Mae angen Hwb gan y Sector Preifat ar gyfer Adferiad Economaidd “Yn Cydweddu Ac yn Cychwyn” Tsieina – Andy Rothman o Matthews Asia

Mae strategydd buddsoddi Matthews Asia, Andy Rothman, wedi bod yn dilyn ffyniant economaidd Tsieina ers mwy na dau ddegawd, profiad sy'n ei gwneud hi'n anodd peidio â bod yn obeithiol am ragolygon hirdymor y wlad. Ychydig yn ôl o daith i’r tir mawr y mis diwethaf o bencadlys y cwmni yn San Francisco, er enghraifft, mae’n gweld adferiad o bolisïau “sero-Covid” y llynedd ar y gweill.

“Mae’r adferiad hwn yn symud i mewn ac yn dechrau - mae rhai misoedd yn gryfach nag eraill, ond nid yw hynny’n syndod o ystyried bod pobl Tsieineaidd yn y broses o ysgwyd llawer o drawma y llynedd yn sgil Covid ac o gyfyngiadau sero-Covid,” meddai mewn cyfweliad Zoom o San Francisco yr wythnos diwethaf. “Ond rwy’n meddwl bod y gwelliannau mewn incwm ac yn enwedig yn y gwasanaethau a gofod defnyddwyr yn gynaliadwy.”

Eto i gyd, gosododd Rothman rai o'r rhwystrau o'u blaenau hyd yn oed. Allwedd yw “buddsoddiad gwan iawn gan gwmnïau preifat yn Tsieina. Mae hyn yn bwysig, oherwydd cwmnïau entrepreneuraidd preifat yw'r peiriant twf yn Tsieina. Maen nhw’n cyfrif am bron i 90% o gyflogaeth drefol heddiw, sy’n newid rhyfeddol ers pan es i i Tsieina gyntaf fel myfyriwr yn 1980, neu pan es i yno gyntaf fel diplomydd iau Americanaidd yn ’84,” nododd.

I fod yn sicr, fe wnaeth Covid brifo economi China y llynedd. Gostyngodd twf CMC i 3% o 8% yn 2021. Cyfrannodd hynny at ddirywiad yn nifer y cwmnïau Tsieina i wneud y Forbes Global 2000 o brif gwmnïau masnachu cyhoeddus y byd a ddadorchuddiwyd yr wythnos hon i 346 o 351 y llynedd, sef record. (Gweler y manylion yma.)

Newid mawr eleni yw diwedd y polisïau “sero-Covid” a lethodd ddefnydd a buddsoddiad. “Mae pobl Tsieineaidd yn byw gyda Covid, yn union fel y mae’r gweddill ohonom,” arsylwodd Rothman yn ystod y daith hon. “Dw i’n gwybod bod pobol wedi bod yn clywed bod yna gynnydd mewn achosion, ac mae hynny’n wir. Mae yna achosion yno, ond yn union fel yma, nid oedd unrhyw un y cyfarfûm ag ef yn newid eu hymddygiad,” meddai.

Mae hynny, yn ei dro, yn rhoi hwb i wariant. Yr wythnos hon, dywedodd gwefan archebu ar-lein fwyaf Tsieina, Trip.com, fod ei refeniw chwarter cyntaf wedi codi 124% o flwyddyn ynghynt i $1.3 biliwn, ffigur a oedd hefyd yn fwy na chwarter cyntaf 2019 cyn i Covid ddechrau dryllio hafoc ar yr economi fyd-eang. . Arweiniodd y cynnydd mewn elw refeniw i wrthdroi i 3.4 biliwn yuan, neu $491 miliwn, o'i gymharu â cholled o 1.0 biliwn yuan am yr un cyfnod yn 2022.

Mae'r cynnydd mewn teithio Tsieineaidd yn gyson â'r hyn y dywedodd Rothman a welodd yn ystod ei ymweliad diweddar â Shanghai a Beijing. “Roedd yr hyn a welais ar y strydoedd, mewn swyddfeydd, bariau a bwytai yn gyson â’r data macro, sy’n dweud wrthym fod adferiad graddol o economi Tsieineaidd wedi’i arwain gan ddefnyddwyr ar y gweill,” meddai. “Os ydyn ni'n amyneddgar, rydyn ni'n mynd i weld economi China yn dychwelyd yn raddol i'r man lle'r oedd hi cyn Covid.”

Daeth Rothman, diplomydd cyn iddo droi’n weithredwr diwydiant ariannol, i ffwrdd o’i daith hefyd gan feddwl y bydd tensiwn yr Unol Daleithiau-Tsieina yn debygol o aros yn uchel ond heb waethygu i argyfwng llawn. Mae cyfarfodydd lefel uchel diweddar rhwng swyddogion yr Unol Daleithiau a China ar ôl rhewi mewn trafodaethau yn gynharach eleni “yn adlewyrchu’r hyn a glywais yn Beijing, sef bod pawb yn isel eu hysbryd gan y dirywiad sydyn yn y berthynas ddwyochrog,” meddai. “Ond mae pawb y siaradais â nhw yn Tsieina yn poeni am hynny. Mae pawb y siaradais â nhw yn Tsieina eisiau iddo wella.”

