Er mwyn atal unrhyw geisiadau meddiannu gelyniaethus, ddydd Mawrth Carfana (NYSE:CVNA) cyhoeddi ei fod wedi gostwng yr hyn y cyfeirir ato fel y “bilsen gwenwyn.”
Rhoddodd y deliwr ceir ail-law gynllun cadw asedau treth ar waith gyda'r bwriad o ddiogelu gwerth cyfranddaliwr hirdymor trwy gadw argaeledd colledion gweithredu net (NOLs) y cwmni. Mae NOLs yn galluogi busnesau i dreiglo colledion o flwyddyn a'u tynnu o elw'r blynyddoedd i ddod i leihau eu hincwm trethadwy.
Dywedodd y cwmni y byddai ei allu i wneud defnydd o’r NOLs yn “sylweddol gyfyngedig pe bai ei gyfranddalwyr 5% yn cynyddu eu perchnogaeth.” Fel y cyfryw, mae'r cynllun yn gweithredu fel ataliad ar gyfer caffaeliadau o 4.9% neu fwy o'i stoc gyffredin dosbarth A.
Gellid dweud bod Carvana bellach yn ystyried ei record o golledion gweithredu fel un o'i hasedau mwyaf gwerthfawr oherwydd pa mor wael y mae'r busnes wedi dirywio. Gallai cwmni sydd am gaffael Carvana wneud hynny oherwydd byddai'n arbed digon o arian trwy NOLs i wneud y caffaeliad yn fuddiol. Yna gall y busnes ddefnyddio NOLs i weithredu fel cownter i daliadau treth yn y dyfodol.
Dadansoddwr Oppenheimer Brian Nagel yn nodi, er bod y cynllun yn ymddangos yn “safonol i raddau helaeth,” mae’n ein hatgoffa ymhellach o’r “brwydrau sylfaenol parhaus yn y cwmni a phris cyfranddaliadau sydd bellach yn ymddangos yn isel.” Mae’r cyfranddaliadau wedi cynyddu 30% y flwyddyn hyd yn hyn ond mae hynny’n edrych yn debycach i ganlyniad gwasgfa fer ac yn dod oddi ar golledion o 98% y llynedd.
“I ni,” aeth y dadansoddwr 5 seren ymlaen i ddweud, “mae iaith yn y datganiad yn awgrymu bod y bwrdd yn gwneud cais digymell am y gadwyn yn llawer mwy heriol, ond hefyd yn caniatáu ar gyfer y potensial ar gyfer rhyw fath o fwy cyfeillgar neu pryniant cytûn y cwmni, ar ryw adeg. Nid ydym yn ystyried bod unrhyw fath o gymryd allan yn CVNA ar fin digwydd. Wedi dweud hynny, o ystyried asedau sylfaenol sylweddol, gan gynnwys NOLs sylweddol, rydym yn credu, wrth i ddeinameg sylfaenol y farchnad ceir ail-law gadarnhau, y gallai CVNA ddod yn fwy cymhellol i ddarpar geisiwr, gan gynnwys naill ai prynwyr strategol neu ariannol. ”
Am y tro, mae Nagel yn parhau i fod ar y cyrion gyda sgôr Perfformio (hy, Niwtral) a dim targed pris sefydlog mewn golwg. (I wylio hanes Nagel, cliciwch yma)
Mae'r rhan fwyaf yn cytuno â safiad Nagel; yn seiliedig ar 16 Daliad yn erbyn 1 Prynu a 2 Gwerthu, mae consensws y dadansoddwr yn graddio'r stoc yn Ddaliad. Fodd bynnag, mae'n amlwg bod rhai yn teimlo bod y cyfrannau'n dal i gael eu tanbrisio; ar $9.79, mae'r rhagolwg yn galw am enillion 12 mis o 59%. (Gwel Rhagolwg stoc Carvana)
Tanysgrifiwch heddiw i'r Cylchlythyr Smart Investor a pheidiwch byth â cholli Dewis Dadansoddwr Gorau eto.
Ymwadiad: Barn y dadansoddwr dan sylw yn unig yw'r farn a fynegir yn yr erthygl hon. Bwriedir i'r cynnwys gael ei ddefnyddio at ddibenion gwybodaeth yn unig. Mae'n bwysig iawn gwneud eich dadansoddiad eich hun cyn gwneud unrhyw fuddsoddiad.
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/carvana-stock-could-become-more-002700231.html