Carvana
ARGRAFFIAD GAN STEPHANIE JONES AR GYFER FORBES; LLUN GAN MARK RALSTON/AFP trwy Getty
Ar ôl rhyddhau 2,500 o bobl, neu 12% o'i weithlu, mae'r gwerthwr ceir ail-law ar-lein Carvana yn wynebu eiliad o gyfrif.
On Dydd Gwener, Mai 6, dywedwyd wrth Michelle, recriwtiwr gyda’r adwerthwr ceir ail-law Carvana, fod ei swydd yn ddiogel, er gwaethaf y ffaith bod y cwmni wedi rhewi’n ddiweddar ar logi newydd, a oedd wedi rhoi ei thîm “ar binnau bach.” Bedwar diwrnod yn ddiweddarach, ddydd Mawrth, Mai 10, anfonodd Prif Swyddog Gweithredol Carvana Ernie Garcia III chwyth e-bost ledled y cwmni am 7:08 am Pacific Time, yn cyhoeddi y byddai 2,500 o bobl - 12% o'r staff - yn cael eu gollwng. Yn fuan wedyn, cafodd staff wahoddiadau i nifer o wahanol gyfarfodydd, llawer ar Zoom. Nid oedd yn glir a oeddent i mewn neu allan o'u swyddi tan y cyfarfodydd hynny. Darganfu Michelle ar Zoom, er gwaethaf sicrwydd cynharach, ei bod wedi cael ei gollwng. “Yn amlwg, fe adawodd flas sur yn fy ngheg,” meddai Michelle (a ofynnodd hynny Forbes cyhoeddi ei henw canol yn unig).
Nid oedd eraill mor ffodus. Dywed rhai eu bod wedi cael gwybod trwy negeseuon a recordiwyd ymlaen llaw. (Mae'r cwmni'n gwadu hynny). Naill ffordd neu'r llall roedd digon o snafus. “Profodd llawer o bobl glitches technoleg helaeth gyda’r Zoom, felly ni chawsant eu gadael i mewn i’r cyfarfod tan y diwedd. Roedd pobl ar goll cymaint a bu’n rhaid iddynt estyn allan at arweinyddiaeth i gadarnhau a oeddent yn cael eu tanio ai peidio, ”meddai gweithiwr diswyddo arall Forbes. Roedd y rhai a wahoddwyd na allai ddod i mewn “yn gwylio'r anhrefn yn datblygu ar Slack,” adleisiodd traean. Roedd y broses gyfan “yn fath o anhrefnus,” meddai Megan Thompson, recriwtiwr cyswllt a gafodd ei gollwng.
I ychwanegu at hyn, roedd Carvana wedi cyhoeddi a Datganiad i'r wasg lai na thair awr yn gynharach yn sôn am gwblhau ei gaffaeliad gwerth $2.2 biliwn o fusnes gwerthu ceir Adesa, gan dorri i fyny ei 56 o leoliadau yn yr UD - a'i 4,500 o weithwyr. Ni chollwyd yr eironi ar y rhai a ddiswyddwyd. “Y ceirios ar ei ben,” meddai un recriwtiwr a gollodd ei swydd. “Dewiswch ddiwrnod gwahanol o leiaf,” gwatwarodd Thompson.
Dywed Carvana fod y diswyddiadau yn angenrheidiol oherwydd dirwasgiad mewn manwerthu modurol. “Nid yw ffarwelio ag unrhyw aelod o’r tîm yn benderfyniad yr ydym yn ei gymryd yn ysgafn ac rydym yn anelu at fod yn dryloyw, meddylgar a chefnogol trwy gydol y broses hon,” meddai llefarydd ar ran Carvana.
