Nid yw dillad sy'n edrych yn dda yn y siop bob amser yn edrych yn dda pan fyddwch chi'n eu cyrraedd adref. Fodd bynnag, ni ddylai buddsoddwyr hirdymor fod â gofid tebyg am brynu
Rhaid cyfaddef bod pethau wedi bod yn heriol i American Eagle. Yn ystod ei alwad enillion chwarter cyntaf ar Fai 26, fe wnaeth yr adwerthwr feddu ar gostau cludo nwyddau uchel a rhestr eiddo gormodol yng nghanol y galw cynyddol gan ddefnyddwyr. Suddodd ei stoc (ticiwr: AEO) 6.6% y diwrnod wedyn. Mae o leiaf bum dadansoddwr wedi torri eu graddfeydd ar y stoc ers hynny, ac roedd cyfranddaliadau yn masnachu’n ddiweddar ar $12.85, tua thraean o’u huchaf erioed o $37.87 ym mis Ebrill y llynedd.
Eto i gyd, mae gan y stoc gredinwyr sy'n dweud bod y materion a amlygwyd yn yr alwad enillion yn rhai dros dro a bod gan y cwmni atebion ar gyfer y tymor hir. Mae'r prisiad - tua $2 biliwn, mae American Eagle yn stoc cap bach - wedi gostwng i lefel sy'n debygol o adlewyrchu'r effaith waethaf. Mae potensial wyneb yn wyneb, meddai dadansoddwr Jefferies, Corey Tarlowe, sydd â sgôr Prynu ar y stoc a tharged pris o $27.
“Mae’r ochr brynu eisoes wedi dod i mewn” y newyddion drwg yn y tymor agos, meddai Tarlowe, sy’n disgwyl i’r cwmni fod mewn sefyllfa ychydig yn well erbyn y gwyliau, o ystyried y gwyntoedd cryfion cludo nwyddau.
Nid oes unrhyw un yn rhagweld adlam cyflym. Disgwylir i'r cwmni adrodd am incwm gweithredu o $305 miliwn ar gyfer cyllidol 2022, a ddaw i ben fis Ionawr nesaf. Dyna bron i hanner y $603 miliwn a bostiwyd yn 2021. Mor ddiweddar â mis Mawrth, rhagamcanodd y cwmni incwm gweithredu o hyd at $600 miliwn; ym mis Mai, mae'n gostwng yr amcangyfrif hwnnw i $314 miliwn, ond mae wedi rhoi’r gorau i ddarparu canllawiau mwy hirdymor. Mae hynny'n adlewyrchiad o'r ansicrwydd economaidd a'r disgowntio trwm sydd wedi arwain at BofA Securities, Christopher Nardone a Matthew Boss o JP Morgan i ostwng eu lefel. graddfeydd ar y stoc i Gwerthu a Dal, yn y drefn honno.
| Pencadlys: | Pittsburgh |
|---|
| Pris Diweddar: | $12.85 |
| Newid 52-Wk: | -62% |
| Gwerth y Farchnad (bil): | $2.2 |
| Gwerthiannau 2023E (bil): | $5.3 |
| 2023E Incwm Net (mil): | $287 |
| EPS 2023E: | $1.36 |
| 2023E P / E: | 9.4 |
| Cynnyrch Difidend: | 5.6% |
Nodyn: Amcangyfrifon ar gyfer y flwyddyn ariannol yn diweddu Ionawr 2024; E=amcangyfrif
Ffynhonnell: Bloomberg
Ac eto mae American Eagle yn edrych mewn sefyllfa dda ar gyfer enillion yn y dyfodol, yn enwedig o'i adran Aerie sy'n tyfu'n gyflym, sy'n adnabyddus am ei legins a'i dillad isaf. Roedd wedi postio 29 chwarter yn olynol o dwf refeniw dau ddigid tan chwarter cyntaf y flwyddyn ariannol hon, pan gododd dim ond 8%. Dywed American Eagle fod tywydd oer wedi brifo gwerthiant gwisg nofio Aerie y chwarter hwnnw, ond mae'r cwmni'n disgwyl i Aerie dyfu i fwy na $2 biliwn mewn refeniw erbyn cyllidol 2023, i fyny o $800 miliwn yn 2019. Mae Aerie bellach yn cyfrif am tua 30% o gyfanswm gwerthiant American Eagle.
Yr allwedd i Aerie yw parhau i gymryd cyfran o'r farchnad. Lansiwyd y brand yng nghanol 2006 i adeiladu ar linell intimates American Eagle, a oedd bryd hynny yn llai na 5% o gyfanswm y gwerthiant. Y cwmni bellach yw'r adwerthwr Rhif 3 mewn dillad personol y tu ôl iddo
Victoria Secret
(VSCO) a
Hanesbrands
(HBI), yn ôl ymchwilydd marchnad Euromonitor International. Er mwyn ennill cyfran bellach o'r farchnad, bydd yn rhaid i Aerie barhau i arloesi ac ehangu ei chynigion, meddai Nardone o BofA, sy'n galw Aerie yn “lys coron” American Eagle. Mae brand Smoothez, sef barn y cwmni ar shapewear a lansiwyd ar 21 Gorffennaf, yn enghraifft o'r meddwl blaengar a allai helpu Aerie i dyfu.
