Prynu'r dip neu werthu'r 'rip'?: Beth sydd nesaf wrth i S&P 500 brofi tiriogaeth marchnad arth

Gwelwyd y newid hwnnw dros yr wythnos ddiwethaf, wrth i stociau suddo yng nghanol pryderon buddsoddwyr ynghylch tueddiadau gwariant defnyddwyr, meddai Christopher, mewn cyfweliad ffôn.

“Mae’r farchnad o’r diwedd yn dechrau prisio mewn dirwasgiad realistig,” meddai.

Am y tro, mae naws defnyddwyr wedi bod mor anodd i'w nodi â mynediad i'r farchnad ac allanfeydd.

Mae’r cwymp wedi bod yn “anodd iawn eistedd drwodd,” meddai JJ Kinahan, prif strategydd marchnad ar gyfer cwmni broceriaeth ar-lein Tastytrade Inc., mewn cyfweliad ffôn. “Mae fel mynd i mewn a bocsio ddydd ar ôl dydd, cael cicio eich casgen, ond dydych chi ddim wedi cael eich bwrw allan eto. Felly mae'n rhaid i chi fynd yn ôl i mewn a bocsio eto."

Nid yw stociau eto wedi gweld “isafbwynt mawr,” ac oherwydd bod y farchnad yn agored i rali marchnad arth, gwerthu unrhyw “rips,” cynghori strategwyr buddsoddi yn BofA Global Research, mewn nodyn ar 19 Mai. 

Ddydd Gwener, mynegai S&P 500
SPX,
+ 0.01%
masnachu i mewn i diriogaeth marchnad eirth ond eto wedi osgoi cau yno gan ei fod yn arwain at enillion mewn cau cymysg ar gyfer stociau UDA. Eto i gyd, dioddefodd yr S&P 500 a meincnodau mawr eraill wythnos arall o golledion, gyda Chyfartaledd Diwydiannol Dow Jones
DJIA,
+ 0.03%
archebu wythfed gostyngiad wythnosol syth ar gyfer ei rhediad colled hiraf ers Ebrill 1932.

Mewn nodyn ar Fai 18, dywedodd Sefydliad Buddsoddi Wells Fargo ei fod yn addasu ei ganllawiau ecwiti a thargedau pris ar gyfer dirwasgiad “tebygol”, gan uwchraddio’r sector cyfleustodau i “niwtral” o’r “mwyaf anffafriol.” Mae cyfleustodau'n cael eu hystyried yn amddiffynnol, yn wahanol i'r sector dewisol defnyddwyr, y mae Wells Fargo wedi'i israddio i "anffafriol" o "niwtral," yn ôl y nodyn.

Dewisol y defnyddiwr
SP500.25,
-1.53%
oedd y sector a berfformiodd waethaf o fynegai S&P 500 ddydd Gwener, gan gau’n is ac archebu seithfed wythnos yn olynol o ostyngiadau am ei rediad coll hiraf ers mis Gorffennaf 1996, yn ôl Data Marchnad Dow Jones. 

Darllen: Mae problemau stoc manwerthu yn taro ETFs y sector defnyddwyr wrth i S&P 500 nesáu at diriogaeth y farchnad

Dyma ddewisiadau sector ecwiti Wells Fargo, fel y gwelir yn ei adroddiad Mai 18.

Chwyddiant 'gludiog'

“Mae chwyddiant yn effeithio ar bŵer prynu,” meddai Christopher. “Mae mor gludiog,” meddai, “fel ei fod yn mynd i fod gyda ni am ychydig, hyd yn oed ar ôl i’r Ffed godi cyfraddau.” 

methiannau elw mewn canlyniadau enillion a adroddwyd gan Walmart Inc.
WMT,
+ 0.11%
a Target Corp.
TGT,
+ 1.26%
yr wythnos ddiwethaf hon wedi tanio pryder buddsoddwyr bod chwyddiant uchel yn amharu ar wariant defnyddwyr, tra'n bwyta i mewn i elw cwmnïau. Plymiodd cyfranddaliadau Walmart fwy na 19% yn ystod yr wythnos ddiwethaf a phlymiodd Target tua 29%.

Darllen: Dywed Walmart fod defnyddwyr yn masnachu i lawr i label preifat ar gyfer eitemau fel llaeth a chig moch

“Yn anffodus, fe adlamodd prisiau gasoline yn ôl i record arall uchel ym mis Mai a gyda chwyddiant yn rhemp ar draws y mwyafrif o gategorïau, mae pobl yn gwario mwy o arian ar lai o eitemau,” meddai Beth Ann Bovino, prif economegydd yr Unol Daleithiau ar gyfer S&P Global Ratings, mewn sylwadau e-bost ar fis Mai. 17. 

