David Tepper Yn Prynu Ynni Constellation, Yn Ychwanegu At Sefyllfa Kohl

Crynodeb

• Aeth y buddsoddwr i mewn i gyfran yn ConstellationDAG
  Ynni.
• Ychwanegodd at ei safbwynt Kohl.
• Torrodd Tepper ei ddaliadau o Micron, Occidental a PG&E.

Arweinydd Rheoli Appaloosa David tepper (crefftau, portffolio) datgelodd ei bortffolio ecwiti ar gyfer yr ail chwarter yn gynharach yr wythnos hon.

Yn adnabyddus am fod yn arbenigwr dyled trallodus, mae ffeilio yn dangos bod cwmni guru biliwnydd yn canolbwyntio ar fuddsoddi mewn ecwiti a dyled cwmnïau trallodus, gwarantau cyfnewid, opsiynau, nodiadau dyfodol a bondiau sothach. Yn 2019, trosodd Tepper ei gronfa wrychoedd yn swyddfa deuluol o ganlyniad i ddod yn berchennog tîm pêl-droed NFL Carolina Panthers.

Yn seiliedig ar yr ystyriaethau hyn, mae'r ffeilio 13F ar gyfer y tri mis a ddaeth i ben ar 30 Mehefin yn dangos bod Tepper wedi mynd i wyth swydd newydd, wedi gwerthu allan o 12 o stociau ac wedi ychwanegu at neu docio nifer o fuddsoddiadau presennol eraill. Roedd crefftau nodedig ar gyfer y cyfnod yn cynnwys cyfran newydd yn Constellation Energy Corp. (CEG, Ariannol), hwb i'r Kohl's Corp. (KSS, Ariannol) dal a lleihau betiau ar Micron Technology Inc. (MU, Ariannol), Occidental PetroleumOXY
Corp.OXY, Ariannol) a PG&E Corp. (PCG, Ariannol).

Dylai buddsoddwyr fod yn ymwybodol nad yw ffeilio 13F yn rhoi darlun cyflawn o ddaliadau cwmni gan nad yw'r adroddiadau ond yn cynnwys ei safleoedd yn stociau'r UD a derbyniadau storfa Americanaidd, ond gallant ddarparu gwybodaeth werthfawr o hyd. Ymhellach, nid yw'r adroddiadau ond yn adlewyrchu masnachau a daliadau o'r dyddiad ffeilio portffolio diweddaraf, a allai fod yn eiddo i'r cwmni adrodd heddiw neu hyd yn oed pan gyhoeddwyd yr erthygl hon.

Ynni Constellation

Buddsoddodd Tepper mewn 2.7 miliwn o gyfranddaliadau o Constellation Energy (CEG, Ariannol), gan ddyrannu 9.71% o'r portffolio ecwiti i'r cyfranddaliad. Masnachodd y stoc am bris cyfartalog o $60.08 y cyfranddaliad yn ystod y chwarter.

Y stoc bellach yw ei bedwerydd daliad mwyaf.

Mae gan y cwmni cyfleustodau o Baltimore, sy'n darparu gwasanaethau pŵer trydan, nwy naturiol a rheoli ynni, gap marchnad o $26.52 biliwn; roedd ei chyfranddaliadau yn masnachu tua $81.17 ddydd Mercher gyda chymhareb enillion pris o 41.22, cymhareb pris-lyfr o 2.43 a chymhareb pris-gwerthu o 1.27.

Ers cael ei nyddu i ffwrdd o ExelonEXC
Corp.EXC, Ariannol) ar ddechrau mis Chwefror, mae'r stoc wedi dringo dros 90%.

Graddiodd GuruFocus gryfder ariannol Constellation 5 allan o 10. Er gwaethaf cael digon o sylw llog, mae'r Altman Z-Score isel o 1.05 yn rhybuddio y gallai'r cwmni fod mewn perygl o fethdaliad os na fydd yn gwella ei hylifedd. Mae’r adenillion ar gyfalaf wedi’i fuddsoddi hefyd yn cael ei gysgodi gan gost gyfartalog bwysoli cyfalaf, sy’n golygu ei fod yn cael trafferth creu gwerth.

