Dadansoddiad CarMax Arwydd Drwg Ar Gyfer y Diwydiant Ceir Cyfan

Mae buddsoddwyr yn bennaf wedi edrych ar heriau'r diwydiant modurol yn y gorffennol. Efallai bod hynny’n newid, gyda goblygiadau mawr i gyfrannau’r ailwerthwyr ceir mwyaf.

Gweithredwyr yn CarMax (KMX) Dywedodd fis diwethaf fod y galw am gerbydau ail-law yn arafu wrth i ddefnyddwyr wynebu heriau fforddiadwyedd. Plymiodd cyfranddaliadau 25% yn brydlon. Yna israddiodd Moody's y sector cyfan.

Dylai buddsoddwyr ymosodol ystyried betiau CarMax bearish newydd. Gadewch i mi egluro.

Mae'r busnes modurol mewn cyflwr o newid. Yn ogystal â'r newid i drydaneiddio ac i ffwrdd o beiriannau tanio mewnol, mae'r rhan fwyaf o wneuthurwyr cerbydau mwyaf y byd yn dal i gael eu llethu gan brinder cadwyn gyflenwi. Mae buddsoddwyr wedi bod yn barod i edrych y tu hwnt i'r heriau hyn. Roedd y bet yn fwy na'r galw a byddai defnyddwyr cymharol fflysio yn arwain at enillion gwerthiant mawr wrth symud ymlaen.

Nododd dadansoddwyr yn JD Power a LMC Automotive y disgwylir i werthiannau manwerthu ym mis Medi gyrraedd 958,948 o unedau, i fyny 5.4% o flwyddyn yn ôl, yn ôl a Datganiad i'r wasg at Wire Busnes. Canfu'r ymchwilwyr nad oedd hyrwyddiadau gwerthu, digwyddiad arferol ym mis Medi, yn bodoli o gwbl. Ac er gwaethaf cynnydd mewn cyfraddau llog tymor byr, parhaodd prisiau trafodion i godi, gan awgrymu pŵer prisio.

Cox Automotive - cyhoeddwr styffylau'r diwydiant ceir fel Autotrader, Kelly Blue Book, a Manheim - Ysgrifennodd ym mis Medi y disgwylir i werthiannau cerbydau trydydd chwarter cyffredinol gyrraedd 3.4 miliwn o unedau. Er bod cyfraddau uwch yn lleihau yn ôl y galw, mae ymchwilwyr yn dal i ddisgwyl enillion mawr General Motors (GM), Ford (F), a Tesla (TSLA).

Mae'r newyddion CarMax yn newidiwr gêm.

Y cwmni o Richmond, Va. yw'r adwerthwr diweddaraf o gerbydau ail law yn yr Unol Daleithiau, gyda 220 o uwch siopau, a gwerthiannau uned cyfun o 1.6 miliwn yn 2022 cyllidol.

Dywedodd Bill Nash, prif swyddog gweithredol yr wythnos diwethaf fod prisiau ceir ail-law wedi gostwng ychydig ym mis Awst fis-ar-mis, ond yn parhau i fod 7.8% yn uwch o gymharu â blwyddyn yn ôl. Mae Nash yn nodi mai’r broblem fwy yw bod gwerthiant unedau’n gostwng, gan arwain at ostyngiad o 50% mewn elw o flwyddyn yn ôl. Mae'n dweud bod prynwyr bellach yn blaenoriaethu gwariant wrth i gyfraddau godi.

Yn dilyn canlyniadau CarMax, israddiodd Moody's y diwydiant ceir byd-eang cyfan, yn ôl a adrodd yn Auto.com. Newidiodd y cwmni ei ragolygon i negyddol o sefydlog, gan nodi costau cynhyrchu uwch, llai o alw gan ddefnyddwyr, ac yn bwysicaf oll, cyfraddau llog uwch sy'n gwneud benthyciadau a chyfraddau prydles yn llai deniadol i brynwyr.

