Mae Charles Schwab yn brwydro i dawelu ofnau ynghylch cyfraddau llog a cholledion heb eu gwireddu ar ôl i gyfranddaliadau’r broceriaeth ostwng 40 y cant yn dilyn cwymp Banc Silicon Valley.
Mae Schwab, sef y froceriaeth fwyaf yn yr Unol Daleithiau, gyda $7.4tn mewn asedau cleientiaid, wedi gweld ei gyfranddaliadau’n disgyn ymhellach ac yn gyflymach na’i gystadleuwyr, fel Broceriaid Rhyngweithiol, yn sgil methiant SVB.
Cynyddodd cyfranddaliadau Schwab 9.2 y cant ddydd Mawrth ar ôl i reolwr cronfa biliwnydd Ron Baron “gynyddu ychydig” ei fuddsoddiad o lai nag 1 y cant yn y cwmni ac wrth i stociau ariannol yr Unol Daleithiau gynyddu yn dilyn addewidion gan reoleiddwyr i amddiffyn adneuwyr.
Ond mae buddsoddwyr yn parhau i bryderu am golledion nas gwireddwyd y brocer ar asedau fel Trysorau a gwarantau â chymorth morgais - a oedd yn agos at $28bn ar ddiwedd 2022.
Mae cwymp cyflym GMB wedi hoelio sylw ar y risgiau o orfod gwerthu asedau ar ostyngiad mewn amgylchedd cyfraddau llog cynyddol. Fe wnaeth hefyd ddal cwmnïau fel Schwab oddi ar eu gwyliadwriaeth ar bwynt lle maen nhw eisoes dan bwysau gan gwsmeriaid yn ymateb i gyfraddau uwch.
“Nid yw Schwab wedi cael ei daro gan bobol sy’n ofni bod Schwab yn mynd i fynd i’r wal, ond maen nhw wedi cael eu taro gan [cwsmeriaid] yn mynd i gyfraddau uwch,” meddai Richard Repetto, dadansoddwr yn Piper Sandler.
Yn hytrach na rhoi benthyg arian i gleientiaid, mae Schwab yn “ysgubo” adneuon arian parod cwsmeriaid i gyfrifon banc yn awtomatig ac yn buddsoddi’r asedau hynny mewn gwarantau diogel, hirhoedlog.
Mae arian parod wedi ymchwyddo i Schwab ers dechrau'r pandemig coronafirws. Erbyn diwedd mis Chwefror 2023, roedd yn dal mwy na $500bn mewn adneuon arian parod yn ennill llog ar ei blatfform, i lawr 20 y cant o ddiwedd 2021.
Ond mae cyfraddau llog cynyddol wedi gwthio buddsoddwyr i symud arian parod i gyfrifon sy'n cynhyrchu gwell, fel cronfeydd marchnad arian. Mae’r newid, a elwir yn “ddidoli arian”, wedi arwain at symud tua $43bn allan o gyfrifon arian parod Schwab ym mhedwerydd chwarter 2022, yn ôl Piper Sandler.
Roedd y mewnlifoedd i gronfeydd y farchnad arian yn Schwab ar gyfartaledd yn $1.4bn y dydd yn ystod wythnos gyntaf mis Mawrth, yn ôl JPMorgan.
Mae'n debyg y bydd cyfradd didoli arian parod yn uwch na chyfradd yr asedau aeddfedu a ddelir gan fanc Schwab - dim ond tua $32bn y disgwylir iddo aeddfedu eleni, yn ôl JPMorgan.
Er mwyn ariannu'r arian sy'n cael ei godi i gyfrifon marchnad arian, mae Schwab wedi gorfod benthyca arian am gost uwch, megis gan y Banciau Benthyciad Cartref Ffederal, a fydd yn ôl pob tebyg yn parhau ac yn taro llinell waelod y brocer, meddai dadansoddwyr. Mae UBS yn disgwyl i enillion Schwab yn 2023 ostwng 20 y cant o 2022 oherwydd cost uwch benthyca.
“Mae'n wynt go iawn,” meddai Brennan Hawken, dadansoddwr yn UBS. Ychwanegodd oherwydd bod y wybodaeth hon ar gael y mis diwethaf, mae'r gwerthiant diweddar yn debygol o fod oherwydd buddsoddwyr ofnus yn torri banciau gyda cholledion mawr heb eu gwireddu allan o'u portffolios.
Ddydd Llun, cyhoeddodd y brocer ddatganiad yn dilyn rhyddhau data llif o fis Chwefror, gan bwysleisio bod 80 y cant o adneuon banc y cwmni o fewn terfyn yswiriadwy Corfforaeth Adnau Ffederal.
“Wrth edrych ar golledion heb eu gwireddu ymhlith gwarantau [a ddelir i aeddfedrwydd], ond heb wneud yr un peth ar gyfer portffolios benthyciadau banciau traddodiadol, mae’r dadansoddiad yn cosbi cwmnïau fel Schwab sydd mewn gwirionedd â mantolen o ansawdd uwch, mwy hylif, a mwy tryloyw,” Schwab dywedodd mewn datganiad.
Mae all-lif o adneuon arian parod Schwab wedi bod yn parhau ers mis Ebrill 2022, ar ôl i’r Gronfa Ffederal ddechrau codi cyfraddau llog, cyn dwysáu yn ystod yr wythnos ddiwethaf. Dywedodd Schwab ei fod yn credu ei fod yn agosáu at ddiwedd y mwyafrif o gwsmeriaid yn didoli eu harian i gronfeydd y farchnad arian.
Ddiwedd mis Ionawr, dywedodd Peter Crawford, prif swyddog ariannol Schwab, ei fod yn “mynd i mewn i fatiad diweddarach” y llif o adneuon arian parod i gyfrifon marchnad arian, y mae’n codi ffioedd arnynt, a’i fod yn disgwyl iddo leihau erbyn diwedd y flwyddyn.
Mae gan y rhan fwyaf o froceriaethau gyfrifon ysgubo, ond Schwab yw'r brocer mwyaf, gyda sylfaen cwsmeriaid gymharol gefnog. Mae ganddo'r maint cyfrif cyfartalog mwyaf o unrhyw froceriaeth o'i faint, sef mwy na $200,000, yn ôl data gan BrokerChooser.
Ond roedd sylfaen buddsoddwyr Schwab yn fwy amrywiol, ac yn llai tebygol o symud ar y raddfa a wnaeth GMB, meddai Repetto yn Piper Sandler. “Nid buddsoddwyr neu gwmnïau Silicon Valley ydyn nhw, nhw yw’r boi bach sy’n rhoi arian i mewn.”
Source: https://www.ft.com/cms/s/9623dde7-281b-4df7-9227-76c6d95a8685,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo