Gallai stoc Carvana fynd i sero doler: Bank of America

Carvana CoNYSE: CVNA) yn masnachu i lawr y bore yma ar ôl i ddadansoddwr o Bank of America ddyfynnu “gwasgfa arian parod” a rhybuddio y gallai’r stoc fynd i “sero” yn y pen draw.

Mae Carvana yn rhedeg allan o arian parod yn gyflym

Roedd Nat Schindler ond yn dal i israddio cyfrannau o’r manwerthwr ceir ail-law ar-lein i “niwtral” oherwydd ei fod yn parhau i fod yn bositif ar y model busnes.

Ydych chi'n chwilio am newyddion cyflym, awgrymiadau poeth a dadansoddiad o'r farchnad?

Cofrestrwch ar gyfer cylchlythyr Invezz, heddiw.

Heb “trwyth arian”, serch hynny, nid yw’n gweld sut y bydd Carvana yn goroesi ar ôl 2023.

Mae Carvana wedi bod yn cael trafferth troi'n broffidiol ac mae ~600 miliwn o gostau llog blynyddol yn llosgi trwy arian parod yn gyflym. Mae ein hachos arth yn syml: heb drwyth arian parod, bydd hylifedd yn sychu ac mae gwerth ecwiti yn mynd i sero.

Yn gynharach ym mis Tachwedd, y cwmni Tempe-pencadlys Dywedodd ehangodd ei golled net i $508 miliwn yn ei drydydd chwarter ariannol. Stoc Carvana ar hyn o bryd yn masnachu ar lai na 3.0% o'r pris y dechreuodd y flwyddyn 2022 ynddo.

Gallai fod gan stoc Carvana ochr enfawr hefyd

Ar hyn o bryd mae Carvana yn gweithredu gyda llai na $500 miliwn mewn arian parod ar ei fantolen ac ni fu unrhyw arwydd o drwyth arian parod, hyd yn hyn o leiaf.

Serch hynny, os yw'n sicrhau chwistrelliad arian parod naill ai gan y Teulu Garcia neu'n allanol, mae Schindler yn cytuno y gallai stoc Carvana dyfu sawl gwaith.

Mae ein hachos tarw yn rhagdybio ei fod yn gallu codi cyfalaf, gan gadw hylif yn ddigon hir i dorri costau a chyrraedd proffidioldeb. Gan gymhwyso ymylon EBTIDA tymor hir rhesymol o 13.5% i refeniw 2022, dim ond 4x 2022 EV / EBITDA y mae Carvana yn masnachu.

Am y tro, fodd bynnag, mae gan Moody's sgôr “Caa1” ar Carvana Co a oedd unwaith yn a stoc twf.