Llanast 'Zero Covid' Tsieina + Argyfwng Wcráin = Dirwasgiad Byd-eang

Gellir dadlau nad oes gan yr economi fyd-eang well system rhybudd cynnar na Singapore.

Mae ei heconomi hynod agored ar flaen y gad o igam-ogam ac ogam o sectorau allforio uwch-dechnoleg sy'n agored i newidiadau sydyn yn y galw. Ac ar hyn o bryd, mae'r microcosm hwn o batrymau twf byd-eang yn arwydd o drafferth o'n blaenau.

Ddydd Mercher, rhybuddiodd swyddogion y llywodraeth y bydd allbwn Singapore yn ehangu ar ben isaf ei allbwn Amrediad 3% i 5%. Ni nododd y Weinyddiaeth Masnach a Diwydiant genedl benodol wrth ddweud bod y rhagolygon galw allanol “wedi gwanhau o gymharu â thri mis yn ôl.”

Ond mae China wedi'i hysgrifennu rhwng y llinellau. Felly hefyd y canlyniad chwyddiannol yn sgil goresgyniad Vladimir Putin o'r Wcráin. Mae'r ddau flaenwynt anferth hyn wedi bod y Sefydliad Cyllid Rhyngwladol yn rhybuddio buddsoddwyr i beidio ag bychanu “risg dirwasgiad byd-eang uwch” sy'n dwysáu erbyn dydd.

Mae absoliwtiaeth “sero Covid” Beijing yn slamio economi fwyaf Asia. Nid yw Tsieina erioed wedi methu targed twf blynyddol. Ac eto mae gobeithion yr Arlywydd Xi Jinping o tyfu 5.5% eleni yn prinhau. Mae Capital Economics yn rhagweld y gallai Tsieina dyfu 2%.

Hyd yn oed os yw llywodraeth Xi yn ceisio harddu data cynnyrch mewnwladol crynswth, bydd yr effeithiau adborth yn cael eu teimlo ymhell ac agos yn Asia. Gan ddechrau gyda Singapore, sydd hefyd yn cymryd trawiadau o aflonyddwch yn deillio o'r rhyfel yn yr Wcrain a chythrwfl yn y gadwyn gyflenwi oherwydd Covid-19.

“Mae’r risgiau anfantais yn yr economi fyd-eang yn parhau i fod yn sylweddol,” meddai Gabriel Lim, ysgrifennydd parhaol Gweinyddiaeth Masnach a Diwydiant Singapore. Mae gwyntoedd blaen byd-eang, mae’n nodi, yn debygol o “leihau twf CMC mewn rhai economïau allanol yn fwy nag yr ydym wedi’i ragweld o’r blaen.”

Mae arweinydd Rwseg, Putin, yn y cyfamser, yn wynebu cyhuddiadau o ddal cenhedloedd sy’n datblygu’n wystlon sy’n dibynnu ar rawn o’r parth rhyfel a greodd. Mae Llywydd y Comisiwn Ewropeaidd, Ursula von der Leyen, yn dadlau bod Rwsia yn celcio ei hallforion bwyd ei hun fel math o “flacmel.” Mae’r Kremlin, meddai, yn “defnyddio newyn a grawn i ddefnyddio pŵer.”

Felly mae anhrefn y farchnad wrth i brisiau ynni a bwyd gynyddu. Dyw’r Cenhedloedd Unedig ddim yn gor-ddweud pan mae’n rhybuddio bod “storm berffaith” o risg yn atal datblygiad yn Asia. Efallai bod y Cenhedloedd Unedig yn tanddatgan y bygythiad pan fydd rhywun yn edrych ar ba mor gyflym Sri Lanka yn imploding.

Y gwir bryder yw nad yw economegwyr yn gwybod beth nad ydyn nhw'n ei wybod am strategaeth Putin, ei gyflwr meddwl, neu'r ddau. “Mae risgiau i dwf a llifoedd yn anfantais pe bai’r rhyfel yn yr Wcrain yn gwaethygu,” rhybuddiodd economegydd yr IIF Sergi Lanau.

