Dringodd prisiau olew fore Llun ar ôl i OPEC+ benderfynu ddydd Sul i aros y cwrs ar doriadau cynhyrchu olew cyn y gweithredu cap pris $60 ar olew crai o darddiad Rwsiaidd a drafodwyd gan yr UE, y G7, ac Awstralia. Roedd OPEC+ wedi cytuno’n gynharach i dorri allbwn o ddwy filiwn bpd, tua dau y cant o alw’r byd, o fis Tachwedd tan ddiwedd 2023.
Eto i gyd, mae prisiau olew i lawr mwy na 30% o'u huchafbwyntiau 52 wythnos tra, yn rhyfedd iawn, mae'r sector ynni o fewn dim ond pedwar y cant o'i uchelder. Yn wir, dros y ddau fis diwethaf, mae meincnod blaenllaw'r sector ynni, y Cronfa SPDR y Sector Dewis Ynni (NYSEARCA: XLE), wedi dringo 34% tra bod prisiau sbot crai ar gyfartaledd wedi gostwng 18%. Mae hwn yn wahaniaeth nodedig oherwydd bod y gydberthynas rhwng y ddau dros y pum mlynedd diwethaf yn 77% a 69% dros y degawd diwethaf.
Yn ôl Grŵp Buddsoddi Pwrpasol trwy'r Wall Street Journal, y rhaniad presennol yn nodi'r tro cyntaf ers 2006 i'r sector olew a nwy fasnachu o fewn 3% i uchafbwynt 52 wythnos tra bod pris WTI wedi cilio mwy na 25% o'i uchafbwynt 52 wythnos. Dyma hefyd y pumed gwahaniaeth o'r fath ers 1990.
David Rosenberg, sylfaenydd cwmni ymchwil annibynnol Rosenberg Research & Associates Inc, wedi amlinellu 5 rheswm allweddol pam mae stociau ynni yn dal i fod yn bryniant er bod prisiau olew wedi methu â gwneud unrhyw enillion mawr dros y misoedd diwethaf.
#1. Prisiadau Ffafriol
Mae stociau ynni yn parhau i fod yn rhad er gwaethaf y rhediad enfawr. Nid yn unig y mae’r sector wedi perfformio’n well na’r farchnad yn eang, ond mae cwmnïau o fewn y sector hwn yn parhau i fod yn gymharol rad, heb eu gwerthfawrogi, ac yn dod â thwf enillion rhagamcanol uwch na’r cyfartaledd.
Mae Rosenberg wedi dadansoddi cymarebau AG yn ôl stociau ynni trwy edrych ar ddata hanesyddol ers 1990 a chanfod, ar gyfartaledd, fod y sector yn ei 27ain canradd yn unig yn hanesyddol. Mewn cyferbyniad, mae'r S&P 500 yn ei 71ain canradd er gwaethaf y gwerthiant dwfn a ddigwyddodd yn gynharach yn y flwyddyn.
Ffynhonnell Delwedd: Zacks Investment Research
Mae rhai o'r stociau olew a nwy rhataf ar hyn o bryd yn cynnwys Mae Ovintiv Inc. (NYSE: OVV) gyda chymhareb AG o 6.09; Adnoddau Civitas, Inc. (NYSE: CIVI) gyda chymhareb AG o 4.87, Gorfforaeth Enerplus Mae gan (NYSE: ERF) (TSX: ERF) gymhareb AG o 5.80, Gorfforaeth Petroliwm Occidental (NYSE: OXY) Mae cymhareb addysg gorfforol o 7.09 tra Canada Natural Resources Limited (NYSE: CNQ) gymhareb AG o 6.79.
# 2. Enillion Cadarn
Mae enillion cryf gan gwmnïau ynni yn rheswm mawr pam mae buddsoddwyr yn dal i heidio i stociau olew.
Mae tymor enillion y trydydd chwarter bron ar ben, ond hyd yn hyn mae'n argoeli i fod yn well na'r ofn. Yn ôl Mewnwelediadau enillion FactSet, ar gyfer Ch3 2022, mae 94% o gwmnïau S&P 500 wedi nodi enillion Ch3 2022, y mae 69% ohonynt wedi nodi syrpreis EPS cadarnhaol a 71% wedi nodi syndod refeniw cadarnhaol.
Mae'r sector Ynni wedi nodi'r twf enillion uchaf o bob un o'r un ar ddeg sector ar 137.3% o'i gymharu â 2.2% ar gyfartaledd erbyn y sector ynni. S&P 500. Ar lefel yr is-ddiwydiant, adroddodd pob un o’r pum is-ddiwydiant yn y sector gynnydd o flwyddyn i flwyddyn mewn enillion: Mireinio a Marchnata Olew a Nwy (302%), Olew a Nwy Integredig (138%), Archwilio Olew a Nwy a Chynhyrchu (107%), Offer a Gwasanaethau Olew a Nwy (91%), a Storio a Chludiant Olew a Nwy (21%). Ynni hefyd yw'r sector sydd â'r rhan fwyaf o gwmnïau'n curo amcangyfrifon Wall Street ar 81%. Mae'r syndod refeniw cadarnhaol a adroddwyd gan Marathon Petroleum ($47.2 biliwn yn erbyn $35.8 biliwn), Exxon Mobil ($112.1 biliwn yn erbyn $104.6 biliwn), Chevron ($66.6 biliwn vs. $57.4 biliwn), Valero Energy ($42.3 biliwn vs. $40.1biliwn), a Roedd Phillips 66 ($ 43.4 biliwn o gymharu â $39.3 biliwn) yn gyfranwyr sylweddol at y cynnydd yn y gyfradd twf refeniw ar gyfer y mynegai ers Medi 30.
