Mae bondiau'n gywir ac mae stociau'n anghywir. Dyma beth ddylech chi ei wneud am y peth, meddai BlackRock

Fodd bynnag, mae'r adlam hwnnw'n seiliedig ar naratif o ganlyniadau anghydnaws, a allai yn y pen draw fod yn newyddion drwg i asedau risg, yn rhybuddio Blackrock.

Ond yn gyntaf, pam y rali? Mae’r tîm yn BlackRock Investment Institute Risk dan arweiniad Jean Boivin, yn nodi bod asedau wedi neidio ar ddechrau 2023 diolch i chwyddiant yn gostwng, prisiau ynni is yn Ewrop, ailagor cyflym Tsieina wrth i gyfyngiadau COVID gael eu codi, a’r hyn y mae’n ei alw’n ffactorau technegol - hy roedd llawer o fuddsoddwyr mewn sefyllfa rhy bearish.

“Ond rydyn ni’n meddwl bod y rali hefyd yn adlewyrchu gobeithion y gall y tynhau polisi banc canolog craffaf ers degawdau osgoi difrod economaidd: bydd twf yn cael ei gynnal hyd yn oed os bydd cyfraddau’n aros yn uwch, a chwyddiant yn gostwng i dargedau o 2%. Ni fyddai angen i fanciau canolog wedyn dynhau polisi ymhellach a chreu dirwasgiadau i ostwng chwyddiant,” meddai BlackRock.

Ymddengys bod y farchnad stoc, yn bennaf, yn dal i gredu hyn. Eto cynnyrch Trysorlys 2 flynedd
TMUBMUSD02Y,
4.769%,
sy'n arbennig o sensitif i bolisi ariannol y Gronfa Ffederal, yn agos at eu huchaf ers 2007, ar ôl neidio bron i 50 pwynt sylfaen hyd yn hyn ym mis Chwefror.

“Nawr mae marchnadoedd bond yn deffro i'r risg y mae'r Fed yn codi'n uwch ac yn eu dal yno am gyfnod hirach,” meddai BlackRock.

Gyda data diweddar yn dangos bod gweithgaredd economaidd yn dal i fyny'n dda - gweler y farchnad lafur gadarn - a chwyddiant craidd yn profi'n fwy cyson na'r disgwyl, nid yw BlackRock yn meddwl bod chwyddiant ar y trywydd iawn yn ôl i darged 2% y Ffed heb ddirwasgiad.

“Mae hynny'n golygu y dylid edrych ar ddata gweithgaredd cadarn trwy ei oblygiadau ar gyfer chwyddiant. Mewn geiriau eraill: Mae newyddion da am dwf bellach yn awgrymu hynny
mae angen mwy o dynhau polisi a thwf gwannach yn ddiweddarach i oeri chwyddiant. Mae hynny'n newyddion drwg i asedau risg, yn ein barn ni,” meddai BlackRock.

Oherwydd bod y rheolwr asedau o'r farn nad yw hwn yn gylchred economaidd nodweddiadol, mae'n meddwl bod "angen llyfr chwarae buddsoddi newydd."

Mae’n awgrymu mynd dros bwysau Trysorau tymor byr, sy’n cynnig deirgwaith yn fwy na’r 1.5% yr oeddent yn ei ddarparu flwyddyn yn ôl yn unig. “Rydym hefyd yn hoffi eu gallu i gadw cyfalaf ar gynnyrch uwch yn y drefn macro a marchnad fwy cyfnewidiol hon.”

Dylid lleihau amlygiad i gredyd gradd buddsoddi oherwydd bod y rali asedau risg diweddar wedi achosi i wasgariadau credyd dynhau gormod, gan awgrymu bod buddsoddwyr yn rhy gall.

Mewn ecwiti, mae BlackRock yn ffafrio marchnadoedd sy'n dod i'r amlwg
EEM,
-1.99%
gorddatblygu: “Mae'n well gennym EM gan fod eu risgiau'n cael eu prisio'n well: mae banciau canolog EM yn agos at uchafbwynt eu codiadau cyfradd, mae doler yr UD yn wannach ar y cyfan yn ystod y misoedd diwethaf ac mae ailddechrau Tsieina yn chwarae allan.”

“Mae hynny’n wahanol i economïau mawr sydd eto i deimlo effaith lawn codiadau mewn cyfraddau banc canolog - ac eto sydd â rhagolygon enillion rhy frwd, yn ein barn ni. Hefyd, mae'r risg yn cynyddu y bydd banciau canolog DM yn bwrw ymlaen â mwy o godiadau cyfradd. ”

marchnadoedd

Mae dyfodol mynegai stoc yn dynodi agoriad meddal, gyda chontract S&P 500
Es00,
-1.54%
oddi ar 0.8% a'r Nasdaq 100
NQ00,
-1.94%
gan leddfu 1.4%. Enillion Trysorlys 10 mlynedd yr UD
TMUBMUSD10Y,
3.933%
i fyny 4.3 pwynt sail i 3.925%, yn agos at uchafbwynt tri mis. Mynegai'r ddoler
DXY,
+ 0.60%
yn ychwanegu 0.4% i 104.96.

