Pwyntiau Gwariant Cyfalaf I Dwf, Am Y Bod O Leiaf

Ymhlith arwyddion eraill o adferiad economaidd, mae'r Adran Fasnach wedi ychwanegu adroddiad cadarnhaol ar wariant cyfalaf. Ymchwyddodd archebion am nwyddau cyfalaf gan fusnes a diwydiant ym mis Tachwedd. Roedd twf yn fwy amlwg mewn rhai meysydd nag eraill, ond roedd y cryfder cyffredinol yn ddiymwad ac mae'n cynnig anogaeth economaidd mewn tair ffordd: Yn gyntaf, bydd y gwariant yn hwb uniongyrchol i weithgarwch economaidd. Yn ail, bydd yn ehangu gallu'r economi i gynhyrchu dros y tymor hwy. Yn drydydd, mae'n siarad â hyder busnes, elfen angenrheidiol o unrhyw ehangu economaidd. 

Fodd bynnag, mae dehongliad tywyllach o'r newyddion hwn. Gall yr ymchwydd mewn gwariant cyfalaf hefyd adlewyrchu ofnau ymhlith arweinwyr busnes o ôl-groniad archeb neu y bydd y chwyddiant parhaus yn codi costau offer cyfalaf. Os yw'r naill neu'r llall yn gweithredu, yna mae'r ymchwydd gwariant diweddar yn ffordd syml o fynd ar y blaen i'r gromlin cludo a / neu gost. Nid yw'r ymchwydd gorchmynion diweddar wedyn ond yn rhybuddio am blymio mewn gwariant o'r fath yn y dyfodol.

Yn gyffredinol, cynyddodd archebion nwyddau cyfalaf 5.5% smart ym mis Tachwedd, yn fwy na gwrthdroi gostyngiadau bach yn ystod y ddau fis blaenorol fel bod y rhychwant tri mis cyfan yn dangos cyflymder blynyddol o 9% o flaen llaw. Ychwanegodd y twf mwy diweddar hwn yn wych at y darlun blynyddol, a ddangosodd gynnydd o 35% mewn archebion newydd cyffredinol dros y 12 mis diwethaf. Nid oes fawr o amheuaeth bod busnes a diwydiant Americanaidd yn ychwanegu'n gyflym at eu cyfleusterau cynhyrchiol.

Digwyddodd yr ymchwyddiadau mwyaf mewn offer amddiffyn ac awyrennau sifil. Neidiodd archebion gan y Pentagon fwy na 16% ym mis Tachwedd ar ôl cwympo am fisoedd, gan ganiatáu i'r twf 12 mis ddod i mewn ar 4.5%. Nid yw'r patrwm hwn o lifau archebion unwaith eto ac ymlaen yn arbennig o syndod. Oherwydd bod y fyddin yn aml yn archebu eitemau tocyn mawr, fel cludwyr awyrennau, y symudiadau o fis i fis yw'r hyn y mae ystadegwyr yn ei alw'n dalpiog. 

Mae'r ymchwydd mewn gorchmynion awyrennau sifil yn sefyll i reswm. Gyda'r economi yn gwella o'r cyfyngiadau pandemig a theithio awyr yn cydbwyso (os nad bob mis) mae gan gwmnïau hedfan masnachol angen pwerus i ailadeiladu ac adnewyddu eu fflydoedd. 

Roedd archebion di-amddiffyn, di-awyren yn ymwneud â fflat ym mis Tachwedd, ond go brin bod hynny'n arwydd o wanhau. Roedd eu twf dros y cyfnod Medi-Tachwedd ar gyfartaledd yn well na 9% ar gyfradd flynyddol, tra bod twf archebion 12 mis yn fwy na 15%. Mae'r ddau fesur yn gryf yn hanesyddol.

Ar eu hwyneb, mae'r ystadegau hyn yn awgrymu'r tri dehongliad cadarnhaol a ddyfynnwyd eisoes. Ond mae problemau cadwyni cyflenwi a phwysau chwyddiant diweddar yn cymylu'r fath farn. Mae’n bosibl iawn y bydd rhywfaint o’r ymchwydd hwn yn adlewyrchu’r angen i fusnesau archebu’n gynt na’r arfer a thuedd chwyddiant i delesgopio gwariant o’r math hwn yn y dyfodol i’r presennol. Os bydd rheolwyr fel arall yn meddwl bod eu busnesau yn galw am gyfleusterau ychwanegol neu foderneiddio, gallent, o weld effaith chwyddiant ar brisio, archebu'r offer newydd yn gynt nag fel arall er mwyn osgoi prisiau uwch yn y dyfodol. Os yw meddwl o'r fath wedi cydio, a bod digon o le i gredu ei fod, yna gall gorchmynion heddiw gynnwys gwariant sydd wedi'i gynllunio am flwyddyn neu ddwy neu fwy o'r herwydd. Efallai y bydd yr effaith yn gwneud i bethau edrych yn gryf iawn heddiw, ond mae'n golygu, unwaith y bydd y pryniant wedi'i gynllunio wedi'i wireddu, y bydd archebion yn disgyn yn sydyn, gyda'r holl oblygiadau negyddol i'r economi.

Yn gymaint â'r temps dehongli optimistaidd, mae'r tro sydyn ym mis Tachwedd, y mis y dechreuodd y Gronfa Ffederal (Fed) i gymryd chwyddiant o ddifrif, yn dweud bod o leiaf rhan o'r ymchwydd gorchmynion hwn yn adlewyrchu ymdrechion i achub y blaen ar y cynnydd mewn prisiau a ragwelir. Nid yw'r pryder hwn ynghylch effaith meddylfryd chwyddiant yn gwrth-ddweud y posibilrwydd bod busnes yn gwbl hyderus ynghylch adferiad parhaus. Nid yw ychwaith yn gwrth-ddweud y posibilrwydd bod busnes a diwydiant yn gweld yn gywir yr angen i ehangu a moderneiddio eu cyfleusterau cynhyrchiol. Gall yr holl gymhellion hyn ar gyfer gwariant fodoli ar yr un pryd. Ond i'r graddau y mae'r ymchwydd gorchymyn yn adlewyrchu pryderon ynghylch oedi wrth gyflenwi meddylfryd chwyddiant, mae'r newyddion yn rhybuddio am ostyngiad mewn archeb yn y dyfodol heb fod yn rhy bell.