(Bloomberg) - O Lundain i Hong Kong, mae gwerthiannau cyfranddaliadau cychwynnol mawr bron wedi sychu ar draws prif ganolfannau ariannol y byd eleni. Ond mae'r farchnad yn Tsieina yn brysur gyda gweithgaredd.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Mae offrymau cyhoeddus cychwynnol ar gyfnewidfeydd tir mawr wedi dringo i $57.8 biliwn hyd yn hyn yn 2022, y mwyaf erioed am gyfnod o’r fath, yn ôl data a gasglwyd gan Bloomberg. Bu pum IPO o dros $1 biliwn ers mis Ionawr, ac mae un arall ar y ffordd. Mae hynny yn erbyn un arwerthiant o'r fath yr un yn Efrog Newydd a Hong Kong, a dim un yn Llundain.
Mae marchnad IPO Tsieina wedi herio gwyntoedd blaen megis cyfraddau llog cynyddol ac ofnau am ddirwasgiad yn yr Unol Daleithiau, sydd wedi dod â chodi arian ecwiti mawr mewn mannau eraill i stop rhithwir. Mae cynigion yn economi Asia - y mae eu polisi ariannol yn ymwahanu o'r Gronfa Ffederal - wedi'u hanelu'n bennaf at fuddsoddwyr lleol.
Mae’r ymchwydd mewn rhestrau, yn ôl rhai o wylwyr y farchnad, hefyd yn cael ei yrru gan bryder y gallai amodau economaidd waethygu yn ddiweddarach yn y flwyddyn wrth i fflareups mewn achosion firws achosi i Beijing gadw at strategaeth llym Covid Zero. Mae'r arweinwyr gorau wedi nodi bod targed twf swyddogol eleni o tua 5.5% wedi meddalu, gan atal optimistiaeth ynghylch adlam.
“Mae gan gwmnïau barodrwydd cryfach ar gyfer IPO oherwydd eu bod yn gweld yr hanner cyntaf fel ffenestr amser well i gael eich rhestru na’r amser sydd i ddod,” meddai Shen Meng, cyfarwyddwr yn y banc buddsoddi Chanson & Co. “Mae ganddyn nhw ragolygon gwannach ar gyfer y farchnad a phoeni y gallai ffactorau gan gynnwys ansicrwydd enillion ei gwneud yn anoddach rhestru yn y dyfodol nag yn awr.”
Marchnad Eilaidd
Gyda chwmnïau yn rhuthro i restru, mae cyfran Tsieina mewn enillion IPO byd-eang wedi mwy na threblu i 44% eleni o 13% ar ddiwedd 2021, yn ôl data a gasglwyd gan Bloomberg.
Mae perfformiad gwell o stociau newydd eu masnachu hefyd wedi bod yn gêm gyfartal ar gyfer rhestru'r rhai gobeithiol. Mae cyfranddaliadau IPOs tir mawr i fyny 43% ar gyfartaledd eleni dros eu pris rhestru, yn erbyn y gostyngiad o 13% a welwyd yn Hong Kong.
Yn y cyfamser, mae meincnod Mynegai CSI 300 Tsieina wedi gostwng tua 16% ers Rhagfyr 31 - un o'r perfformwyr gwaethaf ymhlith mesuryddion ecwiti byd-eang mawr - wrth i fuddsoddwyr orfod mynd i'r afael â chyrbiau Covid llym, argyfwng eiddo tiriog dyfnhau a gwrthdaro parhaus ar cewri rhyngrwyd.
DARLLENWCH: Mae Taiwan Risk yn Ymuno â Rhestr Hir o Resymau i Ddileu Stociau Tsieina
I fod yn sicr, rhan o'u perfformiad cryf yw gwerthiannau cyfranddaliadau newydd i'r ffaith bod prisio yn ystod yr IPO wedi'i gyfyngu gan reolau lleol. Mae hynny'n nodweddiadol yn gadael rhai enillion ar y bwrdd i'r newydd-ddyfodiaid - mae fflops yn digwydd, ond maen nhw'n brin.
Mae gan rai o'r bargeinion a roddodd hwb i'r cyfrif yn Tsieina hanfodion gwleidyddol. Darparwr telathrebu China Mobile Ltd. a chynhyrchydd ynni CNOOC Ltd., ymddangosiadau cyntaf mwyaf 2022, y ddau wedi'u rhestru gartref ar ôl cael eu cicio allan o'r Unol Daleithiau yn dilyn eu cynnwys ar restr ddu o oes Donald Trump. Yn Tsieina, fe wnaethant godi $8.6 biliwn a $5 biliwn, yn y drefn honno, ac maent yn masnachu ymhell uwchlaw eu prisiau rhestru.
DARLLENWCH: Mae Angen Bargen Tsieina-UDA Cyn bo hir i Osgoi Delistings, Dywed Gensler (3)
“Mae Tsieina yn farchnad ar wahân i weddill y byd. Rhywbeth sy’n unigryw ymhlith buddsoddwyr Tsieineaidd yw’r crefftau gwladgarol hynny,” meddai Ke Yan, pennaeth ymchwil DZT Research yn Singapore. “Mae prynu stociau sy’n helpu China i fod yn fwy annibynnol o weddill y byd ac i wrthsefyll trafodion o’r Unol Daleithiau yn normal.”
Cariad Tech
Ar y cyfan, fodd bynnag, mae'r sector technoleg wedi bod yn un o'r rhai prysuraf ar gyfer gwerthu cyfranddaliadau newydd yn Tsieina.
Roedd y galw am IPO gwneuthurwr cydrannau cyfrifiadurol Hygon Information Technology Co, sef 10.8 biliwn yuan ($1.6 biliwn) wedi rhagori ar y swm a gynigir 2,000 o weithiau. Dechreuwyd cymryd archebion ar 3 Awst, yn union fel y bu i ymweliad Llefarydd Tŷ'r UD Nancy Pelosi â Taiwan gythruddo marchnadoedd byd-eang.
Ymchwyddodd gwneuthurwr lled-ddargludyddion, gwneuthurwr cynhyrchion storio digidol a chynhyrchydd sglodion ar ôl ymddangos am y tro cyntaf ar y tir mawr ddydd Gwener. Gyda'i gilydd, cododd eu IPOs $1.1 biliwn.
Mae llawer o’r stociau sydd bellach yn dod i’r farchnad yn Tsieina “yn dod o’r sector technoleg, y mae buddsoddwyr yn ymddangos yn awyddus i’w prynu o ystyried y ffocws ar feithrin galluoedd cartref,” meddai Brian Freitas, dadansoddwr ar gyfer platfform ymchwil annibynnol Smartkarma yn Auckland.
DARLLENWCH: Mae Sancsiynau'r Unol Daleithiau yn Helpu Tsieina i Werthu Ei Ddiwydiant Gwneud Sglodion
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/china-ipo-market-trounces-world-000000330.html