Pan addasodd S&P Gwerthiannau manwerthu yr Unol Daleithiau ym mis Ebrill ar gyfer chwyddiant, “mae rhaniad brawychus wedi ymddangos dros y flwyddyn ddiwethaf, a dim ond wedi ehangu trwy fis Ebrill,” meddai Bovino.

“Mae pŵer prynu wedi’i wasgu, yn enwedig ar gyfer cartrefi incwm isel,” meddai. “Er bod arbedion sydd wedi’u storio yn ystod y pandemig wedi rhoi clustog i gartrefi amsugno’r prisiau uwch hyn, yn y pen draw mae’r clustogau hyn yn brin.”

Er bod y farchnad lafur yn parhau i fod yn gryf, mae hawliadau di-waith newydd yr Unol Daleithiau yn ystod yr wythnos yn diweddu Mai 14 wedi dringo i uchafbwynt pedwar mis. Dywedodd Christopher fod Sefydliad Buddsoddi Wells Fargo yn credu y gallai “dirwasgiad ysgafn” ddechrau yn hwyr eleni. 

Nid ydynt ar eu pen eu hunain.

“Rydym yn parhau i ddisgwyl y bydd yr amodau ariannol tynhau a ysgogwyd gan bolisi Ffed yn debygol o arwain at ddirwasgiad erbyn diwedd 2023,” ysgrifennodd dadansoddwyr Deutsche Bank dan arweiniad prif economegydd yr Unol Daleithiau Matthew Luzzetti, mewn nodyn ymchwil dyddiedig Mai 20. “Dros y gorffennol sawl un. wythnosau, mae amodau ariannol yr Unol Daleithiau wedi tynhau’n sydyn.”

Yr wythnos nesaf, bydd buddsoddwyr yn cael data economaidd newydd ar chwyddiant, gwariant defnyddwyr ac incwm gwario. Yr Calendr economaidd yr Unol Daleithiau hefyd yn cynnwys darlleniadau ar deimladau defnyddwyr, gweithgynhyrchu a gwasanaethau UDA, hawliadau di-waith cychwynnol, a chofnodion o Bwyllgor Marchnad Agored Ffederal cyfarfod polisi diwethaf.

Buddsoddwyr dirdynnol

Tra bod buddsoddwyr yn ddi-fflach, mae gwaelodion y farchnad stoc yn tueddu i ffurfio ar ôl “gwerthiant o banig,” ac mae’r cwymp diweddar hyd yn hyn wedi bod yn “drefnus,” yn ôl Kinahan gan Tastytrade.

Mae'r S&P 500 wedi gostwng tua 18% eleni trwy ddydd Gwener, tra bod y Dow wedi gostwng 14% ac mae Nasdaq Composite sy'n drwm ar dechnoleg wedi cwympo tua 27%, yn ôl FactSet.

Darllen: Mae'r S&P 500 o drwch blewyn yn osgoi marchnad arth. Pa mor hir maen nhw'n para ar ôl cyrraedd?

Trwy lens buddsoddwyr bullish, mae marchnadoedd arth yn golygu “gweithredu pris gwyllt, ofnus, dystopaidd,” ysgrifennodd strategwyr buddsoddi BofA yn eu nodyn. “Mae’r tâp yn dangos difrod mawr yn barod,” gyda “sioc chwyddiant” wedi’i brisio i raddau helaeth ynghyd â “sioc cyfraddau.”

Unwaith y bydd “sioc dirwasgiad” wedi'i ddiystyru, “bydd isafbwyntiau'n cael eu gosod,” ysgrifennodd y strategwyr, gan nodi persbectif bullish. 

Rhybuddiodd Christopher Kinahan a Wells Fargo rhag ceisio amseru’r farchnad, gyda Kinahan yn disgrifio unrhyw ymgais i ddewis gwaelod fel “cyfeiriad ffôl.”

Dywedodd Christopher y gallai buddsoddwyr ystyried rhoi symiau bach o arian parod i weithio dros amser wrth i’r farchnad ostwng i isafbwyntiau newydd, a phrynu stociau o ansawdd i leihau colledion. “Os ydych chi’n fuddsoddwr tymor hwy, dydych chi ddim eisiau tynnu arian allan o’r farchnad,” meddai.

Gyda risgiau dirwasgiad yn cynyddu, mae Sefydliad Buddsoddi Wells Fargo wedi torri ei ystod prisiau targed diwedd blwyddyn ar gyfer yr S&P 500 i 4,200-4,400 o 4,500-4,700, yn ôl ei adroddiad. Mae hynny'n uwch na diwedd y mynegai ddydd Gwener, sef 3,901.