Ond mae'r pentwr o newyddion drwg yn mynd yn fwy. Fe wnaeth ymchwil buddsoddi Morningstar israddio'r ETF i Negative o Neutral ddydd Iau, gan nodi materion allweddol yn ymwneud â strategaeth rheoli risg cwmni buddsoddi ARK.
Mae'n gwymp llym o ras.
Yn ei bedair blynedd gyntaf o fodolaeth, cafodd yr ARK Innovation ETF (ticiwr: ARKK) flwyddyn wirioneddol nodedig - yn 2017 - ond fel arall nid oedd ei berfformiad wedi'i wahanu'n llwyr oddi wrth berfformiad y farchnad ehangach a'r
S&P 500
mynegai.
Newidiodd y cyfan yn 2020, pan oedd yr enillion yn syfrdanol: 150% ar gyfer ARK Innovation, o'i gymharu ag enillion o 16% ar gyfer y S&P 500. Roedd y llwyddiant hwnnw'n rhoi enw Cathie Wood i'r brif ffrwd ariannol, gan roi'r math o statws iddi. yn dod â phroffiliau erbyn Amser ac cymariaethau â Warren Buffett.
Am hynny, gallai buddsoddwyr ddiolch i raddau helaeth i betiau enfawr ar y math o stociau twf uchel - fel Tesla (TSLA) - a oedd yn ffynnu yn yr adlam o ddyfnderoedd gwerthiant pandemig Covid-19. Mae hynny cystal ag y cafodd.
Tra y llynedd yn aruthrol ar gyfer y farchnad stoc, gyda'r S & P 500 yn gorymdeithio 27% yn uwch, ni ellir dweud yr un peth am ARK Innovation. Collodd ETF blaenllaw Wood 24% yn 2021, gan ei osod yn safle 1,471 allan o grŵp cymheiriaid o 1,503 o ETFs ecwiti a reolir yn weithredol yn yr UD, yn ôl Barron's cyfrifiadau.
Yn ôl y dadansoddwr Robby Greengold o Morningstar, nid oes llawer o resymau i gredu bod newid yn dod. Ychydig o arwyddion y mae’r gronfa’n eu dangos o wella ei rheolaeth risg na’i gallu i lywio’r diriogaeth heriol y mae’n ei harchwilio yn llwyddiannus,” meddai.
Mae Greengold yn amlinellu sut mae Wood wedi “dyblu ei hagwedd beryglus” yn y gobaith o ailadrodd perfformiad 2020. Dywedodd fod y gronfa wedi cynyddu ei risg trwy dorri ei daliadau i 35 o 60 yn llai na blwyddyn yn ôl, gan gynyddu risg stoc-benodol, wrth iddi ddod yn fwy agored i gwmnïau y mae'n brif gyfranddaliwr ynddynt.
“Mae’r strategaeth i bob pwrpas wedi dod yn llai hylifol ac yn fwy agored i golledion difrifol,” meddai Greengold. “Mae dibyniaeth Wood ar ei greddf i lunio’r portffolio yn rhwymedigaeth.”
Ar ben hynny, mae Morningstar yn gweld problemau critigol yn y cynlluniau rheoli risg yn ARK Investment Management, sy'n rhedeg ARK Innovation a nifer o ETFs eraill sy'n betio ar sectorau twf uchel fel biotechnoleg, roboteg, ac archwilio'r gofod.
Nid oes gan y grŵp unrhyw bersonél rheoli risg, meddai Greengold, yn ogystal â chynllun olyniaeth gwael ar gyfer Wood, sy'n 66 oed ac yn berchennog mwyafrif y cwmni yn ogystal â rheolwr portffolio unigol.
Dywedodd Morningstar y byddai Brett Winton, cyfarwyddwr ymchwil ARK, yn ei olynu pe bai angen, ond nad yw ei ddegawd a mwy o brofiad yn y diwydiant yn cynnwys dim fel rheolwr cronfa. Yn ogystal, mae llawer o ddadansoddwyr ARK wedi mynd a dod, meddai Greengold, ac mae’r rhan fwyaf o’r rhai sy’n parhau i fod “yn brin o brofiad diwydiant dwfn.”
“Gallai ARK wneud mwy i osgoi toriadau difrifol o gyfoeth, ac mae ei ddiofalwch ar y pwnc wedi brifo llawer o fuddsoddwyr yn ddiweddar,” meddai Greengold. “Fe allai frifo mwy yn y dyfodol.”
Ni ymatebodd ARK Investment Management ar unwaith i gais gan Barron's ceisio sylwadau ar adroddiad Morningstar.
Ysgrifennwch at Jack Denton yn [e-bost wedi'i warchod]