(Bloomberg) -
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Ychydig fisoedd yn ôl, roedd y yuan Tsieineaidd yn teyrnasu'n oruchaf fel ased hafan marchnadoedd sy'n dod i'r amlwg, gan gysgodi buddsoddwyr rhag cynnwrf rhyfel a chwyddiant rhedegog.
Heddiw, mae'n troi'n fygythiad.
Wrth i dwf sputters yn economi ail-fwyaf y byd, mae ei arian cyfred wedi disgyn i isafbwynt dwy flynedd ac mae'n edrych yn barod am golledion pellach. Mae hynny'n gwthio Goldman Sachs Group Inc. i SEB AB i ragweld tonnau sioc nid yn unig yng nghymdogaeth Tsieina ond mor bell i ffwrdd ag Affrica ac America Ladin - gyda yuan rhatach yn taro apêl allforio cenhedloedd eraill ac yn sbarduno gostyngiadau cystadleuol.
“Gyda’r yuan ar fin gwanhau ymhellach, bydd marchnadoedd eraill sy’n dod i’r amlwg yn wynebu pwysau ar i lawr ar eu harian cyfred,” meddai Per Hammarlund, prif strategydd marchnadoedd sy’n dod i’r amlwg yn Skandinaviska Enskilda Banken AB. “Bydd yr effaith yn cael ei theimlo fwyaf gan wledydd sy’n cystadlu’n uniongyrchol â Tsieina ar allforion.”
Gwrthododd y yuan am chweched mis yn olynol ym mis Awst, gan gapio'r rhediad colli hiraf ers uchder y rhyfel masnach dan arweiniad yr Unol Daleithiau ym mis Hydref 2018. Bydd yn disgyn hyd yn oed yn fwy ac yn croesi'r marc seicolegol o 7 y ddoler eleni, banciau gan gynnwys Societe Dywed Generale SA, Nomura Holdings Inc. a Bank of America Corp.
Mae'n wrthdroad syfrdanol i arian cyfred a oedd yn sefyll allan am ei wydnwch ar ddechrau rhyfel Rwsia yn yr Wcrain. Yn y dyddiau yn dilyn goresgyniad Chwefror 24, y yuan oedd yr unig gyfradd gyfnewid marchnad sy'n dod i'r amlwg i osgoi dirywiad, gan fasnachu ar lefel uchaf bron i bedair blynedd yn erbyn mynegai meincnod MSCI Inc. Fe wnaeth y galw byd-eang amdano ddyfnhau - o wledydd fel Rwsia a Saudi Arabia sy'n edrych i leihau eu dibyniaeth ar y ddoler i fuddsoddwyr bondiau'r UD sy'n chwilio am hafanau newydd.
Ond yn ystod y mis diwethaf, mae teimlad wedi gwrthdroi. Mae polisi Zero Covid Tsieina, argyfwng eiddo enfawr ac arafu twf yn hybu ecsodus o gyfalaf tramor, hyd yn oed wrth i ddisgwyliadau chwyddiant domestig ymchwyddo. Mae banc canolog Tsieina wedi ceisio gwthio yn ôl yn erbyn y dibrisiant. Gosododd y gosodiad yuan ar lefel gryfach na'r disgwyl ar gyfer y nawfed sesiwn syth, fodd bynnag mae cryfder y ddoler yn tanseilio tactegau amddiffynnol o'r fath.
Nid yw datganiadau data a drefnwyd ar gyfer yr wythnos hon yn edrych yn addawol ychwaith. Efallai y byddant yn dangos gostyngiadau yng nghronfeydd tramor Tsieina a thwf allforio, ar wahân i arafiad mewn gwasanaethau.
Ymunodd yn y Hip
Mae gan yuan gwannach ôl-effeithiau ehangach ar gyfer marchnadoedd sy'n dod i'r amlwg, sydd wedi dioddef dwy flynedd o chwyddiant uwch, jitters dros dynhau ariannol y Gronfa Ffederal a'r posibilrwydd o ddirwasgiad mewn marchnadoedd gorllewinol allweddol. Mae arian cyfred Tsieineaidd, gyda'i bwysau o 30% ym Mynegai Arian Parod Marchnadoedd sy'n Dod i'r Amlwg MSCI, yn gwthio'r mesurydd i'r flwyddyn waethaf ers 2015. Mewn gwirionedd, mae cydberthynas dreigl 120 diwrnod yuan alltraeth gyda'r byd sy'n dod i'r amlwg yn hofran ger y lefel uchaf mewn dau. blynyddoedd, gan danlinellu ei effaith.
Dywed Goldman a Societe Generale y gallai'r yuan gwannach dynnu'r enillodd De Corea, doler Taiwan, baht Thai, ringgit Malaysia a rand De Affrica i lawr ag ef. Mae SEB yn gweld peso Mecsicanaidd, forint Hwngari, leu Rwmania a lira Twrcaidd fel y rhai mwyaf agored i niwed.
“Mae cysylltiadau masnach ac ariannol wedi cryfhau’n sylweddol rhwng Tsieina a marchnadoedd eraill sy’n dod i’r amlwg, yn amlwg dros y degawd diwethaf,” meddai Phoenix Kalen, pennaeth ymchwil Societe Generale. “Mae’r perthnasoedd hyn sydd wedi’u gwreiddio’n ddwfn yn gwneud y sefyllfa’n llawer anoddach i arian cyfred marchnad fyd-eang ddatgysylltu â Tsieina.”
Beth i'w wylio'r wythnos hon:
Bydd Tsieina yn adrodd ar ddata ar gyfer mis Awst a allai ddangos gostyngiad mewn cronfeydd cyfnewid tramor, arafu mewn allforion a phrint chwyddiant meddalach wrth giât y ffatri
Gall data ddangos bod ysgogiad y llywodraeth wedi helpu i ysgogi adlam credyd
Daliodd twf gweithgaredd gwasanaethau Tsieina yn gadarn ym mis Awst ac ehangodd am drydydd mis syth, dangosodd arolwg preifat ddydd Llun
Mae disgwyl i fanciau canolog ym Malaysia, Gwlad Pwyl, Chile a Pheriw godi cyfraddau llog
Disgwylir i Dwrci, Hwngari, Gwlad Thai, Philippines, Mecsico a Colombia adrodd ar ffigurau chwyddiant
(Diweddariadau gyda thwf gweithgaredd gwasanaethau Tsieina yn yr adran “Beth i'w wylio yr wythnos hon”)
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/china-currency-struggles-spell-trouble-160000357.html