Am fwy o ddiweddariadau marchnad ynghyd â syniadau masnach gweithredol ar gyfer stociau, opsiynau a crypto, tanysgrifiwch i MarketDiem gan Investor's Business Daily.

Y wefr

Ar ben-blwydd cyntaf ymosodiad Rwsia ar yr Wcrain galwodd llywodraeth China am gadoediad a chynnig cynllun heddwch. Yr wythnos hon gwrthododd Beijing gefnogi pleidlais y Cenhedloedd Unedig yn condemnio goresgyniad Moscow. Nid yw arweinydd China Xi Jinping wedi galw arlywydd yr Wcráin Volodymyr Zelenskyy ers goresgyniad Rwsia ond mae wedi siarad â Vladimir Putin ar sawl achlysur.

Mae cryn dipyn o ddata economaidd a Fedspeak i fasnachwyr eu hystyried ddydd Gwener. Gellir dadlau mai'r pwysicaf yw'r mynegai prisiau gwariant defnydd personol ar gyfer mis Ionawr, sy'n ddyledus am 8:30 am Mae'r mynegai PCE yn fesurydd chwyddiant a ffefrir o'r Gronfa Ffederal, ac efallai y bydd y banc canolog yn bryderus o weld bod y PCE craidd wedi dringo i 4.7% o'i gymharu â 4.3% ym mis Rhagfyr.

Cyhoeddwyd data gwariant defnyddwyr ac incwm personol ar gyfer mis Ionawr hefyd am 8:30am ac yna am 10am erbyn gwerthiannau cartrefi newydd ym mis Ionawr a'r darlleniad terfynol ar deimladau defnyddwyr ar gyfer mis Chwefror.

Mae Llywodraethwr Ffed Phillip Jefferson i fod i siarad am 10:15 am, yr un pryd ag Arlywydd Cleveland Fed Loretta Mester. Am 11:30am bydd Llywydd St. Louis Fed, James Bullard, yn gwneud rhai sylwadau, ac yna am 1:30pm gan Arlywydd Boston Fed Susan Collins a Llywodraethwr Ffed Christopher Waller.

Mae dau gyn darling stoc sydd wedi cael eu curo'n wael yn cael amser gwell mewn masnachu cyn-farchnad. Cyfranddaliadau yn Beyond Meat
BYND,
+ 25.90%,
a oedd ymhell uwchlaw $200 yn 2019, yn neidio 14% i fflyrtio gyda $20 ar ôl darparu canlyniadau gwell na’r disgwyl.

Yn y cyfamser, Bloc
SQ,
+ 2.45%
wedi cynyddu mwy na 7% i bron i $80 ar ôl y grŵp technoleg talu derbyniwyd enillion yn dda. Roedd stoc Block yn uwch na $275 ym mis Awst 2021.

Mae Adobe yn rhannu
ADBE,
-6.94%
wedi gostwng 3% yn dilyn adroddiad roedd y DOJ yn edrych i rwystro pryniant $20 biliwn y cwmni o Figma .

Gorau o'r we

Wyth ffordd y gwnaeth rhyfel Rwsia-Wcráin newid y byd.

Mae amseru'r farchnad yn gêm i'r sawl sy'n colli.

Rhaid inni barhau i ymladd Rwsia â banciau yn ogystal â thanciau, meddai Browder.

Y siart

Fel y crybwyllwyd uchod, un o'r rhesymau pam y cafodd stociau ddechrau da i'r flwyddyn oedd bod buddsoddwyr wedi dechrau meddwl y gallai economi'r UD ddianc rhag cylch tynhau'r Ffed gyda “glaniad meddal.” Fel y dengys y siart isod gan Deutsche Bank, cyrhaeddodd chwiliadau yn yr Unol Daleithiau ar Google am yr ymadrodd uchafbwynt 15 mlynedd y mis hwn. Ac rydyn ni i gyd yn gwybod beth sy'n tueddu i agor pan fydd syniad mewn marchnadoedd yn dod yn rhy boblogaidd.

Ticwyr gorau

Dyma'r ticwyr marchnad stoc mwyaf gweithredol ar MarketWatch am 6 am y Dwyrain.

Darllen ar hap

Mae dyn o California yn honni iddo ennill tocyn Powerball $2.04 biliwn gael ei ddwyn oddi arno.

Gall porthor 80 mlynedd nawr ail-ymddeol ar ôl i fyfyrwyr godi $200,000.

Ryan Reynolds i gipio’r cae i CPD Wrecsam.

Mae Angen Gwybod yn cychwyn yn gynnar ac yn cael ei ddiweddaru tan y gloch agoriadol, ond cofrestru yma i'w ddosbarthu unwaith i'ch blwch e-bost. Bydd y fersiwn e-bost yn cael ei hanfon tua 7:30 am y Dwyrain.

Gwrandewch ar y Podlediad Syniadau Newydd Gorau Mewn Arian gyda gohebydd MarketWatch Charles Passy a'r economegydd Stephanie Kelton