Fe allai adlam mawr yn y farchnad stoc ar ôl mis Ionawr hyll adlewyrchu hyder cyfeiliornus mewn strategaeth fasnachu a oedd yn wir yn flaenorol, rhybuddiodd dadansoddwr Wall Street ddydd Llun.
“Ar ôl cwymp caled o stociau ym mis Ionawr, mae rhai buddsoddwyr wedi dangos diddordeb mewn 'prynu'r dip,” ysgrifennodd Lisa Shalett, prif swyddog buddsoddi Morgan Stanley Wealth Management, mewn nodyn. “Er bod symudiadau o’r fath wedi gweithio’n dda ar gyfer y rhan fwyaf o’r cylch busnes hwn, rydyn ni’n meddwl ei bod hi’n rhy fuan i fynd i gyd i mewn.”
Mae wedi bod yn ddechrau cyfnewidiol i 2022. Ar ddiwedd Ionawr 27, roedd mynegai S&P 500
SPX,
i lawr 9.7% o'i uchafbwynt dechrau mis Ionawr, gan ei adael yn swil o diriogaeth cywiro - a ddiffinnir fel tyniad yn ôl o 10% o uchafbwynt diweddar. Y Cyfansawdd Nasdaq
COMP,
i lawr 15.7%, nododd Shalett. Daeth y gwerthiannau wrth i fuddsoddwyr ddechrau cynnwys rownd llawer mwy ymosodol o gynnydd mewn cyfraddau a mesurau tynhau eraill gan y Gronfa Ffederal mewn ymdrech i gael chwyddiant dan reolaeth.
Nododd y Ffed, ar ddiwedd ei gyfarfod polisi Ionawr 25-26, fod codiadau yn y gyfradd, sy'n debygol o ddechrau ym mis Mawrth, yn wir ar y ffordd. Yn fuan daeth yr adlam, gyda'r S&P 500 yn torri'n ôl 4% o'i Ionawr 27 yn isel trwy ddiwedd dydd Gwener, tra bod y Nasdaq wedi bownsio 5.6%.
Gweler: 'Nid yw hyn yn 1980': Yr hyn y mae buddsoddwyr yn ei wylio wrth i ddarlleniad chwyddiant yr Unol Daleithiau nesaf ddod i'r fei
Dywedodd Shalett fod teirw yn gyflym i lynu at ffactorau technegol gan bwyntio at “waelod wedi’i or-werthu,” a chymerodd gysur mewn data hanesyddol yn dangos bod cyhoeddiadau tynhau gan y Gronfa Ffederal dros y 60 mlynedd diwethaf wedi bod yn gynseiliau ar gyfer adlamiadau yn y farchnad stoc.
Cydnabu Shalett y gall hanes fod yn ganllaw defnyddiol a bod y mwyafrif o gylchoedd marchnad a sifftiau cyfundrefn yn arddangos patrymau “odli” gyda’r gorffennol, ond rhybuddiodd fod pob cylch yn unigryw - a bod yr un presennol, wrth i lunwyr polisi ddelio ag effeithiau’r COVID -19 pandemig, fod yn arbennig o wir.
Mae'r darlun yn gymhleth, yn rhannol, gan fod digon o hylifedd marchnad yn hanesyddol (gweler y siart isod), meddai, gan rybuddio nad yw'r marchnadoedd wedi addasu eto i'w tynnu'n ôl yn y pen draw.
Rheoli Cyfoeth Morgan Stanley
Er bod cyfraddau llog wedi dechrau adlewyrchu arweiniad Ffed ar gynnydd mewn cyfraddau eleni, nid dyna'r stori gyfan. Mae'r siart uchod yn dangos Mynegai Amodau Ariannol Goldman Sachs - mae darlleniadau uwch yn golygu amodau llymach. Mae'r mesurydd yn dangos bod hylifedd y farchnad yn parhau i fod yn agos at ei lefel orau mewn tri degawd, tua thri gwyriad safonol yn is na chyfartaledd cylchoedd busnes blaenorol.
Archif: Faint o gynnydd y farchnad stoc sy'n ganlyniad QE? Dyma amcangyfrif
“Yn hollbwysig, er bod rhai’n dadlau bod colyn polisi’r Ffed i gyfraddau llog uwch yn cael ei brisio i’r farchnad bondiau, rydym yn anghytuno,” ysgrifennodd. “Efallai y bydd cyfraddau presennol yn adlewyrchu arweiniad Ffed fel ag y mae, ond nid yw'r graddfeydd wedi dod i ben eto ac mae amodau ariannol yn parhau i fod yn agos at y lefel fwyaf lletyol mewn hanes. Rydym yn ofni y gallai’r hylifedd digonol hwn guddio risgiau cynyddol gan y gallai ffactorau rhyngddibynnol lluosog, gan gynnwys gweithredoedd banciau canolog eraill, effeithio ar bolisi Ffed. ”
Dim ond pan fydd cyfraddau'n dechrau codi a'r Ffed yn cynnig arweiniad manylach ar ei gynlluniau ar gyfer lleihau ei fantolen y bydd stociau'n "adlewyrchu'r realiti newydd yn well," ysgrifennodd Shalett, gan ddadlau, yn y cyfamser, y dylai buddsoddwyr fod yn barod ar gyfer amgylchedd. sy’n ffafrio casglu stoc gyda ffocws ar “amddiffynwyr a chylchol gydag ansawdd a llif arian heb ei werthfawrogi.”
Angen gwybod: Mae Crypto fel hydrogen, meddai'r strategydd JPMorgan hwn, gyda phrisiadau yn y ddau o flaen realiti
Roedd stociau'n ei chael hi'n anodd cael cyfeiriad yn sesiwn dydd Llun ar ôl i'r S&P 500 a Nasdaq ddydd Gwener archebu eu perfformiad wythnosol cryfaf ers diwedd mis Rhagfyr. Roedd meincnodau mawr yn troi rhwng enillion a cholledion cymedrol cyn dod i ben ar nodyn meddal, gyda Chyfartaledd Diwydiannol Dow Jones
DJIA,
gan lynu at ennill ychydig dros 1 pwynt, tra collodd yr S&P 0.4% a’r Nasdaq ildio 0.6%.
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-bounce-why-it-may-be-too-soon-to-go-all-in-on-buying-the-dip-11644261088? siteid=yhoof2&yptr=yahoo