Mae Prisiau Nwy Rhad Costco yn Llwyddiant Mawr

Mae gwerthiannau gasoline sylweddol uwch eleni yn adlewyrchu prisiau a chyfeintiau uwch. Mae'r cwmni'n un o'r gwerthwyr gasoline mwyaf yn y wlad, sef tua 17 miliwn galwyn y dydd, neu tua 5% o farchnad yr UD.

Ar alwad cynhadledd enillion diweddar Costco ar Fai 26, dywedodd Robert Nelson, pennaeth cysylltiadau buddsoddwyr y cwmni, fod Costco wedi bod yn gweld cynnydd canrannol “yn yr arddegau uchel i 20au isel” yn y galwyni a werthwyd, yn erbyn cyfartaledd diwydiant o 1% i twf o 2%.

Mae'r clwb warws wedi dod yn un o adwerthwyr mwyaf llwyddiannus y wlad oherwydd ei brisiau gwaelodol ar nwyddau o ansawdd uchel a staplau eraill. Mae gasoline yn rhan o'r cynnig gwerth hwnnw.

 Dywedodd Nelson y gallai cwsmeriaid Costco, sy'n talu $60 y flwyddyn am aelodaeth sylfaenol, arbed cymaint â $1 y galwyn o gymharu â gorsafoedd gwasanaeth. Mae'n debyg bod hynny'n arbediad eithafol yn erbyn manwerthwyr pris uchel. Canfu arolwg ym mis Ebrill gan ddadansoddwr Barclays Karen Short o 15 ardal fetropolitan fod arbedion nwy Costco ar gyfartaledd yn 37 cents y galwyn ledled y wlad yn erbyn y cyfartaleddau metro amrywiol.

Mewn gorsaf Undeb, NJ, Costco y dydd Iau diweddaf hwn, yr oedd yr arbedion yn llai, sef 16 cents y galwyn. Roedd Costco yn gwerthu nwy rheolaidd am $4.839 y galwyn, yn erbyn $4.999 mewn gorsafoedd gwasanaeth brand lleol fel Valero a Sunoco.

“Mae gasoline yn bwysig, ond nid yn unig yrrwr teyrngarwch Costco a thwf traffig,” meddai Greg Melich, dadansoddwr manwerthu yn Evercore ISI, wrth Barron's mewn e-bost. Gallai nwy gyfrif am 14% o werthiannau Costco eleni, i fyny o 9% yn 2021 ariannol.

Mae cyfranddaliadau’r cwmni, sef $463, wedi dod o dan bwysau yn ystod yr wythnosau diwethaf ynghyd â rhai manwerthwyr eraill, gan ostwng 24% o uchafbwynt mis Ebrill o $612. Ond mae gan y stoc un o'r cymarebau pris/enillion uchaf ymhlith manwerthwyr mawr, sef 38 gwaith yr enillion a ragwelir yn ei flwyddyn ariannol gyfredol, dwbl lluosrifau Targed (TGT) a

Walmart

(WMT).

Mae'r gymhareb P/E uchel yn adlewyrchu twf gwerthiant cryf parhaus Costco, teyrngarwch aelodaeth uchel a ffos eang o amgylch ei fusnes oherwydd prisiau isel iawn. Sgoriodd y cwmni yn ystod y pandemig pan wnaeth defnyddwyr stocio ar hanfodion, ac mae wedi cynnal y momentwm hwnnw gydag aelodau bellach yn awyddus i arbed arbedion wrth i chwyddiant leihau cyllidebau cartrefi.

“Nwy yw'r eitem cyfaint uchel eithaf sy'n troi'n gyflym iawn,” dywed Galanti Costco Barron's. “Am bob 100 o bobl sy’n llenwi eu tanciau, mae tua 50 yn dod i mewn i siopa. Rydym yn cydnabod nad yw’r rhan fwyaf ohonynt yn siopau cynyddrannol, ond hyd yn oed os yw’n un neu ddau, mae’n ystyrlon.”

Mae'r orsaf nwy gyfartalog yn yr UD yn cael cyflenwad tanwydd bob wyth i naw diwrnod. “Rydyn ni'n troi ein nwy bron bob dydd. Mewn gwirionedd, mae rhai gorsafoedd nwy yn llenwi dair neu bedair gwaith y dydd, ”meddai Galanti wrth Barron's.

