Mae rali hynod fynegai DAX yn simsan wrth i fondiau droi'n ddeniadol

Roedd gan stociau'r Almaen berfformiad cryf ym mis Chwefror ond mae arwyddion bod y rali yn rhedeg allan o stêm. Mae'r DAX mynegai, sy'n olrhain 40 o'r cwmnïau mwyaf yn yr Almaen, wedi cydgrynhoi rhwng € 15,640 a € 15,200 yn ystod yr ychydig ddyddiau diwethaf. 

Rali stociau Almaeneg yn arafu

Neidiodd stociau Almaeneg a stociau Ewropeaidd eraill ar ddechrau'r flwyddyn wrth i fewnlifau gan fuddsoddwyr tramor godi. Digwyddodd hyn wrth i'r Almaen ac Ewrop yn gyffredinol osgoi bwled dirwasgiad, gyda chymorth y tymheredd cymharol uchel.

Ar yr un pryd, roedd barn gyffredinol bod stociau'r Almaen yn cael eu tanbrisio ac yn dal i gael eu tanbrisio. Yn wir, yr DAX mynegai wedi pris-i-enillion (PE) gymhareb o tua 12. Mewn cyferbyniad, y S&P 500 mae gan y mynegai luosrif PE o ~18. Mae hyn yn golygu ei bod wedi dod yn gymharol hawdd i fuddsoddwyr ddod o hyd i fargeinion.

Yn y cyfamser, cyhoeddodd sawl cwmni ganlyniadau chwarterol cryf. Er enghraifft, cyhoeddodd Deutsche Bank, y banc a fu unwaith yn brwydro, ganlyniadau ariannol cryf wrth i’w elw cyn treth godi 65% i €5.6 biliwn a neidiodd refeniw net 7%. Fe wnaeth elw net fwy na dyblu i dros €5.7 biliwn wrth i gyfraddau llog godi.

Gyrrwyd mynegai DAX hefyd gan Commerzbank, y banc ail-fwyaf yn yr Almaen a symudodd yn ôl i'r mynegai. Mae ei stoc wedi cynyddu dros 26% yn 2023, sy'n golygu ei fod wedi perfformio'n well na Deutsche Bank. 

Mae pris cyfranddaliadau Bayer hefyd wedi codi dros 21% wrth i fuddsoddwyr actif roi mwy o bwysau ar y cwmni. Maen nhw'n credu bod gan y cwmni fwy o le i hybu ei berfformiad ariannol a'i broffidioldeb. Cwmnïau eraill sydd wedi gyrru'r mynegai DAX yn uwch yn 2023 yw Fresenius, Heidelbergcement, Continental, a Daimler. 

Eto i gyd, mae'r DAX a mynegeion byd-eang eraill yn wynebu heriau sylweddol o'n blaenau. Y mater mwyaf arwyddocaol yw'r cynnydd mewn cyfraddau llog ac arenillion bondiau. Fel yr ysgrifennais yn hyn erthygl, mae'r cynnyrch bond 2 flynedd yn yr UD yn ildio 4.7%. Ac yn yr Almaen, mae'r 10 mlynedd yn cynhyrchu 2.57% tra bod y 2 flynedd yn cynhyrchu 3%. Felly, gallem weld mwy o fewnlifoedd i'r farchnad bondiau.

Dadansoddiad mynegai DAX

Siart DAX gan TradingView

Gan droi at y siart dyddiol, gwelwn fod y mynegai DAX wedi bod mewn tuedd bullish cryf yn ystod yr ychydig fisoedd diwethaf. Cyrhaeddodd uchafbwynt ar €15,660 ym mis Chwefror, a oedd yn lefel nodedig gan ei fod yn uwch na'r lefel 78.6%. Mae'r stoc yn parhau i fod yn uwch na'r holl gyfartaleddau symudol a'r lefel cymorth allweddol ar € 14,935, y pwynt uchaf ar Fawrth 30ain.

Felly, mae'n debygol y bydd y mynegai yn cael ei dynnu'n ôl ym mis Mawrth wrth i fuddsoddwyr gylchdroi i'r farchnad bondiau. Bydd symudiad uwchlaw'r lefel gwrthiant allweddol ar € 15,659 yn annilysu'r farn bearish.