(Bloomberg) - Roedd rhediad colled Credit Suisse Group AG wedi mynd â’r stoc yn nes at y pris y mae benthyciwr y Swistir yn ei gyflwyno i fuddsoddwyr mewn codiad cyfalaf hanfodol, gan gynyddu’r risgiau y bydd banciau gwarant yn cael eu gadael yn dal cyfranddaliadau diangen.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Gostyngodd y stoc gymaint â 5.49% i'r lefel isaf erioed o 2.67 ffranc y Swistir, dim ond 6% yn uwch na phris ffranc 2.52 ar gyfer hawliau tanysgrifio a gynigiodd Credit Suisse i fuddsoddwyr presennol. Roedd y banc wedi gosod y pris ar ddisgownt o 32% i'w werth stoc ar ôl cyflwyniad y strategaeth ym mis Hydref.
Mae Credit Suisse yn ymgodymu â’i rediad hiraf o golledion cyfranddaliadau erioed, wrth i’r gwanhau o’r codiad cyfalaf ychwanegu at y pwysau o flynyddoedd o sgandal a chamreolaeth. Mae'r banc wedi rhybuddio y bydd yn postio colled o gymaint ag 1.5 biliwn ffranc Swistir yn y pedwerydd chwarter, ac wedi gweld all-lifoedd enfawr o'r busnes rheoli cyfoeth allweddol yng nghanol cwymp mewn hyder.
Y trothwy o 2.52 ffranc yw “pris ‘tanysgrifennu caled’ y consortiwm o 19 banc,” meddai dadansoddwyr JPMorgan & Co mewn nodyn ymchwil. Os bydd cyfranddaliadau Credit Suisse yn parhau i fasnachu uwchlaw’r lefel honno tan “ddiwrnod olaf masnachu hawliau ar Ragfyr 6, 2022, gallwn dybio bryd hynny bod y codiad cyfalaf yn fwyaf tebygol o fod yn llwyddiant.”
Mae cael nifer fawr o danysgrifenwyr yn ei gwneud hi'n haws dod o hyd i brynwyr ac yn lleihau'r risg i'r banciau buddsoddi fynd yn sownd yn dal llawer iawn o'r cyfranddaliadau. Fel rhan o gynlluniau codi cyfalaf y benthyciwr, Saudi National Bank i fuddsoddi hyd at 1.5 biliwn ffranc yn y benthyciwr, gan ddod yn brif gyfranddaliwr.
Dywedodd Cadeirydd Credit Suisse Axel Lehmann, wrth siarad mewn cynhadledd yn Llundain ddydd Iau, y byddai'r stoc yn sefydlogi ar ôl i'r mater hawliau gael ei gwblhau ac y dylai buddsoddwyr ddisgwyl anwadalrwydd tan hynny. Disgwylir i'r cyfranddaliadau newydd ddechrau masnachu ar Ragfyr 9.
“Ni allaf ragweld i ble mae pris y cyfranddaliadau yn mynd,” meddai Lehmann. Hyd at ddiwedd y broses codi cyfalaf, “bydd gennym ychydig o anweddolrwydd, ond wedyn rwy’n meddwl y bydd yn dechrau sefydlogi rhywfaint a gwaelod allan, ac yna awn oddi yno.”
Roedd y mater hawliau, sydd wedi’i warantu’n llawn, “yn un o’r pynciau a gafodd ei drafod fwyaf, un o’r penderfyniadau anoddaf roedd angen i ni ei wneud,” meddai. “Ond bod pris eich cyfranddaliad yn mynd i tua thri ffranc neu is, nid yw’n syndod gwirioneddol o ran y gwanhau sydd angen i chi ei wneud.”
Er bod y cynnig hawliau yn “annhebygol iawn” o fethu, byddai senario o’r fath yn achosi i S&P “werthuso” yr effaith ar y statws credyd y mae wedi’i roi ar Credit Suisse, meddai’r dadansoddwr Anna Lozmann trwy e-bost. Dywedodd hefyd y gallai “all-lifoedd cryfion parhaus o adneuon” fod yn “sbardun ar gyfer gweithred sgôr negyddol.”
Mae ailwampio Credit Suisse, gan gynnwys torri swyddi a cherfio'r busnes bancio buddsoddi, wedi wynebu amheuaeth gan ddadansoddwyr a buddsoddwyr sy'n pryderu am gymhlethdod yr ailstrwythuro. Yn y llwybr 13 diwrnod parhaus, mae Credit Suisse wedi colli tua 2.7 biliwn ffranc mewn gwerth marchnad ac mae i lawr tua 66% eleni, ynghanol pryderon parhaus am sefydlogrwydd y busnes.
“Mae cyfranddaliadau Credit Suisse yn bryniant anodd ar y pwynt hwn,” meddai Frederik Hildner, sylfaenydd a Phrif Swyddog Gweithredol Confluente Capital, rheolwr asedau bwtîc nad yw’n dal unrhyw stoc Credit Suisse, mewn e-bost. “Mae prisiad yn isel ond o safbwynt buddsoddwr mae’r benthyciwr yn edrych mewn cyflwr gwael iawn ac nid oes unrhyw amlygrwydd o unrhyw welliant ar unwaith ym mherfformiad pris cyfranddaliadau,” meddai.
Mae’r “codiad cyfalaf materol” a’r diffyg manylion am ailstrwythuro banc buddsoddi “cymhleth iawn” yn pwyso ar gyfranddaliadau Credit Suisse, ysgrifennodd dadansoddwr JPMorgan, Kian Abouhossein, mewn nodyn ddydd Iau. Torrodd hefyd amcangyfrifon enillion 45% ar gyfer 2023, gan nodi’r all-lifoedd mawr ym musnes rheoli cyfoeth y banc.
Mae trafodaethau am feddiannu posib o Credit Suisse yn debygol o godi os bydd all-lifau yn parhau, meddai. Fe allai hynny hefyd arwain y banc i ystyried cynnig cyhoeddus cychwynnol o’i fusnes yn y Swistir, gyda phrisiad o 14 biliwn ffranc, ychwanegodd Abouhossein.
Tynnodd cleientiaid cymaint ag 84 biliwn ffranc Swistir ($ 88.3 biliwn) o'u harian o'r banc yn ystod wythnosau cyntaf y chwarter, dywedodd Credit Suisse Tachwedd 23. Roedd yr all-lifau yn arbennig o amlwg yn yr uned rheoli cyfoeth allweddol, lle maent yn dod i gyfanswm i 10% o asedau dan reolaeth. Er hynny, dywedodd y banc ar y pryd fod all-lifau wedi “lleihau’n sylweddol” ers hynny.
Lleihaodd y gost i yswirio dyled Credit Suisse yn erbyn diffygdalu tua 13 pwynt sail ddydd Iau, i 433 o bwyntiau sail, yn ôl ICE Data Services. Eto i gyd, mae'n parhau i fod yn uchel, gan hofran bron â'r uchafbwyntiau erioed.
Cafodd statws credyd hirdymor y banc ei dorri fis diwethaf i BBB- gan BBB, gyda rhagolygon sefydlog. Mae hynny ychydig yn uwch na'r radd “hapfasnachol” BB a elwir yn gyffredin yn sothach. Adleisiodd cwmni graddio’r Unol Daleithiau ddadansoddwyr wrth dynnu sylw at “risgiau gweithredu materol yng nghanol amgylchedd economaidd a marchnad sy’n dirywio ac yn gyfnewidiol.”
-Gyda chymorth Allegra Catelli a Macarena Muñoz.
(Ychwanegu buddsoddwr Saudi yn y pumed paragraff)
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-shares-worst-run-110147260.html