Mae buddsoddwyr wedi bod yn edrych ymlaen yn eiddgar at ddata mynegai prisiau defnyddwyr (CPI) mis Rhagfyr, ond nawr ei fod allan - mae'r adwaith yn dawel. Masnachodd yr S&P dim ond 0.6% erbyn canol dydd ddydd Iau ar ôl y Swyddfa Ystadegau Llafur (BLS) Adroddwyd gostyngodd prisiau defnyddwyr 0.1% y mis diwethaf, a gostyngodd chwyddiant flwyddyn ar ôl blwyddyn i 6.5%.
Mae'r ffigurau'n cynrychioli gostyngiad amlwg ers 40 mlynedd chwyddiant, sef uchafbwynt o 9.1% ym mis Mehefin, ond roeddent hefyd yn union yr hyn yr oedd Wall Street yn ei ddisgwyl. Ac roedd chwyddiant craidd - sy'n eithrio prisiau bwyd ac ynni anweddol - i fyny 0.3% am y mis a 5.7% flwyddyn ar ôl blwyddyn.
Yn dal i fod, dywedodd prif strategydd buddsoddi BMO Wealth Management, Yung-Yu Ma Fortune ei fod yn “adroddiad ffafriol iawn gyda chwyddiant yn cymedroli mewn sawl maes.” Ac mae rhai arbenigwyr yn dadlau ei fod yn arwydd diwedd y farchnad arth ar gyfer stociau.
Suddodd prisiau gasoline 9.4% ym mis Rhagfyr a nhw oedd “y cyfrannwr mwyaf o bell ffordd” at y gostyngiad cyffredinol mewn chwyddiant, yn ôl y BLS. Suddodd prisiau ceir a thryciau ail-law hefyd 2.5% y mis diwethaf, ac 8.8% flwyddyn ar ôl blwyddyn. Ac er gwaethaf dychwelyd i deithio y tymor gwyliau hwn, gostyngodd prisiau hedfan 3.1% ym mis Rhagfyr. Roedd prisiau bwyd i fyny 10.4% flwyddyn ar ôl blwyddyn, ond dim ond 0.3% fis ar ôl mis - arafu o'r cynnydd o 0.5% ym mis Tachwedd a'r naid o 1.1% ym mis Gorffennaf.
Trwy gydol 2022, cododd swyddogion Fed gyfraddau llog saith gwaith mewn ymdrech i ostwng chwyddiant i'w targed o 2%, gan obeithio osgoi sbarduno dirwasgiad yn y broses. Disgrifiodd cadeirydd y banc canolog, Jerome Powell, ei nod yn enwog fel rhyw fath o “lanio meddal” i’r economi.
Mae Ma yn dadlau bod yr adroddiad diweddaraf yn arwydd bod tactegau Powell yn gweithio, a allai ei alluogi i arafu’r cynnydd mewn cyfraddau llog wrth symud ymlaen.
“Dylai hyn leddfu naws y Ffed yn y cyfarfod nesaf, ac mae’n atgyfnerthu ein cred mewn glaniad meddal lle mae chwyddiant yn disgyn ond mae’r farchnad lafur yn parhau’n iach a’r economi’n ailgalibradu i gyfraddau llog uwch yn y chwarteri nesaf,” meddai.
Ond nododd Ma fod rhai cydrannau o'r mynegai prisiau defnyddwyr yn parhau'n uchel ym mis Rhagfyr, gan gynnwys gwasanaethau ysbyty ac yswiriant car, ymhlith eraill. A dywedodd prif swyddog buddsoddi incwm sefydlog byd-eang BlackRock, Rick Rieder, mewn nodyn ddydd Iau fod adroddiad y CPI yn dangos bod chwyddiant yn “cymedrol,” ond ychwanegodd cafeat:
“Mae datchwyddo chwyddiant ychydig fel gollwng yr aer allan o falŵn; gall y cyflymder a’r siâp fod yn anodd eu rhagweld,” ysgrifennodd. “Mae niferoedd heddiw yn dangos cyflwr chwyddiant, sydd er ei fod yn gwella, yn gwneud hynny mewn ffordd anwastad ac yn parhau i fod yn bell (o flwyddyn i flwyddyn) o darged y Gronfa Ffederal.”
Bylchau olaf y farchnad eirth—neu a yw'r cyfan wedi'i brisio i mewn?
Gyda chwyddiant wedi gostwng yn sydyn yn ystod yr ychydig fisoedd diwethaf, mae rhai arbenigwyr yn dadlau y gallai'r farchnad arth - a welodd y S&P 500 yn gostwng tua 20% y llynedd - fod yn dod i ben.
