Mae dyddiau CPI wedi bod ymhlith y rhai mwyaf cyfnewidiol ar gyfer stociau eleni. Dyma beth i'w ddisgwyl cyn adroddiad dydd Mawrth

Nid data CPI yw'r unig ddigwyddiad a allai symud y farchnad yr wythnos hon - ymhell oddi wrtho: Ar brynhawn dydd Mercher, disgwylir i'r Gronfa Ffederal godi ei chyfradd polisi meincnod o 50 pwynt sail. Ar ôl i'r penderfyniad ar gyfraddau llog gael ei ryddhau, bydd y Cadeirydd Jerome Powell yn ymhelaethu ar farn y Ffed mewn datganiad ac yn cymryd cwestiynau gan ohebwyr, a allai effeithio ar farchnadoedd.

Bydd y Ffed hefyd yn rhyddhau rhagamcanion economaidd wedi'u diweddaru, gan gynnwys ei “blot dot” o ragolygon ar gyfer newidiadau yn y gyfradd cronfeydd Ffed.

Gweler: 5 peth i'w gwylio pan fydd y Ffed yn gwneud ei benderfyniad cyfradd llog

Y tu hwnt i'r Ffed, mae nifer fawr o gyfarfodydd banc canolog eraill wedi'u trefnu ar gyfer yr wythnos hon, gan gynnwys Banc Canolog Ewrop a Banc Cenedlaethol y Swistir. Mae disgwyl mwy o godiad cyfradd yno hefyd.

Gyda disgwyliadau ar gyfer symudiad pwynt sail 50 o'r Ffed eisoes wedi'i bobi i farchnadoedd, mae strategwyr y farchnad yn gweld yr adroddiad CPI fel y cerdyn gwyllt - oni bai bod y Ffed yn torri gyda chynsail ac yn codi cyfraddau llog o fwy (neu lai) na'r 50 pwynt sail y cyfeiriodd Powell ato yn ystod araith yn Sefydliad Brookings ychydig cyn dechrau cyfnod blacowt cyn cyfarfod y Ffed.

Chwyddiant yw prif bryder y farchnad

Mae chwyddiant wedi dod yn brif bryder y farchnad eleni, ac o ganlyniad, mae'r adroddiadau CPI misol wedi disodli cyfresi data economaidd poblogaidd eraill, fel data swyddi misol yr Adran Lafur, fel y data mwyaf canlyniadol ar gyfer marchnadoedd.

Mae symudiadau marchnad ar ddiwrnodau CPI wedi'u gorliwio'n arbennig eleni. Eisoes, mae'r S&P 500 wedi cofnodi ei enillion dyddiol mwyaf, a'i golled ddyddiol fwyaf, am y flwyddyn hyd yn hyn, ar y diwrnod y rhyddhawyd data CPI misol.

Pan ryddhawyd data CPI mis Hydref ar Dachwedd 10, fe gynhaliodd y S&P 500 fwy na 5.5%, ei rali undydd fwyaf hyd yn hyn eleni, yn ôl data FactSet.

I'r gwrthwyneb, pan ddaeth chwyddiant prisiau defnyddwyr fis Awst yn boethach na'r disgwyl ar 13 Medi, plymiodd y S&P 500 4.3%, ei gwymp dyddiol mwyaf hyd yma eleni.

Gweler: Sleid ôl-CPI y farchnad stoc yn unol â hanes diweddar

Yn gyffredinol, mae adroddiadau CPI wedi tueddu i wthio stociau'n is, wrth i fuddsoddwyr ymateb i'r realiti bod pwysau prisiau wedi cyflymu ar y cyflymder cyflymaf mewn mwy na phedwar degawd. Mae'r S&P 500 wedi gorffen yn is ar saith o'r 11 diwrnod rhyddhau CPI ers dechrau'r flwyddyn, fel y dengys data FactSet a ddyfynnir isod.

