Pan ddaeth yr Unol Daleithiau yn agos at beidio â chodi’r nenfwd dyled yn 2011, gostyngodd marchnadoedd stoc dros 10% a chafodd dyled llywodraeth yr UD ei hisraddio gan S&P o AAA i AA+. Nawr, mae ofnau ynghylch risg nenfwd dyled ar gyfer marchnadoedd unwaith eto yn 2023. Mae'r amgylchedd gwleidyddol yn debyg i 2011, er efallai bod gwleidyddion wedi dysgu eu gwers.
Mae'r Nenfwd Dyled ar Ddod Yn 2023
Ar hyn o bryd mae'r nenfwd dyled ychydig yn is $ Ddoleri $ 31.4. Mae dyled llywodraeth yr UD, nad yw'n union gymaradwy, gan fod rhywfaint o ddyled wedi'i heithrio o'r cyfrifiad nenfwd dyled, yn sefyll ar $ 31.3 trillion. Mae'r rhan fwyaf o amcangyfrifon wedi cyrraedd y terfyn dyled yn gynnar yn 2023. Rydym yn amlwg yn dod yn agos.
Efallai y bydd Ysgrifennydd y Trysorlys yn gallu defnyddio mesurau eithriadol i brynu sawl mis o amser ychwanegol y tu hwnt i hynny. Eto i gyd, mae'r nenfwd dyled yn debygol o agosáu ar ryw adeg yn 2023.
Cynlluniau Hwyaden Cloff yn Methu
Roedd y Democratiaid wedi awgrymu y byddai'r nenfwd dyled yn cael ei godi yn ystod y sesiwn hwyaid cloff ar ôl y tymor canol. Mae hynny'n edrych yn llai tebygol nawr.
Gallai'r Democratiaid ddefnyddio cymodi i godi'r nenfwd dyled, ond efallai na fydd ganddyn nhw ddigon o amser ar gyfer y broses honno. Mae trafodaethau'n parhau i ddod o hyd i fargen bosibl, ond mae hwn yn bwynt trosoledd allweddol i'r Gweriniaethwyr, a fydd yn rheoli'r Tŷ o fis Ionawr 2023. Yn y Senedd, mae rheolaeth y Democratiaid yn parhau i fod yn denau iawn, ac mae'r Seneddwr Joe Manchin wedi nodi efallai na fydd yn cefnogi cynnydd i’r terfyn dyled heb unrhyw doriadau posibl yn y gyllideb a chymorth dwybleidiol. Byddai'r trafodaethau hyn i gyd yn cymryd amser.
Ymateb y Farchnad
Os oes gennych ddyled, rydych yn disgwyl cael eich talu'n ôl a derbyn taliadau llog. Mae'r farchnad ar gyfer benthyca gan lywodraeth yr UD yn rhan enfawr o'r system ariannol, ac mae llawer o offerynnau ariannol eraill yn cael eu prisio oddi ar Drysoriau'r UD fel yr ased 'di-risg' fel y'i gelwir. Mae taro'r nenfwd dyled yn gyntaf yn rhwystro, ac yna'n blocio yn y pen draw, allu llywodraeth yr UD i dalu llog a chodi dyled newydd.
Os bydd y llywodraeth yn methu â thalu llog ar y ddyled genedlaethol, mae gan hynny ôl-effeithiau eang i farchnadoedd ariannol. Mae methu â thalu llog yn rhywbeth mwy cyffredin i gwmnïau sy'n ei chael hi'n anodd sy'n wynebu methdaliad na llywodraeth yr UD.
Beth Ddigwyddodd Yn 2011
Daeth llywodraeth yr UD o fewn dyddiau i ddiffyg dyled ym mis Awst 2011, gan achosi i'w dyled gael ei hisraddio. Arweiniodd hyn at werthiant yn y farchnad stoc hefyd. Adeiladodd y gwerthiannau yn ystod wythnosau olaf Gorffennaf 2011, ac yna'n parhau yn y dyddiau ar ôl codi'r nenfwd oherwydd Israddio gradd S&P o lywodraeth yr UD's statws credyd.
Mae gan lawer o wledydd gan gynnwys Canada, yr Almaen ac Awstralia bellach gyfradd dyled S&P uwch na'r Unol Daleithiau, fel y mae dau gwmni o'r UD - Microsoft
Wrth gwrs, nid yw’n gyd-ddigwyddiad bod materion nenfwd dyled 2011 wedi dod ar ôl i’r Gweriniaethwyr ennill rheolaeth ar y Tŷ a’r Senedd yng nghanol tymor 2010 o dan Lywyddiaeth Ddemocrataidd, gan arwain at tagfeydd gwleidyddol. Er bod y Democratiaid wedi cadw'r Senedd y tro hwn, mae Gweriniaethwyr wedi cymryd y Tŷ. Gallai hynny arwain at tagfeydd gwleidyddol tebyg yn 2023. Yn bwysig, mae trafodaethau nenfwd dyled yn debygol o fod yn bwynt trosoledd allweddol i Weriniaethwyr.
Gellir dadlau ers digwyddiadau 2011, mae'r risg o negodiadau nenfwd dyled bellach ychydig yn fwy 'wedi'i phrisio i mewn' i farchnadoedd ariannol, ac efallai'n cael ei deall yn well gan wleidyddion. Mae'n ymddangos yn debygol y gellir dod o hyd i gyfaddawd i godi'r nenfwd dyled.
Hefyd, dylem nodi bod llawer o ddadleuon nenfwd dyled wedi mynd heibio ers 2011 gyda lefelau tebyg o bryder, ond llai o effaith ar y farchnad yn y pen draw. Fodd bynnag, efallai y bydd y risg uchaf o ddyled yn pwyso ar farchnadoedd yn 2023, ac ni ellir gwarantu canlyniad cadarnhaol.
Ffynhonnell: https://www.forbes.com/sites/simonmoore/2022/11/17/debt-ceiling-crash-risk-increases-for-financial-markets-into-2023/