Ydy Aur yn perfformio'n well mewn gwirionedd yn ystod dirwasgiadau a chwyddiant?

Mae'n arw allan yna. Fel, yn arw iawn.

Hyd yn oed cyn yr wythnos hon, roedd stociau i ffwrdd i'w dechrau gwaethaf i flwyddyn ers 1939. Mae'r UE a'r DU ar drothwy dirwasgiad, ac eto mae gennym ni 8 hikes wedi'u prisio gan y Ffed cyn diwedd 2022. A pheidiwch â hyd yn oed holwch am crypto, lle mae stablau $ 18 biliwn yn imploding ac ecosystemau cyfan yn diflannu.

Ydych chi'n chwilio am newyddion cyflym, awgrymiadau poeth a dadansoddiad o'r farchnad?

Cofrestrwch ar gyfer cylchlythyr Invezz, heddiw.

O ystyried y teimlad angerddol hwn, roeddwn i'n meddwl y byddai'n ddoeth asesu perfformiad aur fel hafan ddiogel.

Gold

Mae bodau dynol wedi bod ag obsesiwn â'r metel sgleiniog hwn rydyn ni'n ei alw'n aur cyhyd â'u bod nhw wedi cerdded y Ddaear. Mae cyflenwad sefydlog (cymharol) a chysylltiadau hanesyddol â systemau ariannol (dim ond ym 1971 y diddymwyd y Safon Aur gan Nixon) yn golygu ei fod mewn man unigryw yn y dirwedd facro.

Mae’r teitl chwedlonol “siop-o-werth” wedi’i neilltuo iddo erioed, ond sut mae wedi perfformio mewn gwirionedd yn ystod y dirwasgiad, ac a allai fod yn ased da i’w ddal wrth symud ymlaen?

Hanes

Yr achos cyntaf i'w asesu oedd Dirwasgiad Mawr y 1920au/1930au. Rhwng 1929 a 1934, cododd aur o $20 i $35 yr owns. Daeth hyn yng nghanol cyfnod pan arwyddodd Arlywydd yr Unol Daleithiau Roosevelt athrawiaeth yn gorfodi deiliaid i droi eu aur drosodd i’r llywodraeth am $20.67 yr owns. Gyda phobl yn glynu wrth y metel o ganlyniad i'r Ddeddf Arian Wrth Gefn yn ail-gadarnhau'r Safon Aur (roedd sawl gwlad arall wedi cefnu arno yn ystod y Dirwasgiad), tyfodd ei atyniad. Yn y pen draw, cynyddodd llywodraeth yr UD y pris fel rhan o'i hymdrechion parhaus i gysoni'r economi.

Ond mae hynny amser maith yn ôl, a gyda’r Safon Aur bellach yn rhywbeth o’r gorffennol, ddim yn gwbl berthnasol yng nghyd-destun amgylchedd heddiw. Er hynny, mae aur wedi parhau i berfformio i'r gwrthwyneb i'r farchnad ers hynny. Mae'r siart isod yn dangos pris aur ers 1970, y gellir ei weld yn cynyddu yn ystod cyfnodau o ddirwasgiad.

Hedfan i Ansawdd

Wrth edrych ar y graff uchod, mae'n amlwg bod Aur yn perfformio'n wrth-gylchol, gan gynyddu mewn pris wrth i'r economi grebachu. Ond os edrychwn ar gyfnodau byrrach o amser ar eu pen eu hunain, nid yw hyn bob amser yn wir.

Cymerwch Mawrth-20, er enghraifft, pan sylweddolodd y marchnadoedd gyntaf nad firws arall yn unig oedd pandemig COVID. Er bod y datganiad misol yn bositif ar 2.2%, roedd rhai o'r dychweliadau dyddiol yn negyddol iawn, gan gynnwys Mawrth 17^th, pan syrthiodd Aur 6.8% syfrdanol. Arweiniodd pedwar o’r dau ddiwrnod masnachu ar hugain y mis hwnnw enillion negyddol o fwy na 3.5%, wrth i’r marchnadoedd siglo’n ddifrifol oherwydd y digwyddiad alarch du sef COVID-19.  

Mae'r data hwn yn ddiddorol, hyd yn oed os yw wedi'i dynnu o'r mis hynod anarferol sef Mawrth 2020. Oherwydd er bod y graff cyntaf yn dangos i ni, yn ystod dirwasgiadau, fod aur yn wir yn gweithredu fel storfa o werth, mae'r ail graff yn awgrymu ar adegau o ofn ac anwadalrwydd eithafol, mae'n mynd i lawr gyda gweddill y farchnad - o leiaf yn y tymor byr, gan ei fod yn rhagflaenu i godi i'r sefyllfa bresennol.

