Cyllid

CVI yn Anelu at Ddiogelu Colled Arhosol 'Diffygiol' Bancor

06/28/2022
Newyddion Bitcoin Ethereum

Mae adroddiadau Bancor mae'r protocol wedi dod dan ymosodiad gan blatfform DeFi cystadleuol Mynegai Cyfnewidioldeb Crypto (CVI) yn dilyn ei benderfyniad a gafodd gyhoeddusrwydd eang i wneud hynny dros dro saib ei raglen yswiriant colled parhaol oherwydd yr hyn a ddywedodd oedd yn “amodau marchnad gelyniaethus”.  

Dywedodd Shahaf Bar-Geffen, Prif Swyddog Gweithredol COTI, crëwr CVI, fod penderfyniad Bancor i oedi ei raglen IPL yn datgelu sut mae'r system yn gwbl ddiffygiol. Honnodd mai CVI yw'r unig blatfform DeFi sy'n cyflwyno ateb hyfyw i'r broblem colled barhaol.

Heb os, mae symudiad Bancor yn ergyd fawr i'r diwydiant DeFi oherwydd bod angen hylifedd arno i droi'r olwynion. Roedd ei amddiffyniad colled parhaol yn nodwedd i’w chroesawu a roddodd amddiffyniad i fuddsoddwyr cronfa hylifedd rhag gwerth cyfnewidiol y tocynnau yr oeddent yn eu gosod mewn gwneuthurwyr marchnad awtomataidd.  

Colled barhaol yw un o'r heriau mawr a wynebir gan ddarparwyr cronfeydd hylifedd. Mae cronfeydd hylifedd yn bodoli i sicrhau bod hylifedd ar gael ar gyfnewidfeydd datganoledig. Mae’r term “hylifedd” yn cyfeirio at ba mor hawdd yw prynu a gwerthu ased penodedig ar y farchnad. Os na all trafodiad ddigwydd oherwydd diffyg prynwyr neu werthwyr, mae hyn yn achosi “argyfwng hylifedd” sy'n blocio'r farchnad gyfan.

Oherwydd hyn, mae angen digon o hylifedd ar DEXs ar gyfer pob pâr tocyn penodol y maent yn eu rhestru, felly gall prynwyr fod yn hyderus y bydd galw am yr asedau hynny pan ddaw'r amser i'w gwerthu. Heb y hylifedd hwn, ni fyddai unrhyw hyder; felly, ni fyddai marchnad yn bodoli. 

Ym myd cyfnewidfeydd canolog, mae hylifedd yn cael ei greu trwy lyfr archebion traddodiadol, lle mae prynwyr a gwerthwyr yn gosod eu harchebion. Gorchmynion terfyn cais i brynu ased am bris sefydlog a osodwyd gan y prynwr neu'r gwerthwr sy'n eu gosod, gan greu hylifedd. Yna mae eraill yn masnachu gan ddefnyddio archebion marchnad, nad oes ganddynt bris penodol ond yn prynu a gwerthu am ba bynnag bris sydd ar gael, gan ddefnyddio pa bynnag orchmynion terfyn sydd ar gael i gwblhau eu trafodion.

Mae creu llyfr archebion safonol ar gyfer cyfnewidfeydd datganoledig yn fwy cymhleth oherwydd y ffioedd nwy a chyflymder trafodion. Felly, yn lle hynny, maent wedi dod i ddibynnu ar y pwll hylifedd, sy'n cymell darparwyr hylifedd i adneuo pâr o asedau, megis BTC ac ETH. 

Yna gall masnachwyr eraill ddefnyddio'r cronfeydd hylifedd hyn i fasnachu un ased am un arall mewn da bryd. Yn gyfnewid am glymu eu hasedau yn y gronfa hylifedd, mae LPs yn ennill gwobrau yn seiliedig ar nifer y trafodion a wneir. Po fwyaf yw'r pwll a'r mwyaf o fasnachwyr sydd ar gael, y mwyaf y gall eu gwobrau fod. 

Yn anffodus, yr anfantais yw y gall colled barhaol effeithio ar y gwobrau hyn yn aml, sy'n cynrychioli'r golled o gymharu â strategaeth symlach o gadw'r ddau ased hynny y tu allan i'r gronfa hylifedd. Oherwydd bod yn rhaid i gronfeydd hylifedd aros yn gytbwys, gyda gwerth cyfartal o'r ddau ased, mae amrywiadau pris tocyn yn golygu bod yn rhaid i'r balans y tu mewn i'r gronfa hefyd newid i adlewyrchu'r pris newydd hwnnw. Gall hyn arwain at golled o gymharu â dal y tocynnau hynny.  

Dyma pam mae protocolau fel Bancor a CVI yn cynnig yswiriant colled parhaol. Hebddynt, ni fyddant yn denu cymaint o ddarparwyr hylifedd, ac ni fyddant yn gallu cefnogi cymaint o drafodion. Fodd bynnag, mae penderfyniad sydyn Bancor i atal ei raglen ILP yn rhoi mwy o bwysau ar ecosystem DeFi pan mae eisoes brwydro i ddal gafael ar hylifedd.

Fel y nododd CVI yn a Edafedd Twitter, Amddiffyniad IL Bancor ei ddarparu gan brotocol Bancor, a oedd yn gosod tocynnau BNT mewn pyllau ac yn defnyddio'r ffioedd i ad-dalu LPs am unrhyw ddiffyg a brofwyd ganddynt. Llosgwyd BNT pan oedd y ffioedd masnachu a enillwyd yn fwy na chost colled barhaol ar gyfran benodol.

Tynnodd CVI sylw at wendid y model hwn, gan ychwanegu bod ganddo debygrwydd i ecosystem Terra a aeth i fyny mewn fflamau y mis diwethaf. Y perygl, meddai CVI, yw, os bydd pob darparwr hylifedd ar Bancor yn penderfynu tynnu'n ôl ar unwaith, tra bod colled barhaol yn ddifrifol, bydd yr LPs hynny yn dioddef colledion difrifol fel gwerth tomenni BNT. 

Dyna'n debygol pam mae Bancor wedi rhoi'r gorau i ddarparu'r amddiffyniad hwn dros dro yng nghanol damwain yng ngwerth BNT, a oedd i lawr mwy na 60% yr wythnos diwethaf. Y syniad oedd “rhoi rhywfaint o le i’r protocol anadlu ac adfer,” meddai Bancor. “Tra ein bod ni’n aros i farchnadoedd sefydlogi, rydyn ni’n gweithio ar ail-ysgogi amddiffyniad IL cyn gynted â phosib,” addawodd. 

Fodd bynnag, gwnaeth ei resymeg argraff lai na gwneud argraff ar ddefnyddwyr DeFi. Cwynodd llawer fod Bancor wedi tynnu'r plwg ar yr amser gwaethaf posibl pan oedd ei angen fwyaf ar LPs.

O ran CVI, dywedodd ei mecanwaith ei hun yn cymryd “dull mwy pragmatig” o lawer sy’n sicrhau gwell cydbwysedd rhwng prynwyr amddiffyn a gwerthwyr amddiffyn.

Er bod Bancor yn ddiau wedi gorfod gwneud penderfyniad anodd, gan gydbwyso buddiannau pawb i leihau'r tarfu ar ei brotocol yng nghanol yr amodau marchnad cythryblus hyn, ni allai helpu i atal cyhoeddusrwydd negyddol. Yn gymaint felly fel ei bod yn anodd gweld sut y bydd yn dod allan o'r sefyllfa hon gyda'i enw da yn gyfan, hyd yn oed os gall adfer amddiffyniad colled parhaol yn fuan.

Ffynhonnell: https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/