(Bloomberg) - Mae’r economegydd Nouriel Roubini, a ragwelodd argyfwng ariannol 2008 yn gywir, yn gweld dirwasgiad “hir a hyll” yn yr Unol Daleithiau ac yn fyd-eang yn digwydd ar ddiwedd 2022 a allai bara am 2023 i gyd a chywiriad sydyn yn y S&P 500.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
“Hyd yn oed mewn dirwasgiad fanila plaen, gall yr S&P 500 ostwng 30%,” meddai Roubini, cadeirydd a phrif swyddog gweithredol Roubini Macro Associates, mewn cyfweliad ddydd Llun. Mewn “glan galed go iawn,” y mae'n ei ddisgwyl, gallai ostwng 40%.
Dywedodd Roubini, y mae ei ragwybodaeth ar y ddamwain swigen tai rhwng 2007 a 2008 wedi ennill y llysenw Dr Doom iddo, y dylai'r rhai sy'n disgwyl dirwasgiad bas yn yr UD fod yn edrych ar gymarebau dyled mawr corfforaethau a llywodraethau. Wrth i gyfraddau godi a chostau gwasanaethu dyledion gynyddu, “mae llawer o sefydliadau sombi, cartrefi sombi, corfforaethau, banciau, banciau cysgodol a gwledydd sombi yn mynd i farw,” meddai. “Felly gawn ni weld pwy sy’n nofio’n noeth.”
Dywedodd Roubini, sydd wedi rhybuddio trwy farchnadoedd teirw ac arth y bydd lefelau dyled byd-eang yn llusgo stociau i lawr, fod cyflawni cyfradd chwyddiant o 2% heb laniad caled yn mynd i fod yn “genhadaeth amhosibl” i’r Gronfa Ffederal. Mae'n disgwyl cynnydd o 75 pwynt sail yn y gyfradd yn y cyfarfod presennol a 50 pwynt sail ym mis Tachwedd a mis Rhagfyr. Byddai hynny'n arwain at gyfradd y cronfeydd Ffed erbyn diwedd y flwyddyn i fod rhwng 4% a 4.25%.
Fodd bynnag, bydd chwyddiant parhaus, yn enwedig mewn cyflogau a’r sector gwasanaeth, yn golygu “mae’n debyg na fydd gan y Ffed unrhyw ddewis” ond i godi mwy, meddai, gyda chyfraddau cronfeydd yn mynd tuag at 5%. Ar ben hynny, bydd siociau cyflenwad negyddol yn dod o'r pandemig, gwrthdaro Rwsia-Wcráin a pholisi dim goddefgarwch Covid Tsieina yn dod â chostau uwch a thwf economaidd is. Bydd hyn yn gwneud nod “dirwasgiad twf” presennol y Ffed - cyfnod hir o dwf prin a diweithdra cynyddol i atal chwyddiant - yn anodd.
Unwaith y bydd y byd mewn dirwasgiad, nid yw Roubini yn disgwyl atebion ysgogiad cyllidol gan fod llywodraethau sydd â gormod o ddyled yn “rhedeg allan o fwledi cyllidol.” Byddai chwyddiant uchel hefyd yn golygu “os ydych chi'n gwneud ysgogiad ariannol, rydych chi'n gorboethi'r galw cyfanredol.”
O ganlyniad, mae Roubini yn gweld stagchwyddiant fel yn y 1970au a thrallod dyled enfawr fel yn yr argyfwng ariannol byd-eang.
“Nid yw’n mynd i fod yn ddirwasgiad byr a bas, mae’n mynd i fod yn ddifrifol, yn hir ac yn hyll,” meddai.
Mae Roubini yn disgwyl i’r dirwasgiad Unol Daleithiau a byd-eang bara drwy gydol 2023, yn dibynnu ar ba mor ddifrifol fydd y siociau cyflenwad a’r trallod ariannol. Yn ystod argyfwng 2008, cartrefi a banciau gafodd yr ergydion anoddaf. Y tro hwn, dywedodd fod corfforaethau, a banciau cysgodol, fel cronfeydd rhagfantoli, ecwiti preifat a chronfeydd credyd, “yn mynd i imploe”
Yn llyfr newydd Roubini, “Megahreats,” mae’n nodi 11 sioc cyflenwad negyddol tymor canolig sy’n lleihau twf posibl trwy gynyddu cost cynhyrchu. Mae’r rheini’n cynnwys dad-globaleiddio a diffyndollaeth, adleoli gweithgynhyrchu o Tsieina ac Asia i Ewrop a’r Unol Daleithiau, heneiddio poblogaeth mewn economïau datblygedig a marchnadoedd sy’n dod i’r amlwg, cyfyngiadau mudo, datgysylltu rhwng yr Unol Daleithiau a Tsieina, newid hinsawdd byd-eang a phandemigau cylchol. “Dim ond mater o amser yw hi nes ein bod ni’n mynd i gael y pandemig cas nesaf,” meddai.
Ei gyngor i fuddsoddwyr: “Rhaid i chi fod yn ysgafn ar ecwitïau a chael mwy o arian parod.” Er bod arian parod yn cael ei erydu gan chwyddiant, mae ei werth enwol yn aros ar sero, “tra gall ecwiti ac asedau eraill ostwng 10%, 20%, 30%.” Mewn incwm sefydlog, mae'n argymell cadw draw oddi wrth fondiau tymor hir ac ychwanegu amddiffyniad chwyddiant rhag trysorlysoedd tymor byr neu fondiau mynegai chwyddiant fel TIPS.
(Yn ychwanegu rhybuddion dyled Roubini blaenorol yn y pedwerydd paragraff)
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/dr-doom-roubini-expects-long-133002647.html