Bob ychydig flynyddoedd, mae ETF nad oes neb wedi clywed amdani yn mynd ar dân.
Ddegawd yn ôl, yr oedd y ETF ETF Hedged WisdomTree Japan (DXJ) a Cronfa Ecwiti Hediog WisdomTree Europe (HEDJ); ychydig flynyddoedd ar ol hyny, yr oedd y iShares MSCI USA Isaf Vol Ffactor ETF (USMV); ac yn fwy diweddar, yr oedd y ARK Innovation ETF (ARKK).
Mewn diwydiant sydd ag asedau enfawr o dan fwlch rheoli - mae'r 1% uchaf o ETFs yn berchen ar 44% o'r asedau ac mae'r 5% uchaf yn berchen ar 76% o'r asedau - mae'r sêr torri allan hyn yn brin.
Dyna pam rydw i wedi bod yn gwylio twf llong roced y Buchod Arian Pacer US 100 ETF (COWZ) mewn syfrdandod. Mae hon yn gronfa oedd â dim ond $250 miliwn mewn asedau ddwy flynedd yn ôl. Dydd Llun, roedd ganddo $ 13 biliwn ac yn cyfrif.
Ers dechrau 2023, mae AUM yn yr ETF wedi cynyddu 30%, o $10 biliwn i $13 biliwn. Buwch sanctaidd!
Lle Iawn ar yr Amser Cywir
Yn amlwg, nid oes unrhyw fformiwla gyfrinachol sy'n pennu llwyddiant gwyllt cronfeydd fel COWZ a'i debyg. Ond llinyn cyffredin yn eu plith yw bod yn y lle iawn ar yr amser iawn.
Er enghraifft, roedd DXJ a HEDJ yno pan gododd doler yr UD i uchafbwynt 12 mlynedd yn 2015, gan achosi i lawer o fuddsoddwyr ragfantoli eu hamlygiad arian tramor gan ddefnyddio'r ETFs hynny.
Roedd USMV yno pan aeth “beta smart” â’r byd buddsoddi yn ddirybudd yng nghanol y 2010au, a chafodd y marchnadoedd eu hyrddio gan gyfres o werthiannau cysylltiedig â Tsieina a oedd â buddsoddwyr yn crochlefain am ffordd fwy diogel o fuddsoddi.
Ac wrth gwrs, roedd ARKK yno pan wnaeth y meddylfryd twf ar bob cyfrif heintio buddsoddwyr yn ystod y swigen pris asedau postbandemig.
Nid yw bod yn y lle iawn ar yr amser iawn yn golygu lansio'r eiliad cyn i amgylchedd y farchnad symud i ffafrio strategaeth fuddsoddi benodol.
Roedd DXJ, USMV ac ARKK o gwmpas am flynyddoedd cyn iddynt fynd ar dân.
Fel artist sy'n llafurio i ffwrdd mewn ebargofiant cyn toriad lwcus yn eu troi'n enwog, canfu'r ETFs hyn eu llwyddiant mewn ffordd debyg.
Gellir dweud yr un peth am COWZ. Daeth i'r farchnad yn 2016 ac ni groesodd $100 miliwn mewn AUM tan 2018.
Roedd yn bell o fod yn llwyddiant dros nos. Am bum mlynedd, cynigiodd COWZ ei amser nes i'r foment berffaith gyrraedd.
Tro sydyn
Yn 2022, trodd amgylchedd y farchnad yn sydyn yn erbyn stociau twf amhroffidiol a thuag at stociau gwerth proffidiol.
Roedd COWZ - ETF sy'n buddsoddi yn y 100 o stociau o'r Russell 1000 sydd â'r arenillion llif arian rhad ac am ddim uchaf - mewn sefyllfa berffaith ar gyfer y newid hwn.
Yn wahanol i ETFs gwerth traddodiadol, fel y Gwerth Vanguard ETF (VTV), sy'n defnyddio cyfuniad o fetrigau fel pris-i-enillion a chymarebau pris-i-lyfr i ddewis pa stociau i'w dal, mae COWZ yn defnyddio cynnyrch llif arian rhad ac am ddim.
Dyma wrthdro'r gymhareb llif arian pris-i-rhydd. Mae rhai buddsoddwyr yn ystyried bod llif arian rhydd yn fesur o broffidioldeb sy'n anoddach ei drin nag enillion, ac yn fesur sy'n fwy perthnasol i werth cwmni na gwerth llyfr.
I rai buddsoddwyr a oedd (ac sy'n dal i fod) yn awyddus i gael eu dwylo ar gwmnïau proffidiol am bris rhesymol, mae COWZ yn cael ei ystyried yn ddewis arall i'r ETFs gwerth y maent wedi troi atynt yn draddodiadol.
Hyd yn hyn, mae eu bet wedi talu ar ei ganfed. Yn 2022, enillodd COWZ 0.2% yn erbyn colled o 2.1% ar gyfer VTV (a cholled o 18.1% ar gyfer yr S&P 500).