Yn wir, roedd tanio torfol Carvana yn arwydd o broblemau llawer mwy yn y cwmni, yn ôl 10 o gyn-weithwyr (y rhan fwyaf ohonynt yn siarad ar gyflwr anhysbysrwydd) a sawl dadansoddwr diwydiant. Maent yn disgrifio busnes darfodedigrwydd, y mae ei feddylfryd twf-ar-bob-cost wedi tanseilio gweithrediadau busnes ac wedi hau hadau ei ddiswyddiadau diweddar.
“Roedd bob amser yn ymddangos fel nad oedd gan neb erioed gynllun gêm go iawn neu resymeg y tu ôl i’r penderfyniadau a wnaethant o ran newidiadau polisi neu hyfforddiant ychwanegol,” meddai un cyn-weithiwr canolfan alwadau. “Dim ond syniad cyflym rhywun oedd o bob amser a byddai hwnnw’n cael ei roi ar waith heb unrhyw gynllunio ychwanegol.”
Mae Ernie Garcia III, sylfaenydd a phrif swyddog gweithredol Carvana Co., yr ail chwith, a'i dad Ernest Garcia II, cadeirydd Carvana Co., canol, yn sefyll yn ystod cynnig cyhoeddus cychwynnol y cwmni (IPO) ar lawr Stoc Efrog Newydd Exchange (NYSE) yn Efrog Newydd, UD, ddydd Gwener, Ebrill 28, 2017. Arhosodd stociau'r UD yn agos at y lefelau uchaf erioed, gostyngodd y Trysorau a chaeodd olew i mewn ar $50 y gasgen hyd yn oed ar ôl i economi fwyaf y byd adrodd am ei gyflymder ehangu arafaf mewn tair blynedd . Ffotograffydd:
Michael Nagle / Bloomberg
Y tu ôl i'r llanast mae deuawd tad-mab a ddaeth yn biliwnyddion yn marchogaeth twf cyflym mellt Carvana i IPO, ac sy'n cynnal gafael dynn dros y cwmni. Ernie Garcia III Dechreuodd Carvana yn 2012 fel is-adran e-fasnach DriveTime, y busnes ceir ail law a benthyciadau sy'n cael ei redeg gan ei dad, Ernie Garcia II. Am flynyddoedd, roedd busnes aflonyddgar Carvana ar-lein, peiriannau gwerthu ceir fflachlyd a meddylfryd twf-dros-elw yn ei wneud yn fwy o ryfeddod i Silicon Valley na deliwr ceir ail-law gyda chlyfar o farchnata a chodi arian.
Ar gyfer Garcia hŷn, roedd yr IPO yn arbennig o felys, gan gyfyngu ar ei ddychweliad degawdau o hyd ac adsefydlu cyhoeddus. Yn 1990, Garcia 33-mlwydd-oed pledio'n euog i gyhuddiad o dwyll banc yn ymwneud â'i ymwneud â Lincoln Savings & Loan, a reolwyd gan Charles Keating. Achosodd methiant y clustog Fair storm dân wleidyddol oherwydd cysylltiadau Keating â phum seneddwr o'r Unol Daleithiau, gan gynnwys John McCain. Cafodd Garcia ei ddedfrydu i dair blynedd o brawf, ar ôl cytuno i gydweithredu ag erlynwyr yr Unol Daleithiau.
Heddiw, mae'r Garcias (sy'n werth $5.3 biliwn cyfun, i lawr o $23.3 biliwn haf diwethaf) rheoli bron i 100% o’r hawliau pleidleisio, diolch i strwythur cyfrannau dosbarth deuol sy’n rhoi pŵer pleidleisio rhy fawr iddynt. Mae strwythur perchenogaeth y cwmni yn creu gwrthdaro buddiannau a allai “arwain at benderfyniadau nad ydynt er budd gorau deiliaid stoc,” dywed y cwmni yn ei 10-K blynyddol ffeilio.