Mae anweddolrwydd yn ystod y dydd mewn ymateb i ddata CPI wedi dod yn arbennig o ddifrifol yn ystod y misoedd diwethaf. Pan ryddhawyd y niferoedd Medi ar Hydref 13, stociau llwyfannu swing intraday enfawr, gyda Cyfartaledd Diwydiannol Dow Jones yn codi bron i 1,500 o bwyntiau o'r brig i'r cafn, un o'r siglenni intraday mwyaf ar gyfer y cyfartaledd sglodion glas yn y cof diweddar, yn ôl Data Marchnad Dow Jones.

Mae gan fuddsoddwyr reswm i boeni

Mae gan fuddsoddwyr reswm i fod yn bryderus wrth fynd i mewn i adroddiad dydd Mawrth. Yn hwyr yr wythnos diwethaf, gwerthodd stociau ar ôl i fynegai pris cynhyrchydd-dydd Gwener ddangos bod twf prisiau cyfanwerthol wedi arafu o lai na'r disgwyl ym mis Tachwedd. Roedd hyn yn herio disgwyliadau y gallai chwyddiant oeri ganiatáu i'r Ffed dorri cyfraddau llog eto efallai cyn gynted ag ail hanner y flwyddyn nesaf, meddai strategwyr y farchnad.

“Daeth Wall Street i ben sesiwn dydd Gwener yn y coch wrth i’r arafu llai na’r disgwyl ym mhrisiau cynhyrchwyr adfywio pryderon ynghylch chwyddiant mwy cyson, a thrwy hynny gostau benthyca uwch am gyfnod hwy,” meddai Charalampos Pissouros, uwch ddadansoddwr buddsoddi yn XM, mewn nodyn i gleientiaid a gohebwyr.

“Efallai y bydd cyfranogwyr y farchnad yn parhau i leihau eu hamlygiad risg rhag ofn bod prisiau defnyddwyr yn cadarnhau’r llun a baentiwyd gan y mynegeion PPI,” ychwanegodd Pissouros.

Yn ôl amcangyfrifon canolrifol a luniwyd gan The Wall Street Journal, mae economegwyr yn disgwyl i'r prif fynegai CPI ddangos cynnydd o 7.3% dros y 12 mis hyd at fis Tachwedd. Mae hynny'n is na'r 7.8% a gofnodwyd yn ystod y mis blaenorol.

Ar sail fis-dros-fis, mae economegwyr yn disgwyl cynnydd o 0.2% ym mis Tachwedd, o'i gymharu â chynnydd o 0.4% ym mis Hydref.

Tra bod stociau'r UD yn masnachu'n uwch ddydd Llun, digwyddodd peth anarferol: cododd Mynegai Anweddolrwydd CBOE, a elwir hefyd yn “fesurydd ofn” Wall Street. Y VIX
VIX,
+ 9.51%
yn seiliedig ar symudiadau mewn opsiynau sy'n gysylltiedig â'r S&P 500, ac fel arfer mae'n disgyn pan fydd stociau'n codi i adlewyrchu bod marchnadoedd yn rhagweld llai o anweddolrwydd yn yr wythnosau nesaf.

Gallai VIX uwch olygu bod masnachwyr opsiynau yn paratoi am fwy o anweddolrwydd i dorri allan yn ystod yr wythnosau nesaf - cyfnod o'r flwyddyn sydd fel arfer yn gweld cyfeintiau masnachu tawel wrth i hylifedd deneuo yn ystod y tymor gwyliau, meddai strategwyr marchnadoedd.

Mewn masnach ddiweddar, mae'r S&P 500
SPX,
+ 1.43%
i fyny 18 pwynt, neu 0.5%, tra bod Cyfartaledd Diwydiannol Dow Jones
DJIA,
+ 1.58%
masnachu 274 o bwyntiau, neu 0.8% yn uwch; y Cyfansawdd Nasdaq
COMP,
+ 1.26%
i fyny 31 pwynt, neu 0.3%.