn bwysicach,” meddai Rogers, llyngesydd pedair seren. “Ymgysylltwch â’r llywodraeth, helpwch lywodraeth yr Unol Daleithiau i ddeall beth yw eich pryderon, peidiwch â chymryd yn ganiataol fod gan Washington arbenigedd manwl ar eich sector marchnad penodol.”
Daw’r sylw yng nghanol tensiynau geopolitical cynyddol rhwng Tsieina a’r Unol Daleithiau, yn enwedig o ran busnes a thechnoleg.
“Nid yw’r berthynas mewn lle da, ac nid dyna’r hyn yr ydym am iddi fod,” meddai Rogers.
Cyhoeddodd awdurdodau Tsieineaidd ddiwedd mis Mai bod gwneuthurwr sglodion yr Unol Daleithiau Micron Technology Inc. wedi methu adolygiad seiberddiogelwch a rhybuddiodd gweithredwyr seilwaith hanfodol yn y wlad rhag prynu cynhyrchion Micron. Ehangodd yr Adran Fasnach ei rhestr ddu hefyd i dynnu sylw at fwy na 600 o endidau Tsieineaidd, gan gynnwys cwmnïau mawr fel y gwneuthurwr gweinydd cyfrifiaduron Inspur Group a'r gwneuthurwr sglodion Semiconductor Manufacturing International Corp.
Mae Rogers yn uwch gynghorydd yn Brunswick Group, cwmni cynghori materion critigol sydd â swyddfeydd ledled y byd, gan gynnwys yn Beijing.
Dywed Liu Citi fod Gen Z Eisiau Buddsoddiadau i Wneud Da (9:30 am ET)
Mae buddsoddwyr Millennial a Generation Z yn canolbwyntio mwy ar wneud daioni gyda'u harian, meddai Ida Liu, pennaeth byd-eang banc preifat Citigroup Inc.
“Rwy’n credu yn y dyfodol nad ydym yn mynd i fod yn siarad am ESG nac effaith buddsoddi fel dosbarth ar wahân,” meddai Liu yn y gynhadledd, gan gyfeirio at fuddsoddi amgylcheddol, cymdeithasol a llywodraethu. “Nid yw’n mynd i fod yn gynnyrch ar wahân—mae jyst yn mynd i fod yn rhan o’r portffolio craidd.”
Mae cleientiaid iau Citigroup yn buddsoddi mewn bondiau gwyrdd a thai, er enghraifft, meddai. “Roedd gennym ni gleient a ddywedodd eu bod nhw’n meddwl mai plastigion oedd gwastraff niwclear y ganrif—fe wnaethon ni adeiladu portffolio o gwmpas hynny.”
Mae cwmnïau rheoli cyfoeth yn gweithio i ddarparu ar gyfer y genhedlaeth iau a'u cadw fel cleientiaid. Bydd trosglwyddiadau cyfoeth i etifeddion yn dod i gyfanswm o bron i $73 triliwn yn yr Unol Daleithiau trwy 2045, yn ôl amcangyfrifon gan y cwmni ymchwil ac ymgynghori Cerulli Associates.
Dywedodd Saira Malik, prif swyddog buddsoddi cwmni rheoli buddsoddi Nuveen LLC TIAA, yn y gynhadledd y dylai'r diwydiant wella amrywiaeth ymhlith ei weithwyr. Mae llai na thraean o Latinos, er enghraifft, yn defnyddio cynnyrch neu gyfrif ariannol, meddai.
Waldron Goldman yn Dweud 'Mini Stagflation' Posibl (9 am ET)
Efallai y bydd yr Unol Daleithiau eto yn osgoi dirwasgiad ond mae'n dal i wynebu'r posibilrwydd o “stagchwyddiant bach,” meddai Llywydd a Phrif Swyddog Gweithredu Goldman Sachs Group Inc, John Waldron yn y gynhadledd.
“Dyma’r dirwasgiad a ragwelir orau sydd heb ddigwydd eto ac efallai na fydd yn digwydd,” meddai Waldron. “Rwy’n aml yn gofyn i mi fy hun yn hwyr yn y nos, A allwn ni gael dirwasgiad gyda diweithdra o 3.5% mewn gwirionedd? Ymddengys yn annhebygol.”
Un canlyniad y mae’r cwmni’n paratoi ar ei gyfer yw “senario stagchwyddiadol fach,” meddai. “Nid yw hynny’n mynd i gael ei alw’n ddirwasgiad, ond nid yw hynny’n mynd i deimlo’n wych” oherwydd “gallai barhau am ychydig pan fyddwch chi’n cael tyfiant swrth.”
Mae llawer o economegwyr wedi bod yn rhagweld y bydd dirwasgiad yn dod wrth i'r Gronfa Ffederal godi cyfraddau llog yn ymosodol i arafu'r economi a gwrthsefyll chwyddiant cynyddol. Cyhoeddodd cwmnïau o’r Unol Daleithiau fwy o ddiswyddiadau yn ystod pum mis cyntaf 2023 nag ym mhob un o’r llynedd, a neidiodd ceisiadau am fudd-daliadau diweithdra’r Unol Daleithiau yr wythnos diwethaf i’r lefel uchaf ers mis Hydref 2021.
-Gyda chymorth gan Sonali Basak, Sridhar Natarajan, Tanaz Meghjani, Kailey Leinz, Amanda Albright, David Wethe, Justina Lee, Diana Li, Randall Williams, Joe Carroll, Allison McNeely, Yiqin Shen, Allison Nicole Smith, David Pan, Yueqi Yang a Xinyi Luo.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/stifel-donlin-sees-more-investors-183604464.html