Ffynnodd y busnes yn ystod y pandemig, wrth i ddefnyddwyr sy’n gaeth i’r cartref fachu cerbydau gyda gwiriadau ysgogi ac ariannu cost isel, tra bod y prinder sglodion yn cyfyngu ar gyflenwad ceir newydd ac yn cynyddu’r galw am geir ail law. Roedd busnes arall Carvana - cychwyn a gwerthu benthyciadau ceir - wedi elwa o'r hinsawdd cyfradd llog bron yn sero. Yn 2021, dyblodd refeniw blynyddol Carvana i $12.8 biliwn, o $5.8 biliwn yn 2020 a $3.9 biliwn yn 2019. Dringodd ei stoc 330% o'i lefel isaf ym mis Mawrth 2020 i'r lefel uchaf erioed o $370 fis Awst diwethaf. “Gyda’n cynnydd hyd yn hyn eleni, credwn nad yw ein llwybr tuag at ddod yn fanwerthwr mwyaf a mwyaf proffidiol erioed wedi bod yn gliriach,” meddai’r cwmni. ymfalchïo mewn nodyn i gyfranddalwyr fis Awst diwethaf ar ôl adrodd am $45 miliwn mewn incwm net ar gyfer enillion ail chwarter 2021—chwarter proffidiol cyntaf, a dim ond, y cwmni.
Wrth i werthiant ceir ddod i ben, cynyddodd Carvana ei niferoedd a'i hôl troed. Ar ddechrau 2021, roedd yn cyflogi 10,400 o bobl; flwyddyn yn ddiweddarach, 21,000. Yn y cyfnod hwnnw hefyd cyflwynodd Carvana weithrediadau mewn o leiaf 45 o ddinasoedd a gwladwriaethau newydd ac arwyddo prydles 10 mlynedd, $162 miliwn ar gyfer tua 550,000 troedfedd sgwâr o ofod swyddfa yn adeilad Atlanta's State Farm. Ond mae cyn-weithwyr yn dweud bod ehangiad cyflym wedi dod gyda phris: trosiant uchel a diffyg paratoi yn yr adran weithrediadau, a arweiniodd at oedi wrth ddosbarthu, canslo a methiant i gael y gwaith papur yr oedd ei angen ar gwsmeriaid i yrru eu ceir yn gyfreithlon.
“Byddem yn cael pobl yn grac bod ganddyn nhw’r ceir nad oes modd eu gyrru, nid oherwydd bod unrhyw beth o’i le ar y ceir, ond oherwydd y broses fiwrocrataidd y mae’n ei gymryd i gofrestru cerbyd,” meddai un cyn gyfrifydd Carvana. “Roedd hynny bob amser yn broblem. Bob amser.”
PERFFORMIAD PANDEMIG CARVANA
Dywedodd un gyrrwr danfon car sydd wedi'i ddiswyddo Forbes bod cynrychiolwyr gwasanaeth cwsmeriaid newydd eu llogi yn cael trafferth rheoli teitlau cerbydau a chyfreithiau gwladwriaethol amrywiol ar gofrestru ceir: “Byddai'n rhaid i ni [y gyrwyr] wynebu digofaint cwsmeriaid oherwydd ein bod yn dweud wrthynt fod angen dogfennau arnynt, pe bai ganddynt gyflenwad dros y penwythnos, ni allent gael oherwydd nad oedd eu hasiantau i mewn.”
Mae hawliadau tebyg yn sail i achos llys dosbarth diweddar a ffeiliwyd yn erbyn Carvana yn Pennsylvania. Mae'r siwt honno'n honni bod Carvana wedi torri Deddf Arferion Masnach Annheg a Thwyllodrus Pennsylvania trwy gyhoeddi cofrestriadau dros dro a chasglu ffioedd cofrestru a thrwyddedu yn amhriodol. “Mae methiant Carvana i gofrestru’r ceir yn amserol fel yr addawodd a derbyniodd arian i’w wneud - weithiau am gyfnod o fwy na dwy flynedd - yn achosi i ddefnyddwyr gael eu holi ac weithiau eu harestio gan orfodi’r gyfraith wrth yrru’r ceir sydd wedi’u cofrestru dros dro,” dywed yr achos cyfreithiol.
