Mae Dow yn colli 643 o bwyntiau ac yn stocio ar ôl y diwrnod gwaethaf ers mis Mehefin wrth i fuddsoddwyr gwestiynu traethawd ymchwil Fed pivot

Beth oedd yn gyrru marchnadoedd?

Daeth stociau i ben ddydd Llun gyda gostyngiadau mawr wrth i fuddsoddwyr fynegi gwyliadwriaeth dros gyfres o ffactorau ariannol, technegol a thymhorol. Cafodd diwydiannau Dow a’r S&P 500 eu cwympiadau gwaethaf ers Mehefin 16, tra bod y Nasdaq Composite wedi profi ei waethaf ers Mehefin 28, yn ôl Data Marchnad Dow Jones.

Hyd at y dyddiau diwethaf, roedd y meincnod S&P 500 wedi bod yn codi'n sydyn oddi ar ei isafbwynt canol mis Mehefin, yn rhannol ar obeithion y byddai arwyddion o chwyddiant brig yn caniatáu i'r Ffed arafu cyflymder codiadau mewn cyfraddau llog a hyd yn oed golyn at taflwybr tywyll y flwyddyn nesaf.

Fodd bynnag, heriwyd y rhagdybiaeth honno yr wythnos diwethaf gan olyniaeth o swyddogion Ffed a oedd yn ymddangos fel pe baent yn rhybuddio masnachwyr am gofleidio naratif polisi ariannol llai hawkish. Bydd bancwyr canolog yn ymgynnull yr wythnos hon yn eu encil blynyddol yn Jackson Hole, Wyo., a Chadeirydd y Gronfa Ffederal Jerome Powell i draddodi araith hynod ddisgwyliedig ar y rhagolygon economaidd.

“Mae marchnadoedd wedi bod yn rhy hunanfodlon i’r risgiau sy’n weddill i’r amgylchedd macro-economaidd,” meddai Michael Reynolds, is-lywydd strategaeth fuddsoddi Glenmede, sy’n goruchwylio $45 biliwn mewn asedau o Philadelphia. “Rydyn ni’n gweld y risg o ddirwasgiad yn 50%, efallai’n uwch na hynny, yn y 12 mis nesaf. Yn seiliedig ar ble rydym yn eistedd, mae'r farchnad yn edrych braidd yn orboeth ar y prisiadau hyn ac rydym yn parhau i fod yn ecwitis rhy isel.”

“Y risg i enillion yw’r hyn sydd bwysicaf i fuddsoddwyr ac mae risg anfantais yma i farchnadoedd,” meddai Reynolds dros y ffôn ddydd Llun.

Bydd araith Jackson Hole Powell ddydd Gwener yn “gleddyf dwyfin” i farchnadoedd, trwy roi mwy o sicrwydd i fasnachwyr a buddsoddwyr ar lwybr cyfraddau ynghyd â’r angen i addasu eu disgwyliadau, yn ôl Reynolds. “Mae marchnadoedd yn tanamcangyfrif faint y mae angen i’r Ffed ei dynhau a sut mae angen i gyfraddau uchel aros i ddod â chwyddiant yn ôl dan reolaeth. Mae angen i'r farchnad ddod i delerau â pha mor galed y mae angen i'r Ffed dynhau yma. Rhan o'r hyn yr ydym yn ei ddisgwyl gan Jackson Hole yw i Powell ddod allan yn eithaf cryf a dweud y bydd y Ffed yn tynhau hyd yn oed os yw'n peryglu dirwasgiad. Mae’n neges sobreiddiol a allai arwain at symudiadau pellach o risg.” 

Gweler: Dyma 5 rheswm pam y gallai rhediad tarw mewn stociau fod ar fin newid yn ôl i farchnad arth

Roedd y gostyngiad mewn elw bondiau yn gynharach yr haf hwn wedi helpu i gefnogi ecwiti yn eu rali ddiweddar. Ond ar ôl gostwng o dan 2.6% ar ddechrau mis Awst, mae'r cynnyrch 10 mlynedd
TMUBMUSD10Y,
3.022%
symud uwch na 3% eto ddydd Llun.

Mater arall sy'n peri pryder i'r teirw yw methiant yr S&P 500 i dorri trwy lefel dechnegol allweddol, gan godi ofnau bod y farchnad yn parhau i fod mewn dirywiad. Cafodd y mynegai cap mawr ei ail golled yn olynol o 1% neu fwy ddydd Llun, y rhediad hiraf o'r fath ers y pedwar diwrnod masnachu a ddaeth i ben ar Fehefin 13, yn ôl Data Marchnad Dow Jones.

“Rydyn ni’n gweld ofnau y bydd y Gronfa Ffederal yn ymddwyn yn ymosodol neu’n parhau i ymddwyn yn ymosodol wrth godi cyfraddau llog yn llusgo stociau’n is,” meddai Fiona Cincotta, uwch ddadansoddwr marchnadoedd ariannol yn City Index yn Llundain. “Mae’r farchnad yn cael y sylweddoliad hwn nad yw’r Ffed yn debygol o gael colyn dofi unrhyw bryd yn fuan, er bod darlleniad chwyddiant meddalach ychydig wythnosau yn ôl.”

