Fe wnaeth Buffett Bwcio'r Stoc Hon, Ond Nid ydym yn Cefnogi Allan

VerizonVZ) cyfranddaliadau yn masnachu i ffwrdd ddydd Iau yn dilyn y newyddion bod Warren Buffett's Berkshire Hathaway (BRK.A) colli ei safle yn y cwmni cyfathrebiadau, wrth iddo docio rhai stociau eraill oedd yn tanberfformio. Os ydych chi'n fuddsoddwr tymor hwy yng nghyfranddaliadau Verizon, fel y bu Buffett, mae'r cyfranddaliadau wedi gostwng mwy na 22% ers cyrraedd uchafbwynt bron i $57 ar ddiwedd 2020. Mae'n rhyfedd bod Buffett yn gofyn iddo'i hun a all cyfranddaliadau VZ olrhain y symudiad hwnnw, ac os felly, pa mor hir y bydd yn ei gymryd. Yn dibynnu ar yr ateb, gallai olygu colli cyfle i Oracle Omaha.

Gadewch i ni ofyn y cwestiwn uchod ychydig yn wahanol.

Ydyn ni'n gweld cyfranddaliadau VZ yn olrhain ac yn symud heibio'r lefel $57?

Yr ateb byr yw ydy, mae'n debygol, o ystyried ein targed pris o $55, ond o ystyried y symudiad yn is yn nharged pris consensws Wall Street i $50 o $57 yn gynharach eleni, mae'n ods fod Buffett yn meddwl y byddai'n well torri'r golled a symud. ymlaen.

Wrth gwrs bydd rhai casinebwyr yn pentyrru, gyda rhai hyd yn oed yn edrych i gymharu Verizon ag AT&T (T), ond tra bod y ddau yn cynnig gwasanaethau cystadleuol mae eu mantolenni yn adrodd stori wahanol iawn. Wrth adael chwarter Mehefin, roedd sylw dyled AT&T fel yr edrychwyd arno trwy enillion cyn llog, trethi, dibrisiant, a chost amorteiddio / llog yn 6.9 gwaith, tra bod y gymhareb honno yn Verizon yn 15.1-gwaith. Mae beirniadaeth arall yn tynnu sylw at doriad difidend diweddar AT&T i $0.2775 y cyfranddaliad y chwarter o $0.52.

Yn gynharach y mis hwn, talodd Verizon ei ddifidend chwarterol diweddaraf o $0.64, a oedd yn nodi'r pedwerydd taliad o'r fath. Byddem yn atgoffa aelodau bod Verizon wedi bod yn cynyddu ei ddifidend am y 15 mlynedd diwethaf, sy'n cynnwys nid yn unig y Dirwasgiad Mawr ond hefyd y pandemig. O ystyried ei ragolygon enillion a chyda'i gymhareb talu difidend yn agos at 50%, mae'r ods yn uchel mae'r cwmni'n cyhoeddi hwb i'w ddifidend chwarterol yn ystod mis olaf y chwarter cyfredol. Dros yr ychydig flynyddoedd diwethaf, mae’r cyhoeddiad hwnnw wedi dod yn ystod sawl diwrnod cyntaf ym mis Medi. Byddai hyd yn oed cynnydd bychan yn fodfeddi i fyny’r cynnyrch difidend o 5.6% a gynigir ar hyn o bryd gan y cyfranddaliadau, ac mae hynny’n debygol o ddal llygad buddsoddwyr sy’n chwilio am ddramâu mwy amddiffynnol pe bai’r economi’n parhau i arafu.

Rydym wedi gwylio'r busnes diwifr yn ddigon hir i wybod bod gan Verizon ac AT&T gylchoedd hir. Yn yr achos hwn, efallai y bydd y cylch i lawr ychydig yn hirach na'r disgwyl, oherwydd bod y cylch i fyny blaenorol yn hirach, yn llythrennol yn ddi-dor o 2020. Felly, er bod y stoc wedi troi i lawr ac yn awr yn profi ardal cymorth hirdymor yn y 100- cyfartaledd symud mis, dylem weld y stoc hon yn setlo—dyma’r tro cyntaf ers 2010 i’r stoc ymweld â’r cyfartaledd symudol hwnnw—a gwneud rhediad uwch yn y pen draw. Byddwn yn amyneddgar ac yn parhau i gael elw difidend golygus sy'n well na 5% wrth aros.

Safle bach sydd gan y portffolio o ran cyfrannau VZ, ac wrth gadw un o'n strategaethau, rydym yn dueddol o ychwanegu ato ar ôl tynnu'n ôl. Mae hynny'n rhywbeth y byddem ni'n ei ystyried, yn enwedig gan fod y cyfranddaliadau wedi cyrraedd y gwaelod ar elw difidend cyfartalog o 5.1%, sy'n awgrymu pris cyfranddaliadau $51.