(Bloomberg) - Mae Cathie Wood yn cynyddu ei bet fawr ar gwmnïau technoleg aflonyddgar trwy gronfa newydd sy'n targedu marchnadoedd llai hylif gyda chyfyngiadau ar ba mor gyflym y gall buddsoddwyr adael.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Fe wnaeth cwmni Wood, ARK Investment Management - y mae ei gronfa o gronfeydd masnachu cyfnewid yn chwil ym myd yr Unol Daleithiau mewn stociau twf - ffeilio ddydd Iau ar gyfer cronfa “cyfwng” caeedig a fyddai’n ehangu ei strategaeth flaenllaw yn asedau anoddach eu masnachu.
Bydd Cronfa Venture ARK yn dilyn yr un thema fuddsoddi “arloesi aflonyddgar” â’r ARK Innovation ETF enwog (ticiwr ARKK), ond yn targedu “gwarantau a gwarantau anhylif lle nad oes marchnad eilaidd ar gael yn rhwydd, gan gynnwys rhai cwmnïau preifat,” y ffeilio. Dywedodd.
Mae'r gronfa wedi'i strwythuro gyda darpariaethau cloi a fydd yn helpu'r rheolwr enwog Wall Street i gadw mwy o reolaeth dros arian parod buddsoddwyr wrth symud i mewn ac allan o'r strategaeth.
Mae'n symudiad trawiadol gan y rheolwr arian seren. Er gwaethaf rhediad truenus o berfformiad sydd wedi gweld ARKK yn cwympo mwy na 50% o'i anterth, mae buddsoddwyr wedi aros yn hynod o ffyddlon. Bydd y gronfa newydd yn gallu manteisio ar y sylfaen hon o gefnogwyr a buddsoddi mewn cwmnïau yn gynharach yn eu cylch marchnad. Mae hefyd yn osgoi'r pryderon am grynodiad, hylifedd a graddfa a oedd yn cuddio ei ETFs ar ôl iddynt ddenu biliynau.
“Mae hyn yn gwneud llawer o synnwyr gan y bydd y strwythur yn rhoi’r rhyddid i Cathie and Co archwilio’r ardaloedd llai hylifol o’r farchnad heb orfod poeni am faterion capasiti fel y byddent mewn ETF,” meddai Eric Balchunas, uwch ETF. dadansoddwr gyda Bloomberg Intelligence. “Mae hefyd yn glyfar oherwydd ei fod yn gweini rhywbeth nad yw Vanguard yn ei wneud ac felly gellir ei ddefnyddio i ategu craidd cynyddol oddefol portffolio.”
Cadarnhaodd llefarydd ar ran ARK fod y ffeilio wedi’i wneud, ond gwrthododd wneud sylw pellach tra bod y gronfa yn mynd trwy’r broses adolygu yng Nghomisiwn Gwarantau a Chyfnewid yr Unol Daleithiau.
Darllen mwy: Mae Gwir Gredwyr Cathie Wood yn Glynu Gydag ARCH Er gwaethaf Gwae
Mae cronfeydd egwyl yn un ateb i gyfyng-gyngor sy'n datblygu i reolwyr asedau. Mewn cyfnod pan fo bondiau'n llai effeithiol wrth arallgyfeirio portffolios a disgwylir i'r enillion fod yn wan ar draws asedau mawr, mae gan fuddsoddwyr ddiddordeb cynyddol mewn dewisiadau eraill fel eiddo tiriog neu gredyd preifat.
Mae defnyddio ETF neu gronfa gydfuddiannol penagored - sy'n masnachu'n ddyddiol - i gael mynediad at asedau o'r fath yn creu diffyg cyfatebiaeth hylifedd pan fydd angen i reolwyr godi arian parod ar gyfer unrhyw adbryniadau.
Trwy gynnig adbryniadau o rhwng 5% a 25% o gyfranddaliadau’r gronfa unwaith y chwarter yn unig, dylai cynnyrch ARK Venture wneud unrhyw ddiffyg cyfatebiaeth yn haws i’w reoli. Mae'r cwmni'n disgwyl cynnig 5% y chwarter, yn ôl y ffeilio. Os bydd y galw i ymadael yn fwy na’r cynnig adbrynu, efallai mai dim ond cyfran o’u buddsoddiad y gall cyfranddalwyr ei thynnu’n ôl.
Er bod ETFs Wood yn canolbwyntio'n bennaf ar ecwitïau rhestredig, mae pryderon hylifedd wedi mynd i'r afael ag ARK oherwydd bod y cwmni'n aml yn buddsoddi mewn corneli arbenigol o'r farchnad.
Pan ffrwydrodd y cwmni mewn poblogrwydd ar ôl ei rediad serol yn 2020, cynyddodd swm yr arian twndis i'r stociau hynny. Ar un adeg, daliodd ARKK betiau o 10% neu fwy mewn tua 30 o enwau, gan gynnwys mwy na 25% yn Compugen Ltd., Organovo Holdings Inc. ac Intellia Therapeutics Inc.
Darllenwch fwy: Mae Pwer Cathie Wood mewn Rhai Stociau Hyd yn oed yn Fwy nag Y Mae'n Ymddangos
Mae'r newid i'w gwneud yn anoddach tynnu arian parod allan hefyd yn dynwared tueddiad yn y diwydiant cronfeydd rhagfantoli, lle mae cwmnïau'n gofyn i gleientiaid gloi arian parod am gyfnod hwy. Ddiwedd y llynedd, roedd Rheolwyr y Mileniwm Izzy Englander yn codi arian ar gyfer dosbarth cyfranddaliadau newydd a ymestynnodd y cyfnod adbrynu i bum mlynedd. Mae Brevan Howard Asset Management wedi gofyn i rai buddsoddwyr ymrwymo i ddau.
Yn y cyfamser, mae Wood wedi nodi o'r blaen bod cwmnïau arloesol yn cael eu gwerthfawrogi'n uwch yn y marchnadoedd preifat nag yn y byd cyhoeddus. Wrth drydar stori newyddion ym mis Ionawr am gwmni yn dewis codi arian yn breifat, dywedodd fod y datgysylltiad “mor eang ag y gwelais erioed.”
Mae marchnadoedd preifat fel arfer yn cael eu hystyried yn fwy peryglus na chyhoeddus, diolch i ofynion datgelu a rheoleiddio is, er y gall enillion posibl fod yn fwy. Bydd y Gronfa Fenter yn cario buddsoddiad lleiaf o $1,000, yn ôl y ffeilio, gan ddarparu bar isel ar gyfer cyfranogiad buddsoddwyr manwerthu. Gall y cynnyrch hefyd trosoledd i helpu i roi hwb i enillion.
Gostyngodd yr ARKK $11.5 biliwn 27% eleni trwy ddydd Iau. Mae'r data diweddaraf yn dangos all-lifau net o tua $265 miliwn yn 2022.
(Diweddariadau gydag ymateb gan ARK)
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-targets-illiquid-assets-131444184.html