Mae China Evergrande yn nesáu at ei foment gwneud neu dorri

Tsieina Bythol-grande (OTCMKTS: EGRNF) gael ei orfodi i ddirwyn ei weithrediadau i ben y mis hwn, yn un o fethiannau corfforaethol mwyaf y cyfnod modern. Mae'r cwmni, a oedd unwaith y datblygwr eiddo tiriog mwyaf yn y wlad, wedi methu â dod i gytundeb gyda'i gredydwyr.

Gallai Evergrande gael ei orfodi i ddirwyn i ben

Mae Evergrande wedi dod yn fethiant arwyddluniol yn Tsieina. Yn ystod yr ychydig fisoedd diwethaf, mae'r cwmni, sydd â dros $300 biliwn mewn rhwymedigaethau, wedi bod yn negodi gyda'i ddeiliaid bondiau ar y camau gorau i'w cymryd. Nawr, mae'n ymddangos y gallai'r cwmni fod yn agosáu at ei ddiwedd.

Bydd mis Mawrth yn fis tyngedfennol i Evergrande gan y gallai barnwr orchymyn i'r cwmni gael ei glwyfo. Digwyddodd hyn gan fod y cwmni wedi methu â dod i gytundeb gyda deiliaid bond, sy'n cael eu cynrychioli gan Moelis a Kirkland & Ellis. Mae Evergrande yn cael ei gynghori gan Houlihan Lokey, yr ysgrifennais amdano yma. 

Yn ôl WSJ a Bloomberg, mae trafodaethau rhwng y ddwy ochr wedi dod i ben. A chyda'r dyddiad cau ar Fawrth 20 yn agosáu, gallem weld un o'r cwympiadau corfforaethol mwyaf yn y cyfnod modern. 

Nododd yr adroddiadau mai'r prif faterion oedd gwerth unedau eiddo nad ydynt yn eiddo tiriog fel ei fusnes gweithgynhyrchu cerbydau trydan. Mae yna hefyd anghytundeb rhwng cangen rheoli eiddo'r cwmni, y mae'n berchen arno tua 60%. 

Mae materion eraill yn rhwystro bargen rhwng Evergrande a'i gredydwyr. Er enghraifft, mae hynafedd strwythurol dyled y cwmni. Mae hyn yn bwysig gan ei fod yn effeithio ar fynediad credydwyr i asedau'r cwmni rhag ofn y bydd diffygdaliad. 

Canlyniad tebygol, y mae Evergrande yn ei gefnogi, yw cyfnewid peth o'r ddyled hon i stoc o'r ddau gwmni gweithredu. Hefyd, mae'r credydwyr yn pwyso ar y cwmni Prif Swyddog Gweithredol a sylfaenydd i chwistrellu tua $2 biliwn yn y cwmni.

Ni ellir masnachu stoc Evergrande

Bydd bron yn amhosibl i fasnachwyr fanteisio ar yr ansefydlogrwydd disgwyliedig pan fydd y llys yn cyflwyno ei ddyfarniad ym mis Mawrth. Mae hynny oherwydd bod awdurdodau Hong Kong wedi penderfynu atal y stociau rhag cael eu masnachu ym mis Mawrth y llynedd. Bwriad y mesur oedd amddiffyn buddsoddwyr rhag yr anwadalrwydd disgwyliedig,

Nid yw'n bosibl rhagweld beth fydd yn digwydd i stoc Evergrande o hyd. Senario tebygol yw pan fydd y llys yn rhoi mwy o le i'r cwmni drafod gyda'i ddeiliaid bond tramor. Bydd un arall, sy'n fwy llym, yn gweld y cwmni'n dirwyn i ben. Mae hyn yn nodedig gan fod Evergrande yn cyflogi dros 200k o bobl i mewn Tsieina.

Yn y cyfamser, mae sawl stoc eiddo tiriog Tsieineaidd fel Country Garden a Hung Lung wedi parhau i wneud yn dda yn ystod yr ychydig fisoedd diwethaf.