Mae Stociau Ynni yn Rhad. Gofynnwch i Warren Buffett.

“Mae buddsoddwyr yn poeni beth fydd yn digwydd i’r galw am ynni os awn ni i ddirwasgiad dwfn,” meddai Mark Stoeckle, rheolwr y cwmni.

Adams Adnoddau Naturiol
cronfa pen caeedig (PEO). “Ond maen nhw’n tanamcangyfrif y tanfuddsoddi yn y sector dros y pum mlynedd diwethaf.”

Gyda chyflenwad yn gyfyngedig, mae'n gweld olew yn dal dros $80 y gasgen, hyd yn oed mewn sefyllfa waethaf. Mae cronfa Adams yn masnachu tua $19, yn cynhyrchu 3%, ac wedi newid dwylo yn ddiweddar ar 13% yn is na'i werth ased net. Dylai'r diwydiant fod yn broffidiol iawn ar brisiau cyfredol.

“Mae'r arian smart yn yr ystafell yn meddwl ein bod ni'n dal yn gynnar” yn y cylch, meddai Bill Smead, cyd-reolwr y

Gwerth Smead
gronfa (SVFFX), y mae ei daliadau mwyaf

Adnoddau Cyfandirol

(CLR) a

Petroliwm Occidental

(OXY).

Berkshire Hathaway

(BRK.A) Prif Swyddog Gweithredol Warren Buffett yn parhau i cronni cyfrannau Occidental yn ymosodol ac yn awr yn berchen ar gyfran o bron i 19% yn y cwmni ynni, gwerth tua $11 biliwn. Mae Occidental wedi dal i fyny yn well na'r sector yn ddiweddar, oherwydd pryniannau Berkshire; enillodd ei stoc 3% yr wythnos ddiwethaf, i $62.

Mae pryniannau Berkshire wedi sbarduno dyfalu y gallai Buffett fod wedi dod o hyd iddo o'r diwedd ei “eliffant” hir-ddisgwyliedig a phrynu'r 81% sy'n weddill o Occidental. Am bris posibl o $75 i $80 y gyfran, byddai hynny'n costio tua $60 biliwn. Ar $75, byddai Occidental yn cael ei brisio ar ddim ond 7.5 gwaith enillion rhagamcanol 2022. Mae Berkshire, na ymatebodd am gais am sylw, yn eistedd ar fwy na $ 100 biliwn mewn arian parod.

Mae Buffett yn adnabod Occidental yn dda, ar ôl prynu $10 biliwn o stoc dewisol o 8% am bris deniadol yn 2019 pan oedd angen arian ar y cwmni yn gyflym i Cais Chevron ar gyfer Anadarko Petroleum. Mae'n caru cwmnïau Americanaidd, ac mae Oxy yn cael tua 80% o'i gynhyrchiant ynni o dros filiwn o gasgenni y dydd o'r Unol Daleithiau

Mae'n bosibl y gallai Buffett gyfuno'r cyfan neu rannau o Occidental â'i uned Berkshire Hathaway Energy, sy'n berchen ar gyfleustodau trydan yr Unol Daleithiau a phiblinellau nwy naturiol. Gallai BHE cynyddol werthfawr, un o gynhyrchwyr ynni adnewyddadwy mwyaf y wlad, fod yn werth $75 biliwn. Mae Berkshire ei hun bellach yn werth $615 biliwn.

Mae stociau nwy wedi cael eu taro'n arbennig o galed yn ddiweddar. Arweinydd diwydiant

EQT

(EQT), cynhyrchydd mwyaf y wlad, i lawr mwy na 30% o'i uchafbwynt ym mis Mehefin, i $34. Fodd bynnag, mae'r galw am nwy yn fwy gwrthsefyll y dirwasgiad nag olew oherwydd ei ddefnydd ar gyfer pŵer trydan a gwresogi. Ac yna mae'r cas tarw hirdymor, wedi'i ddiffodd galw cynyddol ledled y byd ar gyfer nwy naturiol hylifedig.

Nid oes unrhyw atgyfnerthiad nwy mwy na Phrif Swyddog Gweithredol EQT, Toby Rice, sy'n eiriol dros bedwarplyg yng nghapasiti LNG yr UD erbyn 2030. Pe bai hynny'n digwydd, gallai nwy naturiol yr Unol Daleithiau ddisodli mewnforion presennol Ewrop o Rwsia yn hawdd. Mae’n galw’r trosiad glo-i-nwy ym maes cynhyrchu pŵer dramor “y fenter werdd fwyaf ar y blaned.” Mae nwy yn cynhyrchu tua hanner allyriadau carbon glo.

