Astudiodd BNP Paribas 100 mlynedd o ddamweiniau yn y farchnad - dyma beth mae'n ei ddweud sy'n dod nesaf

Mae strategwyr dan arweiniad Greg Boutle, pennaeth strategaeth ecwiti a deilliadau yr Unol Daleithiau, yn disgwyl digwyddiad capitulation y flwyddyn nesaf. “Byddai hyn yn wyriad oddi wrth y drefn marchnad arth bresennol, sydd wedi’i nodweddu gan falu’n is mewn ecwitïau wrth i luosrifau P/E grebachu,” dywedant.

Mae’r ddamwain ddiweddaraf - cwymp COVID-19 ym mis Mawrth 2020 - yn dempled gwael yn eu barn nhw, gan iddo gael ei yrru gan natur eithafol cau economaidd ac ymatebion ariannol a chyllidol cyflym. Nid ydynt ychwaith yn disgwyl mai 2008 fydd y model, gan eu bod yn gweld CMC yr UD yn crebachu tua 1% y flwyddyn nesaf, ac enillion fesul cyfran yn llithro 1.5%.

Fodd bynnag, mae 2002 yn eithaf cynrychioliadol o ddamweiniau yn ystod y dirwasgiad. Roedd y farchnad arth honno yn fwy na dwy flynedd o hyd, gyda gostyngiad o 50%, a symudiad brig-i-gafn o 29 pwynt canran yn y VIX.
VIX,
+ 2.44%.
Mae marchnad arth dirwasgiad nodweddiadol yn 1.5 mlynedd o hyd, gyda thynnu i lawr canolrif o 38% ac uchafbwynt canolrif yn y VIX o 40.5.

“Os ydyn ni’n cymhwyso’r cyfartaleddau hynny i’r farchnad heddiw, mae’n awgrymu cafn yng nghanol y flwyddyn nesaf, gwaelod yr S&P yn agos at 3,000, a’r VIX yn y 40au isel,” medden nhw.

Roedd y farchnad deirw a ddaeth i ben y llynedd yn debyg i un y 1990au, gyda chyfranogiad manwerthu uchel, ehangu prisiau lluosog P/E enfawr a llawer o'r perfformwyr gorau yn amhroffidiol. Daeth y S&P 500 i ben yn 2002 gyda chymhareb pris-i-ecwiti o 14. Mae rhagolwg EPS 2024 y BNP o $231 yn awgrymu 3,250 ar gyfer y S&P 500 os bydd y lluosrif P-i-E yn disgyn i 14.

Mewn tamaid taclus o ddadansoddiad, ail-greodd BNP y VIX
VIX,
+ 2.44%,
a gyflwynodd CBOE ym 1993, i gwmpasu'r 100 mlynedd diwethaf. Fel arfer, mae anweddolrwydd ar ei uchaf ar neu cyn cafn y farchnad.

“Rydyn ni’n ystyried capitulation fel symudiad sy’n gysylltiedig ag ymdeimlad o banig sy’n cynnwys ail-seilio disgwyliadau, dadansoddwyr yn torri rhagolygon yn ymosodol, pigo anweddolrwydd ac atgynhyrchu cynffonnau. Dros y 100 mlynedd diwethaf, mae’r capitulations mewn anweddolrwydd ar gyfartaledd wedi dod ar yr un pryd â’r cafn yn y farchnad,” medden nhw.

Beth maen nhw'n ei hoffi mewn marchnad o'r fath? Un syniad yw dod o hyd i gwmnïau sydd wedi cynnal pryniannau stoc trwy arafu. Un arall yw edrych ar gwmnïau sydd â momentwm enillion, er mai'r unig sector a nodwyd â momentwm cadarnhaol mewn siart cysylltiedig yw cyfleustodau
XLU,
+ 0.62%.
Mae technoleg yn dal i fod yn agored i niwed, er y gallai'r hyn y mae'n ei alw'n dechnoleg gysefin berfformio'n well na rhannau mwy hapfasnachol a chylchol o'r sector.

