Gall diwydrwydd dyladwy Arwain Buddsoddwyr i Rai Cwmnïau Solid Gyda Chynnyrch o tua 5%.

Mae'n bwysig dechrau gyda rhywfaint o ddadansoddiad ariannol sylfaenol.

“Y peth cyntaf y mae’n rhaid i chi edrych arno yw llif arian y cwmni,” meddai Charles Lieberman, prif swyddog buddsoddi a phartner rheoli yn Advisors Capital Management yn Ridgewood, NJ “A ydyn nhw’n ddigon i dalu am y math hwnnw o gynnyrch?”

Mae'n pwyntio at

Property Group simon

(ticiwr: CCA). Y stoc yn ddiweddar yn cynhyrchu 5.1%, llawer uwch na'r cyfartaledd o 1.4% ar gyfer y mynegai S&P 500. Mae'r cwmni, sy'n berchen ar ac yn gweithredu canolfannau a siopau pen uwch ledled y wlad, yn ymddiriedolaeth buddsoddi eiddo tiriog, sy'n golygu bod yn rhaid iddo ddosbarthu o leiaf 90% o'i incwm trethadwy i gyfranddalwyr. Mae'r incwm sy'n cael ei dalu fel arfer ar ffurf difidend.

Mae Jenny Harrington, Prif Swyddog Gweithredol a rheolwr portffolio yn Gilman Hill Asset Management yng Nghanaan Newydd, Conn., yn goruchwylio portffolio a enillodd 5.1% yn ddiweddar ac a oedd â thua 30 o ddaliadau.

“Ni allwch redeg sgrin a dweud, 'O, mae'n gynnyrch o 5%, ac mae'r enillion yn wych.' Mae’n rhaid i chi gloddio ymhellach a gweld beth sydd gan y dyfodol mewn gwirionedd, sut olwg sydd ar enillion ymlaen mewn gwirionedd, a beth mae’r rheolwyr yn ei ddweud am hynny.”

Mae prif ddaliadau portffolio incwm ecwiti UDA y cwmni yn cynnwys

Bancorp Cymunedol Efrog Newydd

(NYCB), a roddodd 6.5% yn ddiweddar; manwerthwr

Foot Locker

(FL), 5.2%; a

Undeb gorllewinol

(WU), 4.8%. Mae eu holl ddifidendau yn cael eu cwmpasu'n ddigonol gan enillion, meddai, gan ychwanegu mai dim ond man cychwyn yw sgrinio ar gyfer stociau cnwd uchel.

“Mae’r sgrin yn mynd i wneud i 150 o gwmnïau edrych yn dda,” ychwanega. “Ond wedyn, pan fyddwch chi’n dechrau cloddio, llond llaw llai sy’n gwneud y toriad.”

Mae David Katz, prif swyddog buddsoddi Matrix Asset Advisors yn White Plains, NY, yn gyffredinol yn gwyro oddi wrth stociau gyda chynnyrch yn y gymdogaeth o 5%, oherwydd eu risg.

Fodd bynnag, mae daliadau'r cwmni yn cynnwys

Cyfathrebu Verizon

(VZ), sydd yn ddiweddar wedi ildio 4.8%, a chwmni biotechnoleg

Gwyddorau Gilead

(GILD), 4.7%. daliad arall,

Unilever

(UL), yn cynhyrchu yn agosach at 4%.

Mae Katz yn nodweddu’r tair stoc hynny fel rhai “diogel iawn, ac rydyn ni’n hoffi pob un fel un o 25 o stociau mewn portffolio, ond rydyn ni’n llawer mwy calonogol am y rhan fwyaf o’n daliadau eraill.”

Os yw cynnyrch stoc yn cyrraedd tua 5%, mae'n debygol bod y pris wedi gostwng neu wedi aros yn isel. Yn yr achos hwnnw, gan dybio bod y pris yn aros yn sefydlog, gall buddsoddwyr glipio'r difidendau yn debyg i ddaliad bond.

Ond mae gan y stociau hyn risgiau.

“Nid yw’n gwneud unrhyw les i chi gael cynnyrch difidend o 6% ac mae’r stoc yn mynd i lawr 20%,” meddai Dan Genter, Prif Swyddog Gweithredol a phrif swyddog buddsoddi Genter Capital Management yn Los Angeles. Cyn prynu'r cynnyrch uchel hynny, mae'n hoffi gweld prisiad deniadol.

