Stociau Difidend Gyda'r Cymarebau Talu Mwyaf yn Rhagori ar Brynu'n Ôl

“Yn hanesyddol mae cwmnïau sy’n dychwelyd mwy o’u cyfalaf dros ben i gyfranddalwyr ar ffurf difidendau wedi gweld - ac yn parhau i weld - perfformiad anhygoel o gryf,” meddai Patrick Pelfrey, cyd-bennaeth ymchwil meintiol yn Credit Suisse. “Mae hyn yn wahanol i bryniannau, sy’n aml yn cael eu hystyried gan gyfranogwyr y farchnad fel gyrrwr prisiau cyfranddaliadau.”

Mae cymhareb talu difidend, sef canran yr enillion fesul cyfran a dalwyd mewn difidendau yn yr achos hwn, yn fetrig a ddefnyddir yn eang gan fuddsoddwyr i gael syniad o faint sy'n cael ei ddosbarthu i gyfranddalwyr. Mae'r tabl sy'n cyd-fynd yn cynnwys sampl o gwmnïau sydd â safleoedd uchel ar gyfer taliadau difidend.

Cwmni / Tocyn	Pris Diweddar	Gwerth marchnad (bil)	Cynnyrch Difidend	Cymhareb Talu Allan	Sector Difidend
Baker Hughes / BKR	$36.28	$37.2	2.0%	99.1%	Ynni
3M / MMM	145.75	82.9	4.1	58.8	Diwydiannau
McDonald's / MCD	244.52	180.8	2.3	56.5	Dewisol
Medtronig / MDT	105.59	141.7	2.4	43.9	Gofal Iechyd
Huntington Bancshares / HBAN	13.42	19.3	4.6	66.6	Financials
IBM / IBM	133.80	120.3	4.9	64.7	Technoleg
Ynni Dug / DUK	112.98	87.0	3.5	77.4	cyfleustodau
S&P 500	3,941.48	33.3 Trillion	1.6	28.8	Dim

Sylwer: Mae cymarebau talu difidend yn seiliedig ar dreialu pedwar chwarter enillion. Data arall ar 24 Mai. Amh=amherthnasol.

Ffynonellau: Credit Suisse; Set Ffeithiau

Roedd nodyn Credit Suisse ar 29 Mai yn dadansoddi pryniannau net a chymarebau talu difidend ymhlith cwmnïau yn y

Mynegai S&P 500.
Ar gyfer yr olaf, cyfrifodd yr ymchwilwyr ganran yr enillion fesul cyfran a dalwyd mewn difidendau dros y pedwar chwarter trelar.

Nesaf fe wnaethant rannu'r cwmnïau hynny yn draean yn seiliedig ar safle'r gymhareb talu difidend - po uchaf yw'r taliad allan, y gorau yw'r safle. Cymharodd Pelfrey a'i gydweithwyr y trydydd uchaf yn erbyn y traean isaf, a chymerasant ymagwedd debyg ar gyfer prynu'n ôl. Wrth lunio eu safleoedd, cymerodd Pelfrey sectorau i ystyriaeth hefyd, gan eu bod yn tynnu o bob un o'r 11 sector S&P 500's.

Dros y cyfnod o 20 mlynedd o 31 Rhagfyr, 1999, hyd at 31 Rhagfyr, 2019, roedd gan y cwmnïau hynny yn y traean uchaf yn ôl cymhareb talu difidend elw blynyddol o 10.9%, yn erbyn 6.6% ar gyfer y cwmnïau yn y traean isaf, yn ôl i Credit Suisse. Mae’r perfformiad uwch hwnnw wedi parhau ers dechrau’r pandemig yn gynnar yn 2020. Mae’r perfformiad yn well na’r disgwyl dros y cyfnod hwnnw—Rhag. 31, 2019, trwy Fai 20 eleni - oedd 11.3% i 7.3% yn flynyddol.

Perfformiodd y cwmnïau sydd ar y safle uchaf ar gymarebau talu difidendau hefyd yn well na'r stociau hynny â gweithgaredd prynu'n ôl mwy cadarn - 10.9% yn erbyn 9.3% yn flynyddol dros y cyfnod 20 mlynedd a ddaeth i ben ar ddiwedd 2019.

Ers i Covid ddod i'r amlwg, yn y cyfamser, mae pethau wedi gwrthdroi ar gyfer y ddau grŵp hyn o stociau. Mae'r stociau talu difidend ar raddfa is wedi dychwelyd 9.5%, o'i gymharu â 6.2% ar gyfer y cwmnïau prynu'n ôl o'r radd flaenaf dros y cyfnod hwnnw. Perfformiodd y grŵp cyntaf yn well na'r cyfnod hwnnw o 20 mlynedd, 9.3% i 8.1% yn flynyddol.

Dywed Pelfrey y gall pryniannau stoc fod “ychydig yn fwy cyfnewidiol” ac y gallant “weithredu fel falf allfa ar gyfer cyfalaf gormodol, tra bod difidendau yn tueddu i fod yn fwy gludiog.” Ychwanega mai un pryder posib yw “cefndir araf” i dwf economaidd.

