Mae Gorchymyn Gigantic United Airlines Boeing yn Ei Wneud Yn Deilwng o Fuddsoddiad

Gorchymyn Newydd! Byrgyr caws dwbl, sglodion a chola? Gwell fyth. dwi'n meddwl. Torrodd y newyddion yn gynnar fore Mawrth. United Airlines (UAL), unwaith ac eto yn fusnes proffidiol ar ôl y ddau chwarter diwethaf, wedi gosod archeb gyda Boeing (BA) ar gyfer awyrennau masnachol newydd.

Mewn datgeliad llawn, prynais rywfaint o stoc BA yn yr oriau cyn-agor y bore yma cyn i mi wybod y byddwn yn ysgrifennu'r darn hwn, felly rwy'n hir BA fach.

Y fargen yw hon. Mae United wedi gosod archeb newydd ar gyfer awyrennau 100 787 Dreamliner gydag opsiwn i brynu 100 ychwanegol. Bydd yr awyrennau hyn yn cael eu danfon rhwng 2024 a 2032 a byddant yn disodli'r rhai 767 a 777 oed. Mae fflyd corff llydan cyfan United yn cynnwys awyrennau a gynhyrchwyd gan Boeing.

Mae mwy o hediadau rhyngwladol wedi'u hychwanegu at amserlen ddyddiol United ers i deithio barhau i adlamu ar ôl pandemig ac mae moderneiddio fflyd wedi dod yn angenrheidiol. Mae’r Prif Swyddog Gweithredol Scott Kirby yn esbonio bod gosod cyrff llydan Boeing yn lle cyrff llydan Boeing yn hytrach na newid i’r Airbus (EADSY) Mae A350 yn gwneud synnwyr o ran storio o ystyried y maint llai.

Mae'r gorchymyn hefyd yn cynnwys 56 o awyrennau 737-Max ychwanegol gydag opsiwn ar gyfer 44 yn fwy. Mae hyn yn ychwanegol at yr archebion presennol ar gyfer 300 o awyrennau eiliau sengl (corff cul) newydd a osodwyd y llynedd gyda Boeing ac Airbus. Gyda'i gilydd, am brisiau rhestr (amheus) mae'r fargen hon yn werth degau o biliynau o ddoleri i Boeing.

Mae hyn…

Efallai bod darllenwyr wedi sylwi bod dadansoddwr pum seren JP Morgan (yn TipRanks) Seth Seifman wedi ailadrodd ei sgôr “dros bwysau” ar Boeing ddydd Llun ac wedi cynyddu ei bris targed o $170 i $200. Roedd hyn cyn y newyddion fore Mawrth ac mewn ymateb i adroddiadau y byddai archeb a allai fod yn fawr iawn (cymaint â 500 o awyrennau) yn cael ei gosod gyda'i gilydd gyda Boeing ac Airbus gan Air India.

Ar Boeing

Disgwylir i Boeing adrodd am bedwerydd chwarter y cwmni yn hwyr ym mis Ionawr. Mae'r cwmni yn dod i ffwrdd o drydydd chwarter anodd. Mewn gwirionedd, mae Boeing yn dod i ffwrdd o rai blynyddoedd anodd, gan bostio colledion am 12 o'r 15 chwarter diwethaf. Mae cyfran fawr o hynny oherwydd y problemau sydd wedi'u dogfennu'n dda gyda rhai o awyrennau'r cwmni, yn fwyaf nodedig yr 737-Max a fu mewn mwy nag un ddamwain angheuol. Roedd y gweddill oherwydd y pandemig.

Wedi dweud hynny, mae gennych chi un cwmni diwydiannol mawr o America o hyd yma sy'n cyflogi mwy na 140K o bobl, sy'n un o ddau gwmni byd-eang sy'n cynhyrchu nifer fawr o awyrennau masnachol ac sy'n parhau i fod yn gontractwr amddiffyn/llywodraeth sylweddol. Mae’r contractwyr amddiffyn mawr eraill i gyd wedi taro’r bêl allan o’r parc eleni. Nid yw'r contractwyr amddiffyn eraill yn ymwneud llawer â gweithgynhyrchu nwyddau parhaol sifil.

Ar gyfer y chwarter presennol, mae Wall Street yn chwilio am EPS wedi'i addasu (bydd GAAP EPS yn uwch) o 0.24, ond mae'r amcangyfrifon ar hyd a lled y map. Yr ystod o ddisgwyliadau ar draws 15 o ddadansoddwyr ochr gwerthu yw i'r nifer hwn lanio yn unrhyw le o golled o $1.36 i $1.30. Mewn geiriau eraill, nid oes gan y dadansoddwyr hyn unrhyw syniad. Gwelir refeniw yn argraffu ar $19.5B, o fewn ystod sy'n ymestyn o $16.9B i $23B. Methu gwneud y pethau hyn i fyny.

