Buddsoddwr hinsawdd a wnaeth bet cywir Exxon ar sut i guro'r farchnad

Jennifer Grancio ymhlith yr arweinwyr yn Engine Rhif 1, y cwmni buddsoddi upstart sy'n canolbwyntio ar newid hinsawdd ac ynni, a roddodd fantais i ExxonMobil mewn cystadleuaeth ddirprwy yn 2021, ychydig a welodd yn dod. Efallai bod yr hyn y penderfynodd Injan Rhif 1 ei wneud nesaf yr un mor syndod: symudwch i ffwrdd o'r ymagwedd fuddsoddwr actif a weithiodd mor dda wrth ennill seddi bwrdd yn y cawr olew a nwy.

Nawr yn Brif Swyddog Gweithredol, nid yw Grancio am i'r cwmni gael ei ddiffinio gan bennawd Exxon, ond yn hytrach gan ddull buddsoddi hirdymor sy'n lasbrint ar gyfer sut y dylai cwmnïau feddwl am newidiadau systemau enfawr fel trosglwyddo ynni, a sut y dylai buddsoddwyr gael mynediad i'r gwerth a fydd yn cael ei greu gan y cwmnïau sy’n ei gael, a busnesau sydd wedi’u trawsnewid ar raddfa fawr.

“Mae buddsoddi yn rhywbeth y gallwch chi ei wneud yn y tymor byr iawn, ond i’r mwyafrif helaeth o berchnogion asedau… maen nhw i gyd yn chwilio am berfformiad dros amser,” meddai Grancio mewn digwyddiad rhithwir Effaith ESG CNBC ddydd Iau. “Gall y farchnad ddrysu ynghylch buddsoddi dim ond ar gyfer ideoleg neu’r tymor byr iawn, ond mae Injan Rhif 1 yn mynd yn ddwfn gyda chwmnïau, gan edrych yn bennaf ar y model busnes a sut y bydd angen iddo newid dros amser i greu gwerth i gyfranddalwyr. ”

Mae adroddiadau ExxonMobil ymgyrch yn taro ar y themâu mawr: cael y llywodraethu cywir yn ei le i weld cwmnïau yn mynd trwy newidiadau mawr i systemau, gwneud y buddsoddiadau cywir ac osgoi'r rhai anghywir. “Fe wnaethon ni ymuno ag Exxon fel buddsoddwr oherwydd ein bod ni’n gwybod a yw’n glyfar a bod ganddo’r rheolaeth gywir ar gyfer trawsnewid ynni a sut mae’r busnes yn cael ei werthfawrogi ar ôl trawsnewid ynni, bydd hynny’n wych i gyfranddalwyr,” meddai. “Rydyn ni’n meddwl bod ymgyrch ExxonMobil yn ymwneud â llywodraethu a chyfalafiaeth hirdymor,” meddai.

Rhannodd Grancio ychydig o'i syniadau sylfaenol ar gyfer buddsoddi yn y dyfodol ac aros ar y blaen i'r farchnad yn ESG Impact.

Llawer o dechnoleg, ond nid stociau technoleg

“Fel buddsoddwyr, rydyn ni’n hoffi siarad am Google ac Amazon, ond lle bydd yr enillion yn cael eu cynhyrchu yn y degawd nesaf, rydyn ni’n edrych ar amaethyddiaeth, ceir ac ynni,” meddai Grancio.

Mae Injan Rhif 1 yn gwneud llawer o waith gyda cheir, y mae wedi bod yn gyhoeddus yn ei gylch, gan gynnwys buddsoddiad ynddo GM, ar yr hyn y mae hi'n ei ddisgrifio fel cyfnod pontio hirdymor.  

“Mae pobl yn gwybod am Tesla, ond maen nhw'n anghofio am GM a Ford,” meddai Grancio.