Mae hyn yn golygu bod angen i lorïau tancer ddod i orsafoedd Costco unwaith y dydd ar gyfartaledd - ac yn amlach ar gyfer gorsafoedd cyfaint uchel - i ail-lenwi tanciau tanddaearol. Mae tanc gasoline mewn gorsaf wasanaeth fel arfer yn dal 30,000 i 40,000 galwyn. Dywedodd Galanti fod gan rai gorsafoedd Costco chwe bae o bedwar pwmp yr un. Pryd Barron's ymwelodd â'r Undeb, NJ, gorsaf Costco, roedd lori tancer yn dadlwytho nwy tra bod aelodau'n leinio wrth y pympiau.

Mae cyfraddau adnewyddu aelodaeth Costco yn parhau i godi ac wedi cyrraedd y lefel uchaf erioed o 92% yn y chwarter diweddaraf yn yr Unol Daleithiau a Chanada. Mae ganddi 64 miliwn o aelodau.

“Mae cynnig gwerth eithafol Costco yn fwy apelgar nag erioed yng nghanol chwyddiant eang, gyda siopwr craidd incwm uwch a all fforddio gwario,” ysgrifennodd Melich yn ddiweddar. Mae ganddo sgôr Outperform a tharged pris $540 ar y stoc.

Roedd gan Costco 636 o orsafoedd nwy yn fyd-eang ar ddiwedd ei flwyddyn ariannol ddiweddaraf. Yn yr Unol Daleithiau, mae gan tua 90% o'i 574 o warysau orsafoedd nwy. Mae gorsaf nwy Costco ar gyfartaledd yn cael ymhell dros 2,000 o gwsmeriaid y dydd sy'n prynu tua 12 galwyn yr ymweliad ar gyfartaledd.

Os yw aelod yn prynu 500 galwyn o nwy yn flynyddol, mae hynny'n arbediad o $175 mewn bwlch o 35 cents-a-galwyn o'i gymharu â gorsafoedd gwasanaeth. Hyd yn oed os yw aelod yn prynu 250 galwyn y flwyddyn, gall nwy yn unig wneud aelodaeth flynyddol o $60 yn werth chweil. “Os ydych chi'n byw mewn amgaead maestrefol cefnog gyda dwy orsaf nwy, rydych chi'n arbed mwy gan eu bod nhw'n ei lynu wrthych chi mewn gwirionedd,” meddai Galanti. Ychwanegodd fod nwy Costco yr un ansawdd - Haen Un - â'r cynnyrch mewn gorsafoedd gwasanaeth brand.

Nid yw Costco, yn groes i rai dyfalu, yn gwerthu nwy yn is na'r gost. Dywed Galanti fod yr ymyl yn is nag ymyl gros cyffredinol y cwmni a oedd tua 10% yn y chwarter diweddaraf. Scot Cicarelli, dadansoddwr

Gwir
,
wedi amcangyfrif bod elw nwy Costco yn y digidau canol sengl.

Mae Costco wedi cael rhai o'r canlyniadau cryfaf ymhlith manwerthwyr mawr, wrth i ddefnyddwyr heidio i'w siopau am brisiau gwaelodol ar nwyddau, gasoline, cynhyrchion papur, dillad, gwin, llyfrau, a bargeinion annisgwyl. Mae hynny’n creu awyrgylch helfa drysor.

Roedd gwerthiannau un siop Costco yn yr UD yn ei chwarter a ddaeth i ben ddechrau mis Mai i fyny bron i 11% heb gynnwys gasoline, a 16.6% gan ei gynnwys. Mewn cyferbyniad, cododd gwerthiannau un siop yn Walmart a Target tua 3% yn y chwarter diweddaraf. Roedd enillion Costco fesul cyfran i fyny 11% yn y cyfnod.

Mae Costco yn gallu troi elw gyda'r elw crynswth isaf yn y diwydiant yn ôl pob tebyg. Mewn cyferbyniad, mae Walmart tua 25%. Mae hyn yn adlewyrchu strwythur costau main Costco, fformat y warws, a'r lleiafswm o ddwyn o siopau. Mae Costco yn gwneud y rhan fwyaf o'i elw o ffioedd aelodaeth, gyda'r siopau'n rhedeg ar elw gweithredol o 1.5% yn unig.

Mae marciau isel Costco - dim byd wedi'i farcio i fyny mwy na 15% yn uwch na'r gost - yn gwneud ei brisiau bron yn amhosibl i gystadleuwyr dandorri'n broffidiol. Mae hynny wedi creu un o’r modelau busnes gorau yn y diwydiant manwerthu.

Ysgrifennwch at Andrew Bary yn [e-bost wedi'i warchod]