(Bloomberg) - Wrth i ailagor Tsieina ddechrau datblygu, mae ffocws buddsoddwyr i'w weld yn gynyddol yn symud o betiau stoc gwyllt i ddramâu tymor hwy fel cyfranddaliadau defnyddwyr a gofal iechyd.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Mae rheolwyr arian yn sero i mewn ar gwmnïau a fydd yn elwa o adferiad economaidd a arweinir gan ailagor yn lle cwmnïau teithio ac arlwyo y mae eu cyfrannau wedi neidio'n sydyn yn nyddiau cynnar y rali. Mae rhai mewn sefyllfa i leddfu cyfyngiadau Covid yn llawn erbyn mis Mawrth, hyd yn oed os yw'r daith tuag at y pen hwnnw'n gallu bod yn anwastad.
“Gyda thrywydd yr economi yn mynd i fod yn ôl ar y trywydd iawn, mae’n bryd symud ffocws o stociau sydd wedi’u paratoi i neidio ar newidiadau tymor byr,” meddai Hua Tong, rheolwr cronfa yn Shenzhen Zhengyuan Investment Co. “Gallwn nawr fforddio gwneud hynny. cymryd y golwg tymor hwy i chwilio am gyfleoedd — ac mae’r cyfle mwyaf heb ei wireddu yn y sector defnyddwyr.”
Mae rali hanesyddol mis Tachwedd yn cael ei hystyried yn newidiwr gemau ar gyfer ecwitïau Tsieineaidd ar ôl misoedd o siglenni perfedd wedi'u hysgogi gan gloeon clo treigl y dywedodd llawer mai dyna oedd y llusgiad unigol mwyaf ar y farchnad. Mae buddsoddwyr yn chwilio am bryniannau posibl wrth i Beijing lacio cyrbau yn raddol a wnaeth ynghyd ag argyfwng eiddo fesuryddion Tsieineaidd allweddol y perfformwyr gwaethaf yn y byd am lawer o'r flwyddyn hon.
Mae mesurau diweddar gan awdurdodau yn cynnwys caniatáu i rai cleifion risg isel ynysu gartref a llacio cyfyngiadau mewn dinasoedd dethol, gyda'r rhethreg swyddogol ar Covid hefyd yn cyfuno o amgylch naws meddalach.
'Saethiad Cyntaf'
“Bydd y fasnach ailagor yn cael ei harwain gan ddefnydd a gofal iechyd yn ystod y misoedd nesaf,” meddai Li Changmin, rheolwr cronfa Snowball Wealth. “Mae ailagor syndod Guangzhou, hyd yn oed gyda’i gyfrif achosion uchel, wedi tanio’r ergyd gyntaf, a gallai hyn gyflymu’r llinell amser ar gyfer dod â Covid Zero i ben.”
Mae Li yn disgwyl y bydd ailagor llawn yn digwydd cyn i gyfarfodydd seneddol blynyddol Tsieina gael eu cynnal ym mis Mawrth. “Byddai bywyd yn dychwelyd i normal yn bennaf o fudd i’r enwau o’r radd flaenaf sydd wedi dioddef gostyngiadau prisio enfawr, tra bod y fantais ar gyfer stociau teithio a chwmnïau hedfan wedi’u prisio’n bennaf,” meddai.
Mae Mynegai Staplau Defnyddwyr CSI 300 yn masnachu yn agos at 22 gwaith ei enillion blwyddyn ymlaen llaw, o gymharu â chyfartaledd o bron i 27 gwaith dros y tair blynedd diwethaf. Mae pwysau trwm fel y gwneuthurwr diodydd Kweichow Moutai Co. a'r gwneuthurwr cynnyrch llaeth Inner Mongolia Yili Industrial Group Co i lawr tua 40% o'i uchafbwynt y llynedd.
Mae cymal cychwynnol y fasnach ailagor wedi gweld stociau mwy cyfnewidiol yn arwain y tâl. Mae cyfranddaliadau sy'n gysylltiedig â'r diwydiannau teithio, arlwyo a fferyllol wedi bod ymhlith y prif fuddiolwyr.
Er enghraifft, neidiodd Xi'an Tourism Co 37% ym mis Tachwedd tra bu i'r gadwyn hotpot Haidilao International Holding Ltd. godi 64% yn Hong Kong. Cynyddodd Shanghai Shenqi Pharmaceutical Investment Management Co gymaint â 100% ym mis Tachwedd ar ddyfalu y byddai cyffur a gynhyrchwyd gan y cwmni yn cael ei ddefnyddio i drin cleifion Covid.
Yn y cyfamser, daeth Moutai a Yili i ben y mis gydag enillion o tua 18% a 14%, yn y drefn honno.
Dillad Chwaraeon, Ceir
Yn fwy cyffredinol, cynyddodd Mynegai Mentrau Hang Sang China 29% yn Hong Kong ym mis Tachwedd, y mwyaf ers 2003. Neidiodd Mynegai CSI 300 meincnod Tsieina bron i 10% yn ei berfformiad gorau ers mis Gorffennaf 2020. Mae'r rali wedi lleddfu ers hynny, gyda'r mesuryddion yn fach iawn newid dros ddwy sesiwn ym mis Rhagfyr.
Mae Paul Pong, rheolwr gyfarwyddwr Pegasus Fund Managers Ltd. yn ffafrio stociau defnyddwyr fel gwneuthurwyr dillad chwaraeon a cheir y disgwylir iddynt guro eu cyfoedion pan fydd gwariant yn cynyddu. “Bydd cwmnïau technoleg mawr sydd wedi bod yn laggars, fel Alibaba a Tencent, hefyd yn perfformio’n well gan fod ganddyn nhw beta uchel ac yn elwa’n uniongyrchol ar adferiad defnydd.”
I fod yn sicr, mae rhai yn dal i weld lle i rali pellach yn y garfan draddodiadol o ail-agor dramâu. Dywed Manishi Raychaudhuri, strategydd ecwiti Asiaidd yn BNP Paribas, y gallai stociau sy'n ymwneud â thwristiaeth, cadwyni bwytai, e-fasnach, hapchwarae Macau a REITs sy'n canolbwyntio ar fanwerthu ennill mwy o enillion.
“Mae marchnadoedd Asiaidd eraill, fel Gwlad Thai, hefyd yn cynnig datguddiadau diddorol i’r thema hon - trwy feysydd awyr a stociau cadwyn gwestai,” meddai.
DARLLENWCH: Stociau Cosmetics Corea yn Ymestyn Rali ar Gobeithion Ailagor Tsieina
Gêm Hir
Wedi dweud y cyfan, mae nifer cynyddol o fuddsoddwyr yn gosod eu bryd ar y chwarae tymor hwy er y gallai ymadawiad Tsieina o Covid Zero fod yn llawn heriau.
“Mae bacio cwrs yn mynd i fod fel cerdded ar raff dynn, yn llawn addasiadau i’r ddau gyfeiriad wrth chwilio am yr ateb mwyaf dymunol,” meddai Liu Xiaodong, partner yn Shanghai Power Asset Management Co.
“Mae hyn yn golygu y gallai llawer o’r dramâu ailagor fod yn dueddol o fflip-fflop a symud yn llorweddol yn y pen draw,” meddai Liu. “Os rhywbeth, rwy’n meddwl bod gan ofal iechyd botensial, pa bynnag ffordd y mae’r llanw’n troi yn y tymor byr, bydd angen triniaeth ar bobl.”
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/china-traders-hunt-long-term-010000735.html