“Bydd gennym ni’r trawsnewid enfawr hwn ac mae angen graddfa, a dyna filiynau ar filiynau o geir ac mae lle enfawr i ddeiliaid fel GM a Ford fod yn rhan o greu a chwrdd â’r holl alw hwn,” meddai. Nid yw hyn yn golygu na fydd Tesla yn enillydd, ychwanegodd, ond bydd GM a Ford hefyd, meddai Grancio.

Peidiwch â bod yn fuddsoddwr cronfa fynegai yn unig

Mae gan Beiriant Rhif 1 ETF mynegai goddefol - Roedd Grancio ymhlith uwch arweinwyr busnes BlackRock iShares ETF cyn ymuno ag Engine No. 1 - ond mae'n rhybuddio buddsoddwyr y gallent ganolbwyntio ar Tesla yn yr un modd ac anghofio am weddill y sector ceir, byddant yn colli allan ar fawr. cyfleoedd buddsoddi os ydynt yn cadw at bwysau'r portffolio mynegai.

“Os byddwch chi'n gadael eich arian mewn cronfa fynegai goddefol, neu os ydych chi'n prynu'r stociau uwch-dwf yn unig, bydd gennych chi broblem enfawr yn eich portffolio,” meddai. “Nid oes gan fuddsoddwyr ddigon o bwysau ar y syniadau trawsnewid mawr os ydynt yn y mynegeion,” ychwanegodd.

Dywedodd Grancio fod cynnal y farchnad mewn cronfa fynegai yn caniatáu i fuddsoddwyr ddefnyddio eu pŵer pleidleisio cyfranddalwyr i ysgogi canlyniadau, a gwnaeth hynny trwy fandio ynghyd â llawer o gyfranddalwyr sefydliadol mawr i gymryd Exxon, ond mae llawer o'r chwarae trawsnewid mwyaf, o ynni i gludiant, yn rhy isel i'r rhan fwyaf o fuddsoddwyr oherwydd y defnydd o gronfeydd mynegai.

Enghraifft fawr arall y soniodd amdani yw amaethyddiaeth, a chwmni y dywedodd ei bod yn gwneud pethau’n iawn: Deere. “Mae’n gwneud i dractorau a thractorau fod yn fudr, ond os ydyn ni’n troi hynny ac yn meddwl am effaith a’r argyfwng bwyd byd-eang a’i ddatrys, Mae Deere yn symud i mewn i gywirdeb ag yn well ar gyfer hinsawdd a chynnyrch a pherfformiad ariannol ffermwyr,” meddai. Mae Deere yn adeiladu busnes i ddatrys problem systemig enfawr sydd hefyd â phersbectif buddsoddi effaith, meddai.

Dal i fuddsoddi mewn olew mawr, a disgwyl i drawsnewid ynni gymryd 'ychydig yn hirach'

Dywed Grancio fod gwaith Engine No. 1 gydag Exxon yn arwydd bod buddsoddi ESG yn gweithio. “Edrychwch ar werthfawrogiad gwahanol gwmnïau ym maes ynni ac mae Exxon wedi mwy na dyblu, yn sylweddol uwch na chyfoedion, ac nid dim ond pris olew ydoedd,” meddai.

Cyfeiriodd hefyd Oxy (Occidental Petroleum yn flaenorol) sydd wedi bod yn arweinydd yn y gofod trosglwyddo ynni ac sydd wedi mwy na dyblu yn 2022 “oherwydd ei fod yn wahanol i gyfoedion,” meddai. “Rydym yn credu mai materion buddsoddi yw’r rhain yn eu hanfod,” ychwanegodd. Ffactor pwysig arall a wnaeth Oxy yn wahanol i gyfoedion: buddsoddiad enfawr a wnaed gan Warren Buffett yn y cwmni.

Mae Injan Rhif 1 yn parhau i fod yn berchennog gweithredol ar gwmnïau ynni, gan weithio ar lawer o'r un materion ag y gwnaeth yn Exxon hyd yn oed os nad trwy ryfel dirprwy: rheoli dyraniad cyfalaf, gosod targedau clir ar allyriadau, a buddsoddi mewn busnes ynni gwyrdd .

