'Dirwasgiad Dinistriol' - Gall Dileu $1.5 Triliwn Yn y Farchnad Stoc Fod y Cychwyn Yn Unig Fel S&P 500, Nasdaq, a Dow Nosedive

Beth sydd i fyny gyda'r roller coaster gwddf-dorri mewn stociau?

Ddydd Mawrth diwethaf, torrodd stociau rediad bearish o fis o hyd a lansiodd i adlam. Dros wythnos, cynyddodd y S&P 500 5.1%, neidiodd y Nasdaq technoleg-drwm 6.3%, ac roedd y Dow i fyny 3.9%.

Ond wedyn, ddydd Mawrth yma, gogwyddodd cerbyd y farchnad stoc ar ongl 90 gradd a brifo i lawr yr allt eto - gan ddileu $1.5 triliwn mewn un diwrnod.

Chwyddo allan

Beth sy'n anfon stociau trwy'r llethrau serth hyn? Yr ateb byr: Chwyddiant, neu ddisgwyliadau o'i gwmpas.

Un arwydd yw bod y rali ryddhad yn cyd-daro'n berffaith â'r cyfnod cyn rhyddhau CPI mis Awst, a gyhoeddwyd ddydd Mawrth diwethaf. Ac o'i flaen, roedd economegwyr yn argyhoeddedig y byddai chwyddiant yn arafu, os nad am unrhyw reswm arall na phrisiau nwy yn gostwng.

Ond nid CPI mis Awst yn unig ydoedd. Dros yr wythnosau diwethaf, bu ambell i ddatblygiad macro seismig yn rhoi gobaith efallai na fydd yr ofnau chwyddiant gwaethaf ar gyfer y gaeaf yn gwireddu, nac yn gwireddu i raddau llai nag a ofnwyd.

I ddechrau, mae cefnogaeth filwrol y Gorllewin i'r Wcráin yn dechrau dwyn ffrwyth.

Yn ystod yr wythnos ddiwethaf, mae lluoedd yr Wcrain wedi cyflwyno gwrthdramgwydd teilwng o lyfr hanes, gan ryddhau 2400 milltir sgwâr o dir, adennill rheolaeth dros Kharkiv, ei ail ddinas fwyaf, a gwthio milwyr Rwseg heibio i brif reng flaen y rhyfel. Mae datblygiadau Wcráin yn cynnig gobaith y bydd Rwsia yn cael ei gwthio i mewn i ryw fath o benderfyniad.

O'u rhan nhw, mae economïau mawr Ewrop wedi cymeradwyo $375 biliwn digynsail mewn gwariant cyllidol i rewi prisiau ynni.

Datgelodd yr Almaen becyn $65 biliwn ($315 biliwn yn nhermau economi’r UD) ac addawodd y DU wario $150 biliwn syfrdanol yn ystod y 18 mis nesaf (sy’n cyfateb i $1 triliwn yn economi’r UD). Mae ymagwedd gwariant cyllidol at yr argyfwng ynni hwn yn newyddion da i stociau oherwydd nid defnyddwyr na busnesau sy'n ysgwyddo'r rhan fwyaf o gost prisiau ynni ffrwydrol, fe fydd. llywodraethau.

Wrth gwrs, nid yw'r biliynau hyn o ewros yn ginio am ddim. Maent yn ychwanegiad enfawr at ddiffygion ac yn dod yn boeth ar sodlau gwariant Covid, sy'n codi cwestiwn dyled ffederal anghynaliadwy. Ond hei, mae hynny'n broblem am ddiwrnod arall.

Wedi dweud hynny, daeth CPI mis Awst allan ddydd Mawrth a boddi'r holl newyddion cadarnhaol hyn. Yn groes i'r gostyngiad a ragwelir, cododd chwyddiant, mewn gwirionedd, 0.1% fis dros fis er gwaethaf gostyngiad mewn prisiau nwy. Ac rydym yn ôl arno eto.

Edrych i'r dyfodol

Dal yn anodd dweud ble bydd y farchnad stoc yn llywio ar gyfer diwedd y flwyddyn.

Ar y naill law, mae gennych chi deimlad hynod bearish a safle amddiffynnol. Er enghraifft, mae un o'r dangosyddion teimlad a ddilynir fwyaf, sef Mynegai Tarw ac Arth BofA, ar sero absoliwt (hynny yw, ni allwch fynd yn is na hynny).

Mae'r paranoia yn amlwg mewn all-lifoedd enfawr o stociau. Yn ystod wythnos Medi 7, tynnodd buddsoddwyr $10.8 biliwn o stociau’r UD, yn ôl data BofA. Dyna'r ecsodus mwyaf mewn 12 wythnos.

Nid yn unig hynny, nid yw stociau wedi gweld unrhyw lif (net) dros yr hanner blwyddyn diwethaf.

Safle amddiffynnol o'r fath yw un o'r arwyddion gwrthgyferbyniol allweddol y mae strategwyr BofA a JPmorgan yn bancio ymlaen. Fel y dywedodd BofA yn ffraeth ei Arolwg Rheolwr Cronfa Fyd-eang ym mis Gorffennaf, “Rydw i mor bearish, rydw i'n bullish.”

Ar y llaw arall, gyda rhyfel yr Wcrain heb ei ddatrys o hyd a’r tymor oer yn cychwyn, mae perygl gwirioneddol y bydd y wasgfa ynni hanesyddol yn sbarduno dirwasgiad dinistriol yn Ewrop, a fydd yn gorlifo’n fyd-eang.

Yn y sefyllfa honno, bwriwch ymlaen am ymosodiad o ddiwygiadau enillion ar i lawr a “Dywedais i wrthyt felly” gan Morgan Stanley.MS
eirth.

Arhoswch ar y blaen i dueddiadau'r farchnad gyda Yn y cyfamser mewn Marchnadoedd

Bob dydd, dwi'n rhoi stori allan sy'n esbonio beth sy'n gyrru'r marchnadoedd. Tanysgrifiwch yma i gael fy nadansoddiad a dewis stoc yn eich mewnflwch.