Mae lefelu yn y dirywiad yn fwy tebygol na gwelliant mawr, fodd bynnag, nododd. “Tra bod gweinyddiaeth Biden eisiau rhoi terfyn isaf o dan y berthynas, nid ydyn nhw mewn gwirionedd yn barod i gymryd camau pendant i wella’r berthynas,” meddai Rothman. “Bydd tensiwn parhaus rhwng Washington a Beijing, ond mae argyfwng yn annhebygol. Ac felly mae’r tensiwn hwn yn mynd i bwyso ar deimladau buddsoddwyr, yn enwedig yma yn yr Unol Daleithiau, ond ni ddylai rwystro’r adferiad economaidd.”

Yr hyn sydd ei angen, fodd bynnag, yw mwy o sicrwydd a chefnogaeth gan y llywodraeth i sector preifat Tsieina, y mae ei bwysigrwydd i'r economi wedi cynyddu'n aruthrol ers i Rothman fynd i Tsieina gyntaf yn 1980.

“Bryd hynny, doedd dim cwmnïau preifat o gwbl. Ni allech hyd yn oed ddod o hyd i fwyty preifat,” cofiodd. “Heddiw, mae 90% o gyflogaeth, bron y cyfan o’r swyddi newydd sy’n cael eu creu, a’r holl gyfoeth ac arloesedd yn cael eu creu” gan gwmnïau preifat, meddai Rothman. Ac eto fel grŵp, mae cwmnïau preifat “wedi bod yn amharod i fuddsoddi yn dod allan o Covid, ac allan o ryw rethreg a oedd yn eu gwneud yn nerfus ynghylch sut roedd y llywodraeth yn teimlo am gwmnïau preifat.”

“Mae’n amlwg bod llywodraeth China wedi mynd dros ben llestri mewn ffordd fawr ar nifer o bolisïau dros yr ychydig flynyddoedd diwethaf. Un yn syml oedd y ffordd y gwnaethant siarad am gwmnïau preifat, yn bennaf yn yr ystyr eu bod yn dal i bwysleisio rôl cwmnïau sy’n eiddo i’r wladwriaeth, yn hytrach na chwmnïau preifat, ac yn gwneud llawer o entrepreneuriaid yn nerfus, ”meddai Rothman. (Gweler post cysylltiedig yma.)

“Ac yna ar lefel fwy pendant, yr ymdrech i geisio delio â rhai materion cymdeithasol tebyg i’r rhai rydyn ni’n eu hwynebu yma am anghydraddoldeb cyfoeth a mynediad anghyfartal i ofal iechyd ac addysg a thai, a ddisgrifiwyd gan lywodraeth China fel un. nod 'ffyniant cyffredin',” meddai.

“Fe wnaethon nhw wthio hynny’n rhy bell, yn enwedig gyda rhai o’r cwmnïau platfform,” fel Alibaba a Tencent, meddai. “Ac arweiniodd hynny at ostyngiadau mewn buddsoddiad a dim ond nerfusrwydd cyffredinol ymhlith buddsoddwyr, domestig a thramor hefyd. Ond ddiwedd y llynedd, cydnabu llywodraeth China eu bod wedi chwalu hynny i gyd. Dywedasant eu bod wedi cyflawni'r gwrthdaro ar y cwmnïau platfform a'u bod bellach yn croesawu, unwaith eto, y sector preifat, y maent yn cydnabod sy'n cynhyrchu'r holl dwf yn economi Tsieina. Felly mae hynny’n newid mawr, pwysig.”

“Nawr, fe allwn ni ofyn… Sut ydyn ni’n eu credu? Dywedodd Rothman. “Ond dwi’n meddwl ei bod hi’n amlwg mai prif ffocws y llywodraeth ar hyn o bryd yw cael yr economi yn ôl i lle’r oedd hi cyn Covid. Ac maen nhw angen y sector preifat. Maen nhw angen y cwmnïau platfform i fod yn llwyddiannus i greu swyddi eto. Felly rwy'n meddwl mai dyma'r cyfeiriad y bydd pethau'n mynd iddo dros y chwarteri nesaf. A dwi’n teimlo’n obeithiol am hynny.”

Cliciwch yma am fideo o'r cyfweliad llawn gydag Andy Rothman.

Gweler y swyddi cysylltiedig:

Yn y “Llyfr Chwarae Tsieina Newydd,” Mae Ymwneud y Wladwriaeth Mewn Busnes wedi Tyfu'n Gallach

Forbes China Global 2000: Safle Tenau Tsieina Wrth i Draeni Real Estate Barhau

Mae Buddiannau Busnes UDA Yn Tsieina Yn Gwella'n Araf

Ymweliad Elon Musk â Beijing yn Amlygu Rôl Busnes Mewn Cysylltiadau UDA-Tsieina

@rflanneychina