Mae Bwcedi Arian Parod Yn Ennill Eu Gorthwr Wrth i Farchnadoedd lithro. Dim ond Peidiwch â Dal Gormod.

Evensky, sydd bellach yn 79 mlwydd oed a ymddeol o gynllunio, yn anghytuno â sut y defnyddir y dull bwced yn aml heddiw. Mae rhai cynghorwyr yn cadw hyd at 10 mlynedd o gostau byw mewn bwcedi tymor byr a thymor canolradd, a buddsoddiadau tymor hir mewn trydydd bwced. Mae'n well gan Evensky ei ddull dwy fwced symlach: un am arian parod, a'r llall ar gyfer buddsoddiadau hirdymor. Mae'n dweud bod gwerth blwyddyn o arian parod yn ddigon i amddiffyn buddsoddwyr rhag anweddolrwydd y farchnad, ac mae dal mwy na hynny yn llusgo'r enillion i lawr.

Mae Evensky, sydd â gradd mewn peirianneg sifil ac wedi dysgu cyllid personol am flynyddoedd ym Mhrifysgol Texas Tech yn Lubbock, Texas, hefyd yn gwthio yn ôl yn erbyn peth o'r doethineb confensiynol mewn cyllid personol. I ddechrau, mae Evensky yn anghytuno â'r gred bod pobl yn naturiol yn gwario llai ar ôl iddynt ymddeol; mae'n dweud eu bod yn gwario llai yn bennaf oherwydd bod ganddyn nhw lai. Pe baen nhw'n cynilo mwy wrth weithio, fe fydden nhw'n gwario mwy ar ôl ymddeol, meddai.

Cyrhaeddasom ef yn ei gartref yn Lubbock. Mae ei ymatebion wedi'u golygu.

Ymddeoliad Barron: Pam wnaethoch chi feddwl am y dull bwced?

Evensky: Dau reswm: Roedd codi arian ar yr amser anghywir yn broblemus; a phan fydd buddsoddwyr yn gweld tanc eu portffolios, maent yn tueddu i banig a gwerthu allan. Trwy fod â chronfa arian parod wrth gefn y maen nhw'n gwybod o ble mae eu harian bwyd yn dod, gallant ddal ymlaen tra bod pawb arall yn neidio oddi ar y clogwyn. 

Pam mae codi arian ar yr amser anghywir yn broblemus?

Os ydych chi'n tynnu arian allan mewn marchnad arth, rydych chi'n debygol o werthu soddgyfrannau, ac mae'n debyg nad dyma'r amser iawn i fod yn gwerthu ecwitïau. Dyna pryd rydych chi eisiau bod yn prynu. Rydych chi eisiau prynu'n isel a gwerthu'n uchel, sef y gwrthwyneb i'r hyn y mae'r rhan fwyaf o bobl yn ei wneud.

Sut mae'r bwced arian yn osgoi hynny?

Gyda'r bwced arian parod, ni chewch eich gorfodi i werthu unrhyw un o'ch buddsoddiadau hirdymor. Mae gennych reolaeth dros pryd i'w gwerthu oherwydd eich bod yn tynnu'r arian ar gyfer costau byw allan o'r bwced arian parod.

Pryd ydych chi'n ail-lenwi'r bwced?

Wrth i chi fonitro eich portffolio buddsoddi ar wahanol gyfnodau, mae angen i chi ail-gydbwyso. Dyna'r amser y byddwch chi'n ail-lenwi'r bwced arian parod. Neu os yw'r farchnad wedi cael rhediad mawr, a'ch bod yn mynd i fod yn gwerthu rhai stociau i brynu bondiau, rydych chi'n cymryd rhywfaint o'r enillion hynny ac yn llenwi'r bwced arian parod wrth gefn.  

Beth sy'n digwydd yn ystod marchnad crummy hirfaith? 

Yna dylech fod yn gwerthu bondiau i brynu stociau, felly byddwch yn defnyddio'r cyfle wrth i chi ail-gydbwyso i gymryd rhywfaint o'r gwerthiant bondiau a llenwi'r bwced arian parod wrth gefn. 

Pa mor aml mae hyn yn digwydd?

Nid yw erioed wedi digwydd ers i ni ddechrau ei ddefnyddio yn yr 1980au. Bu cyfle erioed i ail-lenwi'r bwced arian parod o ail-gydbwyso. Ond pe bai'n digwydd, yna byddech yn plymio i mewn i'ch portffolio buddsoddi ac yn gwerthu diwedd byr eich portffolio hyd bond lle na fyddai fawr ddim colledion, os o gwbl. 

Nid yw rhai arbenigwyr marchnad yn hoffi'r bwced arian parod. 

Yn sicr bu llawer o bapurau ar aneffeithlonrwydd y bwced arian parod. Ac ni allaf anghytuno â'r mathemateg pur. Os byddwch yn sefydlu bwced arian parod, mae cost cyfle oherwydd nid yw'r arian parod hwnnw mewn buddsoddiadau hirdymor. A dyna lle rwy'n credu bod yr agweddau ymddygiadol yn llawer mwy nag unrhyw anfanteision posibl. 