Ni wnaeth proffidioldeb y cwmni ddim cystal, gan sgorio 3 allan o 10 ar gefn elw ac enillion ar ecwiti, asedau a chyfalaf sy'n tanberfformio o leiaf hanner ei gystadleuwyr. Mae Constellation Energy hefyd wedi cofnodi gostyngiad mewn refeniw fesul cyfran dros y tair blynedd diwethaf.

O'r gurus a fuddsoddwyd yn Constellation Energy, Tepper sydd â'r gyfran fwyaf gyda 0.83% o'i gyfranddaliadau sy'n weddill. Donald Smith & Co., Steven Cohen (crefftau, portffolio), Jim Simons (crefftau, portffolio)' Technolegau'r Dadeni, Bacon Louis Moore (crefftau, portffolio), Jeremy Grantham (crefftau, portffolio), Joel Greenblatt (crefftau, portffolio), Ken Fisher (crefftau, portffolio) A John Hussman (crefftau, portffolio) hefyd yn gweld gwerth yn y stoc.

Kohl's

Cynyddodd y buddsoddwr y Kohl's (KSS, Ariannol) cyfran o 167.86%, gan godi 1.17 miliwn o gyfranddaliadau. Cafodd y trafodiad effaith o 2.63% ar y portffolio ecwiti. Roedd cyfranddaliadau'n masnachu am bris cyfartalog o $49.21 yr un yn ystod y chwarter.

Mae bellach yn dal cyfanswm o 1.87 miliwn o gyfranddaliadau, gan gyfrif am ei nawfed daliad mwyaf gyda phwysau o 4.2%. Mae GuruFocus yn amcangyfrif bod Tepper wedi ennill 12.51% ar y buddsoddiad hyd yn hyn.

Mae gan yr adwerthwr sydd â'i bencadlys yn Menomonee Falls, Wisconsin, sy'n gweithredu cadwyn o siopau adrannol ar draws yr Unol Daleithiau, gap marchnad o $4.44 biliwn; roedd ei gyfrannau'n masnachu tua $34.49 ddydd Mercher gyda chymhareb enillion pris o 5.37, cymhareb pris-lyfr o 0.99 a chymhareb pris-werthu o 0.25.

Llinell Werth GFGWERTH
yn awgrymu bod y stoc yn cael ei thanbrisio'n sylweddol ar hyn o bryd yn seiliedig ar gymarebau hanesyddol, perfformiad ariannol y gorffennol a rhagolygon enillion dadansoddwyr yn y dyfodol.

Cafodd cryfder ariannol Kohl sgôr o 5 allan o 10 gan GuruFocus, wedi'i ysgogi gan sylw llog digonol a Sgôr Z Altman uchel o 3.25 sy'n dangos ei fod mewn sefyllfa dda.

Fe wnaeth proffidioldeb y cwmni yn well gyda sgôr o 7 allan o 10. Yn ogystal ag elw ac enillion sy'n perfformio'n well na chyfoedion diwydiant, mae gan Kohl's Sgôr-F Piotroski uchel o 7 allan o 9, sy'n golygu bod gweithrediadau'n iach. Mae ganddo hefyd safle rhagweladwy o un o bob pum seren. Yn ôl ymchwil GuruFocus, mae cwmnïau â'r safle hwn yn dychwelyd 1.1% ar gyfartaledd bob blwyddyn dros gyfnod o 10 mlynedd.

Gyda chyfran o 1.99%, mae'r Cronfa Incwm Ecwiti Pris T Rowe (crefftau, portffolio) yw cyfranddaliwr guru mwyaf Kohl. Tepper sydd â'r safle ail-fwyaf. Buddsoddwyr guru eraill yw Cohen, Ray Dalio (crefftau, portffolio), Michael Price (crefftau, portffolio), Cymdeithion Caxton (crefftau, portffolio), Hussman a Grantham.

Technoleg micron

Gan effeithio ar y portffolio ecwiti gan -4.76%, fe wnaeth y guru dorri'r Micron Technology (MU, Ariannol) sefyllfa gan 72.62%, gwerthu 1.53 miliwn o gyfranddaliadau. Masnachodd y stoc am bris cyfartalog y cyfranddaliad o $68.07 yn ystod y chwarter.

