Suddodd cystadleuwyr hefyd. Cyfrannau o
Ond Carnifal (CCL) oedd y sbarc a ysgogodd y gwerthiant, wrth i Morgan Stanley ostwng ei amcangyfrifon ar gyfer enillion y cwmni cyn llog, trethi, dibrisiant ac amorteiddiad, neu Ebitda, gan nodi prisiau gwannach a deiliadaeth llongau, ynghyd â chostau uwch. Mae’r costau hynny’n cynnwys taliadau llog uwch sy’n deillio o’r biliynau o gyfalaf newydd, llawer ohono’n ddyled, a gododd y cwmni i aros ar y dŵr ers mis Mawrth 2020, pan fu’r pandemig ar y cyrion fwyaf am fwy na blwyddyn. Ar 31 Mai, roedd dyled hirdymor a thymor byr Carnifal tua $35 biliwn, i fyny o tua $10.7 biliwn dair blynedd ynghynt.
Roedd y crynhoad trosoledd yn hanfodol ar gyfer goroesiad y cwmni, ond nawr mae cyfraddau llog cynyddol yn ei wneud yn wynt mawr, gan y bydd yn rhaid i Carnifal a'i gyfoedion ailgyllido rhywfaint o'u dyled yn yr ychydig flynyddoedd nesaf.
“Rhaid i lwc ddechrau troi ffordd y mordaith yma yn gynt nag yn hwyrach oherwydd mae ganddyn nhw gryn dipyn o ddyled i’w hailgyllido,” meddai Patrick Scholes, dadansoddwr yn Truist Securities sydd â Gwerthiant ar y Carnifal a Daliad ar Royal Caribbean a Norwyaidd. “Maen nhw'n parhau i losgi swm sylweddol o arian parod, mae cyfraddau llog yn codi, [a] dim ond am gymaint o flynyddoedd y gallwch chi fod yn amhroffidiol pan fydd eich mantolen yn mynd yn ormod o bwysau.”
Mewn e-bost at Barron's Ddydd Iau, roedd llefarydd ar ran y Carnifal yn galonogol, gan nodi bod mwy na 90% o gapasiti’r fflyd yn gweithredu, a bod “hylifedd yn gryf a blaendaliadau cwsmeriaid yn tyfu’n barhaus.”
Carnifal ar ei fwyaf chwarter diweddar colli $1.61 y cyfranddaliad, y nawfed golled chwarterol syth i'r cwmni - er bod refeniw wedi codi'n sydyn. Dywed y llefarydd y bydd gan y cwmni Ebitda wedi'i addasu'n bositif yn y trydydd chwarter. Ym mis Mawrth, fodd bynnag, dywedodd y cwmni ei fod yn disgwyl troi elw yn y trydydd chwarter.
Cofrestriad Cylchlythyr
Adolygu a Rhagolwg
Bob nos yn ystod yr wythnos rydym yn tynnu sylw at newyddion marchnad canlyniadol y dydd ac yn egluro beth sy'n debygol o fod yn bwysig yfory.
Pryd Barron's cymerodd a golwg bullish ar adferiad stoc mordaith tua dau fis yn ôl, roedd archebion ar gyfer tymor yr haf yn edrych yn dda ac roedd deiliadaeth llongau yn gwella, ymhlith arwyddion calonogol eraill. Ond roedd hynny cyn i bryderon am ddirwasgiad gynyddu, chwyddiant rhemp yn parhau, a chyfraddau llog wedi mynd hyd yn oed yn uwch. Wrth edrych yn ôl, Barron's roedd yn rhy bullish ar y sector.
“Mae pethau wedi newid yn eithaf cyflym,” meddai Chris Woronka, dadansoddwr Deutsche Bank. Mae'r haf yn edrych yn dda, meddai. Ond ychwanega Woronka fod “2023 i’w benderfynu’n fawr iawn” i’r cwmnïau mordeithiau a gyda’r “sefyllfa macro yn gwaethygu, mae’n anodd dychmygu nad yw’n gorlifo i’r mordeithiau.”
Dywed Woronka fod y cwmnïau mordeithio wedi cyrraedd dirwasgiad eraill. Ond nawr mae ansicrwydd mwy o drosoledd. Mae ganddo Daliad ar y tri chwmni.
“Mae buddsoddwyr yn dweud, 'Dydyn ni wir ddim yn gwybod sut olwg sydd ar y dirwasgiad hwn,'” meddai Woronka. A hyd nes y bydd hynny'n glir, bydd y stociau hyn yn troedio dŵr, ar y gorau.
Ysgrifennwch at Lawrence C. Strauss yn [e-bost wedi'i warchod]