Oeddech chi'n sylweddoli y byddai'r bwced arian parod yn cael effaith tawelu ar fuddsoddwyr pan ddechreuoch chi ei ddefnyddio ym 1985?

Dydw i ddim yn meddwl i mi sylweddoli pa mor bwerus fyddai'r effaith. Ewch yn ôl i ddamwain 1987. Roedd hynny'n edrych fel bod y byd wedi dod i ben. Roedd hynny'n wirioneddol frawychus. 

Un peth wnes i oedd mynd ar y ffôn a dechrau ffonio cleientiaid. Doedd neb yn hapus. Ond ni chafodd neb banig, a galwodd neb i fyny a dweud, 'Harold, ni allaf ei sefyll. Ewch â fi i arian parod.'

Sut mae eich system yn gweithio?

Fy nod oedd symlrwydd a rhywbeth a oedd yn gwneud synnwyr i'r cleientiaid a rhywbeth y gallent fyw gydag ef a'i reoli'n hawdd. Yr unig newid dros amser oedd bod gan y bwced arian yn wreiddiol werth dwy flynedd o lif arian ychwanegol. Rai blynyddoedd yn ddiweddarach fe wnaethom ddadansoddiad academaidd ohono, a daeth i'r casgliad mai un flwyddyn oedd orau. Roedd hynny'n lleihau'r gost cyfle honno o gael mwy o arian mewn arian parod. 

Beth ydych chi'n ei olygu wrth lif arian atodol?

Nid oes angen i chi neilltuo 100% o'ch treuliau blynyddol. Dim ond y treuliau hynny na fyddent yn cael eu cynnwys gan bensiwn, Nawdd Cymdeithasol, ac ati. Mae'n nifer llawer llai na'ch treuliau blynyddol.

Mae rhai pobl yn rhoi hyd at 10 mlynedd o arian parod a bondiau mewn bwcedi. Ai camgymeriad yw hynny? 

Rwy'n rhagfarnllyd ond yr ateb yw ydw. Efallai y bydd yn teimlo'n dda yn y tymor byr oherwydd bod pobl yn teimlo, 'Wow. Rwy'n cael fy amddiffyn yn fawr.' Ond oni bai bod rhywun yn gyfoethog iawn, ni allant fforddio'r maint hwnnw o gost cyfle. 

Nid yn unig hynny ond mae'r dull syml wedi gweithio'n hynod o dda. Gweithiodd yn ystod damwain '87. Gweithiodd yn ystod y methiant tech-stoc, gweithiodd yn ystod y dirwasgiad mawr. Mae'r prawf yn y pwdin.

Ydych chi'n defnyddio dull bwced eich hun wrth fuddsoddi'ch arian?

Yn hollol.

Pam? 

Nid fy mod yn ôl pob tebyg ei angen. Dyna'r syniad o fwyta'ch coginio eich hun. Dyma beth rydyn ni'n dweud wrth gleientiaid am ei wneud, ac rwy'n meddwl mai dyna y dylem ni ei wneud.

Sut mae eich arian yn cael ei fuddsoddi? 

Mae fy ngwraig a minnau yn ôl pob tebyg yn 70% incwm sefydlog a 30% ecwiti. Mae wedi newid yn sylweddol oherwydd fy mod wedi ymddeol a dros y blynyddoedd rwyf wedi bod yn ffodus i gronni asedau sylweddol. Mae'r dyraniad asedau yn swyddogaeth o'r hyn sydd ei angen arnaf i gyflawni fy nodau. 

Ydych chi'n meddwl bod y farchnad stoc ar fin cwympo?

Yr ateb yw ydy, ond mae wedi bod yn dweud hynny wrthyf ers blynyddoedd, ac nid yw hynny'n dylanwadu ar ein hathroniaeth fuddsoddi. Dydw i ddim yn gredwr mawr yn amseriad y farchnad.

Cawsoch eich hyfforddi fel peiriannydd. Sut wnaethoch chi fod yn gynghorydd ariannol yn y pen draw?

Math o lwybr rhyfedd. Ar ôl y Fyddin, ymunais â busnes adeiladu fy nheulu yn Florida, ac ar ôl cwpl o flynyddoedd dechreuais fy musnes adeiladu tai fy hun. Roeddwn wrth fy modd â'r hyn yr oeddwn yn ei wneud, ond nid oedd dyfodol ynddo oherwydd chwyddiant uchel a chyfraddau morgais yn mynd drwy'r to pan allai prynwyr cartrefi hyd yn oed gael cyllid. Cefais swydd fel brocer stoc.

Doeddwn i wir ddim yn anhapus gyda'r froceriaeth, ond doedden nhw byth yn deall beth roeddwn i eisiau ei wneud.

Beth oeddech chi eisiau ei wneud?

Roeddwn i eisiau gwneud cynllunio ariannol, nid gwerthu buddsoddiadau yn unig. Bob bore, byddai'r rheolwr yn dod i mewn gyda rhestr o gleientiaid a faint oedd ganddynt mewn marchnadoedd arian a byddai'n dweud, 'Mae gan y cleient hwn lawer o arian. Mae rhai bondiau da iawn yn cael eu prynu allan yna. Pam na wnewch chi eu galw i fyny?'