Am y trydydd chwarter, postiodd Boeing lif arian rhydd cadarnhaol am yr eildro mewn pedwar chwarter. Wedi dweud hynny, roedd llif arian rhydd am y 12 mis ar ôl ym mis Medi yn negyddol, wrth i'r cwmni arwain o bosibl am bedwaredd flwyddyn yn olynol o lif arian rhydd negyddol. Mae llif arian rhydd cadarnhaol yn nod mawr i'r cwmni hwn ar gyfer 2022, a dywedwyd hynny sawl gwaith yn y gynhadledd i'r wasg honno ym mis Medi.

Mantolen

Mae'r fantolen wedi bod yn rhyfeddol o sefydlog ar gyfer cwmni sydd wedi mynd trwy'r hyn y mae Boeing wedi mynd drwyddo. Ni ddywedais unrhyw beth amlwg gadarnhaol. Dywedais "sefydlog." Ym mis Medi, roedd y balans arian parod yn $14.257B, i fyny o'r ddau chwarter blaenorol. Roedd rhestrau eiddo bron yn ddigyfnewid o bob chwarter erioed i Boeing ar $79.777B. Mae'r gymhareb gyfredol o 1.22 yn iawn. Nid yw'r gymhareb gyflym (rhestrau sans) o 0.21 yn rhywbeth y byddwn yn “pump uchel” drosodd, ond mae'n eithaf arferol i'r cwmni hwn.

Daw cyfanswm yr asedau i $137.558B gan gynnwys $10.416B mewn “ewyllys da” a phethau anniriaethol eraill. Nid oes gennyf unrhyw broblem gyda hynny. Mae cyfanswm y rhwymedigaethau llai ecwiti yn dod i $155.193B gan gynnwys $50.59B mewn dyled hirdymor, y mae bron i $5B ohono wedi'i labelu'n gyfredol. Er bod rhwymedigaethau cysylltiedig â phensiwn yn dal i redeg ar fwy na $11B, mae hynny i lawr o fwy na $20B yn 2020.

Ydy hon yn fantolen dda? Nid yw'n mynd i ennill unrhyw sêr aur na chael ei alw'n “debyg i gaer” unrhyw bryd yn fuan. Wedi dweud hynny, mae'n swyddogaethol am y tro. Mae angen lleihau'r llwyth dyled o'i gymharu ag arian parod wrth law. Anodd beirniadu lefel y rhestrau eiddo yn enwedig os yw archebion ar fin ymddangos.

Meddyliau

Yn bersonol, rwy'n meddwl y gallai'r enw fod yn deilwng o fuddsoddiad os yw rhywun o'r farn nad yw'r gorchymyn Unedig yn un unigryw ac y bydd angen i sawl cwmni hedfan foderneiddio. Mae'r enw yn fasnachwr digon gweddus y naill ffordd neu'r llall.

Nid wyf yn caru’r hanes llif arian rhydd diweddar ac nid wyf yn hoff o’r fantolen honno ychwaith. Wedi dweud hynny, mae gan orchmynion mawr ffordd o gywiro'r pethau hyn.

Dywedwch wrthyf, beth ydych chi'n ei weld?

Gwrthdroi Gwaelod Dwbl gyda cholyn $173?

Double Bottom gyda cholyn $142, ac yna Cwpan gyda Handle yn dwyn colyn $179?

Mae'r hyn a welwch yn bwysig. Mae'n bwysig sut rydych chi'n cynllunio. Mae'r MACD dyddiol wedi troi er gwell. Mae cryfder cymharol yn gryf heb gael ei or-brynu'n wrthnysig. Sylwch ar y “groes aur” (croesau SMA 50 diwrnod dros yr SMA 200 diwrnod).

Os gwelwch y siart cyntaf fel yr wyf yn ei wneud, wel, yr wyf yn hir y cyfrannau, er nad llawer. Fy mhris targed yw $199. Byddaf yn prynu'r cyfranddaliadau i lawr i'r LCA 21 diwrnod fel rhan o ymgais i adeiladu fy hir. Byddaf yn mynd i banig os gwelaf fy colyn $173 yn methu.

Os gwelwch yr ail siart, gwnaeth y patrwm cyntaf yr hyn yr oedd i fod. Darparodd y colyn $142 doriad a redodd i $173. Byddai'r cwpan gyda handlen gyda'r colyn o $179 yn cynhyrchu pris targed o $206. Byddai'r lefelau ychwanegu a phanig yn aros yr un fath.

Wrth gwrs, dyna sut yr wyf yn ei weld. Sut ydych chi'n ei weld?