Ond mae hi’n dweud bod y flwyddyn ddiwethaf y cododd pris olew o ganlyniad i’r rhyfel yn yr Wcrain a phrinder ynni critigol yn Ewrop yn golygu y bydd y trawsnewid ynni “yn ôl pob tebyg ychydig yn hirach.”

“Mae pobl yn defnyddio tanwyddau ffosil ac nid ydym wedi gwneud y trawsnewid hwn, ac os oes angen asedau tanwydd ffosil arnom mae angen iddynt gael eu rheoli gan y cwmnïau mwyaf mewn ffordd sydd hefyd yn edrych ar dechnolegau newydd i gynnal gwerth ar ôl y trawsnewid, pan fyddwn yn gwneud hynny. fod angen mwy o ynni adnewyddadwy a dal carbon,” meddai.

Dyna pam ei bod yn parhau i weld cwmnïau ynni mawr fel cyfle buddsoddi. “Maen nhw'n gwybod sut i wneud y pethau hyn ar raddfa fawr. Mae angen i ni ddarparu ynni i'r byd heddiw, ond wrth i ni gyrraedd ochr arall y trawsnewid ynni, bydd angen sut y byddant yn delio â'r materion hyn er mwyn iddynt gael busnes gwych o hyd,” meddai. “Rydyn ni’n meddwl bod llawer o le i weithio’n adeiladol gyda chwmnïau ar y materion hyn.”

Dylai aildrefnu gweithgynhyrchu yn UDA fod yn ffocws newydd

Er nad yw'n ffitio'n daclus i flwch ESG fel hinsawdd, dywedodd Grancio mai un o'r cyfleoedd buddsoddi mwyaf yn y dyfodol y mae'n mynd ar ei ôl fydd cwmnïau Americanaidd mewn gweithgynhyrchu, cludiant a logisteg sy'n gysylltiedig ag adfywiad enfawr mewn cynhyrchu a gweithgynhyrchu domestig.

“Nid yw buddsoddwyr yn dal rheilffyrdd, nid yn cymryd y bydd ceir neu sglodion yn cael eu gwneud yn yr Unol Daleithiau,” meddai.

Ar ddydd Iau, Siaradodd yr Arlywydd Biden cynllun gan IBM i fuddsoddi $20 biliwn mewn gweithgynhyrchu sglodion yn Efrog Newydd, ddau ddiwrnod ar ôl hynny Technoleg micron cyhoeddodd hyd at $100 biliwn mewn buddsoddiadau lled weithgynhyrchu yn y wladwriaeth.

Heb ddarparu manylion, dywedodd y bydd Injan Rhif 1 yn creu buddsoddiad yn y dyfodol o amgylch y cyfle i fuddsoddi yng nghadwyn gyflenwi'r UD. “Fe fyddwn ni’n gwneud rhywbeth,” meddai. 

Mae adfywiad gweithgynhyrchu domestig yr Unol Daleithiau, mewn ffordd, yn fath o “newid systemau,” wrth i globaleiddio’r degawdau blaenorol gael ei amharu. Ac mae hynny'n cyd-fynd â disgyblaeth gyffredinol Engine Rhif 1. “Rydyn ni wir yn meddwl bod yn rhaid i chi ddeall systemau a chwmnïau ar lefel ddwfn i wneud dewisiadau da. Ni ddylai buddsoddi byth fod yn ideolegol. Dylai fod yn ymwneud â deall y cwmnïau hyn a sut mae diwydiannau'n newid, ”meddai. Ac ar adeg o ergyd wleidyddol ddifrifol yn erbyn buddsoddi ESG canolbwyntio’n bennaf ar gwmnïau ynni a newid yn yr hinsawdd, ychwanegodd, “Gobeithio nad ydym yn gadael i theatr rwystro hyn.”