Peidiwch â Gadael iddynt Eich twyllo - Dyma Pam Nid Bondiau yw Cronfeydd Bond

Efallai eich bod wedi sylwi ar gyfres o erthyglau yn ymddangos trwy gydol y flwyddyn yn galaru diwedd y strategaeth dyrannu asedau clasurol 60/40. Mae'r athroniaeth fuddsoddi hon yn galw am i bortffolios gynnwys 60% o stociau a 40% o fondiau. Mewn egwyddor, dylai'r arallgyfeirio hwn yn y dosbarth asedau warchod buddsoddwyr rhag yr anfantais.

Wrth i gyfraddau godi a'r economi arafu, ni fu unrhyw le diogel i guddio i fuddsoddwyr (yn brin o arian parod, nad yw, tan yn ddiweddar, wedi cynnig llawer o unrhyw beth o ran llog).

Er y gall buddsoddwyr faddau stociau am eu colledion, efallai bod y gostyngiad mewn bondiau wedi rhoi sioc iddynt. Fodd bynnag, efallai bod y sioc hon wedi bod yn fwy difrifol i ddeiliaid bond cronfeydd cydfuddiannol yn hytrach na buddsoddwyr yn dal bondiau unigol.

Mae yna reswm da am hynny.

“Rheolaeth weithredol gan ddefnyddio bondiau unigol yw’r ffordd orau o liniaru risg yr amgylchedd gan y gall y rheolwr osod risg cyfradd llog a sefyllfa gromlin yn ôl yr amgylchedd,” meddai Rob Williams, Pennaeth, Rheolwr Gyfarwyddwr, Sage Advisory Services ac Austin, Texas. . “Mae bondiau unigol yn caniatáu mwy o hyblygrwydd wrth strwythuro llif arian, ac nid yw sail costau a chanlyniadau treth unigolion yn cael eu cyfuno â buddsoddwyr eraill cronfa.”

Efallai y bydd yn syndod ichi wybod y naws hwn - y gwahaniaeth rhwng bondiau unigol a chronfeydd bond - yn aml yn cael ei anwybyddu.

“Mae hwn yn fanylyn hynod ddiddorol nad yw buddsoddwyr yn ei ddeall yn dda. Pan fyddant yn berchen yn uniongyrchol, gall buddsoddwyr ddal bondiau unigol hyd at aeddfedrwydd,” meddai Gregory DiMarzio, Is-lywydd a Rheolwr Portffolio yn Rockland Trust yng Nghaerwrangon, Massachusetts. “Mae gan fuddsoddwr reolaeth a disgresiwn i ddileu effeithiau cyfraddau cynyddol trwy ddal y bond nes iddo aeddfedu, ac ar yr adeg honno telir y prifswm yn llawn. Yn y cyfamser, oherwydd ei bod yn gymysg ymhlith llawer o fuddsoddwyr, ni all cronfa wneud hyn ar gyfer pob buddsoddwr—felly gadewir y buddsoddwyr hynny i brynu a gwerthu’r cronfeydd hynny heb wybod am yr aeddfedrwydd sylfaenol.”

Trwy fuddsoddi mewn bondiau unigol, gallwch baru dyddiadau aeddfedrwydd penodol gyda'ch gofynion llif arian. Ni allwch wneud hyn gyda chronfeydd bond. Mae hyn yn dileu llawer, os nad y cyfan, o'r risg anfantais, gan dybio nad yw cyhoeddwr eich bond yn rhagosodedig. Ni allwch byth ddileu risg anfantais cronfa fondiau, ac, yn dibynnu ar faterion cyfranddalwyr penodol y gronfa honno, efallai y bydd y risg anfantais yn cael ei gynyddu.

“Gall buddsoddwyr baru aeddfedrwydd ag anghenion arian parod sydd ar ddod,” meddai Hao Dang, Strategaethydd Buddsoddi gyda Chynghorwyr Cyfoeth Consilio yn Bellevue, Washington. “Bydd bond nad yw wedi methu â thalu yn aeddfedu ar ei olwg, felly waeth beth fo'r amrywiadau mewn prisiau, bydd perchnogion bondiau unigol yn cael y gwerth hwnnw pan fyddant yn aeddfedu. Bydd angen i gronfeydd bond gadw at y dirprwy, felly os oes angen iddynt werthu bondiau sydd y tu allan i'r dirprwy hwnnw, ni allant fod yn rhy ddetholus. Nid yw'r farchnad bondiau mor hylifol â'r farchnad stoc, felly mae gwerthu trwy gronfa yn golygu gorfod dod o hyd i bartneriaid masnach. Os yw’r gronfa’n profi all-lifoedd, gall hyn fod yn broblem, gan fod angen i’r rheolwr ymddatod yn gyflym.”

Mae buddsoddi mewn bondiau unigol yn cyflwyno heriau tebyg i fuddsoddi mewn stociau unigol. Mae'n bosibl y bydd rhai bondiau (hy y rhai a gyhoeddwyd gan Lywodraeth yr UD) bron yn rhydd o risg, ond mae mwy o risg i fondiau a gyhoeddir gan rai bwrdeistrefi yn ogystal â chwmnïau preifat. Gall cronfeydd bond, oherwydd eu bod yn aml yn cynnwys cannoedd o warantau, arallgyfeirio'r risg hon mewn ffyrdd na all buddsoddwyr unigol eu gwneud yn gyffredinol.