Achos dan sylw: Un o ddaliadau diweddar y cwmni oedd Gilead Sciences. Mae'r stoc yn nôl tua 10 gwaith y gyfran o $6.48 y mae dadansoddwyr yn disgwyl iddo ei hennill eleni, yn ôl FactSet - yn unol â'i gyfartaledd pum mlynedd. Mewn egwyddor o leiaf, mae'r prisiad hwnnw'n darparu rhyw fath o derfyn isaf ar gyfer y stoc.

Gall stociau sy'n cynhyrchu mwy hefyd gael effaith fawr ar adeiladu portffolio.

Mae gan Genter Capital Management dair strategaeth incwm ecwiti: un ar gyfer stociau incwm mwy traddodiadol gydag arenillion o tua 3%, un arall ar gyfer enwau sy'n cynhyrchu uwch gyda chynnyrch o tua 5.5%, a thraean sy'n canolbwyntio ar amgylcheddol, cymdeithasol, a llywodraethu, neu ESG, yn buddsoddi.

Roedd gan yr olaf yn ddiweddar gynnyrch o 2.3%, canlyniad y mae Genter yn ei briodoli i osgoi sectorau â chynhyrchiant uwch fel tybaco ac ynni sy'n llai poblogaidd ymhlith buddsoddwyr ESG.

Dywed Genter fod angen grŵp mwy dwys o ddaliadau nag sydd gan gronfa incwm ecwiti mwy safonol i gydosod portffolio o stociau sy'n cynhyrchu mwy.

“Os ydych chi am fod yn gryno, gallwch chi gael cynnyrch o 6% -6.3%”, meddai. “Os ydych chi eisiau bod yn eang, gyda chynrychiolaeth eang yn y sector, yna gallwch chi gyrraedd 3.5%.”

Mae gan strategaeth ddifidend ehangach y cwmni tua 35 o ddaliadau. Gan fynd yn ôl i ddechrau 2004 trwy Fawrth 31 eleni, ei enillion blynyddol oedd 9.7%, yn erbyn 8.6% ar gyfer Mynegai Gwerth Russell 1000.

Yn ddiweddar, roedd y portffolio cynnyrch uwch, a lansiwyd yn chwarter cyntaf y llynedd, yn dal tua 20 o warantau megis

AT & T

(T), y mae ei ddifidend ei ailosod yn is yn ddiweddar ac yn awr yn ildio 5.7%, a

IBM

(IBM), gan ildio 4.7%. Y llynedd cynyddodd IBM ei ddifidend am y 26ain flwyddyn yn olynol.

Ystyriaeth bwysig arall yw nad yw cynnyrch stoc uwch o reidrwydd yn arwydd bod cwmni mewn trallod. Enghraifft dda yw REIT.

“Yn lle dod yn fwy o werthfawrogiad, mae [y dychweliad] yn dod yn fwy o’r difidend,” eglura Lieberman. “Felly nid yw’r difidend, fel y cyfryw, yn arwydd o sefyllfa risg uwch.”

Mae hynny'n sicr yn wir am gwmni fel Simon Property Group, a roddodd hwb o 10% i'w ddosbarthiad chwarterol yn hwyr y llynedd, i $1.65 y cyfranddaliad.

O Ebrill 19, roedd y stoc wedi dychwelyd tua 17% y flwyddyn hyd yn hyn.

Mae Lieberman yn anhapus, yn argyhoeddedig bod y cwmni'n chwarae'n dda ar chwyddiant, yn rhannol oherwydd bod prisiau uwch a refeniw yn y siopau yn cael eu hadlewyrchu yn y pen draw yn y rhenti a gesglir, ac ailagor yr economi. Mae'r difidend chwarterol, fodd bynnag, yn dal i fod yn is na'r $2.10 cyfran yr oedd ynddi cyn i'r pandemig ddechrau yn gynnar yn 2020.

Er hynny, y llynedd, roedd cyfanswm llif arian rhydd y cwmni tua $1.8 biliwn ar ôl talu difidendau o tua $2.2 biliwn, yn ôl BofA Securities.

“Rhaid i chi edrych ar bob sefyllfa unigol i'w werthuso, ond y newidyn mwyaf hanfodol sy'n gyrru popeth yw sylw difidend a llif arian,” meddai Lieberman.

Ysgrifennwch at Lawrence C. Strauss yn [e-bost wedi'i warchod]