“Araith Powell fydd y digwyddiad allweddol yr wythnos hon, ond nid yw’r farchnad mewn gwirionedd yn disgwyl colyn dofi gan y Ffed bellach, a dyna pam rydyn ni’n gweld ecwitïau dan bwysau a’r ddoler yn cynyddu,” meddai dros y ffôn. Nawr bod y S&P 500 wedi disgyn o dan 4,180, mae hyn yn agor y drws i'r mynegai barhau i ostwng i 4,100 neu 3,970, yn ôl Cincotta.

Gweler: Unwaith y bydd yn cynnig yr enillion gwaethaf ar Wall Street, mae arian parod bellach yn edrych fel yr ased gorau i fod yn berchen arno, meddai Morgan Stanley ac 'Anghysurus' gyda phrisiadau S&P 500? Efallai y bydd buddsoddwyr yn dal i ddod o hyd i 'fargeinion' mewn stociau capiau bach, meddai RBC

Mynegai'r ddoler
DXY,
-0.05%
yn ôl bron i uchafbwyntiau 20 mlynedd wrth i bryderon am yr economi Ewropeaidd yng nghanol ymchwydd ym mhrisiau ynni dynnu'r ewro
EURUSD,
-0.09%
i isod cydraddoldeb â'r bwch. Mae doler gref yn gysylltiedig â stociau gwannach, gan ei fod yn erydu enillion tramor cwmnïau rhyngwladol Americanaidd trwy eu gwneud yn werth llai yn nhermau doler yr UD.

Pa gwmnïau oedd yn canolbwyntio?

• Cyfrannau o Daliadau Adloniant AMC
  Pwyllgor Rheoli Asedau,
  -5.51%
  gorffen i lawr 5.5% fel y cwmni dosbarth cyfrannau newydd a ffefrir dechreuodd fasnachu o dan y ticiwr 'APE.'

• Arwydd Iechyd
  SGFY,
  + 32.08%
  caeodd cyfranddaliadau 32.1% yn dilyn a Adroddiad Wall Street Journal gan ddweud bod Amazon.com Inc. ymhlith nifer o gwmnïau sy'n gwneud cais am y darparwr gwasanaethau iechyd cartref. Dywedir bod y cwmni gofal iechyd ar werth mewn arwerthiant a allai ei brisio ar fwy na $8 biliwn, yn ôl The Wall Street Journal, gan nodi pobl sy'n gyfarwydd â'r mater.

• Gostyngodd stociau teithio gyda stociau mordaith Gorfforaeth y Carnifal
  CCL,
  -4.86%,
   Grŵp Brenhinol y Caribî
  RCL,
  -4.72%
   ac Daliadau Llinell Mordeithio Norwy 
  NCLH,
  -4.78%
  gan orffen i lawr 4.9%, 4.7% a 4.8%, yn y drefn honno.

Sut gwnaeth asedau eraill?

• Cynnyrch y Trysorlys 10 mlynedd 
  TMUBMUSD10Y,
  3.022%
  wedi codi 4.8 pwynt sail i 3.04%, yr uchaf ers Gorffennaf 20, yn seiliedig ar lefelau 3 pm.

• Roedd y naws risg-off cyffredinol yn y farchnad yn effeithio ar y rhan fwyaf o ddosbarthiadau asedau. Gostyngodd dyfodol olew, gyda chontract WTI mis Medi yn llithro 54 cents, neu 0.6%, i ddod i ben ar $90.23 y gasgen ar ei ddiwrnod dod i ben.

• Cofnododd dyfodol aur eu setliad isaf mewn bron i bedair wythnos, i lawr chweched sesiwn yn olynol am eu rhediad hiraf o golli o'r fath ers dechrau mis Gorffennaf. Dyfodol aur 
  GCZ22,
  + 0.02%
  ar gyfer cyflwyno Rhagfyr syrthiodd $14.50, neu 0.8%, i setlo ar $1,748.40 owns, y gorffeniad contract mwyaf gweithredol isaf ers Gorffennaf 27, dengys data FactSet.

• Mynegai Doler yr UD ICE 
  DXY,
  -0.05%,
   roedd mesuriad o gryfder y ddoler yn erbyn basged o gystadleuwyr, i fyny 0.8% ar 109, gan ragori ar yr uchafbwynt aml-ddegawd a gyrhaeddwyd y mis diwethaf.

• Bitcoin
  BTCUSD,
  + 1.49%
  gostyngodd 0.7% i $ 21,075.

• Yn Ewrop, mynegai ecwiti Stoxx 600
  SXXP,
  -0.96%
  wedi gorffen 1%, tra bod meincnod marchnad stoc y DU FTSE 100
  Z00,
  -0.11%
  ar gau 0.2% yn is. Yn Asia, roedd y rhan fwyaf o bwrsiau hefyd yn is, er bod Shanghai Composite yn Tsieina
  SHCOMP,
  + 0.61%
  mynd yn groes i'r duedd i orffen i fyny 0.6% ar ôl tocio banc canolog y wlad cyfraddau morgais i gefnogi’r sector eiddo sy’n ei chael hi’n anodd.

— Cyfrannodd Jamie Chisholm at yr erthygl hon.