Mae cyfrannau EQT yn edrych yn ddeniadol; bydd ei wrychoedd ymhell islaw'r farchnad yn dod i ben yn 2023, gan arwain at lif arian rhydd llawer uwch. “Mae'n stori gyffrous iawn,” dywed Rice Barron's. “Mae angen i mi wneud gwaith gwell o'i esbonio, oherwydd ar hyn o bryd mae EQT yn masnachu [ar] dros gynnyrch llif arian rhydd o 25%. Mae’n gyfle buddsoddi anhygoel.” Mae'n cyfeirio at lif arian rhydd rhagamcanol 2023.

Ar ôl tynnu’n ôl 20% o’r lefel uchaf erioed ddiwedd mis Mawrth, mae stoc Berkshire hefyd yn edrych yn apelgar, gan newid dwylo tua 1.3 gwaith gwerth llyfr - yn is na’i brisiad cyfartalog 1.4 gwaith dros y pum mlynedd diwethaf. Ac mae gwerth llyfr yn tanddatgan yn sylweddol yr hyn y mae Buffett yn ei alw'n werth cynhenid ​​​​Berkshire. Yn hwyr yr wythnos diwethaf, roedd ei stoc dosbarth A yn masnachu ar $422,000; y dosbarth B, ar $281.

Gallai buddsoddiadau Buffett eleni, ynghyd â budd cyfraddau tymor byr uwch ar ddaliadau arian parod enfawr Berkshire, godi ei elw blynyddol bron i $5 biliwn, oddi ar sylfaen ragamcanol eleni tua $29 biliwn mewn enillion ôl-dreth. Gallai pryniant Occidental llawn hybu enillion o $10 biliwn, gan dybio nad yw prisiau olew a nwy yn gostwng yn sylweddol.

Freeport-McMoRan

(FCX) a

Rio Tinto

(RIO) mwynglawdd copr a mwyn haearn. Ond gallai eu stociau droi allan i fod yn euraidd.

Mae'r cyfranddaliadau hyn sy'n cael eu prisio'n rhad yn diystyru dirwasgiad dwfn ond nid ydynt yn adlewyrchu'r gwelliant enfawr ym mantolenni eu diwydiant ers y dirywiad nwyddau diwethaf yn 2016.

Ar $29, mae cyfrannau'r glöwr copr byd-eang gorau Freeport-McMoRan 44% yn is na'u huchafbwynt ym mis Mawrth, fel copr wedi llithro 25%, i tua $3.60 y pwys. Mae Freeport bellach yn masnachu am saith gwaith enillion rhagamcanol 2022 a naw gwaith 2023 - gydag amcangyfrif y flwyddyn nesaf yn adlewyrchu prisiau copr is disgwyliedig. Mae'r stoc yn cynhyrchu 2% - gan gynnwys ei ddifidendau sylfaenol a newidiol.

Freeport a Rio Tinto yw'r dewisiadau gorau gan ddadansoddwr Jefferies, Chris LaFemina. “Mae’r farchnad, yn ystod y mis diwethaf, wedi mynd o brisio mewn stagchwyddiant lle byddai nwyddau’n gryf i ddirywiad datchwyddiant,” meddai.

Mae LaFemina yn fwy calonogol o ran y galw am nwyddau, gan nodi bod y sefyllfa economaidd yn Tsieina - y prif ddefnyddiwr o nwyddau diwydiannol - wedi gwella yn ystod y mis diwethaf. “Mae yna gylchrededd enillion o hyd, ond mae’r risg trychinebus i’r cwmnïau hyn, o safbwynt mantolen, wedi’i ddatrys,” meddai.

Mae Freeport, er enghraifft, wedi torri ei ddyled net i $1 biliwn o $20 biliwn ers 2016. “Mae Freeport yn cael ei ysgogi i adferiad tymor hwy yn yr economi fyd-eang,” dywed. Mae'r rhagolygon copr aml-flwyddyn yn edrych yn gryf, oherwydd twf cerbydau trydan copr-ddwys a phŵer adnewyddadwy. Dyna pam mae rhai yn galw copr y metel mwyaf gwyrdd.

Mae cyfranddaliadau Rio Tinto, glöwr copr sydd hefyd yn un o'r prif gynhyrchwyr mwyn haearn byd-eang, i lawr i $59 o $85 ym mis Mawrth. Maent yn nôl pum gwaith amcangyfrif enillion 2022 a saith gwaith y flwyddyn nesaf. Ac mae gan y cwmni arian parod net ar ei fantolen. “Mae Rio yn masnachu ar brisiad argyfwng ariannol byd-eang,” meddai LaFemina. Mae'n gweld ei gynnyrch difidend yn aros yn y digidau sengl uchel, hyd yn oed os bydd prisiau mwyn haearn yn gostwng ymhellach.

Ysgrifennwch at Andrew Bary yn [e-bost wedi'i warchod]