“Pan fydd buddsoddwr yn prynu bond unigol, rydych chi'n prynu dyled cwmni penodol, llywodraeth, bwrdeistref, ac ati sydd â'i risgiau unigryw ei hun gan gynnwys ond heb fod yn gyfyngedig i risg rhagosodedig, risg galwadau, a risg ail-fuddsoddi,” meddai Mary Popovic, Uwch Ddadansoddwr Buddsoddi yn Wealth Enhancement Group yn Madison, Wisconsin. “Pan fyddwch chi'n prynu cronfa fondiau, rydych chi'n prynu portffolio o fondiau unigol, a all, o'u rheoli'n effeithiol, fod yn fuddsoddiad mwy diogel na bondiau unigol. Wedi dweud hynny, cofiwch y berthynas wrthdro rhwng cyfraddau llog a phrisiau bond. Rydym wedi gweld cronfeydd bond yn gostwng mewn gwerth oherwydd wrth i gyfraddau gynyddu, mae prisiau'n gostwng, sy'n achosi i'r NAV fasnachu am brisiau is ac is, gan achosi i'ch buddsoddiad golli gwerth. Pan fyddwch yn prynu bond unigol, byddwch yn derbyn yr elw ar y buddsoddiad cyn belled â'ch bod yn ei ddal i aeddfedrwydd.”

Mae yna fantais arall sy'n haws ei gwireddu os ydych chi'n berchen ar fondiau unigol yn hytrach na chronfa fondiau. Yn union fel stociau, gallwch ddefnyddio lotiau penodol i reoli'ch trethi. Eto i gyd, dylech geisio cyngor proffesiynol cyn gweithredu ar unrhyw strategaeth fasnachu.

“Os ydych yn berchen ar fondiau unigol, gallwch werthu bond gwerth is i gynaeafu colled treth a phrynu bond newydd sy'n talu cyfradd llog uwch,” meddai Mark D. Kinsella o Family Financial Planning Services yn Wheaton, Illinois. “Neu gallwch chi gadw'ch bondiau ac aros nes bod y gwerth yn dychwelyd i'r gwerth blaenorol. Efallai y bydd gan fuddsoddwr fwy o reolaeth dros ei enillion llog. Fodd bynnag, os ydych yn berchen ar fondiau unigol, gallech ddioddef colled sylweddol pe bai unrhyw fond yr ydych yn berchen arno yn cael ei gyhoeddi gan gwmni yr effeithiwyd yn negyddol arno gan y cynnydd yn y gyfradd llog. Er enghraifft, os oedd corfforaeth AAA wedi cyhoeddi bondiau cyn y cynnydd yn y gyfradd llog; ac yna fe'i gorfodwyd i fethdaliad oherwydd y gyfradd llog uwch. Efallai na fyddwch yn cael gwerth llawn y bond yr oeddech yn berchen arno yn ôl. Gall prynu bondiau unigol fod yn beryglus. Nid oes gan y mwyafrif o bobl y sgil i werthuso corfforaeth i bennu hyfywedd ei bondiau. ”

A ddylech chi anghofio cronfeydd bond ar gyfer bondiau unigol? Rydych chi eisoes yn gwybod yr ateb.

“Yn dibynnu ar eich sefyllfa ariannol, efallai y bydd eich cynghorydd portffolio ymddeoliad yn dewis buddsoddi mewn cronfeydd bond neu fondiau unigol,” meddai Bill Lyons, Prif Swyddog Gweithredol Griffin Funding yn Incline Village, Nevada. “Mae bondiau unigol yn dueddol o fod yn fuddsoddiad mwy diogel ar gyfer portffolios ymddeoliad oherwydd rydych yn sicr o gael eich egwyddor lawn yn ôl, manteisio ar log, a’i ddal nes bod eich bond yn aeddfedu. Gyda chronfeydd bond, mae mwy o risg yn tueddu i fod yn gysylltiedig â chyfraddau llog cyfnewidiol. Gyda chronfeydd bond, os bydd y pris yn gostwng, efallai y bydd eich prif fuddsoddiad hefyd yn dirywio.”

Ar wahân i'r niferoedd, sydd wedi bod yn ffocws i'r rhan fwyaf o'r erthygl hon, efallai y byddwch yn gweld y sicrwydd sydd fel arfer yn gysylltiedig â bondiau unigol yn llawer mwy deniadol na'r hyn nad yw'n hysbys am reid roller coaster y gallai cronfa fond ei gynnig.

“Mae gan fondiau unigol werth par penodol (swm y prifswm i’w ad-dalu) a dyddiad aeddfedu penodol,” meddai Herman (Tommy) Thompson, Jr., Cynllunydd Ariannol yn Innovative Financial Group yn Atlanta. “Mae deiliad bond unigol yn cymryd y bydd y buddsoddwr yn cael ei ad-dalu'r parwerth pan fydd yn aeddfed (gan wahardd methdaliad y dyroddwr sylfaenol). Nid oes gan gronfeydd cydfuddiannol bond werth par ac maent wedi'u cynllunio i gael eu rhedeg am byth. Nid yw buddsoddwyr mewn cronfeydd bond yn cael yr un budd seicolegol ag y mae buddsoddwyr mewn bond unigol yn ei gael o wybod y bydd eu pennaeth yn cael ei ddychwelyd un diwrnod.”

Yn y pen draw, mae angen ichi ddeall nad bond yw cronfa bond. Mae'n gronfa gydfuddiannol. Ac mae Deddf Cwmnïau Buddsoddi 1940, a greodd gronfeydd cydfuddiannol, yn diffinio'r cynhyrchion hyn fel ecwitïau, hyd yn oed os ydynt yn berchen ar fondiau yn unig.