Peidiwch â Gadael i Allure Bondiau guddio Risg Ailfuddsoddi

Gyda chyfraddau llog ar eu huchaf ers degawdau, mae'r atyniad o fuddsoddi mewn bondiau wedi dychwelyd. Gyda hynny daw math llai adnabyddus o risg. Fe’i gelwir yn “risg ail-fuddsoddi.”

“Y peth gwych am fond yw eu bod yn talu incwm cyson a dibynadwy. Mae gan y mwyafrif o fondiau ddyddiad aeddfedu, ac ar yr adeg honno mae'r prif fuddsoddwr yn cael ei ad-dalu," meddai Herman (Tommy) Thompson, Jr., Cynllunydd Ariannol yn Innovative Financial Group yn Atlanta. “Gellir galw bondiau hefyd, sy’n golygu bod y prifswm yn cael ei ad-dalu cyn y dyddiad aeddfedu y cytunwyd arno’n flaenorol. Yn y ddwy sefyllfa, mae'n rhaid i'r buddsoddwr nawr ddod o hyd i fuddsoddiad a fydd yn disodli'r daliad bond, ond nid oes unrhyw sicrwydd y bydd bond o ansawdd tebyg ar gael gyda'r un incwm. Mae hyn yn risg ail-fuddsoddi.”

Pan fydd y rhan fwyaf o bobl yn ystyried risg buddsoddi, maen nhw'n meddwl am y risg o golli egwyddor. Mae’r flwyddyn 2022 yn rhoi digon o dystiolaeth o’r risg hon. Mae'r marchnadoedd wedi synnu buddsoddwyr ymhellach eleni trwy eu dysgu nad yw'r risg cyfalaf hwn yn gyfyngedig i stociau.

Sut mae risg ail-fuddsoddi yn wahanol i risg cyfradd llog?

Gall bondiau golli arian hefyd. Mae hyn yn digwydd pan fydd cyfraddau llog yn codi. Gelwir hyn yn “risg cyfradd llog.” Gan fod prisiau bond yn amrywio gyda chyfraddau llog, mae risg gynhenid ​​wrth berchen ar fondiau. Mae'n bygwth gwerth cyfalaf y bond. Wrth gwrs, yn wahanol i stociau, gallwch osgoi colled cyfalaf yn y dosbarth asedau hwn dim ond trwy ddal eich bond nes iddo aeddfedu.

Mae risg ail-fuddsoddi yn wahanol i risg cyfalaf. Nid yw’n ymwneud â’r prif fuddsoddiad ond â’r incwm sy’n deillio, neu y disgwylir iddo ddeillio, o’r buddsoddiad cyfalaf hwnnw.

“Gwireddir risg ail-fuddsoddi pan fydd buddsoddwr eisiau ail-fuddsoddi taliadau cwpon o fuddsoddiadau presennol ac yn canfod bod cyfradd newydd y farchnad ar gyfer yr ail-fuddsoddiad yn is na’r gyfradd enillion bresennol,” meddai Richard Gardner, Prif Swyddog Gweithredol Modulus yn Scottsdale, Arizona. “Mae’r risg hon yn fwyaf difrifol wrth ystyried bondiau y gellir eu galw, gan wneud bondiau na ellir eu galw, yn ogystal â bondiau Z, yn un ffordd o leihau risg ail-fuddsoddi.”

Nid oes amheuaeth, fel prisiau stoc, bod cyfraddau llog yn codi ac i lawr. Ni allwch anwybyddu hyn, er gwaethaf gweld bron i ddau ddegawd o gyfraddau llog cymharol ansymudol (ac yn hanesyddol isel). Ar hyn o bryd, mae cyfraddau llog yn ymddangos yn eithaf deniadol os ydych chi'n fuddsoddwr incwm sefydlog. Y drafferth yw, efallai na fydd yr hyn sy'n ddeniadol heddiw ar gael yfory.

“Risg ail-fuddsoddi yw’r risg y bydd buddsoddwyr, yn y dyfodol, yn derbyn cyfradd is ar eu buddsoddiadau incwm sefydlog,” meddai Gregory DiMarzio, Is-lywydd a Rheolwr Portffolio yn Rockland Trust yng Nghaerwrangon, Massachusetts. “Mae’n risg oherwydd efallai y bydd y gyfradd yn y dyfodol yn diwallu eu hanghenion buddsoddi neu beidio. Rhaid i bob buddsoddwr asesu pa mor hir y mae am fuddsoddi ei gyfalaf, ac mae cyfaddawd rhwng hylifedd a’r gyfradd fuddsoddi y mae’n ei hennill.”