Mae'r olaf yn mynd i fod yn broblem fawr i CarMax, a'i uned CarMax Auto Finance. Defnyddir CAF, a'i bartneriaid benthyca gan tua 80% o brynwyr CarMax. Mae'r ffigur rhyfeddol hwnnw'n bryder oherwydd nid oes gan CAF isafswm sgôr credyd na gofyniad hanes credyd. Dywed y cwmni ei fod yn gwneud cerbydau'n hygyrch i gwsmeriaid ar draws y sbectrwm credyd cyfan, hyd yn oed prynwyr sydd â sgorau credyd FICO o dan 630. Efallai y bydd y prynwyr hyn yn cael trafferth cael benthyciadau mewn mannau eraill.

Mae cost i fenthycwyr sydd â sgorau credyd gwael. Bydd eu benthyciadau yn dod gyda chyfraddau canrannol blynyddol llawer uwch o log. Mae'r benthycwyr hyn hefyd yn fwyaf agored i wanhau macro-economeg, megis chwyddiant ymchwydd a diweithdra cynyddol. Yn anffodus i ddechreuwyr benthyciadau fel CAF, mae cyfraddau tramgwyddo ar gyfer benthyciadau ceir yn codi, yn enwedig ymhlith benthycwyr subprime.

Ymchwilwyr Cox dod o hyd ym mis Gorffennaf bod cyfraddau tramgwyddus 60 diwrnod wedi codi 3.9% yn erbyn mis Mehefin, ac wedi codi 32.1% o flwyddyn yn ôl. Hefyd, ym mis Gorffennaf roedd 1,56 o fenthyciadau ceir yn dramgwyddus iawn, y gyfradd uchaf mewn pum mis.

Mae buddsoddwyr yn y diwydiant ceir wedi cael eu syfrdanu gan y newid i gerbydau trydan, a'r syniad y bydd gwerthiant ceir yn adlamu'n sydyn unwaith y bydd gwneuthurwyr ceir yn cael datrys heriau cadwyn gyflenwi.. Ychydig iawn o fuddsoddwyr sy'n canolbwyntio ar ddinistrio'r galw oherwydd cyfraddau llog uwch, neu amlygiad y diwydiant i fenthyciadau gwael ar gyfer cerbydau. Newyddion CarMax yw'r cliw cyntaf y bydd y ddau ffactor yn peri pryder wrth symud ymlaen.

Syrthiodd cyfranddaliadau CarMax 25% ddydd Iau i'w lefel isaf ers mis Ebrill 2020. Roedd rhagolygon busnes wedyn yn llawer gwell. Roedd y Gronfa Ffederal yn torri cyfraddau llog i sero, ac yn addo eu cadw yno am dair blynedd. Mae'r gwrthwyneb yn wir nawr. Mae'r Ffed eisiau codi cyfraddau i 4.25% yn gynnar yn 2023, hyd yn oed wrth i dramgwyddaeth benthyciad godi.

Am y pris cau dydd Gwener o $66.02, mae CarMax yn rhannu masnach ar enillion blaen 13.4x a gwerthiannau 0.3x. Er y gall y metrigau hyn ymddangos yn isel, mae'n bwysig nodi nad yw'r blaenrifau yn adlewyrchu'r gostyngiad mewn gwerthiant eto. Nid ydynt ychwaith yn cyfrif am waethygu proffidioldeb yn 2023 wrth i gyfraddau tramgwyddaeth godi.

Mae pris cyfranddaliadau o $48.20 yn fwy priodol o ystyried newidiadau tymor agos. Byddai dirywiad y lefel honno yn arwain at elw o 27% ar gyfer betiau bearish.

Mae diogelwch ar gyfer sugnwyr. Mae ein cyfres o wasanaethau ymchwil wedi helpu miloedd o fuddsoddwyr annibynnol i dyfu cyfoeth trwy harneisio pŵer perygl. Dysgwch i droi ofn a dryswch yn eglurder, hyder - a ffortiwn. Rhowch gynnig ar ein gwasanaeth blaenllaw am ddim ond $1. Opsiynau Tactegol cylchlythyr yn argymell lefelau mynediad, targed, a stopio ar gyfer yn-yr-arian, bron-mis, opsiynau hylif iawn o gwmnïau mawr. Mae crefftau fel arfer yn cymryd un i bum diwrnod i chwarae allan ac yn anelu at enillion o 40% i 80%. Mae canlyniadau 2022 hyd at Awst 1 tua 180%. Cliciwch yma am dreial 2 wythnos 1$.