Y farchnad

Ar ôl cwymp dydd Mawrth, dyfodol stoc yr Unol Daleithiau
Es00,
-0.23%
 
NQ00,
-0.47%
ymyl yn is. Dyfodol olew
CL.1,
-0.15%
syrthiodd, a'r cynnyrch 10 mlynedd
TMUBMUSD10Y,
3.473%
oedd 3.54%. Y gwrthdroad rhwng y 2 flynedd a'r 10 mlynedd bellach ar y lefelau a welwyd ddiwethaf ers y 1980au.

Am fwy o ddiweddariadau marchnad ynghyd â syniadau masnach gweithredol ar gyfer stociau, opsiynau a crypto, tanysgrifiwch i MarketDiem gan Investor's Business Daily.

Y wefr

Tsieina ddydd Mercher cyhoeddi cyfres o fesurau yn treiglo'n ôl cyfyngiadau gwrth COVID-19. 

MongoDB
MDB,
-2.71%
neidiodd 26% mewn masnach premarket ar ôl i'r cwmni cronfa ddata synnu Wall Street gyda rhagolwg elw. Siop Fargen Ollie
OLLI,
+ 0.73%
gostyngiad o 9% ar ôl enillion coll ac amcangyfrifon refeniw. Manwerthwr gemau fideo a stoc meme GameStop
GME,
-8.49%
adroddiadau ar ôl y gloch cau.

Gwerthwr car wedi'i ddefnyddio Carvana
CVNA,
-5.49%
parhau i lithro, gyda Bloomberg yn adrodd bod credydwyr wedi cytuno i ymuno i osgoi gwrthdaro sydd wedi codi mewn ailstrwythuro dyledion eraill.

Mae data cynhyrchiant diwygiedig a chredyd defnyddwyr mis Hydref yn amlygu calendr economeg tawel.

Enillodd Raphael Warnock y rhediad i fod yn seneddwr Georgia, gan roi mantais o 51 i 49 i'r Democratiaid yn y siambr uchaf, gan ganiatáu iddynt gael enwebiadau barnwrol yn gyflymach a chyhoeddi mwy o subpoenas.

Gorau o'r we

Grindr
GRND,
-3.92%
yw'r posterchild ar gyfer imploding SPACs.

Mwy am y Ecsodus cronfa eiddo masnachol yn sgil Blackstone
BX,
-3.95%
atal adbryniadau mewn cronfa eiddo tiriog allweddol.

Mae'r heddlu wedi arestio 25 o bobl dan amheuaeth - gan gynnwys un aelod o deulu bonheddig o'r Almaen - mewn cynllwyn i ddymchwel llywodraeth yr Almaen.

Ticwyr gorau

Dyma'r rhai mwyaf gweithgar yn y farchnad stoc am 6 am y Dwyrain.

Y siart

Efallai y bydd y data credyd defnyddwyr sy'n ddyledus yn ddiweddarach ddydd Mercher yn dangos mwy o dystiolaeth o Americanwyr yn troi at gardiau credyd yn wyneb prisiau cynyddol. Daw’r cronni hwnnw mewn dyled wrth i gynilion ddirywio. Mae dadansoddwyr yn JPMorgan yn disgwyl i'r taliadau ysgogi fod wedi llosgi erbyn canol y flwyddyn nesaf.

Darllen ar hap

Beth geiriau melltith — ar draws sawl iaith — yn gyffredin.

A llun o tarw Ffrengig helpu i dorri cylch cyffuriau.

Mae hyn yn ymladdodd y crwban gwyllt oddi ar siarc.

Mae Angen Gwybod yn cychwyn yn gynnar ac yn cael ei ddiweddaru tan y gloch agoriadol, ond cofrestru yma i'w ddosbarthu unwaith i'ch blwch e-bost. Bydd y fersiwn e-bost yn cael ei hanfon tua 7:30 am y Dwyrain.

Gwrandewch ar y Podlediad Syniadau Newydd Gorau Mewn Arian gyda gohebydd MarketWatch Charles Passy a'r economegydd Stephanie Kelton