Mae hyd yn oed busnes craidd American Eagle, sydd wedi'i wreiddio yn ei denim ar gyfer pobl ifanc 15 i 25 oed, wedi helpu Aerie i ehangu trwy ychwanegu siopau sydd wrth ymyl American Eagle, gan ganiatáu i Aerie ddenu'r cwsmeriaid hynny.
Mae American Eagle hefyd wedi gwneud bet mawr ar well logisteg sy'n mynd y tu hwnt i'w werthiannau ei hun yn unig. Y llynedd, prynodd AirTerra a Quiet Logistics a'u cyfuno i ffurfio Quiet Platforms, sy'n cludo nwyddau a brynwyd ar-lein ac mewn siopau. Mae gan Quiet Platforms fwy na 60 o gleientiaid, gan gynnwys
Kohl's
ac
Peloton
,
ac yn grwpio cynhyrchion gyda'i gilydd mewn warysau mewn lleoliadau lle mae archebion cwsmeriaid wedi'u clystyru.
Y nod yw i Quiet Platforms ddod yn yrrwr refeniw a chost-effeithlonrwydd i American Eagle. Cyfrannodd Platfformau Tawel tua thri phwynt canran at dwf refeniw net American Eagle o 2% yn y chwarter cyntaf. “Heb gael llawer o gyfaint, rydych chi'n talu gormod,” meddai Lisa Anderson, Prif Swyddog Gweithredol y cwmni cadwyn gyflenwi LMA Consulting Group. “Os ydych chi'n llenwi awyren gyfan, rydych chi'n mynd i ostwng costau.”
Mae busnes ar-lein American Eagle wedi bod yn ehangu hefyd. Cynhyrchodd 36% o refeniw cyffredinol yn 2021 ariannol, i fyny o 29% yn y flwyddyn cyn y pandemig. Ychydig o'r newyddion da posibl sy'n cael ei adlewyrchu yn stoc American Eagle. Mae'n masnachu ar ddim ond 9.7 gwaith enillion blaen 12 mis o $1.33 y cyfranddaliad, gostyngiad o 31% i'w gyfartaledd pum mlynedd ac yn agos at ei lefelau isaf yn y 15 mlynedd diwethaf.
Mae Ryan Jacob, prif reolwr portffolio cronfa Jacob Small Cap Growth, yn disgwyl i’r stoc godi tua 50% gyda lluosrif pris/enillion yn y canol-arddegau, a fyddai’n rhoi ei gyfranddaliadau tua $18. Dywed fod ei gronfa wedi cynyddu ei chyfran yn y cwmni ym mis Ebrill, ac eto ym mis Gorffennaf ar ôl i'r stoc ddechrau cwympo. “Fe wnaethon ni fanteisio ar y gwendid,” meddai.
Manteisiodd American Eagle ei hun ar y gwendid. Ddechrau mis Mehefin, dywedodd y cwmni y byddai'n cyflymu ei gynllun i brynu gwerth $200 miliwn o'i stoc yn ôl. Yn yr un cyhoeddiad, dywedodd y cwmni ei fod yn lleihau ei rwymedigaeth dyled trosadwy o tua $342 miliwn. Mae gan yr adwerthwr bellach tua $70 miliwn mewn dyled, heb gynnwys ei rwymedigaethau prydles ac unrhyw dynnu i lawr o'i fenthyciad seiliedig ar asedau o $700 miliwn. Roedd ei falans yn dangos sefyllfa arian parod o $229 miliwn ar ddiwedd mis Ebrill. Ar hyn o bryd mae'r stoc yn cynhyrchu 5.6%. Yn ôl Ben Reynolds, sylfaenydd cwmni ymchwil Sure Dividend, mae'r difidend yn edrych yn gynaliadwy o ystyried yr incwm gweithredu a ragwelir eleni. “Mae nawr yn gyfle da i’w gloi i mewn,” meddai Reynolds.
Mae hyd yn oed rhai dadansoddwyr a israddiodd y stoc yn dweud y gallai wneud yn dda yn y tymor hir. Jonna Kim, dadansoddwr Cowen, a oedd ar 1 Awst torri ei sgôr i Niwtral o Outperform, yn gweld “llawer o botensial cadarnhaol yn Aerie.”
Y potensial hwnnw sy'n gwneud stoc American Eagle yn werth rhoi cynnig arno.
Ysgrifennwch at Karishma Vanjani yn [e-bost wedi'i warchod]