Ac mae'r honiad olaf hwn wedi'i ategu gan ddigwyddiadau diweddar, gyda'r patrwm heb ei ynysu hyd at fis Mawrth 2020. Gan fod mis Mai wedi gweld dirywiad cyffredinol hyd yn hyn, mae aur wedi dilyn - i lawr 3.6% o'r pris pan gaeodd ym mis Ebrill. Neu wrth gwrs, roedd Ebrill hefyd yn fis creulon i farchnadoedd, ac roedd aur i lawr bryd hynny hefyd - ar hyn o bryd 5.6% yn is na'i bris cau ym mis Mawrth.

Patrwm Ailadrodd

Yn wir, gwelwn hyn dro ar ôl tro. Ar adegau o ansicrwydd sydyn, mae ansawdd yn gyffredinol - ac mae hynny'n cynnwys cyfalaf yn symud oddi wrth aur. Mae ar fuddsoddwyr eisiau arian oer, caled, gyda phopeth arall yn plymio, yn yr anwadalrwydd sydyn hyn. Mae'r ychydig fisoedd diwethaf yn enghraifft dda o hyn, gan fod rhyfel Rwseg wedi siglo'r hinsawdd geopolitical ac ansicrwydd sy'n teyrnasu'n oruchaf.

Felly er bod marchnadoedd yn gythryblus iawn ar hyn o bryd, mae aur wedi gwneud yr hyn y mae'n ei wneud yn aml - dilyn y farchnad. Wrth gwrs, nid yw'r enillion yn agos mor negyddol â stociau neu asedau risg-ymlaen eraill - gweler y graff isod - ond mae'n colli rhywfaint o werth.

Fodd bynnag, os bydd y dirywiad hwn yn farchnad arth barhaus a bod hanes yn mynd i ailadrodd ei hun, dylai aur symud i fyny. Mae'r patrwm hyd yma o'r flwyddyn yn cyd-fynd â'r hyn a welsom o'r blaen - ychydig o ddigalondid â gweddill y farchnad nukes. Os bydd y farchnad yn aros yn goch a hyn yn dod yn norm, byddai aur yn dilyn y patrwm hanesyddol pe bai'n dechrau dal a chodi'n wrth-gylchol.

chwyddiant

Un ffactor olaf yr wyf am ei ddadansoddi cyn cymeradwyo yw'r gydberthynas rhwng chwyddiant ac enillion aur. Mae hyn yn berthnasol o ystyried yr hinsawdd bresennol o chwyddiant rhemp a thwf sy'n arafu, mewn geiriau eraill, hunllef waethaf economi.

Ddoe cyhoeddwyd CPI o 8.3% ar gyfer mis Ebrill, sy’n golygu bod chwyddiant yn dal i hofran ar uchafbwyntiau 40 mlynedd. Plotiais adenillion blynyddol aur yn erbyn y gyfradd chwyddiant blwyddyn-dros-flwyddyn er 1970, a chyfrifais y cyfernod cydberthynas ar 0.55 gweddol afreolus, gan awgrymu perthynas weddol gryf. Mae’r graff isod yn manylu ar y symudiadau mewn termau canrannol, ac mae’n amlwg gweld y berthynas yn weledol.

Casgliad

I gloi, rydym ar hyn o bryd yn gweld yr UE a’r DU ar drothwy dirwasgiad, marchnadoedd yn dirywio’n sydyn ac ofn yn lledaenu ledled yr economi bod cywiriad hir-ddisgwyliedig ar fin digwydd o’r diwedd (os nad yma eisoes). A siarad yn hanesyddol, mae hyn yn chwarae allan fel setiad addawol ar gyfer aur pe bai'r farchnad arth yn parhau y tu hwnt i anweddolrwydd tymor byr yn unig.

Pe bai'n wir yn troi allan i fod yn farchnad arth barhaus, mae'r ffactor ychwanegol o chwyddiant uchel sy'n parhau i fod yn broblem fawr yn paentio aur mewn golau hyd yn oed yn fwy deniadol. Mae'n sefydliad cymharol unigryw (a brawychus) i gael chwyddiant uwch a gostyngiad mewn twf a theimlad, ond am aur dyma'r ffactorau sydd wedi ei ysgogi yn y gorffennol.

Os bydd hanes yn ailadrodd, mae aur mewn sefyllfa dda i gyfalafu yn y farchnad hon.

Ble i brynu ar hyn o bryd

Er mwyn buddsoddi'n syml ac yn hawdd, mae angen brocer ffi isel ar ddefnyddwyr sydd â hanes o ddibynadwyedd. Mae'r broceriaid canlynol yn uchel eu parch, yn cael eu cydnabod ledled y byd, ac yn ddiogel i'w defnyddio:

1. Etoro, y mae dros 13m o ddefnyddwyr ledled y byd yn ymddiried ynddo. Cofrestrwch yma>
2. Capital.com, syml, hawdd ei ddefnyddio a'i reoleiddio. Cofrestrwch yma>

*Nid yw buddsoddi Cryptoasset yn cael ei reoleiddio yn rhai o wledydd yr UE a’r DU. Dim diogelu defnyddwyr. Mae eich cyfalaf mewn perygl.