Mae Tsieina yn cyflwyno ei rhai ei hun pos economaidd. Mae yna sgwrsio am gylch mewnol Xi yn cwestiynu beth, o beth, mae Xi yn ei feddwl wrth ehangu cloeon Covid sy'n lladd twf. Gweithiodd y dull hwn i raddau helaeth yn 2020. Ond mae cynigion brechlyn gwan Tsieina a straenau Covid y gellir eu trosglwyddo'n wyllt yn ei gwneud yn ddarfodedig.

Trowch at y symudiadau tynhau diweddar gan y Gronfa Ffederal, a'r bwgan o fwy i ddod, ac mae'r storm honno'n dod yn fwy perffaith ac yn fwy ffyrnig.

O’r herwydd, dywed Lanau, “rydym yn torri twf Tsieina yn 2022 o 5.1% i 3.5%, o ystyried cloeon llym Omicron sy’n debygol o wneud i CMC ostwng yn yr ail chwarter.” Ac “o ystyried y tynhau sydyn yn amodau ariannol yr Unol Daleithiau,” ychwanega, “rydym hefyd yn israddio’r Unol Daleithiau a thwf marchnad sy’n dod i’r amlwg, sy’n golygu, yn gyffredinol, ein bod yn disgwyl i CMC byd-eang i bob pwrpas fod yn wastad eleni unwaith y bydd wedi’i addasu ar gyfer y trosglwyddiad ystadegol.”

Tra “mae'n amlwg bod llawer o'r llusgo negyddol yn dod Rwsia a'r Wcráin,” “mae sail eang i’r gwendid ac nid yw’n gadael fawr o elw ar gyfer gwallau. Mae risg dirwasgiad byd-eang yn uwch. Yn y cyd-destun hwn, rydym yn disgwyl i lifoedd dibreswyl i farchnadoedd newydd arafu’n sylweddol.”

Dyma sut mae economïau yn colli degawd, neu fwy, o gynnydd o ran lleihau tlodi. Dyma sut mae gweledigaethau o statws incwm canol yn golyfu tuag at osgoi ansefydlogrwydd cymdeithasol. Dyma sut mae pwerau datblygedig fel Japan yn sydyn yn colli rheolaeth ar arian cyfred symudol a risgiau chwyddiant a fewnforir.

A dyma sut y daeth 2022 yn flwyddyn o uffern Xi. Hon oedd eiliad orau arweinydd China i fod, pan fydd yn sicrhau trydydd tymor sy’n torri’r norm fel arweinydd y Blaid Gomiwnyddol. Ond llwyddodd Xi i ryddhau ei storm berffaith ei hun gartref.

Dilynwyd gwrthdaro Xi yn Hong Kong gan un yn targedu Big Tech ar y tir mawr, gan ddechrau gyda sylfaenydd Grŵp Alibaba, Jack Ma ddiwedd 2020. Shanghai cwympodd stociau fel canlyniad. Gan wneud pethau’n waeth, mae’r gostyngiad mewn gwerthiannau manwerthu yn Tsieina a’r gadwyn gyflenwi ffres yn cwympo diolch i “sero Covid” yn cymylu’r rhagolygon elw corfforaethol hyd yn oed ymhellach.

Nawr, mae hyd yn oed Premier Li Keqiang yn cyfaddef bod China o rai metrigau mewn lle gwaeth nag yn ystod ton gyntaf Covid. “Mae dangosyddion economaidd yn Tsieina wedi gostwng yn sylweddol, ac mae anawsterau mewn rhai agweddau ac i raddau yn fwy na phan darodd yr epidemig ni’n ddifrifol yn 2020,” meddai Li wrth arweinwyr llywodraeth leol ddydd Mercher.

Mae economegwyr yn Goldman Sachs yn dadlau y gallai sylw Li fod yn “gydnabyddiaeth ymhlyg” bod China yn colli uchder. Yn 2020, twf blwyddyn lawn Tsieina oedd 2.2%. Os bydd pŵer masnachu mwyaf Asia yn tyfu hyd yn oed yn llai, bydd yn brifo economïau o Indonesia i Dde Korea mewn gwirionedd. Felly hefyd y ffyrdd y mae ymosodiad Putin yn yr Wcrain yn effeithio ar dueddiadau prisiau a marchnadoedd ym mhobman.

Gall unrhyw un sy'n pendroni sut y gallai'r risgiau mawr hyn wneud yn waeth na monitro digwyddiadau yn Singapore, sydd eisoes yn fflachio rhywbeth yn agosáu at goch.