Dywedodd James Demmert, prif swyddog buddsoddi Main Street Research Fortune ei fod yn credu bod y data chwyddiant diweddaraf yn “gefnogol i brisiau ecwiti symud yn uwch.” Ond rhybuddiodd Demmert hefyd y gallai marchnadoedd fod yn gyfnewidiol trwy gydol y chwarter cyntaf.
“Rydyn ni yng ngham olaf y farchnad arth - a all fod y cam mwyaf poenus weithiau,” meddai. “Dyma’r cyfnod fel arfer pan fydd canlyniadau enillion corfforaethol a chanllawiau yn siomi.”
Dadleuodd Demmert y bydd y ffocws i fuddsoddwyr nawr ar enillion ac y gallai’r farchnad arth “datrys ei hun y chwarter hwn.” Mae'n farn gyffredin ar Wall Street y gallai'r farchnad arth fod ar ei goesau olaf er gwaethaf gostyngiad mewn enillion fesul cyfran (EPS). Ond Mike Wilson, prif swyddog buddsoddi Morgan Stanley, rhybuddio yr wythnos hon am y potensial i EPS corfforaethol ddirywio yn y chwarter cyntaf ac achosi gostyngiad o 20% mewn stociau.
Dywedodd Demmert ei fod yn credu y dylai buddsoddwyr “aros yn amddiffynnol, ond eto oportiwnistaidd.”
“Yn dibynnu ar y tymor enillion hwn, efallai y bydd gan fuddsoddwyr gyfle gwych i brynu cwmnïau gwych ar wendid wrth i’r chwarter a’r tymor enillion fynd rhagddo,” dadleuodd.
Ond mae rhai arbenigwyr yn cynghori pwyll. Dywedodd Chris Zaccarelli, prif swyddog buddsoddi Cynghrair y Cynghorwyr Annibynnol Fortune oherwydd bod adroddiad chwyddiant mis Rhagfyr wedi dod i mewn “yn union fel y rhagwelwyd”, gallai'r arafu fod wedi'i ragweld i raddau helaeth gan fuddsoddwyr a'i brisio i farchnadoedd.
“Roedd llawer o’r newyddion hyn eisoes wedi’u prisio,” meddai, gan ddadlau mai’r cwestiwn go iawn i fuddsoddwyr fydd a yw chwyddiant yn disgyn yr holl ffordd yn ôl i darged 2% y Ffed, neu a yw’n mynd yn sownd ar lefel uwch. Mae Zaccarelli yn credu bod llawer o gyfranogwyr y farchnad yn betio y bydd chwyddiant yn parhau i ostwng ar hyn o bryd, ac ni fydd yr economi yn disgyn i ddirwasgiad.
“Yr hyn sy’n ein cadw i fyny gyda’r nos yw a oes canlyniad mwy negyddol o’n blaenau,” meddai, gan egluro y gallai chwyddiant aros yn uwch na 3% a bod dirwasgiad dyfnach yn dal yn bosibl.
A dywedodd Jason Pride, prif swyddog buddsoddi Private Wealth yn Glenmede Fortune bod y tebygolrwydd o ddirwasgiad yn parhau i fod yn “ddyrchafedig” a bydd angen i’r Ffed gadw eu polisïau’n gyfyngol er mwyn sicrhau nad ydynt yn ailadrodd camgymeriadau’r gorffennol a bod “bla chwyddiant yn cael ei wasgu.”
“Dylai buddsoddwyr fod yn ofalus i beidio â gor-allosod y canlyniadau hyn a dylent dymheru eu disgwyliadau ar gyfer toriadau cyfradd cynamserol gan y Ffed,” rhybuddiodd. “Mae chwyddiant defnyddwyr craidd blwyddyn ar ôl blwyddyn yn dal i fod ymhell o nodau sefydlogrwydd prisiau’r Ffed, ac mae’r 1970au yn darparu achos mewn pwynt ynghylch y risgiau o hawlio buddugoliaeth ar chwyddiant yn rhy gynnar.”
Cafodd y stori hon sylw yn wreiddiol ar Fortune.com
Mwy o Fortune:
Cawliodd Air India am ‘fethiant systemig’ ar ôl i ddosbarth busnes hedfan teithwyr gwrywaidd afreolus droethi ar fenyw a oedd yn teithio o Efrog Newydd
Pechod go iawn Meghan Markle na all y cyhoedd ym Mhrydain ei faddau - ac ni all Americanwyr ei ddeall
'Nid yw'n gweithio.' Mae bwyty gorau'r byd yn cau wrth i'w berchennog alw'r model bwyta cain modern yn 'anghynaliadwy'
Rhoddodd Bob Iger ei droed i lawr a dweud wrth weithwyr Disney am ddod yn ôl i'r swyddfa
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/december-very-favorable-inflation-read-175411383.html