Mae Tepper bellach yn dal 575,000 o gyfranddaliadau i gyd, sy'n cynrychioli 2% o'r portffolio ecwiti. Dywed GuruFocus ei fod wedi ennill amcangyfrif o 14.26% ar y buddsoddiad ers ei sefydlu ym mhedwerydd chwarter 2016.

Mae gan y Boise, gwneuthurwr sglodion o Idaho, gap marchnad o $67.31 biliwn; roedd ei chyfranddaliadau yn masnachu tua $61.02 ddydd Mercher gyda chymhareb enillion pris o 6.96, cymhareb pris-lyfr o 1.36 a chymhareb pris-gwerthu o 2.13.

Yn ôl Llinell Werth GF, mae'r stoc yn cael ei thanbrisio'n gymedrol ar hyn o bryd.

Rhoddodd GuruFocus sgôr o 8 allan o 10 i gryfder ariannol Micron ar gefn digon o log a Sgôr Z Altman uchel o 4.97 sy'n dangos bod y cwmni mewn sefyllfa dda er bod asedau'n cronni ar gyfradd gyflymach nag y mae refeniw yn tyfu. Mae'r ROIC hefyd yn cau allan y WACC, felly mae gwerth yn cael ei greu.

Sgoriodd proffidioldeb y cwmni sgôr o 9 allan o 10 oherwydd ehangu elw gweithredu ac enillion cryf sy'n perfformio'n well na mwyafrif y cystadleuwyr. Mae ganddo hefyd Sgôr-F Piotroski uchel o 8, tra bod enillion cyson a thwf refeniw wedi cyfrannu at safle rhagweladwy o 4.5 seren. Mae data GuruFocus yn dangos bod cwmnïau sydd â'r enillion rheng hyn, ar gyfartaledd, yn 10.6% bob blwyddyn.

Rheoli PRIMECAP (crefftau, portffolio) yw cyfranddaliwr guru mwyaf y cwmni gyda chyfran o 3.66%. Li Lu (crefftau, portffolio), Ruane Cunniff (crefftau, portffolio), Seth Klarman (crefftau, portffolio), Hotchkis a Wiley, Mohnish Pabrai (crefftau, portffolio), Andreas Halvorsen (crefftau, portffolio) A'r Cronfa Ymdrech Parnassus (crefftau, portffolio) hefyd â buddsoddiadau sylweddol yn Micron.

Petroliwm Occidental

Gydag effaith o -4.46% ar y portffolio ecwiti, ffrwynodd Tepper y Occidental Petroleum (OXY, Ariannol) dal gan 69.19%, colli 1.96 miliwn o gyfranddaliadau. Yn ystod y chwarter, roedd y stoc yn masnachu am bris cyfartalog o $61.35 y cyfranddaliad.

Mae'r guru bellach yn dal 875,000 o gyfranddaliadau, sy'n cyfrif am 3.23% o'r portffolio ecwiti. Hyd yn hyn, mae wedi ennill amcangyfrif o 188.26% ar y buddsoddiad yn seiliedig ar amcangyfrifon GuruFocus.

Mae gan y cynhyrchydd olew a nwy sydd â'i bencadlys yn Houston gap marchnad o $59.50 biliwn; roedd ei chyfranddaliadau yn masnachu tua $63.88 ddydd Mercher gyda chymhareb enillion pris o 6.11, cymhareb pris-lyfr o 3.29 a chymhareb pris-gwerthu o 1.84.

Yn seiliedig ar Linell Werth GF, ymddengys bod y stoc yn cael ei gorbrisio'n gymedrol ar hyn o bryd.

Rhoddwyd sgôr o 5 allan o 10 i gryfder ariannol Occidental gan GuruFocus. Er gwaethaf cael sylw llog digonol, mae Sgôr Z Altman o 3.01 hefyd yn awgrymu ei fod o dan rywfaint o bwysau gan fod asedau'n cronni ar gyfradd gyflymach nag y mae refeniw yn tyfu. Fodd bynnag, mae gwerth yn cael ei greu gan fod y ROIC yn fwy na WACC.

Gwnaeth proffidioldeb y cwmni'n well gyda sgôr o 7 allan o 10, wedi'i ysgogi gan elw cryf ac enillion sydd ar frig y mwyafrif o gydweithwyr yn y diwydiant. Mae gan Occidental hefyd Sgôr-F Piotroski uchel o 7 a safle rhagweladwyedd un seren.