Hyd yn oed yn well, mae'r rhagolygon ar gyfer y sector ynni yn dal yn ddisglair. Yn ôl diweddar Adroddiad ymchwil Moody, bydd enillion diwydiant yn sefydlogi'n gyffredinol yn 2023, er y byddant ychydig yn is na'r lefelau a gyrhaeddwyd gan y cyfnodau brig diweddar.
Mae'r dadansoddwyr yn nodi bod prisiau nwyddau wedi gostwng o lefelau uchel iawn yn gynharach yn 2022, ond maent wedi rhagweld y bydd prisiau'n debygol o aros yn gylchol gryf trwy 2023. Bydd hyn, ynghyd â thwf cymedrol mewn cyfeintiau, yn cefnogi cynhyrchu llif arian cryf ar gyfer cynhyrchwyr olew a nwy . Mae Moody's yn amcangyfrif y bydd EBITDA sector ynni'r UD ar gyfer 2022 yn clocio i mewn ar $$623B ond yn gostwng i $585B yn 2023.
Dywed y dadansoddwyr y bydd capex isel, ansicrwydd cynyddol ynghylch ehangu cyflenwadau yn y dyfodol a phremiwm risg geopolitical uchel, fodd bynnag, yn parhau i gefnogi prisiau olew cylchol uchel. Yn y cyfamser, bydd galw allforio cryf am LNG yr Unol Daleithiau yn parhau i gefnogi prisiau nwy naturiol uchel.
Mewn geiriau eraill, yn syml, nid oes lleoedd gwell i bobl sy'n buddsoddi ym marchnad stoc yr Unol Daleithiau barcio eu harian os ydynt yn chwilio am dwf enillion difrifol. Ymhellach, mae'r rhagolygon ar gyfer y sector yn dal yn ddisglair.
Tra bod prisiau olew a nwy wedi gostwng o'r uchafbwyntiau diweddar, maent yn dal i fod yn llawer uwch nag y buont dros yr ychydig flynyddoedd diwethaf sy'n esbonio'r brwdfrydedd parhaus yn y marchnadoedd ynni. Yn wir, mae'r sector ynni yn parhau i fod yn ffefryn enfawr yn Wall Street, gyda'r sector Zacks Oils and Energy yn y sector sydd ar y brig allan o bob un o'r 16 Sector Safle Zacks.
#3. Taliadau Cryf i Gyfranddeiliaid
Dros y ddwy flynedd ddiwethaf, mae cwmnïau ynni'r UD wedi newid eu hen lyfr chwarae o ddefnyddio'r rhan fwyaf o'u llif arian ar gyfer twf cynhyrchu i ddychwelyd mwy o arian parod i gyfranddalwyr trwy ddifidendau a phryniannau.
O ganlyniad, mae'r cynnyrch difidend a phrynu'n ôl cyfun ar gyfer y sector ynni bellach yn agosáu at 8%, sy'n uchel yn ôl safonau hanesyddol. Mae Rosenberg yn nodi bod lefelau uchel tebyg wedi digwydd yn 2020 a 2009, a ragflaenodd gyfnodau o gryfder. Mewn cymhariaeth, mae'r cynnyrch difidend a phrynu'n ôl cyfun ar gyfer y S&P 500 yn agosach at bump y cant, sy'n golygu bod un o'r bylchau mwyaf o blaid y sector ynni a gofnodwyd erioed.
# 4. Stocrestrau Isel
Er gwaethaf galw swrth, mae lefelau rhestr eiddo’r Unol Daleithiau ar eu lefel isaf ers canol 2000 er gwaethaf y ffaith bod gweinyddiaeth Biden wedi ceisio gostwng prisiau trwy orlifo marchnadoedd gyda 180 miliwn o gasgenni o amrwd o’r SPR. Mae Rosenberg yn nodi bod catalyddion posibl eraill a allai arwain at bwysau ychwanegol ar i fyny ar brisiau yn cynnwys cap pris olew Rwseg, cynnydd pellach yn rhyfel Rwsia / Wcráin a China yn pylu oddi wrth ei pholisi Zero COVID-19.
#5. “OPEC+ put” wedi'i fewnosod yn uwch
Mae Rosenberg yn gwneud pwynt bod OPEC+ bellach yn fwy cyfforddus gyda masnachu olew dros $90 y gasgen yn hytrach na'r ystod $60-$70 a dderbyniwyd ganddynt yn ystod y blynyddoedd diwethaf. Dywed yr arbenigwr ynni fod hyn yn wir oherwydd bod y cartel yn poeni llai am golli cyfran o'r farchnad i gynhyrchwyr siâl yr Unol Daleithiau gan fod yr olaf wedi blaenoriaethu taliadau i gyfranddalwyr yn lle twf cynhyrchu ymosodol.
Mae safiad newydd OPEC+ yn cynnig gwell gwelededd a rhagweladwyedd ar gyfer prisiau olew tra gall prisiau yn yr ystod $90 y gasgen gynnal taliadau cryf trwy ddifidendau a phryniannau.
Gan Alex Kimani ar gyfer Oilprice.com
Mwy o Ddarlleniadau Gorau O Oilprice.com:
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/energy-stocks-big-buy-now-000000921.html