Pan fyddwch chi'n buddsoddi mewn gwarantau incwm sefydlog fel bondiau, rydych chi'n dod yn fenthyciwr. Mewn gwirionedd, rydych chi'n benthyca arian i'r endid sy'n cynnig y bond. Mae'r benthyciad hwnnw'n cynhyrchu llog y mae'r benthyciwr yn ei dalu i chi. Unwaith y daw'r benthyciad i ben, rydych yn awr yn cael eich herio i ddod o hyd i fenthyciwr arall a fydd yn talu'r un swm llog i chi.

“Mae hyn yn llawer haws i’w egluro gydag enghraifft,” meddai Avanti Shetye, Sylfaenydd Rhyddid Ariannol Foolproof yn Ellicott City, Maryland. “Dewch i ni ddweud eich bod yn berchen ar warant a gefnogir gan forgais gyda llif arian wedi'i gefnogi gan daliadau morgais gan berchnogion tai. Pan fydd cyfraddau morgais yn gostwng, mae perchnogion tai yn tueddu i ailgyllido eu cartrefi a dychwelyd cyfalaf i'w benthycwyr presennol, sydd yn eu tro yn dychwelyd y cyfalaf i fuddsoddwyr yn y gwarantau hynny a gefnogir gan forgais. Mae buddsoddwyr nid yn unig yn colli’r cyfle i ennill llog ar y cyfalaf a ddychwelwyd, ond mae’n rhaid iddynt hefyd ail-fuddsoddi’r cyfalaf hwnnw ar gyfraddau cyfredol y farchnad, sydd fel arfer yn is.”

Pam ddylech chi boeni am risg ail-fuddsoddi?

Y tu hwnt i'r agwedd ddamcaniaethol, mae goblygiadau ymarferol iawn i risg ail-fuddsoddi. Gallwch gyfrif ar y taliadau llog hynny i dalu treuliau. Os na allwch ailgyflenwi'r taliadau hynny pan fydd y bond yn aeddfedu, gall atal eich ffordd o fyw o ddewis.

“Gall risg ail-fuddsoddi gael effaith sylweddol ar adenillion cyffredinol y buddsoddiad,” meddai Tommy Gallagher, cyn-fancwr buddsoddi a Sylfaenydd Top Mobile Banks sy’n byw yn Berne, y Swistir ac Ann Arbor, Michigan. “Mae’n bwysig i fuddsoddwyr ystyried yr amgylchedd cyfraddau llog presennol a disgwyliedig yn y dyfodol wrth fuddsoddi mewn gwarantau incwm sefydlog er mwyn lleihau’r risg o ail-fuddsoddi.”

Lle mae risg, mae cyfle. A dyna'n union beth mae'r rhai sydd wedi bod yn sownd mewn cyfrifon llog isel yn ei weld ar hyn o bryd.

“Mae’n torri’r ddwy ffordd - mewn amgylchedd cyfraddau cynyddol, mae buddsoddwyr yn manteisio ar gyfraddau cynyddol i ail-fuddsoddi mewn cynnyrch mwy deniadol,” meddai Rob Williams, Pennaeth a Rheolwr Gyfarwyddwr Sage Advisory Services yn Austin, Texas. “Ar yr ochr arall, mae buddsoddwyr yn agored i ennill llai wrth iddynt adleoli llif arian i amgylchedd cyfradd sy’n gostwng a risg galwadau uwch.”

Mae risg ail-fuddsoddi ar ei fwyaf difrifol i fuddsoddwyr sydd ag amcanion tymor byr. Mae gan y rhai sydd â'r golwg hirdymor fwy o ryddid.

“Cyn belled â bod eich hyd yn fyrrach na’ch gorwel buddsoddi, mae’n debygol y bydd eich bondiau’n cael eu hadennill a bydd yn rhaid ichi brynu bondiau sy’n rhoi llai o elw (pris uwch), neu bydd gennych brisiau bondiau is ond byddwch yn gallu prynu bondiau newydd ar gyfradd uwch. prisiau,” meddai Rubin Miller, Prif Swyddog Buddsoddi Perspective Wealth Partners yn Austin, Texas. “Nid yw’r naill na’r llall yn broblem fawr os yw’r berthynas rhwng hyd a gorwel buddsoddi wedi’i dylunio’n gywir.”

Wrth i gyfraddau llog godi, efallai y bydd bondiau'n fuddsoddiad mwy apelgar. Byddwch yn ofalus, serch hynny. Gall pethau newid, yn enwedig os bydd dirwasgiad yn codi.