(Bloomberg) - Mae’r ddoler wedi cyrraedd ei hwythnos waethaf ers dyddiau cynnar y pandemig Covid, ond mae dadansoddwyr yn credu efallai na fydd stampede hirdymor ar gyfer y greenback drosodd eto.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Cwympodd Mynegai Smotyn Doler Bloomberg tua 3.5% yr wythnos hon, ei golled fwyaf ers mis Mawrth 2020. Roedd buddsoddwyr wedi bod yn tocio betiau ar y ddoler cyn data chwyddiant yr UD ddydd Iau, gydag arafu mewn prisiau yn ei arwain i gael ei bwmpio yn un-gwaethaf y mynegai. perfformiad dydd ers 2009 wrth i fasnachwyr ddeialu betiau yn ôl ar faint o dynhau polisi y maent yn disgwyl i'r Gronfa Ffederal ei weithredu.
Mae'r gwerthiant diweddaraf yn golygu bod y mesurydd doler bellach 6% yn is na'r uchafbwynt erioed a darodd ddiwedd mis Medi, a'r Yen yw'r prif fuddiolwr. Er bod y symudiadau'n awgrymu y gallai'r greenback aros o dan bwysau yn yr wythnosau nesaf ar betiau y bydd y Ffed yn dechrau codi cyfraddau llog mewn cynyddrannau llai, mae cyfranogwyr y farchnad yn parhau i fod yn ofalus y bydd y duedd yn parhau yn y tymor hwy.
“Efallai bod uchafbwynt y ddoler wedi mynd heibio i ni, ond efallai na fydd dirywiad doler yno eto,” ysgrifennodd dadansoddwyr ING Groep NV mewn nodyn, gan ychwanegu bod banc yr Iseldiroedd yn parhau i fod yn “gymharol bullish” ar y ddoler tan ddiwedd y flwyddyn.
Dringodd Mynegai Smotyn Doler Bloomberg fwy na 22% o'i isafbwynt canol 2021 i'w uchafbwynt ym mis Medi 2022 a hyd yn oed gyda gostyngiadau diweddar mae'n dal i fod i fyny mwy na 14% o nadir y llynedd. Mae'r cryfder hwnnw wedi crychdonni ar draws marchnadoedd, gan waethygu cost nwyddau a enwir gan ddoler fel olew a chymhlethu polisi ledled y byd. Daeth stociau a bondiau'r UD at ei gilydd yr wythnos hon wrth i'r ddoler lithro.
Dywedodd strategwyr yn MUFG fod doler wannach bellach yn “gyfiawn,” tra’n ychwanegu bod maint y symudiad yn adlewyrchu’n glir i ryw raddau y “fasnach boen” a welwyd yn gynharach yn yr wythnos pan dorrodd buddsoddwyr yn ôl ar fetiau rhy fawr ar y ddoler. Yn lle hynny mae arian wedi bod yn pentyrru i'r Yen, i fyny mwy na 5% yr wythnos hon ar ôl taro'r lefel isaf o dri degawd lai na mis yn ôl.
Cymharodd y strategydd arian cyfred Lee Hardman safle’r farchnad a’r gwerthiant yn y ddoler i fand elastig yn ymestyn i un cyfeiriad, “a phan fyddwch chi’n gadael, rydych chi’n cael adwaith mwy y ffordd arall.”
O ystyried y raddfa enfawr o betiau doler sydd wedi cronni eleni, mae'n gweld y posibilrwydd o symudiad pellach o 2% -3% yn is yn arian cyfred yr UD cyn diwedd y flwyddyn. Gallai hynny fynd ag ef i lawr tuag at 130 yn erbyn yr Yen o tua 139 ar hyn o bryd, tra yn erbyn yr ewro gallai wanhau i tua 1.05 o'r lefelau presennol o gwmpas 1.036.
Doler yn Dod yn Fasnach Poen, Ac Nid Yn Unig Ar Gyfer Teirw: Sgwrs Masnachwr
Ond gyda dirwasgiad byd-eang ar y gorwel, rhyfel yn yr Wcrain yn parhau ac arwyddion cynyddol o arafu yn Tsieina, fe allai fod yn rhy fuan i werthu’r ddoler yn ymosodol, sy’n aml yn cael ei hystyried yn hafan ar adegau o helbul.
“Mae'n anochel unwaith y bydd y tro wedi dod y byddai symudiad sydyn i'r anfantais, a dyna beth sy'n chwarae allan,” meddai Hardman. “Nawr, y risg yw y bydd y symud yn cael ei orwneud, gan ein bod yn dal i fod ymhell o ddiwedd y cylch tynhau Ffed ar hyn o bryd.”
Bydd masnachwyr yn chwilio am unrhyw arwyddion pellach o economi oeri yn yr Unol Daleithiau a allai alluogi'r Ffed i ddeialu ei dynhau yn ôl yn dilyn cyfres o heiciau jymbo. Mae pedwar swyddog wedi cefnogi symudiad i lawr hyd yn oed wrth iddynt bwysleisio bod angen i bolisi ariannol aros yn dynn.
Byddai gwerthiant dyfnach yn gofyn am fwy o hyder bod chwyddiant yn gostwng yn gyflym a dyfalu y gallai fod angen i'r Ffed ddechrau torri cyfraddau oherwydd risgiau'r dirwasgiad, meddai Hardman. Ond fe allai sefyllfa o’r fath yn ei thro danio galw am hafan newydd am y ‘greenback’, ychwanegodd.
Ar gyfer gwylwyr siartiau technegol, gallai'r ddoler ymestyn ei cholledion diweddar yr holl ffordd i lawr i isafbwyntiau mis Awst, yn ôl sawl dangosydd momentwm. Yn lefel cefnogaeth allweddol, mae 32.8% Fibonacci rali rali Mai 2021-Medi 2022, 1.3% yn is na'r lefelau sbot cyfredol.
Gallai hynny fod mor bell ag y mae'r encil yn mynd, os yw opsiynau yn ganllaw. Mae gwrthdroadau risg, baromedr o leoliad a theimlad yn y farchnad, wedi cilio i'r teimlad lleiaf o ofn i'r cefnwyr gwyrdd ers mis Mai, ond eto'n dangos nad yw buddsoddwyr yn argyhoeddedig o werthiant enfawr.
“Y risgiau yw y gallai’r wasgfa leoli barhau,” meddai Alex Jekov, strategydd arian cyfred Grŵp-o-10 yn BNP Paribas SA. “Ond mae’n anodd dadlau y bydd hyn o reidrwydd yn arwain at dro enfawr yn y ddoler yn y tymor canolig o ystyried mai un print yw’r data CPI ac nid ydym wedi newid ein rhagolwg cyfradd terfynol, sydd yn y pen draw yn allweddol ar gyfer y ddoler.”
(Diweddariadau prisiau drwyddi draw)
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/time-dollar-rally-not-fast-120428736.html