A byddwn i'n dweud, 'Rwy'n gwybod beth sydd ei angen arnynt. Nid oes angen dim o hyn arnynt.'

Mae astudiaethau wedi canfod bod pobl sy'n ymddeol yn gwario llai wrth iddynt fynd yn hŷn. Rydych chi'n anghytuno.

Y broblem yw nad yw'r astudiaethau hynny'n nodi a ydynt yn gwario llai oherwydd eu bod am wario llai neu oherwydd bod yn rhaid iddynt wario llai. Mae hynny'n wahaniaeth mawr.

Yn amlwg ar gyfer y rhai sydd ag adnoddau cyfyngedig, mae'n debyg eu bod yn gwario llai oherwydd bod yn rhaid iddynt wario llai. Ond i'r buddsoddwyr hynny sydd ag adnoddau, pan fydd rhywun wedi ymddeol, y prif newid yw bod ganddyn nhw nawr amser ar eu dwylo. Mae amser yn costio arian. Ymunwch â'r clwb gwledig. Ewch ar y mordeithiau hynny gyda'ch plant ledled y byd.

Rwy’n meddwl mai nonsens yw’r casgliad cyffredinol eu bod yn gwario llai.

Felly fel cynghorydd cyfoeth, roeddech chi'n cynllunio ar gyfer cleientiaid yn cael yr un gwariant ar ymddeoliad? 

Ydw. Pan fyddwn yn cynllunio, mae'n seiliedig ar nodau o flwyddyn i flwyddyn. Rhai blynyddoedd gall fod yn llawer mwy oherwydd eu bod am fynd ar y fordaith byd y maent wedi breuddwydio amdani erioed, a'r flwyddyn nesaf, efallai na fyddant yn teithio. Ond rwy'n meddwl ei bod yn anghywir i gymryd yn fympwyol eu bod yn mynd i fod yn gwario llai.

Mae gennych chi ddull eithaf ceidwadol. Mae'n golygu y byddai'n rhaid i lawer o bobl arbed mwy wrth weithio. 

Cytunaf â hynny i gyd, heblaw am y gair ceidwadol. Rwy'n meddwl ei fod yn ddeallus. 

Does dim byd angeidwadol am fyw mewn byd breuddwydion. 

Unrhyw beth arall y dylwn i fod wedi gofyn ichi?

Bu cannoedd o bapurau ar oddefgarwch risg rhywun. Ac yn olaf deuthum i'r casgliad mai'r unig ddiffiniad rhesymegol o oddefgarwch risg yw beth yw'r trothwy poen hwnnw'n union cyn i gleient fy ffonio a dweud, 'Harold, ni allaf ei wrthsefyll. Ewch â fi i arian parod.' 

Os ydych chi'n gwneud penderfyniadau am eich cydbwysedd bondiau stoc, mae'n well i chi fod yn weddol hyderus, pan fydd popeth yn torri'n rhydd, y gallwch chi fyw ag ef. Ac yn waeth byth, pan fydd pob uffern yn torri'n rhydd, mae'n well ichi fod yn barod i wneud y gwrthwyneb i'r hyn y mae pawb fel arfer eisiau ei wneud. Mae angen ichi werthu'r hyn sy'n gwneud yn dda, a phrynu'r hyn sy'n gwneud yn wael. 

Pryd ydych chi wedi gorfod gwneud hynny?

Y cyfnod mwyaf poenus yr es i drwyddo oedd y dirwasgiad mawr. Rydyn ni'n gredinwyr mawr mewn ail-gydbwyso. Wel, aeth y farchnad i lawr a dywedasom, 'Iawn, mae angen inni werthu bondiau a phrynu stociau.' A dywedodd pawb, 'Iawn, yn sicr.' 

Ac yna aeth i lawr eto. A dywedasom, 'Rydych yn gwybod bod angen inni wneud hynny eto,' 

A dywedasant, 'Wel, a ydych yn sicr am hynny? Mae'r farchnad yn edrych fel ei bod yn disgyn yn rhydd.' A dyma ni'n dweud, 'Ie, dyna beth oedd yn rhaid i ni ei wneud.' 

Ac yna fe aeth i lawr eto, felly fe wnaethon ni ail-gydbwyso deirgwaith. Roedd hynny'n anodd.

Aeth pawb ynghyd ag ef?

Aeth pawb ymlaen ag ef, nid yn hapus. Ond wrth edrych yn ôl, fe weithiodd yn sicr.

Wrth inni ddweud wrth bobl, 'Edrychwch. Os yw'r farchnad yn parhau i fynd i lawr am byth, mae pob bet i ffwrdd, ac ni fydd ots beth rydych chi wedi'i wneud. Byddwn ni i gyd yn mynd i uffern gyda'n gilydd.' Nid ydym yn cynllunio ar gyfer Armageddon. Mae gennym gred sylfaenol y bydd economïau domestig a byd yn cynyddu dros amser, ynghyd â marchnadoedd buddsoddi.

Diolch, Harold.

Ysgrifennwch at [e-bost wedi'i warchod]