Mae Llif Arian Conagra Brands yn Cynyddu Diogelwch Ei Gynnyrch Difidend

Ailadroddwch o Picks Ionawr

Ar sail elw pris, perfformiodd y Portffolio Model Enillion Difidend Mwyaf (+0.1%) yn well na'r S&P 500 (0.0%) o 0.1% rhwng Ionawr 20, 2022 a Chwefror 16, 2022. Ar sail cyfanswm elw, mae'r Portffolio Model (+) Perfformiodd 0.4%) yn well na'r S&P 500 (0.0%) o 0.4% dros yr un amser. Roedd y stoc capiau mawr a berfformiodd orau i fyny 15% ac roedd y stoc capiau bach a berfformiodd orau i fyny 5%. Yn gyffredinol, perfformiodd 8 o'r 20 o stociau Cynnyrch Difidend Mwyaf Diogel yn well na'u meincnodau priodol (S&P 500 a Russell 2000) o Ionawr 20, 2022 i Chwefror 16, 2022.

Mae'r Portffolio Model hwn yn cynnwys stociau sy'n ennill sgôr deniadol neu ddeniadol iawn yn unig, sydd â llif arian rhydd cadarnhaol ac enillion economaidd, ac sy'n cynnig cynnyrch difidend sy'n fwy na 3%. Mae cwmnïau sydd â llif arian rhydd cryf yn darparu cynnyrch difidend o ansawdd uwch a mwy diogel oherwydd gwn fod ganddynt yr arian i gefnogi'r difidend. Rwy'n credu bod y portffolio hwn yn darparu grŵp unigryw o stociau sydd wedi'u sgrinio'n dda a all helpu cleientiaid i berfformio'n well.

Stoc Sylw ar gyfer Chwefror: Conagra Brands Inc.
CAG

Conagra Brands, Inc. (CAG) yw'r stoc dan sylw ym Mhortffolio Model Cynnyrch Difidend Mwyaf Diogel mis Chwefror.

Tyfodd Conagra refeniw ac elw gweithredol net ar ôl treth (NOPAT) 12% a 22% wedi'i gymhlethu'n flynyddol, yn y drefn honno, o gyllidol 2018 (FYE yw 5/30) i gyllidol 2021. Gyrrodd NOPAT cynyddol Conagra enillion economaidd o $290 miliwn i $929 miliwn dros yr un amser. Dros y deuddeg mis ar ei hôl hi (TTM), mae enillion economaidd yn $693 miliwn, sydd, er eu bod i lawr o gyllidol 2021, yn dal i fod yn uwch na phob un ond pedair blynedd ers 1998.

Ffigur 1: Enillion Economaidd Conagra Ers Cyllidol 2018

Mae Llif Arian Am Ddim yn Cefnogi Taliadau Difidend

Mae Conagra wedi talu difidendau bob blwyddyn ers cyllidol 1990 ac wedi cynyddu ei ddifidend o $0.90/cyfran yn 2017 cyllidol i $1.04/cyfran yn 2021 cyllidol. Mae'r difidend chwarterol rheolaidd cyfredol, o'i flynyddol, yn rhoi cynnyrch difidend o 3.5%.

Yn ariannol 2019, prynodd Conagra Pinnacle Foods Inc. am ~$10.9 biliwn, a gyfrannodd at -$10.5 biliwn llif arian rhydd (FCF) y cwmni y flwyddyn honno. Ac eithrio cyllidol 2019, mae FCF Conagra wedi rhagori ar ei daliad difidend bob blwyddyn. Gan fod FCF wedi gwella o $562 miliwn yn 2018 cyllidol (y flwyddyn cyn y caffaeliad) i $968 miliwn TTM, mae Conagra yn cynhyrchu digon o arian parod yn hawdd i gefnogi codi ei ddifidend. Yn ariannol 2020 a 2021, cynhyrchodd Conagra $3.3 biliwn (19% o gap cyfredol y farchnad) yn FCF wrth dalu $888 miliwn mewn difidendau.

Ffigur 2: Conagra's FCF yn erbyn Difidendau Ers Cyllidol 2017

Mae cwmnïau sydd â FCF cryf yn darparu cynnyrch difidend o ansawdd uwch oherwydd gwn fod gan y cwmni'r arian i gefnogi ei ddifidend. Ar y llaw arall, ni ellir ymddiried cymaint mewn difidendau gan gwmnïau sydd â FCF isel neu negyddol oherwydd efallai na fydd y cwmni'n gallu cynnal difidendau talu.

Nid yw Conagra yn cael ei Danbrisio

Ar ei bris cyfredol o $36/rhann, mae gan Conagra gymhareb pris-i-economaidd gwerth llyfr (PEBV) o 0.5. Mae'r gymhareb hon yn golygu bod y farchnad yn disgwyl i NOPAT Conagra ostwng yn barhaol 50%. Mae'r disgwyliad hwn yn ymddangos yn or-besimistaidd o ystyried bod Conagra wedi tyfu NOPAT 5% wedi'i gymhlethu'n flynyddol dros y degawd diwethaf.

Hyd yn oed os yw ymyl NOPAT Conagra yn disgyn i 11% (pum mlynedd yn isel, o'i gymharu â 12% TTM), a NOPAT y cwmni yn gostwng 2% wedi'i gymhlethu'n flynyddol dros y degawd nesaf, mae'r stoc yn werth $69 y cyfranddaliad heddiw - 92% yn well. . Gweler y mathemateg y tu ôl i'r senario DCF cefn hwn. Yn y senario hwn, mae NOPAT Conagra yn ariannol 2031 3% yn is na lefelau TTM. Pe bai'r cwmni'n tyfu NOPAT yn fwy yn unol â chyfraddau twf hanesyddol, mae gan y stoc hyd yn oed mwy o fantais.

Manylion Beirniadol a Ganfuwyd mewn Ffeiliau Ariannol gan Dechnoleg Robo-Ddadansoddwr Fy Nghwmni

Isod mae manylion yr addasiadau a wnaf yn seiliedig ar ganfyddiadau Robo-Analyst yn 10-K a 10-Qs Conagra:

Datganiad Incwm: Gwneuthum $813 miliwn mewn addasiadau gydag effaith net o ddileu $227 miliwn mewn treuliau anweithredol (2% o refeniw).

Mantolen: Gwneuthum $6.1 biliwn mewn addasiadau i gyfrifo cyfalaf a fuddsoddwyd gyda chynnydd net o $5.4 biliwn. Yr addasiad mwyaf nodedig oedd $4.2 biliwn (22% o'r asedau net a adroddwyd) wrth ddibrisio asedau.

Prisiad: Gwneuthum $12.7 biliwn mewn addasiadau gydag effaith net o leihau gwerth cyfranddeiliaid gan $12.4 biliwn. Ar wahân i gyfanswm y ddyled, un o'r addasiadau mwyaf nodedig i werth cyfranddeiliaid oedd $1.2 biliwn mewn rhwymedigaethau treth ohiriedig. Mae'r addasiad hwn yn cynrychioli 7% o werth marchnad Conagra.

Datgeliad: Nid yw David Trainer, Kyle Guske II, a Matt Shuler yn derbyn unrhyw iawndal i ysgrifennu am unrhyw stoc, arddull neu thema benodol.