Gallai enillion Disney ddiffinio sut mae diwydiant yn gweld dyfodol ffrydio

Disney yn rhoi stamp ar sut mae diwydiant y cyfryngau yn gweld potensial twf ffrydio - am y tro o leiaf - pan fydd yn cyhoeddi ei ganlyniadau enillion chwarterol ddydd Mercher.

Y casgliadau posibl yw “peidiwch â chynhyrfu” neu “ffoniwch y meddyg.”

Ar gyfartaledd, mae dadansoddwyr Wall Street yn disgwyl i Disney ychwanegu tua 10 miliwn o danysgrifwyr Disney + yn ystod y cyfnod, gan wthio cyfanswm ei gwsmeriaid byd-eang ar gyfer y gwasanaeth i tua 147 miliwn, yn ôl FactSet.

Os bydd Disney yn cyrraedd neu'n rhagori ar y rhagolwg hwnnw, gall buddsoddwyr a swyddogion gweithredol y cyfryngau ffeilio'r chwarter fel un a ddangosodd dueddiadau cymysg ar gyfer y diwydiant. Bydd yn awgrymu nad yw'r farchnad ffrydio fyd-eang yn agos at ddirlawnder. Gyda'r cynnyrch cywir, mewn rhai rhanbarthau o'r byd, gall Disney ddangos bod cwmnïau adloniant yn dal i allu ychwanegu miliynau lawer o danysgrifwyr mewn chwarter.

Mae hynny'n arbennig o bwysig i Brif Swyddog Gweithredol Disney Bob Chapek, a safodd ei ragolwg ym mis Chwefror y bydd gan Disney + rhwng 230 miliwn a 260 miliwn o danysgrifwyr erbyn diwedd 2024. Mae hynny'n rhoi 11 chwarter arall i'r cwmni, gan gynnwys yr un a adroddwyd ddydd Mercher, i gyrraedd ei nod. Bydd angen i Disney ychwanegu tua 8.5 miliwn o danysgrifwyr y chwarter ar gyfartaledd i gyrraedd pen isel yr ystod.

Os yw ychwanegiad net Disney + ymhell islaw 10 miliwn neu - yn waeth byth - o dan 8.5 miliwn, bydd y chwarter olaf yn mynd i lawr yr un mor drychinebus i gwmnïau cyfryngau ac adloniant sy'n rasio i adeiladu eu busnesau ffrydio.

Gyda miliwn o ychwanegiadau dwbl digid ar gyfer Disney +, byddai Disney yn ymuno Paramount Byd-eang fel enillwyr cymharol am y tri mis diwethaf. Ychwanegodd Paramount + 3.7 miliwn o danysgrifwyr, gan gynnwys 1.2 miliwn o ddatgysylltu yn Rwsia, yn y chwarter.

Mae Disney eisoes yn cymryd camau i sicrhau bod twf Disney + yn parhau. Mae'n bwriadu lansio haen rhatach a gefnogir gan hysbysebu erbyn diwedd y flwyddyn. Y mis diwethaf, Cododd Disney hefyd bris ESPN + 43% i $9.99 y mis ond cadwodd ei gynnig bwndelu o ESPN +, Disney + a Hulu yn sefydlog ar $13.99 y mis.

Dylai'r cynnydd hwn mewn prisiau symud mwy o danysgrifwyr ESPN + unigol i'r bwndel, gan gynyddu cwsmeriaid Disney +. Lansiodd Disney Disney + hefyd mewn 42 o wledydd newydd ac 11 o diriogaethau ym mis Mehefin, a ddylai helpu i roi hwb i ychwanegu ei drydydd chwarter cyllidol a'i chwarter presennol.

Bydd ychwanegu 10 miliwn o danysgrifwyr yn y chwarter a rhagweld 10 miliwn arall yn ychwanegu yn y nesaf yn helpu argyhoeddi buddsoddwyr bod Netflix's twf arafu sydyn nad yw'n adlewyrchu'r diwydiant adloniant cyfan. Netflix adrodd am golled o 1 miliwn o danysgrifwyr yn y chwarter ac yn rhagweld enillion o ddim ond 1 miliwn o danysgrifwyr ar gyfer ei drydydd chwarter. Mae gan Netflix 221 miliwn o danysgrifwyr ledled y byd.

Mae rhywfaint o dystiolaeth gan fuddsoddwyr Netflix yn credu bod y cwmni wedi taro gwaelod dros dro yn hytrach nag arafu estynedig. Mae cyfranddaliadau Netflix wedi codi 19% ers i'r cwmni gyhoeddi ei enillion chwarterol ar Orffennaf 19. Mae'r ennill yn awgrymu bod yna gred y bydd Netflix yn gallu adfywio twf tanysgrifiwr a refeniw yn y chwarteri nesaf, wedi'i sbarduno gan haen rhatach a gefnogir gan hysbysebu Netflix, rhannu cyfrinair gwrthdaro a gwthio'r cwmni i mewn gemau fideo.

Mewn cyferbyniad, byddai chwarter llethol Disney yn fwy o dystiolaeth i'r ddadl bod twf ffrydio yn pylu.

ComcastDilynodd NBCUniversal enillion Netflix trwy adrodd dim enillion tanysgrifiwr i Peacock, a Darganfyddiad Warner Bros. yr wythnos diwethaf Dim ond 1.7 miliwn o danysgrifwyr a enillodd HBO Max a Discovery+, cyfun.

Os yw twf ffrydio ledled y byd yn arafu, mae'n bosibl bod gan lawer llai o gartrefi ddiddordeb mewn tanysgrifio i fwy o wasanaethau nag a feddyliwyd yn flaenorol. Netflix, er enghraifft, wedi dweud mae'n disgwyl mai cyfanswm y farchnad y gellir mynd i'r afael â hi ar gyfer tanysgrifwyr yw 800 miliwn i 900 miliwn o gartrefi yn fyd-eang y tu allan i Tsieina.

Eisoes, mae dadansoddwyr yn rhagweld efallai y bydd yn rhaid i Disney ostwng ei ganllawiau 230 miliwn i 260 miliwn, yn enwedig ar ôl y cwmni ni adnewyddodd hawliau ffrydio i Gynghrair Premiere India, prif gynghrair criced India, ar gyfer Disney+ Hotstar.

“Ar ryw adeg, rydyn ni’n credu y gallai fod yn rhaid i Disney dorri ei ganllawiau ffrydio,” ysgrifennodd dadansoddwr cyfryngau Barclays, David Joyce, mewn nodyn at gleientiaid. “Fodd bynnag, fe allai fod ychydig yn gynnar i’r cwmni gerdded yn ôl ar Disney +
canllawiau (cyn Hotstar) hyd yn oed os oedd y cwmni’n bwriadu gwneud hynny.”

Gallai chwarter gwael Disney o bosibl nodi’r chwarter hwn fel trobwynt i’r diwydiant cyfan, pan sylweddolodd y cwmnïau cyfryngau ac adloniant mwyaf nad oedd mynd ar ôl tanysgrifwyr ffrydio bellach yn gynllun buddugol.

Datgeliad: Comcast's NBCUniversal yw rhiant-gwmni CNBC.

GWYLIWCH: Mae ffrydio'n anodd pan fyddwch chi'n cael eich ysgogi cymaint â Warner Bros. Discovery, meddai'r dadansoddwr