ARKK Cathie Wood yw cronfa ecwiti UDA a berfformiodd waethaf yn Ch1 2022: Morningstar

Synnwyd gwylwyr y farchnad pan Gostyngodd cronfa flaenllaw Cathie Wood Ark Innovation 24% yn 2021. Eleni, cofnododd yr ETF poblogaidd eang golled hyd yn oed yn fwy yn y chwarter cyntaf yn unig.

Yn ôl cwmni dadansoddeg ariannol Morningstar, Ark Innovation (ARCH) oedd y Cronfa ecwiti UDA a berfformiodd waethaf yn ei bydysawd o sylw yn ystod chwarter cyntaf 2022. Cofrestrodd y gronfa masnachu cyfnewid golled o 29.9% yn y tri mis a ddaeth i ben ar Fawrth 31, wedi'i lusgo i lawr gan werthiant mewn stociau technoleg twf uchel yn ystod y cyfnod.

Cronfeydd technoleg yr Unol Daleithiau oedd yn gyfrifol am ostyngiadau y chwarter diwethaf ar golled gyfartalog o 13.7% - y chwarter gwaethaf ers 2018, yn ôl data Morningstar. Eto i gyd, gwnaeth ARKK yn waeth na'i gyfoedion arddull. Mewn cymhariaeth, roedd ETF QQQ Nasdaq 100, a ddefnyddiwyd fel dirprwy ar gyfer stociau technoleg, i lawr tua 9.7% dros yr un cyfnod, a chofrestrodd Mynegai Twf Russell Midcap ostyngiad o 12.6%.

ARKK oedd cael ei lusgo i lawr gan golledion llym yn rhai o'i ddaliadau mwyaf: cwmni ffrydio Roku (ROKU), a oedd yn cynrychioli 6.5% o'r gronfa ar 30 Mawrth, wedi colli mwy na 45% am y flwyddyn hyd yn hyn; Cyfathrebu Fideo Chwyddo (ZM), daliad o 6.3%, wedi gostwng mwy na 40%; a Shopify (SIOP), yn cynnwys cyfran o 2.7%, i lawr mwy na 50%, fesul Morningstar.

Tesla Inc. (TSLA), sydd ar 9.8% yn ffurfio safle mwyaf ARKK, wedi bod yn well na'r perfformiad cymharol, gan gau'r chwarter allan dim ond 1% yn is y flwyddyn hyd yn hyn ar Fawrth 31, er ei fod yn dal ar enillion o 2021 ac yn cuddio perfformiad rhai o Ark Cydrannau llai arloesi. Gallai'r llun fod wedi bod yn llawer gwaeth heb gyfran ARKK yn Tesla.

Pwysodd pwysau chwyddiant, cyfraddau llog y Gronfa Ffederal dilynol yn cynyddu, a goresgyniad Rwsia o'r Wcráin yn fwy eang ar ecwitïau UDA i ddechrau'r flwyddyn, ond daliodd stociau gwerth i fyny yn llawer gwell na chyfranddaliadau cwmnïau twf. Enillodd Mynegai Gwerth US Morningstar 2.4%, tra collodd Mynegai Twf yr Unol Daleithiau Morningstar 12.0%, nododd y cwmni.

Stori yn parhau

Ar ben ei berfformiad anodd, mae Morningstar israddio ei sgôr dadansoddwr ar ARKK o Niwtral i Negyddol yr wythnos diwethaf, gan ddyfynnu problemau gyda rheolaeth risg y gronfa a’r gallu i lywio’r gofod y mae’n bwriadu ei archwilio.

“Mae’r cwmni’n ffafrio cwmnïau sy’n aml yn amhroffidiol ac y mae eu prisiau stoc yn gydberthynol iawn,” meddai’r strategydd Morningstar Robby Greengold ysgrifennodd mewn nodyn. “Yn hytrach na mesur amlygiadau risg cyfanredol y portffolio ac efelychu eu heffeithiau yn ystod amrywiaeth o amodau’r farchnad, mae’r cwmni’n defnyddio ei orffennol fel canllaw i’r dyfodol ac yn gweld risg bron yn gyfan gwbl trwy lens ei ymchwil o’r gwaelod i fyny i gwmnïau unigol.”

Er gwaethaf colledion a beirniadaeth o'i hymagwedd, mae Wood wedi aros ar y trywydd iawn ac yn parhau i addo y bydd ei betiau ar gwmnïau aflonyddgar sy'n canolbwyntio ar arloesi yn talu ar ei ganfed yn y tymor hir.

“Ers hynny mae’r rheolwr Cathie Wood wedi dyblu ei dull peryglus o weithredu yn y gobaith o ailadrodd 2020,” ysgrifennodd Greengold, pan helpodd stociau twf uchel y gronfa i ennill elw o fwy na 150%. Mae'n nodi, fodd bynnag, bod dibyniaeth Wood ar ei greddf i lunio'r portffolio yn rhwymedigaeth.

Gan ychwanegu hefyd at ei reswm dros yr israddio, tynnodd Morningstar sylw at y ffaith bod gan Ark gynllun olyniaeth gwael ar gyfer Wood, 66, perchennog mwyafrif y cwmni a rheolwr portffolio unigol. Mae cyfarwyddwr ymchwil y cwmni, Brett Winton, ar fin olynu Wood os oes angen ond nid oes ganddo’r profiad rheoli portffolio, gan greu “risg person allweddol.” Ar ben hynny, tynnodd Morningstar sylw at y ffaith bod Ark Invest yn ei chael hi'n anodd cadw talent ac yn gweld dadansoddwyr yn mynd a dod, ac mae llawer ohonynt “yn brin o brofiad dwfn yn y diwydiant.”

“Mae Wood wedi awgrymu nad yw rheoli risg gyda hi ond gyda’r rhai sy’n buddsoddi yng nghronfeydd ARK,” ysgrifennodd Greengold. “Mae’n anodd gweld pam y dylai hynny fod.”

“Gallai ARK wneud mwy i osgoi gostyngiadau difrifol mewn cyfoeth, ac mae ei ddiofalwch ar y pwnc wedi brifo llawer o fuddsoddwyr yn ddiweddar,” ychwanegodd. “Fe allai frifo mwy yn y dyfodol.”

Roedd ARKK i lawr 5.45% i $66.66 o 1:40 pm ET ddydd Mawrth.

-

Mae Alexandra Semenova yn ohebydd i Yahoo Finance. Dilynwch hi ar Twitter @alexandraandnyc

Darllenwch y newyddion ariannol a busnes diweddaraf gan Yahoo Finance

Dilynwch Yahoo Finance ar Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard, a LinkedIn