Yn y cyfamser, mae'r perfformiad gwell ar gyfer y cwmnïau hynny sydd yn y traean uchaf o gymarebau talu difidend ers dechrau 2020 yn amrywio fesul sector. Ar gyfer materion ariannol mae'n plws 7.2 pwynt canran, ac ar gyfer cwmnïau technoleg, mae'n plws 3.6 pwynt canran. Wrth gwrs, mae rhediad eang y farchnad stoc yn ystod yr wythnosau diwethaf wedi achosi colledion, difidendau a phryniannau eang o'r neilltu.

“Mae'n bwysig deall sut mae'r farchnad yn gwobrwyo pryniannau yn erbyn difidendau - a chredaf ei bod yn bwysig deall sut y gallai'r rheini efallai newid dros amser,” meddai Pelfrey.

Mae Adfer Difidend yn Parhau

Parhaodd difidendau byd-eang â’u hadlam yn y chwarter cyntaf, gan neidio 11.1% flwyddyn ar ôl blwyddyn i $302.5 biliwn, sef y lefel uchaf erioed, yn ôl y fersiwn ddiweddaraf o Fynegai Difidend Byd-eang Janus Henderson. Mae hynny'n cymharu â gostyngiad o 5% yn chwarter cyntaf 2021.

Roedd y naid mewn taliadau yn adlewyrchu cwmnïau’n dal i fyny ar ôl gwneud toriadau difidend neu ataliadau yn gynnar yn y pandemig, yn enwedig y tu allan i’r Unol Daleithiau, a difidendau mawr o ynni a glowyr, meddai Matt Peron, cyfarwyddwr ymchwil yn Janus Henderson.

Mae’n disgwyl i dwf difidend normaleiddio a “thyfu mwy neu lai ar dwf enillion.” Mae Janus Henderson yn rhagweld cynnydd o 7.1% mewn difidendau mewn arian lleol eleni, neu 4.6% wedi'i addasu ar gyfer cyfieithu arian cyfred ac addasiadau eraill.

Fodd bynnag, os bydd arafu economaidd yn codi, gallai difidendau y tu allan i’r Unol Daleithiau “fod mewn perygl braidd,” meddai, gan ychwanegu ei fod yn hyderus ynghylch iechyd difidendau’r Unol Daleithiau eleni. Yn yr Unol Daleithiau, mae Peron yn dweud, “os oes rhaid iddyn nhw, byddan nhw'n torri'r arian a brynir yn ôl yn gyntaf.”

Mwynhaodd y rhan fwyaf o ranbarthau gynnydd difidendau chwarter cyntaf mawr flwyddyn ar ôl blwyddyn. Yn nhermau doler, mae'r rhain yn cynnwys marchnadoedd sy'n dod i'r amlwg, i fyny 41%; Ewrop heb gynnwys y Deyrnas Unedig, 14.9%; Gogledd America, 11.8%; ac Asia a'r Môr Tawel ac eithrio Japan, 9.2%.

Yn y DU, gostyngodd difidendau 21.5%, yn rhannol oherwydd bod llai o ddifidendau arbennig wedi’u talu o’u cymharu â’r un cyfnod flwyddyn ynghynt. Eto i gyd, ac eithrio cyfieithu arian cyfred, difidendau arbennig, ac addasiadau eraill, cynyddodd difidendau tua 14% yn y chwarter yn y wlad honno. Digwyddodd canlyniad tebyg yn Japan, lle cododd difidendau 13% yn y chwarter mewn arian lleol.

Mae Deere yn Heicio Difidendau Eto

Deere

(ticiwr: DE) atal cynnydd difidend yn gynnar yn y pandemig, ond ers chwarter cyntaf y llynedd, mae'r cawr peiriannau trwm byd-eang wedi bod yn gwneud cynnydd cyson.

Ar Fai 23, dywedodd y cwmni o Moline, Ill. ei fod yn bwriadu cynyddu ei daliad chwarterol i $1.13 y cyfranddaliad. Mae hynny'n gynnydd o 7.6% o $1.05. Mae'r stoc yn cynhyrchu 1.2%. Mae'r cyhoeddiad diweddaraf am gynnydd difidend yn dilyn dau godiad y llynedd - un ym mis Tachwedd i $1.05 y gyfran, i fyny bron i 17%, a'r llall ym mis Chwefror i 90 cents cyfran, cynnydd o tua 18%.

Yn y blynyddoedd diwethaf, fodd bynnag, nid yw Deere wedi sicrhau cynnydd difidend bob blwyddyn. Er enghraifft, arhosodd ar 76 cents y gyfran rhwng dechrau 2019 a mis Mai y llynedd.

Cywiriadau ac Ymhelaethiadau

Matt Peron yw cyfarwyddwr ymchwil Janus Henderson. Roedd fersiwn gynharach o'r erthygl hon yn ei alw'n Dan yn anghywir.

Ysgrifennwch at Lawrence C. Strauss yn [e-bost wedi'i warchod]