O'r gurus a fuddsoddwyd yn Occidental, Warren Buffett (crefftau, portffolio) sydd â'r gyfran fwyaf gyda 19.39% o'i chyfranddaliadau sy'n weddill. Dodge & Cox, y Cronfa Gwerth Smead (crefftau, portffolio) A John Paulson (crefftau, portffolio) hefyd â safleoedd nodedig yn y stoc.

PG&E

Gostyngodd y buddsoddwr y PG&E (PCG, Ariannol) sefyllfa gan 87.51%, gwerthu 5.25 miliwn o gyfranddaliadau. Mae'r trafodiad yn cael effaith -2.51% ar y portffolio ecwiti. Roedd cyfranddaliadau'n masnachu am bris cyfartalog o $11.76 yr un yn ystod y chwarter.

Mae Tepper bellach yn dal 750,000 o gyfranddaliadau, gan roi 0.47% o le iddo yn y portffolio ecwiti. Dywed GuruFocus ei fod wedi colli amcangyfrif o 6.42% ar y buddsoddiad yn ystod ei oes.

Mae gan y cwmni cyfleustodau o San Francisco gap marchnad o $29.73 biliwn; roedd ei chyfranddaliadau yn masnachu tua $12.09 ddydd Mercher gyda chymhareb enillion pris o 150.76, cymhareb pris-lyfr o 1.10 a chymhareb pris-gwerthu o 1.15.

Mae Llinell Werth GF yn awgrymu bod y stoc yn cael ei gorbrisio'n sylweddol ar hyn o bryd.

Rhoddodd GuruFocus sgôr o 3 allan o 10 i gryfder ariannol PG&E. O ganlyniad i ddyled hirdymor newydd y cwmni dros y tair blynedd diwethaf, gwan yw ei gwmpas llog. Ymhellach, mae'r Altman Z-Score o 0.32 yn rhybuddio y gallai'r cwmni fod mewn perygl o fethdaliad. Mae'r WACC hefyd yn rhagori ar y ROIC, sy'n golygu ei fod yn cael trafferth creu gwerth.

Sgoriodd proffidioldeb y cwmni sgôr o 5 allan o 10 ar gefn elw gweithredu gostyngol ac enillion sy'n tanberfformio mwyafrif y cystadleuwyr. Mae ganddo hefyd Sgôr-F Piotroski cymedrol o 6, sy'n nodi bod amodau'n nodweddiadol ar gyfer cwmni sefydlog. Er gwaethaf cofnodi gostyngiadau mewn refeniw fesul cyfran yn y blynyddoedd diwethaf, mae gan PG&E safle rhagweladwyedd un seren o hyd.

Gyda chyfran o 2.65%, Daniel Loeb (crefftau, portffolio) yw cyfranddaliwr guru mwyaf PG&E. Gurus eraill gyda daliadau mawr yn Marciau Howard (crefftau, portffolio), Cohen, Cynghorwyr Cyntaf y Môr Tawel (crefftau, portffolio), cadarn Simons a Steven Romick (crefftau, portffolio).

Crefftau ychwanegol a chyfansoddiad portffolio

Yn ystod y chwarter, sefydlodd Tepper safle hefyd yn Salesforce Inc. (CRM, Ariannol), wedi dargyfeirio o Gronfa SPDR y Sector Dethol ar Ynni (XLEXLE
, Ariannol) a Goodyear Tire & Rubber Co. (GTGT
, Ariannol) dal a thorri ei Wyddor yn ôlgoogl
Inc. (GOOG, Ariannol) a Macy's Inc. (M, Ariannol) buddsoddiadau.

Mae portffolio ecwiti $1.59 biliwn y guru, sy'n cynnwys 30 o stociau, wedi'i fuddsoddi i raddau helaeth yn y sectorau gwasanaethau cyfathrebu, cylchol defnyddwyr ac ynni.

Datgeliadau

Nid oes gennyf/gennym unrhyw swyddi mewn unrhyw stoc a grybwyllwyd, ac nid oes gennyf unrhyw gynlluniau i brynu unrhyw swyddi newydd yn y stociau a grybwyllwyd o fewn y 72 awr nesaf.