“Rydyn ni wedi cael ein boddi gan alwadau ffôn,” meddai Phillip Robinson, un o’r ddau atwrnai a ffeiliodd yr achos cyfreithiol, ac mae’n dweud bod dros 200 o gwsmeriaid Carvana wedi cysylltu. “Nid yw pobl yn gwybod ble i fynd i gael cymorth.”
Mae Carvana yn gwadu unrhyw atebolrwydd, yn dadlau bod yr honiadau heb rinweddau ac yn symud i orfodi cyflafareddu preifat.
Ar Fai 10, ataliodd Ysgrifennydd Gwladol Illinois drwydded deliwr Carvana oherwydd “camddefnydd o roi trwyddedau cofrestru dros dro y tu allan i’r wladwriaeth ac am fethu â throsglwyddo teitlau,” meddai Henry Haupt, llefarydd ar ran Ysgrifennydd Gwladol Illinois. Forbes dros e-bost. Mae'r gorchymyn yn atal Carvana rhag gwerthu cerbydau yn Illinois (er bod cerbydau sydd eisoes wedi'u prynu, ond heb eu danfon eto, yn dal i allu cael eu danfon i'r prynwyr). “Bydd yr ataliad yn aros yn ei le nes bod y materion wedi’u datrys,” meddai Haupt. Dywed Carvana, sy’n “anghytuno’n gryf â nodweddiad y wladwriaeth o’r ffeithiau a’r hwyr a arweiniodd at y weithred hon,” ei bod yn gweithio’n frwd gydag Illinois i ddatrys y mater. Roedd Gogledd Carolina wedi gwahardd Carvana y llynedd am fethu â chyflwyno teitlau a chynnal arolygiadau sy'n ofynnol gan y wladwriaeth. Cafodd ei godi ar ôl chwe mis.
Ychwanegodd cyn-gludwr ceir Carvana fod y cwmni wedi methu â darparu digon o lorïau i gwblhau danfoniadau, ac, o ganlyniad, y gofynnir weithiau i gwsmeriaid godi eu ceir newydd - neu, roedd gweithwyr Carvana yn gyrru'r ceir a brynwyd at eu cwsmeriaid. “Roedd y cwmni lawer gwaith yn blaenoriaethu cael mwy o gyrff yn y cwmni i baratoi ar gyfer twf gwerthiant yn y dyfodol, [yn hytrach] nag adeiladu’r seilwaith mewn gwirionedd i drin y math hwnnw o gyfaint gwerthiant,” meddai’r cyn-weithiwr.
Problem fawr arall oedd y ffaith ei fod yn dod â gormod o bobl ymlaen, yn rhy gyflym, yn ôl rhai cyn-weithwyr. “Y gost a’r gwall mwyaf a welais yn syml oedd faint o gyflogi yr oeddem yn ei wneud,” meddai hyfforddwr hyfforddi segur, a hyfforddodd weithwyr gwasanaeth cwsmeriaid newydd ac y cynyddodd ei dîm o 30 o bobl i 150 dros y flwyddyn ddiwethaf. “Roedd yn bendant yn broblem gor-gyflogi.”
Roedd adran weithrediadau Carvana, a gafodd y dasg o gwblhau'r danfoniadau car gwirioneddol (a lle digwyddodd y mwyafrif o'r diswyddiadau'r wythnos ddiwethaf), “bob amser yn blewog” ac roedd ganddi “fraster i'w docio,” meddai'r cyn gyfrifydd. “Ond wedyn bydden nhw jest yn cymryd lle’r bobol hynny. Nid oedd yn gwneud synnwyr oherwydd ni fyddent yn talu cyflog da i bobl aros yno a dysgu a gwneud gwaith gwych. Bydden nhw'n taflu cyrff at bethau.”