Ers ei sefydlu ym mis Rhagfyr 2016, mae COWZ i fyny 110% yn erbyn 89% ar gyfer y S&P 500 a 75% ar gyfer VTV.
Newid Byd
I Sean O'Hara, llywydd Pacer ETFs Distributors, mae strategaeth sy'n canolbwyntio ar lif arian yn gwneud mwy o synnwyr yn y byd sydd ohoni.
Ymhelaethodd O'Hara ar bodlediad ETF.com diweddar:
“Mae’r byd wedi newid. Nid ydym yn gymdeithas sy'n seiliedig ar weithgynhyrchu mwyach. Yn y bôn, rydym yn economi sy'n seiliedig ar ddefnydd, yn seiliedig ar ofal iechyd, technoleg, gwasanaethau cyfathrebu ac yn seiliedig ar frandiau yma yn yr Unol Daleithiau, ac yn symud y ffordd honno ledled y byd hefyd.
Gellid priodoli’r rhan fwyaf o werth marchnad stoc yr Unol Daleithiau yn y 70au i asedau diriaethol—pethau y gallwch eu gweld, eu cyffwrdd, eu teimlo, eu codi a’u rhoi ymlaen—ac mae hynny’n dda ar gyfer buddsoddi pris-i-lyfr traddodiadol. Ond heddiw, mae 90% o werth y farchnad stoc yn seiliedig ar bethau anniriaethol.”
“Mewn byd lle na allwch chi bwyntio at asedau ffisegol mwyach, mae'n rhaid i chi ddod o hyd i fetrig gwahanol. Dyna sut y daethom ar draws llif arian rhydd a chynnyrch llif arian rhydd.”
Yn ôl Ohara, po uchaf yw ei gynnyrch llif arian rhydd, y rhataf yw stoc. Mae hefyd yn credu nad dim ond yn lle strategaethau gwerth traddodiadol y mae'r strategaeth llif arian; gellir ei ddefnyddio i ddewis y stociau gorau o fewn unrhyw gategori marchnad stoc - gan gynnwys twf.
“Rydyn ni’n meddwl bod twf traddodiadol yr un mor ddiffygiol â gwerth traddodiadol. Y metrig y mae'r rhan fwyaf o bobl yn edrych arno ar gyfer buddsoddiadau twf yw twf gwerthiant. Mae'r ymchwil sydd gennym yn dweud wrthym nad yw twf gwerthiant ynddo'i hun o reidrwydd yn cyfateb i berfformiad y farchnad stoc. Dim ond twf gwerthiant proffidiol sy’n bwysig, felly rydym yn defnyddio ymyl llif arian rhydd fel y sgrin.”
Ar hyn o bryd mae gan Pacer wyth ETF yn ei gyfres Cash Cows, ac mae bron pob un ohonynt wedi gweld cynnydd mawr yn y galw yn ddiweddar.
Mae adroddiadau Difidend Buchod Arian Byd-eang Pacer ETF (GCOW) wedi $1.4 biliwn mewn AUM, cynnydd 10 gwaith o ddechrau 2022. Mae'r Buchod Arian Cap Bach Pacer UD 100 ETF (CALF) hyd at bron i $2 biliwn, dwbl yr hyn ydoedd bum mis yn ôl. Ac y Marchnadoedd Datblygedig Pacer Gwartheg Arian Parod Rhyngwladol 100 ETF (ICOW) ar bron i $400 miliwn ar ôl eistedd tua $100 miliwn ym mis Hydref.
Dywed O'Hara fod ei gynlluniau cadarn ar gyfer adeiladu cyfres gyfan o “Growth Cows” i fynd drws nesaf i’r “Value Cows” sydd ganddo ar y farchnad yn barod.
Mae adroddiadau ETF Twf Buchod Arian Parod yr Unol Daleithiau (BUL) wedi'i debutio yn 2019, ond gyda dim ond $41 miliwn mewn AUM, o leiaf hyd yn hyn, nid yw wedi dal ymlaen fel yr ETFs eraill yn y gyfres.
Pwer Aros
Bydd yn ddiddorol gweld pa mor fawr y bydd y fuches hon o ETFs Buchod Arian yn tyfu ac a all y momentwm barhau. Os yw hanes yn ganllaw, weithiau gall y sêr ETF arloesol hyn gynnal eu momentwm, tra ar adegau eraill, byddant yn cwympo yn ôl i'r Ddaear yn y pen draw.
Collodd DXJ a HEDJ eu disgleirio unwaith i'r rali ddoler redeg allan o stêm, tra bod ARKK mewn damwain a llosgi wrth i'r swigen twf ddod i ben.
Ar y llaw arall, roedd gan USMV fwy o bŵer aros, a hyd yn oed aeth ymlaen i adeiladu ar y ffyniant asedau cychwynnol a gafodd yn 2016.
Cawn weld beth sy'n digwydd gyda COWZ.
E-bostiwch Sumit Roy at [e-bost wedi'i warchod] neu ei ddilyn ar Twitter sumitroy2
Straeon a Argymhellir
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/cash-cows-etf-rare-breakout-203000590.html