“peiriant gwerthu” car a ddefnyddiodd Carvana ar Fai 11, 2022 yn Miami, Florida. Cyhoeddodd Carvana Co. ei fod yn gollwng tua 2,500 o weithwyr, ychydig wythnosau ar ôl i'r cwmni bostio colled o $506 miliwn yn y chwarter cyntaf.
Joe Raedle / Getty Images
Roedd digon o anhrefn mewn mannau eraill yn y cwmni. “Nid oedd unrhyw seddi wedi’u neilltuo nac olrhain offer technoleg go iawn felly byddai pethau’n mynd ar goll drwy’r amser,” meddai un cyn-weithiwr am gampws Tempe, Arizona Carvana. Ychwanegodd cyn hyfforddwr gwasanaethau cwsmeriaid arall: “Byddai gweithwyr yn dod i nôl offer gweithio o gartref newydd, a byddai pentyrrau o gyfrifiaduron a monitorau mewn corneli yn yr adeiladau. Doedd y cwmni ddim yn poeni am golled na gwastraff, gan gynnwys y dechnoleg.”
Mae 2022 wedi bod yn alwad deffro anghwrtais. Mae chwyddiant wedi taro'r busnes yn galed, wrth i brisiau ceir ail law a nwy leihau'r galw gan ddarpar brynwyr ceir. Mae cyfraddau llog cynyddol hefyd wedi gwneud prynu car yn ddrytach - ac wedi pwyso ar fusnes gwarantu benthyciadau Carvana, a oedd cyn hynny wedi ychwanegu at broffidioldeb gros y cwmni. “Mae Carvana yn cael ei tharo’n llawer anoddach gyda’r cynnydd mewn cyfraddau na’ch deliwr ceir arferol, oherwydd eu bod yn dibynnu ar y llif ariannu hwnnw i fwydo eu busnes, ac mae hynny’n amlwg yn sensitif iawn i gyfraddau llog,” meddai Daniel Taylor, athro cyfrifyddu yn y Ganolfan. Ysgol Wharton, sy'n cymharu Carvana â benthyciwr morgeisi subprime yn ystod swigen tai'r 2000au. “Rydych chi'n gwerthu tai at ddibenion morgeisi gwreiddiol ac yna'n dosbarthu'r morgeisi hynny i fuddsoddwyr. Mae Carvana yn y busnes dosbarthu cychwynnol - benthyciadau ceir yn wreiddiol a gwerthu'r benthyciadau hynny yw ei brif fusnes. ”
Yn ystod y mis diwethaf enillion galw, Cydnabu Garcia III fod dychweliad Carvana i iechyd ariannol yn dibynnu, yn rhannol, ar addasiadau ariannol a fyddai’n “lleihau effaith cyfraddau sy’n codi’n gyflym ar GPU [elw gros fesul uned] nes i ni ddychwelyd i amgylchedd gyda chyfraddau mwy sefydlog.” Ychwanegodd Michael Jenkins, prif swyddog ariannol Carvana, fod y cynnydd cyflym mewn cyfraddau llog yn pwyso ar broffidioldeb y cwmni.
Y mis diwethaf, adroddodd Carvana ei ostyngiad chwarter-dros-chwarter cyntaf erioed mewn refeniw, a cholled net o $506 miliwn ar gyfer y chwarter cyntaf - swm sy'n fwy na'i bum colled chwarterol blaenorol gyda'i gilydd. Heb amheuaeth, roedd Carvana wedi dibynnu ar nifer o rowndiau ariannu i ariannu ei dwf. Rhwng Ionawr 2020 a nawr, cododd dros $8.8 biliwn trwy offrymau dyled a gwerthiannau ecwiti, Forbes yn cyfrifo. Gwerthiant bond bron i $3.3 biliwn y mis diwethaf - i helpu i ariannu caffaeliad Carvana o Adesa yn ogystal ag ariannu'r hyn a ddywedodd oedd yn “ddibenion corfforaethol cyffredinol” -Daeth gyda thaliad cwpon blynyddol sylweddol o 10.25%.
“Mae'r cwmni'n ymddangos yn achos clasurol o dyfu mor gyflym i drin ehangu refeniw fel bod optimeiddio ac effeithlonrwydd yn cymryd sedd gefn,” meddai Michael Ashley Schulman, prif swyddog buddsoddi yn Running Point Capital Advisors, cwmni buddsoddi ar gyfer swyddfeydd teulu nad yw'n berchen ar y stoc. “Gallai Carvana fod wedi rheoli costau’n well a lleihau colledion trwy deyrnasu yn ei thwf brig ei hun.”
Mae hyn i gyd wedi achosi chwalfa yn stoc Carvana, i lawr 91% o'i uchafbwynt fis Awst diwethaf. O ddiwedd dydd Iau roedd y Garcia iau werth tua $800 miliwn, Forbes amcangyfrifon, sy'n bell o'i ffortiwn $7.4 biliwn yr haf diwethaf. Mae gan ei dad, Garcia II, a gyfrannodd at dwf cynnar y cwmni yn y banc ac sy'n gyfranddaliwr mwyaf Carvana (ond heb deitl ffurfiol yn y cwmni), werth net o $4.5 biliwn - i lawr o uchafbwynt o $15.9 biliwn yr haf diwethaf, ond yn fwy nag ef byddai wedi bod yn werth oni bai am ei werthiant stoc wedi'i amseru'n dda: dadlwythodd werth bron i $3.6 biliwn (cyn treth) o stoc Carvana, gan gynnwys gwerth tua $2.35 biliwn o stoc yn 2021 a $1.15 biliwn arall yn chwarter olaf 2020. Y cododd tîm tad-mab werth tua $430 miliwn o gyfranddaliadau ym mis Ebrill mewn gwerthiant stoc $1 biliwn a oedd i fod i helpu i ariannu caffaeliad Adesa Carvana a dibenion busnes cyffredinol eraill. Mae'r cyfranddaliadau hynny eisoes wedi colli mwy na hanner eu gwerth.
Mae cyfnod newydd i Carvana - un o dynhau gwregys - wedi cyrraedd. Mewn nodi i fuddsoddwyr ar Fai 13, datgelodd Carvana y bydd ei diswyddiadau diweddar yn arbed amcangyfrif o $ 125 miliwn yn flynyddol. Mae'r cwmni wedi addo lleihau costau ymhellach a hybu proffidioldeb. Dywedodd y bydd caffaeliad Adesa “yn y pen draw yn foment hollbwysig ar ein llwybr i ddod yn fanwerthwr modurol mwyaf a mwyaf proffidiol y genedl.”
Neu, gallai'r caffaeliad wneud Carvana yn darged uno neu gaffael mwy deniadol, meddai Dick Pfister, Prif Swyddog Gweithredol AlphaCore Wealth Advisory, sydd wedi bod yn bearish ar y stoc. Mae Adesa a’i hasedau “yn rhoi rhywfaint o ansawdd ar eu mantolen i Carvana,” meddai Pfister.
I fuddsoddwyr a brynodd Carvana yn hwyr yn y cylch, gall unrhyw uno fod yn fargen sy'n colli arian. Eto i gyd, o leiaf nid yw rhai yn synnu.
“Yr hyn rydw i'n ei ddweud yw bod y Garcias yn gwybod ei fod yn fyrhoedlog,” meddai Athro Ysgol Wharton, Daniel Taylor. “Roedd y Garcias yn gwybod y byddai’r gerddoriaeth yn dod i ben yn y pen draw.”
MWY O Fforymau
Ffynhonnell: https://www.forbes.com/sites/johnhyatt/2022/05/21/carvanas-chaotic-zoom-firing-ernie-garciacaps-companys-struggles-amid-market-downturn/